公募基金一(yī)季报募集披(pī)露。张坤以超880亿元的管(guǎn)理规模，再度(dù)成为主动权益(yì)类基金(jīn)“公募一哥”。

　　2023年公募基金一季报进入密集披(pī)露(lù)期，顶流基(jī)金经理调仓路径(jìng)和投资(zī)思路(lù)也随(suí)之(zhī)曝(pù)光。

　　2023年一(yī)季度末，张(zhāng)坤(kūn)的管理规模超880亿元，再(zài)度成为主动权益类基金“公募一哥”。一季度，张(zhāng)坤(kūn)加仓中国(guó)海洋石油、泸州老窖，减持香港交易所、招商银行。

　　700亿级基金经理刘彦春一(yī)季度加仓古井(jǐng)贡(gòng)酒(jiǔ)、美的集团，减持中(zhōng)国中免、药(yào)明康(kāng)德。另一位700亿(yì)级基金经理谢治宇则加仓(cāng)了晶晨股(gǔ)份、海康威(wēi)视，减持海(hǎi)尔智家、韵达股份。

　　张坤：在可积累的长坡上(shàng)“滚雪球(qiú)”

　　近日，顶流基金经理张坤掌舵(duò)的易方(fāng)达蓝(lán)筹精选、易(yì)方达优质(zhì)企业三年持有、易方(fāng)达优质精选混合（QDII）、易方达(dá)亚洲精选股票（QDII）四只基金(jīn)披露了2023年(nián)一季报。

　　2023年(nián)一(yī)季度末，张坤的管理规模(mó)为889.42亿元(yuán)，比2022年末缩水(shuǐ)近5亿元。

　　一季度末，张(zhāng)坤(kūn)的(de)基金管理规模超越(yuè)葛兰，再度成为(wèi)主(zhǔ)动权益类基金“公募(mù)一哥(gē)”。

　　张坤在一季(jì)度末(mò)保(bǎo)持了高仓(cāng)位运作，4只(zhǐ)基金的权益资(zī)产仓(cāng)位均(jūn)超过了92％。一季度张坤所持基(jī)金股(gǔ)票(piào)仓(cāng)位基本(běn)稳定，对(duì)结构进更岁交子是什么意思，古代交子是什么意思(jìn)行了调整，增加了消费等行业的(de)配置，降低了金融等行业(yè)的配置。

　　从基金收(shōu)益来看(kàn)，张坤掌(zhǎng)管的4只(zhǐ)基金在2023年(nián)一季度均实现(xiàn)了正收益(yì)，基金净值增(zēng)长(zhǎng)率在0.76％到7.37％不(bù)等。

　　张坤所(suǒ)管规模最大的基金——易方达蓝筹精选(xuǎn)在(zài)一季度末的基(jī)金规模(mó)为(wèi)562.09亿元，报告(gào)期内基(jī)金份额净(jìng)值增长率为1.03％，同期业绩比较基准收(shōu)益率为(wèi)2.08％。

　　易(yì)方达蓝(lán)筹(chóu)精(jīng)选前十(shí)大(dà)重仓股分别(bié)为：贵(guì)州(zhōu)茅(máo)台、泸(lú)州(zhōu)老(lǎo)窖、腾讯控股、五粮液、洋河股份、招商(shāng)银行、香港交易所、伊利股份(fèn)、美团-W、中国海洋石油。

　　2023年一季度易方达蓝筹精选前十大重仓股(gǔ)

　　一季度(dù)，张坤对中国海洋石油大幅加仓，使其进(jìn)入了易方达蓝筹(chóu)精选(xuǎn)第十(shí)大重仓股。此外，张(zhāng)坤对重仓的4只白酒(jiǔ)股进行(xíng)了不同(tóng)的加减仓操作：加(jiā)仓泸(lú)州老窖、贵州茅台、洋河股(gǔ)份(fèn)，减持五粮液。

