金融(róng)界(jiè)5月22日消息(xī) 日本(běn)股市走出了泡沫(mò)经(jīng)济(jì)崩溃以来的阴霾，再创新高。

　　22日收盘，日本(běn)股市(shì)主要(yào)股指日经225指(zhǐ)数(shù)收涨0.9%，报31086.82点，创1990年(nián)8月以来近(jìn)33年的新高(gāo)，同时也是自(zì)日(rì)本泡沫(mò)经济崩溃以(yǐ)来的(de)最高收(shōu)盘价。今年以来，日经225指(zhǐ)数涨超19%。

　　对(duì)此，高盛表(biǎo)示日本可能正(zhèng)接近十年一遇的牛(niú)市。

　　海外(wài)资金是不可或缺力量

　　对(duì)于日本(běn)股市爆发，海外资金是不可或缺(quē)的力量。数据显示，海外(wài)投(tóu)资者(zhě)对日本股票需求(qiú)稳健(jiàn)。根据(jù)日本交易所集团，4月海外投资(zī)者净买入价(jià)值(zhí)2.15 万(wàn)亿日元（约合157亿美元）的(de)日本股票，为2017年10月(yuè)以来最(zuì)大规模的外国人(rén)净购买量。

　　不过(guò)，日本企业(yè)部门仍然是(shì)日本股票的(de)最(zuì)大净买家，年(nián)初(chū)至今(jīn)的买(mǎi)入量(liàng)为1.1万亿日(rì)元。

　　股神巴菲特成(chéng)为(wèi)日本股市爆发导火索

　　尤其(qí)是股(gǔ)神巴菲特的(de)出手，成(闲游的意思 闲游的反义词是什么chéng)为日本股(gǔ)市爆发的导火索。

　　2020年(nián)8月，巴菲特(tè)掌管的伯克(kè)希尔·哈(hā)撒(sā)韦公司（下称“伯克希尔”）首(shǒu)次(cì)披露，其收购了日本前五(wǔ)大贸易公司每家略高于5%的(de)股份。这五(wǔ)大(dà)贸(mào)易公(gōng)司分别是伊藤忠商事、三菱商事、三井物产、住友商事和丸红。自首(shǒu)次披露(lù)之后，巴菲特已3次(cì)购买(mǎi)并扩大了对日本五大商(shāng)社的股(gǔ)份持有量(liàng)。

　　从近期(qī)数(shù)据披露可以看出，伯克希尔哈撒韦目前在日本持有的股票比在美国以外任何其他国家都多。今年早些时候，巴菲特增持(chí)了日本五大(dà)商社，并暗示将进一步投资日本股票。现年92岁的他还在上个月罕(hǎn)见地访问日本。

　　在5月初巴(bā)菲特股东(dōng)大会上，巴菲(fēi)特就这样说(shuō)到(dào)：

　　投(tóu)资日本商社的决定其实(shí)非常简单，也非常(cháng)容易(yì)理(lǐ)解，我(wǒ)们(men)可(kě)能和这(zhè)五家公司(sī)都有过业务来往(wǎng)。从(cóng)整体来看，这些公司能够支(zhī)付不错的分红，在(zài)某些情况下也会(huì)回购股票，我(wǒ)们(men)也(yě)能(néng)很好(hǎo)地理解他们所(suǒ)拥有的一大堆(duī)业(yè)务，同(tóng)时我们还能通过融(róng)资解决(jué)汇率风险问题。所以(yǐ)我(wǒ)们就开始购买了，甚至这件事情一(yī)开(kāi)始我都没有告诉阿(ā)贝尔(ěr)。

　　此外，巴菲特日本之行(xíng)的部分原因是(shì)为了向(xiàng)这(zhè)些(xiē)公司介闲游的意思 闲游的反义词是什么绍阿贝(bèi)尔（伯克(kè)希尔非保(bǎo)险(xiǎn)业务副董事长格雷格·阿贝尔，被视为巴菲(fēi)特的接班(bān)人），因为接下(xià)来(lái)双方可能(néng)要共事(shì)20、30、40或50年。

