市场再(zài)迎来风险管(guǎn)理(lǐ)新利器(qì)，科创50ETF期权(quán)上市在即。

　　5月12日证监会宣布，为(wèi)健全多层(céng)次资本市(shì)场产品体(tǐ)系，丰(fēng)富(fù)资本市场风险管理工具，启(qǐ)动科创(chuàng)50ETF期权上市工作。同日，上交(jiāo)所发(fā)文称(chēng)，将在证监会指导下(xià)认真(zhēn)做(zuò)好科创50ETF期权上(shàng)市准备(bèi)。

　　截至目(mù)前，市面上(shàng)已有8只科创(chuàng)50ETF，合计规模(mó)超(chāo)900亿(yì)元，另外(wài)还有2只科创(chuàng)50成分增强(qiáng)策略ETF。业内人士表示，随着科创50ETF期(qī)权(quán)的上市，市场投资者(zhě)将拥有更(gèng)灵(líng)活的风(fēng)险管理(lǐ)工具，相应的ETF市场容(róng)量、流(liú)动性(xìng)、稳定性都将有所提(tí)升(shēng)，更多吸(xī)引资金入市，也能更(gèng)好地服务于科(kē)创板上市企业(yè)。

　　证监会(huì)还表示，自2015年2月开展(zhǎn)股票期权(quán)试(shì)点以来，证监会组织(zhī)沪(hù)深交(jiāo)易所先(xiān)后(hòu)上市(shì)了7只ETF期(qī)权，市场运(yùn)行平稳有序，有效发挥了引入增量资(zī)金(jīn)、稳定现货市场的作用，为进一步(bù)丰富ETF期权品种(zhǒng)夯实了(le)基础。

　　科创50ETF期权涨(zhǎng)跌幅调整为20％

　　上交所表示，科创(chuàng)50ETF期权作为宽基类ETF期权(quán)产品，将(jiāng)总体沿用(yòng)前期的(de)风控措施，并根据科创板股(gǔ)票涨(zhǎng)跌(diē)幅设置(zhì)对科创50ETF期权涨跌幅(fú)参数(shù)适(shì)应性调整(zhěng)为20％，相关措施(shī)在(zài)创业板ETF期权(quán)已有实践(jiàn)。后(hòu)续，上交所(suǒ)将在目前行之有效的风(fēng)险防控和市场监管(guǎn)措(cuò)施的(de)基础上，进一步(bù)做好(hǎo)风险研判，全面加强市场监(jiān)管，确(què)保新产品平(píng)稳(wěn)上市。

　　证监(jiān)会也表(biǎo)示，一直高度重视(shì)ETF期权市场稳健运行和风险防控工(gōng)作(zuò)，持续完善制度规则体系，加强运行(xíng)管理和(hé)风(fēng)险监测。科(kē)创50ETF期(qī)权上(shàng)市后，证监会将进一步完善风险(xiǎn)防控机制(zhì)，并根(gēn)据市场运(yùn)行情况改进优(yōu)化，确保科创50ETF期权稳健运(yùn)行。

　　作(zuò)为我(wǒ)国首只基于科创50指数的(de)场内(nèi)期权品种(zhǒng)，证(zhèng)监会称，科(kē)创50ETF期(qī)权科技创新特(tè)色鲜明，与现有ETF期权品种形成(chéng)良好互(hù)补。上市科(kē)创50ETF期权，是贯彻(chè)落实党的二(èr)十大精神、“十四五”规划《纲要(yào)》的(de)重大举措，是贯(guàn)彻(chè)落实党中(zhōng)央、国(guó)务院关于推进上海国际金融中心建设(shè)、支持浦东新(xīn)区高水(shuǐ)平改革开放决策部署的(de)重要安排。

　　上市科创50ETF期权，有利于吸引长期资金配置科创板，激(jī)发科创板创新活(huó)力(lì)，满足多元化的交易和风(fēng)险管理需求，有(yǒu)助于继续发(fā)挥好科创(chuàng)板(bǎn)改革先(xiān)行先试(shì)的示范(fàn)引领作(zuò)用(yòng)，不断提升服务(wù)实体经(jīng)济(jì)质效。

