券商今年一季度业绩“妥(tuǒ)了”，基于股市良好表现以及去年(nián)较(jiào)低的基(jī)数，行业业绩全面(miàn)爆发(fā)。券商板块也在周(zhōu)五呈现集(jí)体(tǐ)大涨(zhǎng)行(xíng)情(qíng)。

　　4月28日(rì)，又(yòu)有17家券(quàn)商或上市主体披露(lù)一(yī)季报，至此51家(jiā)上市券商或上市(shì)主体一(yī)季报悉数披(pī)露，券(quàn)商整体一季(jì)度表现较好，增(zēng)速中位数(shù)达214.54%。

　　一季度归母净利增速较(jiào)为(wèi)显(xiǎn)著的有20家，净利增1倍(bèi)乃至数倍之多，分别是(shì)长江证券（1522.01%）、太平(píng)洋（1503.35%）、国投(tóu)资本（1260.24%）、长城证券中国现在有多少士兵军人，目前中国有多少士兵（675.92%）、东(dōng)兴证券（628.25%）、国元证(zhèng)券（533.05%）、东方证(zhèng)券（525.67%）、兴业证券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴证券（412.84%）、华创(chuàng)阳安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海(hǎi)证(zhèng)券（333.19%）、山西证(zhèng)券(quàn)（285.14%）、中原证(zhèng)券（282.45%）、华安(ān)证券（242.38%）、财通证(zhèng)券（214.54%）、财达证券（162.74%）、国信(xìn)证券（130.42%）、首创证券（110.73%）

　　依照今年一季(jì)度(dù)归母净利排名，新的十大分别是中信证券（54.17亿(yì)元(yuán)）、华泰证券(quàn)（32.45亿(yì)元）、国泰君安（30.41亿元）、海通证(zhèng)券（24.34亿元）、中(zhōng)信(xìn)建(jiàn)投（24.33亿元）、招商证(zhèng)券（22.60亿(yì)元）、中金公(gōng)司（22.57亿元）、中国银河（22.49亿元）、广(guǎng)发证券（21.57亿元）、东方财富（20.29亿元）。简(jiǎn)单算数平均计算(suàn)，中信证券一(yī)季度“月赚”超18亿元。

　　股(gǔ)市对券商(shāng)一季报(bào)的优秀表(biǎo)现给予了正面回应，4月28日，证券板块指数收涨2.8%，49只券商股收红(hóng)，其(qí)中35只涨幅超2%；华西证券(quàn)、中(zhōng)国银河盘一度涨停(tíng)，二者(zhě)收盘分别上涨9.81%、9%。证券板块连续3个交(jiāo)易日收(shōu)阳线，累计(jì)涨幅达3.66%。

　　2家券商净利增15倍(bèi)

　　52家上市券商或上市主(zhǔ)体中，50家归母净利同(tóng)比增速为(wèi)正(zhèng)，其中20家(jiā)增速达1倍至数倍。

　　一季度(dù)归母净利增(zēng)速超过10倍(bèi)的有2家券商及1家上(shàng)市(shì)主体，分别是长江证(zhèng)券（1522.01%）、太平洋（1503.35%），以及安(ān)信(xìn)证券母公司国投资本（1260.24%）；增速超过(guò)6倍的(de)有2家，分别(bié)是(shì)长(zhǎng)城证券（675.92%）、东兴证券(quàn)（628.25%）；增速超过5倍的有2家，分(fēn)别是国元(yuán)证券(quàn)（533.05%）、东(dōng)方证(zhèng)券（525.67%）。

　　增速超过4倍的有3家，分别是兴业证券(quàn)（430.09%）、中泰证券(quàn)（424.00%）、东吴证券（412.84%）；增速超过(guò)3倍的有3家，分别是华创阳安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国(guó)海证(zhèng)券（333.19%）；增速超过2倍的(de)有(yǒu)4家(jiā)，分别是山西证(zhèng)券（285.14%）、中(zhōng)原证(zhèng)券（282.45%）、华安(ān)证券(quàn)（242.38%）、财(cái)通(tōng)证(zhèng)券（214.54%）；增(zēng)速达到1倍的(de)有3家，分(fēn)别(bié)是财达证券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创证(zhèng)券(quàn)（110.73%）。

　　此外，一(yī)季度归母净利扭亏(kuī)为盈的券商多达9家，分别是天风证券、华西证券、东(dōng)北证券、西部证(zhèng)券、西南证券、红塔证券、江海证券、湘财股份、国盛金(jīn)控。

　　此外，仅2家券商(shāng)股净利润同比增(zēng)速为负值，分别是东方财富（-6.54%）、华(huá)林证券（-57.59%）。

　　华林证(zhèng)券(quàn)净利(lì)与营收均出(chū)现下滑，公(gōng)司一季报显(xiǎn)示(shì)，报告(gào)期内公司实现营业总收入为2.43亿元，同比下滑25.95%；归母(mǔ)净利润为0.63亿(yì)元，同比下滑57.59%。

　　尽(jǐn)管头部券(quàn)商(shāng)的增速不(bù)如中小券(quàn)商“夸(kuā)张(zhāng)”，但头部券商的业绩表现同样具(jù)有可圈可点之处。

　　同比(bǐ)增(zēng)速超过(guò)五(wǔ)成的头部券(quàn)商(shāng)包(bāo)括海通(tōng)证券（62.24%）、中信(xìn)建投(tóu)（57.78%）、招商证券（51.50%）、广发证券（65.58%）、申万宏源(yuán)（87.77%）；其他几家头部券商(shāng)及增速为华泰(tài)证券（46.49%）、国泰(tài)君(jūn)安（20.73%）、中金(jīn)公司（35.95%）、中国银(yín)河（44.23%）。

