美国债(zhài)务违约的风险比以往任何(hé)时候都要大(dà)，并有可能将(jiāng)全球(qiú)市(shì)场推入(rù)一(yī)个全新的痛苦深渊(yuān)。而在此背景下，投(tóu)资者应(yīng)如何保护自身的财富呢？对此，一份业内机构的最新调(diào)查揭露出了业内(nèi)人士眼下的真实(shí)心态。

　　根(gēn)据MLIV Pulse在上周（5月8日-12日）对全(quán)球637名受(shòu)访者进行的调查，对于那些寻(xún)求避风(fēng)港(gǎng)的(de)人来说(shuō)，贵金(jīn)属仍是迄今为止(zhǐ)的首选，以防华盛顿(dùn)在债务上限问题上的(de)“懦夫博弈”最终以崩(bēng)溃告(gào)终。

　　超(chāo)过一半的金(jīn)融(róng)专业(yè)人士表示(shì)，如果美(měi)国政府(fǔ)未能(néng)履行(xíng)其(qí)义务，他们将购买黄金。

　　而更(gèng)引人注目的，或许是其(qí)他替代对冲工具的稀(xī)缺。根据(jù)这(zhè)份(fèn)最新业(yè)内调查，在美国(guó)债务违约(yuē)情况下，第二(èr)大(dà)受欢(huān)迎的资(zī)产仍然是美(měi)国(guó)国债。这毫无疑问有点讽刺——因为(wèi)这正是美国政府(fǔ)可(kě)能拖(tuō)欠支付(fù)的重灾区(qū)。

　　但值得留意的是，即使是那些相(xiāng)对(duì)悲观的分析师(shī)也认为，债券持有者最终会得到偿付——只是(shì)要晚一些(xiē)。事实(shí)上(shàng)，即便在(zài)上一次(cì)最为令(lìng)人担忧的2011年债务(wù)上限危机中，当(dāng)时标(biāo)准普尔取消了美国最高的(de)AAA信用评级，美(měi)国(guó)长(zhǎng)期国债也依然(rán)出现了上涨。

　　此(cǐ)外，日(rì)元和(hé)瑞郎等传(chuán)统避(bì)险货币也(yě)有一些拥趸(dǔn)，但(dàn)它们都不(bù)如美元。或(huò)者说，更受欢迎(yíng)的是裱起来了是什么意思网络用语，裱是什么意思(shì)比(bǐ)特币——被一些投资者视为一种数(shù)字黄金。

　　（专业投资(zī)者和散户投资者在美国债务违约下的投资(zī)选择分布(bù)）

　　近(jìn)几周来，美国政界和金融界的大(dà)佬们已经(jīng)纷纷发出警告，如(rú)果债务上限僵(jiāng)局(jú)在大限前得不到解决，可能会发生什(shén)么。美国总(zǒng)统(tǒng)拜(bài)登提醒称，“整(zhěng)个世界都将面临麻烦(fán)”，而摩根大通首席执行官杰米·戴(dài)蒙(méng)则疾呼，“其后(hòu)果(guǒ)可(kě)能(néng)是灾难性的。”

　　这一次债务上限危机风(fēng)险更大

　　大(dà)约60％的MLIV Pulse受(shòu)访者(zhě)表示，这一(yī)次的风险(xiǎn)比2011年更大，2011年(nián)是(shì)过去美国(guó)所经(jīng)历的最严重的债(zhài)务上限(xiàn)危(wēi)机。

　　目前，一年期(qī)美国主(zhǔ)权信用违约互(hù)换(huàn)（CDS）反映的违约保险成本已飙升至了远超之前几次(cì)债限(xiàn)危(wēi)机时(shí)的水平，尽管这仍表明实际违约的可能(néng)性相对较小。

　　景(jǐng)顺固定(dìng)收益、另类投资和ETF策略主管Jason Bloom表示，“考虑到(dào)选(xuǎn)民和(hé)国会的两极分(fēn)化(huà)，风险比(bǐ)以前(qián)更高。双方都如(rú)此顽固且不愿妥协(xié)，意(yì)味着他们有可能无(wú)法(fǎ)及时采取行动。”

　　毫无疑问的是(shì)，买入黄金进行对(duì)冲并(bìng)不便(biàn)宜，因为今年迄今为(wèi)止，黄(huáng)金的(de)表现非(fēi)常好(hǎo)——先是受到中国买家不断增长的需(xū)求的提振，然(rán)后是银行业危机(jī)和美国(guó)债务(wù)违约引发的避(bì)险需求，目前(qián)现货黄金仅略低(dī)于本(běn)月早(zǎo)些时候触及的(de)历(lì)史高点。

　　MLIV调查中的大多数投(tóu)资(zī)者都(dōu)认为，如果债(zhài)务上限(xiàn)之争僵持到最(zuì)后关头，但美国政府最终侥(jiǎo)幸没有(yǒu)违(wéi)约，10年期美国国债将上涨。然而，对(duì)于如果美国政府真的跌落债务(wù)悬崖会发(fā)生什么(me)，专业人士意见不一。约60％的散户投(tóu)资者预计，如果(guǒ)发生(shēng)违约，10年期美(měi)国国债(zhài)将走软。基(jī)准美国国债(zhài)收(shōu)益率上周收于3.46％，较今年高(gāo)点低63个基点左右。

　　与此同时，债(zhài)务(wù)上(shàng)限僵局(jú)推高(gāo)了一些期限非常短的国(guó)库券收益(yì)率，这些短期国库券被认为最有(yǒu)可能(néng)被延期支付(fù)，这加剧(jù)了国(guó)库券收(shōu)益率曲线(xiàn)的(de)扭曲(qū)。收(shōu)益率最(zuì)高(gāo)的(de)是6月初左(zuǒ)右到期的(de)国库券，因为这批票据(jù)最为接近(jìn)美国(guó)财政部长(zhǎng)耶(yé)伦(lún)所警告的(de)最早在6月1日触发裱起来了是什么意思网络用语，裱是什么意思的违约“X日(rì)”。

　　而(ér)如果美国财政部能撑(chēng)过6月(yuè)中旬，其可能(néng)会从(cóng)预(yù)期(qī)的纳税和(hé)其他收入措(cuò)施中获得一点的喘息(xī)空间，从而能够继续“苟延残(cán)喘”到7月底。目前(qián)，7月底到(dào)期国(guó)库券的市场定价(jià)也表明了一定程(chéng)度的压力和(hé)担忧。

　　在2011年(nián)的债(zhài)务上限僵局中，美(měi)国长(zhǎng)期国债购买量(liàng)曾激增，将10年期国债收(shōu)益率推至了当时的(de)创(chuàng)纪录低点，与此同(tóng)时，金价上(shàng)涨，数万亿(yì)美元的全球股票市值蒸发。

　　不(bù)过，这一次专业投(tóu)资者(zhě)对(duì)标普500指数的(de)前景预(yù)测，没有散户交易员那么悲(bēi)观。道明(míng)证券利率(lǜ)策略主(zhǔ)管Priya Misr裱起来了是什么意思网络用语，裱是什么意思a表示，“如果我(wǒ)们确(què)实(shí)看到短期违约，市场反应将给国(guó)会带来提(tí)高债务上限的压力。”

　　不少受访者(zhě)还认为，债务上限闹剧已经对美元造成了(le)一些伤害，41％的人表(biǎo)示，如果美国政府(fǔ)违约，美元(yuán)作为全(quán)球主要储备货币的地位(wèi)将面临风险。

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