　　上交所表示，推进科创50ETF期权新产品上市，对促进科创(chuàng)板(bǎn)企业进一(yī)步发挥科创(chuàng)能效、支持科创板建(jiàn)设具有积极意义。上市科创50ETF期权，可(kě)有效满足科创(chuàng)板投资(zī)者(zhě)风险管(guǎn)理需要，有助于科创板(bǎn)更(gèng)好发(fā)挥资本市场改革试验(yàn)田作用，对于促进科创板(bǎn)和股票期权(quán)市(shì)场(chǎng)长(zhǎng)期持续(xù)健康发展(zhǎn)意义重(zhòng)大。

　　首(shǒu)只基于科创50指(zhǐ)数(shù)场内(nèi)期(qī)权

　　据上交所介绍，2019年(nián)设立(lì)以来，科创板建设(shè)稳步推进，市场运行平稳有序，支(zhī)持(chí)和鼓励“硬(yìng)科技”企业上市的(de)集聚示(shì)范效(xiào)应(yīng)日益显现。截至(zhì)2023年(nián)4月底，科(kē)创(chuàng)板已(yǐ)有上(shàng)市公司519家，总市值达(dá)6.65万亿元，板块的科技创新属性持续强化(huà)。

　　目前科创板尚缺少(shǎo)相应的(de)风险管(guǎn)理(lǐ)工(gōng)具，上交所根据市场需(xū)求积极推动科创50ETF期权(quán)新(xīn)产(chǎn)品研发，将其作为完(wán)善科创板配套产品体系、提升科创板吸引(yǐn)力和流(liú)动(dòng)性、推进科创板做市商制度功能发挥、持续发挥科创(chuàng)板改(gǎi)革先行先试示范(fàn)引领(lǐng)作用的重要举措。

　　据了(le)解，首批4只科(kē)创50ETF于2020年9月28日成(chéng)立(lì)，随后，在2021年，又有(yǒu)4只科创50ETF相(xiāng)继成(chéng)立。截至目前，市场上科创50ETF合(hé)计规模超900亿元，其中(zhōng)，规模最大华夏上(shàng)证(zhèng)科创板50ETF规模为587.95亿元，该(gāi)ETF近2年净流入超(chāo)440亿元，是(shì)同(tóng)期非货ETF市场最吸金ETF；规模位居第二位的是(shì)易方达上证科创板50ETF，最新规(guī)模为197.41亿元。

　　而早在科创板设立以来(lái)，市场(chǎng)对风险管理工具的呼(hū)声不断，由于涨(zhǎng)跌幅限制比例为20％，投(tóu)资者在投资科创板个股(gǔ)面临的价格波(bō)动(dòng)更大，因此，随着市场体量不(bù)断扩(kuò)张(zhāng)，风险管理需求也更加庞大。

　　“科创板(bǎn)50ETF期权的上市，将会给投(tóu)资者提供更加灵活的(de)风(fēng)险(xiǎn)管(guǎn)理工具，使(shǐ)得投资者更有效(xiào)率管理风(fēng)险的同时(shí)，能够有更(gèng)多(duō)的(de)时间和精力去关注标的(de)对(duì)应上市公司的投(tóu)资价值。”中(zhōng)山(shān)大(dà)学岭南学院(yuàn)教授韩乾认(rèn)为，随(suí)着科创50ETF期权推出(chū)，乡字用五笔怎么打出来，乡字五笔怎么打法相应的(de)ETF现货市(shì)场的(de)容(róng)量将有所扩大，提供更好的(de)流(liú)乡字用五笔怎么打出来，乡字五笔怎么打法动性，市场稳定(dìng)性(xìng)提(tí)升；也将为市(shì)场带来更多的(de)增量资金，更(gèng)好地服务(wù)科创(chuàng)板上(shàng)市企(qǐ)业。

　　事实上(shàng)，ETF期权作(zuò)为(wèi)全球资(zī)本市(shì)场基(jī)础、成熟、普遍的金融衍生(shēng)工具，在价(jià)格发现、风险管理、完善市场多空平衡(héng)机(jī)制(zhì)等方面发挥了重要作用。截至目前，市(shì)场已上市(shì)7只ETF期权，且近年来ETF期(qī)权市场上(shàng)新速度加快。在(zài)去年(nián)，就有4只新(xīn)品(pǐn)种上市(shì)，包括上交所(suǒ)旗下的中证500ETF期权(quán)，深交(jiāo)所旗下的(de)创(chuàng)业板ETF期(qī)权、中证(zhèng)500ETF期权和(hé)深证100ETF期权。

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