　　中信证券(quàn)则以54亿的(de)绝对优(yōu)势，保持着业(yè)绩的稳(wěn)定性。

　　此外，上市公(gōng)司指南针在一季报(bào)中透露，2023年一季(jì)度(dù)麦高证券(quàn)经纪业务开展取得(dé)一定成绩，但(dàn)营业利(lì)润仍(réng)未实现盈利，一定程度上拖(tuō)累了公司整体。

　　十余家券商营(yíng)收增一倍以上

　　一季(jì)度(dù)营收规模(mó)增(zēng)速(sù)方(fāng)面，51家券商中(zhōng)44家同比(bǐ)增(zēng)速为正、7家增速为负(fù)，同(tóng)比增(zēng)速中位数为40.93%。

　　西南证(zhèng)券增速领衔(xián)，其今年一季度同比增速为1795.85%，这与其去年同期营收不足亿元(yuán)的低基数有关，其今年(nián)一季度营收规模为7.38亿元，去年同期(qī)营(yíng)收为0.39亿元。

　　今(jīn)年(nián)一季度营(yíng)收增(zēng)速(sù)超过2倍的有(yǒu)2家券商，分别是天风(fēng)证券（283.04%）、锦龙股份（204.47%）；增(zēng)速(sù)在1到2倍的(de)有10家，分别是财通(tōng)证券（174.23%）、红(hóng)塔证券（172.78%）、国元证券（165.65%）、华西证券（156.55%）、长江证券（155.05%）、兴业证券（147.02%）、山西证(zhèng)券（140.67%）、东北证券（130.73%）、国金证券（106.59%）、海通证券(quàn)（106.25%）；另(lìng)有2家券(quàn)商营收(shōu)增幅接近1倍，分别是华安(ān)证券（97.73%）、中泰证券(quàn)（92.77%）。

　　3家券商一(yī)季度营(yíng)收同比下滑幅(fú)度较大，分别是国盛(shèng)金控（-21.71%）、华(huá)林证券（-25.95%）、湘财股份（-56.61%）；另外4家营收下滑的券商或上(shàng)市(shì)主体(tǐ)分别是(shì)中银证券（-2.18%）、国投资(zī)本（-5.68%）、东方财富（-12.09%）、华(huá)鑫股份(fèn)（-17.40%）。

　　一季度营收排名前十券商分别是中信证券（153.48亿元）、国泰君安（92.88亿(yì)元）、华泰证券（89.93亿(yì)元(yuán)）、中国(guó)银(yín)河(hé)（86.97亿元）、海通证(zhèng)券（85.20亿元）、中信建投（67.00亿元）、广发(fā)证券（64.77亿元(yuán)）、中金公(gōng)司（62.09亿元）、申万宏源(yuán)（57.65亿(yì)元(yuán)）、浙商证券(quàn)（49.31亿元）。

　　头(tóu)部券商(shāng)中，海通证(zhèng)券营收同比增幅最大，为(wèi)106.25%；浙商(shāng)证券以(yǐ)较高(gāo)的增速杀入营收排名前十，其(qí)一(yī)季度营收同比增57.37%，招商证券反而被挤出(chū)前(qián)十，招商证券一(yī)季度营收增速为28.74%；中信证券与中信建投(tóu)营(yíng)收增幅显著较小，同比增幅分别为0.87%、5.81%。

　　自营驱动一季(jì)报高增(zēng)

　　自营业务驱动行业(yè)业绩高(gāo)增，这一观点被卖方研究(jiū)普遍认可。

　　开源证券在解读(dú)东方证券一季(jì)报时称(chēng)，东方证券自(zì)营投资收益11.5亿元，去年同期亏损6.4亿元，改善明显，期末金(jīn)融资产规模为(wèi)902亿，同比(bǐ)增8%，环比增2%。自营驱动一季报(bào)高增，全年盈利增速有望领跑(pǎo)。

　　兴业证券认为，中(zhōng)信证券加大杠杆经营投资致使(shǐ)利息支出有所增长，市(shì)场(chǎng)回暖(nuǎn)下投资(zī)业务表现亮眼，收入(rù)同(tóng)比(bǐ)增(zēng)长96.5%至(zhì)67.28亿元(yuán)。凭借(jiè)卓越的创新业务能力，看(kàn)好(hǎo)公司(sī)在政策(cè)放松预(yù)期下实现估值提升。

　　西部证(zhèng)券在关于国金证券的研报中(zhōng)称，自营投资(zī)成为影响(xiǎng)国(guó)金证券业绩核心因素，一季度自营业务收入(rù)提升至7.16亿元，自(zì)公(gōng)司完(wán)成再融资后，公(gōng)司(sī)金融投资规模稳(wěn)步提升420亿元较去年底增加11%。

　　西部证券认为，自营投资成为影响券商(shāng)业绩的核(hé)心，预期将在一季度迎来反转。投资业(yè)务方面，下(xià)半(bàn)年重点关注差异(yì)化监管的措(cuò)施落地，或将(jiāng)打(dǎ)开头部券商(shāng)的(de)ROE上(shàng)限。

　　西部证券表示，2023年预期将是券商业绩大幅修复的一(yī)年，尤其是(shì)受(shòu)到(dào)自营(yíng)业务冲击大的公司预期将在年内实现较大幅(fú)度的改善。

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