　　如今看，提前三年布(bù)局(jú)的巴菲特已经(jīng)赚(zhuàn)麻了，巴菲特再次用行动(dòng)告诉大家(jiā)姜还是(shì)老的(de)辣。

　　除了巴菲特，还有其(qí)他大佬也在紧锣密鼓的行动中。4月初造访日本(běn)东京(jīng)的还有美国对冲基金(jīn)Point72创始人史蒂夫·科恩；对冲基金Citadel在今(jīn)年早些时候(hòu)决定重新(xīn)在东京开设办事处，据《金融时报(bào)》报道，Citadel正在(zài)申(shēn)请(qǐng)在日本市(shì)场的运营牌照。

　　巴菲特看(kàn)好日(rì)本股市的什么(me)？

　　1、基本(běn)面的(de)变化

　　据日经中文网，日(rì)本综合商社(shè)的2022财年（截至2023年3月）合并财报（国际会计准则）于5月9日全(quán)部(bù)出炉(lú)。日本(běn)5大商社的合计净利润超(chāo)过约4.2万(wàn)亿日元，增至美国著名投资家(jiā)沃伦·巴菲特开(kāi)始大量持股的2020财年（截至2021年3月）的(de)4倍以上。

　　日(rì)本5大商(shāng)社的(de)合计净利润在短短2年时间里增加到了(le)4.3倍。股(gǔ)价也(yě)上(shàng)涨到了(le)巴(bā)菲特宣布持有股票的2020年8月的1.8倍-3.3倍。远(yuǎn)远(yuǎn)超(chāo)过巴菲特(tè)重(zhòng)仓的美国苹果(guǒ)和(hé)美国可口可乐股票(piào)的上涨率。

　　2、地缘(yuán)政(zhèng)治格局的变化

　　国(guó)泰君安(ān)国(guó)际宏(hóng)观在研报中(zhōng)指(zhǐ)出在过去(qù)的(de)三十年中，日本经(jīng)历了漫长而痛苦的通缩，也(yě)被认为(wèi)将会撤离世界舞台(tái)的中心。但其(qí)并(bìng)没(méi)有完全失去(qù)竞争优势，与此同时，在国际格局大(dà)变化的背景下，日本经济的边际变化(huà)值(zhí)得研究并重视。

　　国泰君安表示在(zài)新的(de)地缘政治格局下(xià)，日本在亚太格局(jú)中扮演了更加重(zhòng)要的角色，同时日本在芯(xīn)片等(děng)产业发展中野(yě)心勃勃，这都成为了边际(jì)上(shàng)的重要(yào)变量。仔细观察日本的(de)经济脉络，我们(men)也会(huì)发现日本的设(shè)备投资开始进入加速期，这背后(hòu)有产业自身发展(zhǎn)的(de)原因，也暗(àn)合地缘变迁(qiān)的逻辑。

　　值得(dé)一提的是，日(rì)本相对稳定甚(shèn)至略显僵化的政治(zhì)格局(jú)，在全球动荡的大背景下反而(ér)成(chéng)为了“避(bì)风港”。与此同时，劳(láo)动力的(de)下滑趋势(shì)固(gù)然不(bù)可避免，但良好的医疗体系以(yǐ)及人工智能的发展(zhǎn)，也意味着劳(láo)动力萎缩的风(fēng)险在一定程度上出(chū)现(xiàn)了下降(jiàng)。

　　3、日本监管层的(de)推动

　　近年(nián)来，日本(běn)监(jiān)管层持续推(tuī)动企(qǐ)业经营能力(lì)的改(gǎi)善和价值的修复，其中(zhōng)敦(dūn)促企(qǐ)业对投(tóu)资者提高回报、鼓励企(qǐ)业公开(kāi)回(huí)购成(chéng)为改革重要抓手。尤(yóu)其是在(zài)今年3月底，东京证券交易所(suǒ)为(wèi)了改变大量个股股价跌破(pò)净(jìng)值的情况，发(fā)布《关于实(shí)现关(guān)注资(zī)金(jīn)成本(běn)和股价经营要求》要(yào)求上(shàng)市公司提高企业价值和(hé)资本效(xiào)率(lǜ)从而提升股价后，日本股(gǔ)市开始掀起一(yī)波回购(gòu)热潮。

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