　　从减持情况(kuàng)来看，易方达蓝筹精选(xuǎn)在一季度还减(jiǎn)持了(le)香港(gǎng)交易所、招商(shāng)银行(xíng)、美团(tuán)-W等股票。

　　张坤在一季报中指出，个股(gǔ)方(fāng)面，仍然(rán)持有商(shāng)业(yè)模式出色、行(xíng)业格局清(qīng)晰(xī)、竞(jìng)争(zhēng)力强的优质(zhì)公(gōng)司。基(jī)本面价值投资很吸(xī)引人(rén)的一(yī更岁交子是什么意思，古代交子是什么意思)点是，投资(zī)者可以用很长一(yī)段(duàn)时间来充分观察公司的发展，等到它们用事实证明自己的成(chéng)功和巨大的成长潜力之后，再买入也不(bù)迟。基本面价值(zhí)投(tóu)资的(de)优势之一(yī)在于(yú)可(kě)积累性。如(rú)果只是针对某一次投资，积(jī)累的重要性可能并不显著。但如果(guǒ)将投(tóu)资(zī)贯穿(chuān)一生，并将长期复合回报作(zuò)为终级目(mù)标(biāo)，可(kě)积累性就是(shì)这一目标(biāo)的最(zuì)重要保障，选择(zé)一条(tiáo)可积累的“很长的坡”并在坡(pō)上“滚雪球(qiú)”是很(hěn)重要的。

　　刘彦春：在顺(shùn)周期行业中寻找投资机会

　　一季度末，顶流(liú)基(jī)金经理刘(liú)彦春管理规模达751.63亿元，报告(gào)期内所管基金净(jìng)值增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长城(chéng)新兴成长(zhǎng)是(shì)刘彦春管(guǎn)理(lǐ)的规(guī)模最大的基(jī)金(jīn)，一季度末规模(mó)达384.71亿元(yuán)。

　　从业绩(jì)来看，景顺长城(chéng)新兴成长(zhǎng)一(yī)季度A类和C类份额净(jìng)值增长率分别(bié)为0.71％、0.62％，业绩比较基(jī)准收益率为3.24％。

　　一季度末(mò)，景顺(shùn)长城新兴成长保持高仓位运行(xíng)，股票仓(cāng)位(wèi)94％。该(gāi)基金重(zhòng)仓贵州(zhōu)茅(máo)台、泸州老窖、五粮液、中国中免、迈(mài)瑞医(yī)疗、古(gǔ)井(jǐng)贡(gòng)酒(jiǔ)、海大集团、药明康德(dé)、山西(xī)汾(fén)酒、美的集团。

　　2023年一季(jì)度景顺长城(chéng)新兴成长前十大重仓股

　　从持仓变动情况来看(kàn)，景顺长城(chéng)新兴成长一(yī)季度加仓(cāng)古(gǔ)井贡酒(jiǔ)、美的集团、迈瑞(ruì)医疗、贵(guì)州茅(máo)台等(děng)股票，减持中国中免、药明康德、五粮(liáng)液等股(gǔ)票。

　　刘彦春在基金一(yī)季报中指出，我(wǒ)国经济复苏(sū)、美国紧缩后通胀下(xià)行(xíng)仍将是今年主要宏观背(bèi)景(jǐng)。经济运行正常化需(xū)要(yào)一(yī)个过(guò)程，特(tè)别(bié)是居民和中(zhōng)小企(qǐ)业，需(xū)要时间修复资产(chǎn)负(fù)债表、修复信心。随着经(jīng)济逐步正常化，居民消(xiāo)费信(xìn)心回升(shēng)、超额储蓄(xù)下降是必然(rán)事件，消费今年大(dà)概(gài)率超预期(qī)回升。就近期公(gōng)布的(de)社(shè)融(róng)和(hé)地产数据分析，二季度A股盈利增速(sù)有望进入上(shàng)行(xíng)周期。

