财联社4月21日讯（记者 王宏）财联社记者从业(yè)内(nèi)获悉，近期监管部(bù)门(mén)正陆续召集相(xiāng)关(guān)保险(xiǎn)公(gōng)司开(kāi)会，主(zhǔ)要(yào)内容是进行窗口(kǒu)指(zhǐ)导，要(yào)求寿险公(gōng)司调(diào)整新开发产品的定价利率(lǜ)，控制利差损，要求新开发(fā)产品(pǐn)的定价(jià)利率(lǜ)从3.5％降(jiàng)到3.0％。主要思想是市场有效(xiào)，监管有(yǒu)为(wèi)，主(zhǔ)体(tǐ)调节在(zài)先(xiān)，控(kòng)制节奏，实现软着(zhe)陆。

　　新开发产(chǎn)品(pǐn)定价(jià)利率或从3.5％降(jiàng)到新冠密接人员需要隔离多少天最新政策，新冠密接人员要隔离多久(dào)3.0％

　　财联(lián)社记者获(huò)悉，近日(rì)监(jiān)管(guǎn)部门陆(lù)续召集了多家寿险公司(sī)开会(huì)，以窗口指导的名义，要求公司调(diào)整产品利(lì)率，控制利差(chà)损。

　　据悉，监(jiān)管要(yào)求险(xiǎn)企(qǐ)新(xīn)开发(fā)产品的定价利率(lǜ)从3.5％降到3.0％。此(cǐ)次调整的主要思(sī)路(lù)是市(shì)场有效，监管有为，主体调节在先，控制节(jié)奏，实现软着陆。

　　这(zhè)次调(diào)整是(shì)不久前(qián)监(jiān)管(guǎn)召集险(xiǎn)企(qǐ)进行调(diào)研(yán)会的(de)后(hòu)续。3月(yuè)21日(rì)财联社记者(zhě)曾报(bào)道，为引导人身(shēn)险业降低负债(zhài)成本，加(jiā)强行业(yè)负债质量管理，银(yín)保(bǎo)监会人(rén)身险部(bù)组织保险行业协会以及多家保险公司开展调(diào)研。将(jiāng)重点调研普(pǔ)通险(xiǎn)预定(dìng)利率分布、分(fēn)红(hóng)险预定利率和(hé)分红水平(píng)等(děng)公(gōng)司(sī)负债成本情(qíng)况，以及(jí)降低责任准备(bèi)金评(píng)估利率对公司和行业的(de)影响，包括对新产(chǎn)品定价(jià)、存量业务退保、销售行(xíng)为、市(shì)场竞争分析变(biàn)化等的影响(xiǎng)。

　　随后据(jù)报道，监管(guǎn)在北京、南京(jīng)、武汉三(sān)地召开座谈会(huì)。其中，北(běi)京参会的保险(xiǎn)公司包括中国(guó)人寿、新华人(rén)寿(shòu)、阳光人寿、中邮人寿等；南京参会(huì)的保险(xiǎn)公司有太(tài)保寿险、工银安(ān)盛(shèng)人寿、安联(lián)人寿(shòu)、中韩人寿等；武汉参(cān)会的(de)保险(xiǎn)公司(sī)有合(hé新冠密接人员需要隔离多少天最新政策，新冠密接人员要隔离多久)众(zhòng)人寿、国富(fù)人(rén)寿、国华人寿等。

　　据当时参会的一(yī)位总精算师表示，各险企(qǐ)基本就降(jiàng)低责(zé)任准备金(jīn)评估利率达成共(gòng)识(shí)，有(yǒu)公(gōng)司建议分阶段调整(zhěng)，比如普通型长期年金(jīn)的责任准备(bèi)金评(píng)估利率(lǜ)目(mù)前为年复(fù)利3.5％，可以先(xiān)降到(dào)3％，以后再动态调整(zhěng)。具体(tǐ)的调整方(fāng)案还有待监(jiān)管(guǎn)研究后出台。

　　有(yǒu)保险公司业内(nèi)人士对财联社记(jì)者表示：“已经准(zhǔn)备好利率3.0的产品了”。也有(yǒu)业内(nèi)人士对财联社记者表示，此次主(zhǔ)要涉及(jí)新开(kāi)发产品(pǐn)的定价利率，以往的产(chǎn)品不受(shòu)影响，行业“炒停(tíng)售”难以避免。

