大家(jiā)好，简单看一个基金经(jīng)理，把新能源全部(bù)砍仓，梭哈AI了(le)。

　　海富通吕(lǚ)越超“All in”了AI

　　这个周末，市场(chǎng)都在讨论(lùn)一(yī)个基金经理，海富通的(de)吕越超(chāo)老(lǎo)师。

　　从(cóng)其管理的海(hǎi)富通股票(piào)混合来看，截至去年年底，持仓基本为(wèi)新能源板块股票。

　　结果到了今年一季(jì)度末，已经(jīng)基本清(qīng)仓了新(xīn)能源，梭哈AI板块。

　　除了海富通股票混合外，其他三只(zhǐ)产(chǎn)品也基本重仓(cāng)了AI板块。

　　吕越超(chāo)在一季(jì)报称，在一季度的操作中，本基金总体把握住了市场的节奏(zòu)变化和结构转(zhuǎn)换，降低了新能 源板块的(de)配置权重，较好地把握了 TMT 板(bǎn)块的投资机会，组合调整取得了明显的三角函数中cscx等于什么，三角函数中cscx等于什么意思超额收益。

　　另外，他称，中(zhōng)国特色(sè)估值体系(xì)所代表的传统实体行业正在被市场一部分(fēn)“聪明钱”定价，后续可能成(chéng)为市(shì)场最有持续(xù)性的一条结构主线。

　　数(shù)据(jù)显示(shì)，海富通股票混合今(jīn)年以(yǐ)来涨了(le)14％，其(qí)他三(sān)只产品(pǐn)今年(nián)以来均取得正收益。

　　至于Ai板块后市怎么走(zǒu)？

　　中(zhōng)信证券认为，AI主题(tí)板块在(zài)短期高度依赖交(jiāo)易，阶段(duàn)性(xìng)失去靠配置获(huò)取超额回(huí)报的特征(zhēng)。TMT板(bǎn)块成(chéng)交占全市(shì)场比重超40％的天数已(yǐ)累计达(dá)到22天，上一(yī)次(cì)出现持(chí)续(xù)成交占(zhàn)比超(chāo三角函数中cscx等于什么，三角函数中cscx等于什么意思)过40％的(de)板块是2021年7月底(dǐ)的电力设备(bèi)及新(xīn)能源，持续(xù)约28个交易日(rì)，在此期(qī)间新(xīn)能源ETF累计收益(yì)率(lǜ)仅(jǐn)有2.5％，期间最高累计回报(bào)率为+8.8％，最低累计回报率为-4.8％。近期TMT板(bǎn)块(kuài)也呈现出类(lèi)似特征，尽管热闹，但不赚(zhuàn)钱。过去两(liǎng)周(zhōu)，科(kē)创芯(xīn)片(piàn)ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分别出(chū)现(xiàn)过(guò)6次、6次(cì)和5次(cì)单日涨幅超过2％的行情，最大单(dān)日(rì)涨幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但(dàn)区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含(hán)其他AI相关(guān)主题(tí)ETF在(zài)内，平(píng)均跌(diē)幅达到-4.5％。两周时间TMT板块(kuài)累计成交了5.41万亿元，但(dàn)总市值反(fǎn)而(ér)减少了6717亿元(yuán)，较4月第一周降低约5.4三角函数中cscx等于什么，三角函数中cscx等于什么意思％，是典型(xíng)的减量博(bó)弈。

　　而(ér)招商证券(quàn)认为，TMT大年通常分(fēn)为“春季(jì)躁动(dòng)”“获利回吐”“盛(shèng)夏攻势(shì)”“获利了(le)结(jié)”四波行(xíng)情，春(chūn)季躁(zào)动后往往会有一波明显的调整，时间在1-2个月，幅度在(zài)20％左(zuǒ)右。面对这种调整，逢低(dī)加仓是(shì)最佳策略，因为往(wǎng)往后(hòu)续盛(shèng)夏攻(gōng)势(shì)大概(gài)率创新高。如(rú)果今(jīn)年在业绩(jì)披露期(qī)结束后，随着(zhe)AI+/数字经济/自主可(kě)控等大(dà)产业(yè)趋势以政府支持(chí)力度进一步加大、资本开支增加、订(dìng)单增加(jiā)和(hé)产品销(xiāo)量业绩的改善逐渐被市场所确(què)定，则(zé)TMT将会重回上行趋势，进入盛夏攻势。

　　中泰证券认为，AI等板块(kuài)或阶段性见顶，指数上半(bàn)年阶段性(xìng)顶部亦(yì)或(huò)基本形成(chéng)本轮调(diào)整标志着AI等高位(wèi)板块或阶段性见顶，指数上半年(nián)阶段性顶(dǐng)部亦(yì)或基本形成。本(běn)次大幅(fú)调整主要(yào)还是因为在(zài)AI相关板块市场情(qíng)绪处于极值的(de)情况下，叠加上述(shù)基(jī)本面风(fēng)险因素逐步发酵，市场内生调整需求出(chū)现集(jí)中(zhōng)释放。就资本市场而(ér)言，或代(dài)表本轮AI+难以复(fù)制2013-2015年互(hù)联网+模式(shì)。

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