　　“全球经济(jì)正(zhèng)在重回正轨的路上(shàng)。除(chú)了继续(xù)关注整个经(jīng)济体发(fā)展状况之外，可以将目(mù)光(guāng)更多放在(zài)微观企业层面。可以看到(dào)很多公(gōng)司在过去几(jǐ)年始终(zhōng)做正(zhèng)确的事，经营效率提升，逆境中(zhōng)变(biàn)得更(gèng)加优秀、更加强大。不必总是关注宏观(guān)数据，多看看微观企业(yè)变化(huà)可以让内心更(gèng)加(jiā)平静。我们对全年股票市场(chǎng)有(yǒu)信心，未(wèi)来将继续(xù)保持合同约定较高(gāo)仓位运作，更多在顺(shùn)周期行(xíng)业中寻找(zhǎo)投资机会(huì)。”刘(liú)彦春进(jìn)一步指出。

　　谢治宇：挖(wā)掘人工智能相关(guān)产(chǎn)业链

　　一(yī)季(jì)度末，谢治(zhì)宇(yǔ)管理规(guī)模达700.12亿元，所管(guǎn)4只基金(jīn)在报告期内(nèi)均实现了正(zhèng)收益。

　　其中，兴全合润基金管理规(guī)模(mó)最大，为(wèi)281.3亿元(yuán)，一季度基金(jīn)份额(é)净值(zhí)增长(zhǎng)率为5.5％，跑赢了业绩(jì)比较基准收益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全合润一季度末(mò)保(bǎo)持(chí)高仓位运行，股票(piào)仓位达92.47％，该基金前十(shí)大重仓股(gǔ)分别为三安(ān)光电、海康威视、海尔智家、澜(lán)起科技、韵达股份(fèn)、万华化学、中际旭(xù)创、晶晨股份、健友股份(fèn)、梅花生物。

　　2023年一季度兴(xīng)全合润前(qián)十大(dà)重仓股

　　从前(qián)十大持仓变(biàn)动情况来看，一季度兴(xīng)全合润加仓海康威视(shì)、晶晨股份(fèn)，使这两(liǎng)只股票(piào)进入(rù)前十(shí)大持仓。此外，一(yī)季度兴(xīng)全合润加仓(cāng)三(sān)安光电，减持海尔智(zhì)家(jiā)、韵达(dá)股(gǔ)份、健友股份等股票(piào)。

　　谢治宇在(zài)兴全合润一季报中指出，今年一季(jì)度疫情对经济的影响基本消除，整体经济逐(zhú)步回到(dào)复苏(sū)轨道(dào)。随着中国的稳增(zēng)长政策落实(shí)与(yǔ)全球范围内的(de)通胀见顶，内需复苏加上预期(qī)改善推动资本市场风险偏好回(huí)升。虽然海外银行出(chū)现(xiàn)了(le)阶段(duàn)性危机，但各国政府较(jiào)为迅(xùn)速地采(cǎi)取了(le)对(duì)应措(cuò)施，接管相关银行(xíng)，市场情绪得到稳定。

　　“随着各种风险因素减(jiǎn)弱，一季度A股板块分化更(gèng)明显。随着chatGPT取得了突(tū)破性的进展，由(yóu)AI芯片、服务器(qì)、光模块(kuài)等子版(bǎn)块带(dài)动的人(rén)工智能、中字头的‘中特估’、半导体等(děng)板(bǎn)块涨幅较大(dà)，在GPT应用端(duān)中游戏(xì)、影视等板(bǎn)块也实现较大幅度上涨。该基金报告期内(nèi)对(duì)人工智能相关产业链进行挖掘，对有长期竞争力、应用空间广(guǎng)阔的(de)硬件和软件公司进行精选和布局(jú)。未(wèi)来仍将坚(jiān)持挖(wā)掘(jué)公(gōng)司长(zhǎng更岁交子是什么意思，古代交子是什么意思)期(qī)成长价值，不断寻(xún)找具有良好投(tóu)资性价比的优秀公司。”谢治宇表示(shì)。

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