　　下(xià)调(diào)预(yù)定利率避(bì)免利(lì)差损风险

　　平(píng)安(ān)非银团队表示，我国险企资(zī)产(chǎn)配置风格稳健(jiàn)，债券(quàn)投资比例稳步提升(shēng)，其他资产(chǎn)以非标资产(chǎn)为主、投资(zī)比例持续回落，股票和基金投资比例(lì)基本稳定。2018年以(yǐ)来，主要券种(zhǒng)长端利率中枢下行，长久期债券和优质(zhì)非标资(zī)产(chǎn)供给有限，保险固收类资(zī)产配置(zhì)面(miàn)临挑战。同时，权益市(shì)场(chǎng)波动率较大、对投(tóu)资收益率影响较大。近年监管按产(chǎn)品(pǐn)类型(xíng)调整(zhěng)评(píng)估利率、防范化解利差(chà)损风险。2023年3月银(yín)保监会召开座谈会，各险企已(yǐ)就(jiù)降低(dī)责(zé)任准备(bèi)金评估(gū)利率达成共(gòng)识。

　　东吴证券非银团队此前曾表(biǎo)示，短期来(lái)看，引导降低负债(zhài)成本将大幅(fú)刺激产品(pǐn)销售，老产品停(tíng)售炒作难以避免。中期来看，预(yù)定利率(lǜ)跟(gēn)随评估利率下行，保险公司分红险占比提升(shēng)，有望缓解人身险(xiǎn)公司(sī)刚性负债成本压力(lì)，寿(shòu)险产品本(běn)身保本(běn)属性有望(wàng)进一步强化。

　　实际上，监管历史(shǐ)上有过(guò)多次调整评估利率的行动(dòng)。据悉，1992年到1996年间，保险(xiǎn)公司为(wèi)了和银行竞争，长(zhǎng)期保险的(de)预(yù)定利率均在8％以上。考虑到利差损风险，1999年，原保(bǎo)监(jiān)会下发《关于调整寿险(xiǎn)保单预定利率的紧(jǐn)急通知》，全面叫停高预定利率产(chǎn)品(pǐn)，强制寿险公司将寿(shòu)险保单的预定利率调整为不超过年复(fù)利2.5％。

　　此外(wài)，从全球市场来看，美(měi)国在20世纪(jì)80年代，日(rì)本在20世纪90年(nián)代末都(dōu)曾面临利差损风险。1970年(nián)左右，美国寿(shòu)险业竞(jìng)争激(jī)烈，为提高竞争力，险企(qǐ)销售大量高(gāo)负债成本(běn)、低利润产品。1980年(nián)左右，利(lì)率下行，投资(zī)承压，据(jù)美国(guó)审(shěn)计总署(shǔ)统计，1975年-1990年间共有176家人寿(shòu)和健(jiàn)康保险(xiǎn)公司(sī)破产，其中80％发(fā)生在(zài)1982年(nián)以后，主要系险(xiǎn)企销(xiāo)售(shòu)大量(liàng)对利率敏(mǐn)感的低利润产品；同(tóng)时(shí)市场压(yā)力致(zhì)使(shǐ)投资端面临(lín)亏(kuī)损(sǔn)。

　　平安非银团队表示，参考海外，低利率环境下，负(fù)债端主要通过(guò)调(diào)整寿险产品结构、下调(diào)预定利率(lǜ)的方式来(lái)避(bì)免新冠密接人员需要隔离多少天最新政策，新冠密接人员要隔离多久利差损(sǔn)风(fēng)险。近(jìn)年来，我国长端利(lì)率地位震荡(dàng)、权益(yì)市(shì)场(chǎng)波(bō)动加剧，寿险(xiǎn)行业面临着潜在的利差(chà)损风(fēng)险(xiǎn)、险企利(lì)润承压。保(bǎo)险(xiǎn)监管趋严，通(tōng)过发布产品负面(miàn)清单、下调演示利(lì)率、分产品(pǐn)调整评估利率(lǜ)等(děng)降低负债端成本。

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