公募基金(jīn)一季(jì)报募集披露。张坤以超880亿元(yuán)的(de)管理规模，再(zài)度成为(wèi)主动(dòng)权益(yì)类基金“公募一哥”。

　　2023年公募基(jī)金一(yī)季报进入密(mì)集披(pī)露期，顶流基金(jīn)经理调仓(cāng)路径(jìng)和投资思路也随之曝光。

　　2023年一季(jì)度末，张坤的(de)管理规(guī)模超880亿元，再度成为主(zhǔ)动(dòng)权益类基金“公募一哥”。一季度，张坤加仓中国海洋石油、泸州老窖，减持香港交易所、招商银行。

　　700亿级基金经理(lǐ)刘彦(yàn)春一季度(dù)加仓(cāng)古井贡酒、美的集团，减持中国(guó)中免、药明(míng)康德。另一位700亿级基金经(jīng)理谢治宇则(zé)加(jiā)仓了晶晨股份、海康威视，减持(chí)海尔智家、韵达(dá)股份。

　　张(zhāng)坤：在可(kě)积(jī)累的(de)长五月去北京穿什么衣服，五月份去北京穿什么衣服(zhǎng)坡上“滚(gǔn)雪(xuě)球”

　　近日，顶流(liú)基金经理张坤掌(zhǎng)舵(duò)的易(yì)方达蓝筹(chóu)精(jīng)选、易方达优质企业(yè)三年(nián)持有、易方达优(yōu)质精选混合（QDII）、易方达亚(yà)洲精(jīng)选股(gǔ)票（QDII）四只基金(jīn)披露了2023年(nián)一季报。

　　2023年一季度末，张坤的管理规(guī)模为889.42亿元，比2022年末缩水近5亿(yì)元。

　　一季(jì)度末，张(zhāng)坤的基金管理规模超越葛兰，再度成(chéng)为主动权益类基金“公募一哥”。

　　张坤在一季度末保(bǎo)持了(le)高(gāo)仓(cāng)位运作，4只基金的(de)权益(yì)资产(chǎn)仓位均超过了92％。一(yī)季度张坤所(suǒ)持基金股(gǔ)票仓(cāng)位基本稳(wěn)定，对(duì)结构进行了调整，增加了消费等行业的配置，降低(dī)了金融等行业的配置。

　　从(cóng)基金收(shōu)益(yì)来看，张(zhāng)坤掌管的4只基金(jīn)在2023年一季度均实现了(le)正收益，基金净(jìng)值增长率在0.76％到7.37％不等(děng)。

　　张(zhāng)坤所管规模最大的基(jī)金——易方达(dá)蓝筹精选在一季度末的基(jī)金规模为562.09亿元，报告期(qī)内基金(jīn)份额净值增长率为1.03％，同期业(yè)绩(jì)比较(jiào)基(jī)准收益率(lǜ)为(wèi)2.08％。

　　易(yì)方达蓝筹精选(xuǎn)前十大重(zhòng)仓(cāng)股分别为：贵州(zhōu)茅台、泸州老窖、腾讯控股(gǔ)、五粮液、洋(yáng)河股份、招商(shāng)银行、香港交易所、伊(yī)利股(gǔ)份、美团(tuán)-W、中(zhōng)国海洋(yáng)石油。

　　2023年(nián)一季度易方达蓝筹精选(xuǎn)前十大重仓股(gǔ)

　　一季(jì)度，张坤对中国海洋石油大幅加仓，使其进(jìn)入了易方(fāng)达蓝筹精选第十大重(zhòng)仓股。此外(wài)，张坤对重仓的4只白(bái)酒股进行了不(bù)同的加减仓操作：加仓泸州老窖、贵州茅台(tái)、洋河股(gǔ)份，减持五粮液。

　　从(cóng)减(jiǎn)持情况来看，易(yì)方达蓝筹精(jīng)选在一季度还(hái)减持了香港交易(yì)所、招商银行、美团-W等股票。

　　张坤(kūn)在一季报中(zhōng)指(zhǐ)出，个(gè)股方面，仍然(rán)持有(yǒu)商业模式出色、行业格局清晰、竞争力强(qiáng)的优质(zhì)公(gōng)司。基本面(miàn)价值投资很(hěn)吸引人的一点是(shì)，投资者可以用很长一段时间来充分观察(chá)公司的发展，等到它们用(yòng)事实(shí)证明自(zì)己的成(chéng)功和巨大的成长潜力之后，再买入(rù)也不(bù)迟。基本面价值投资的优势之一在于可(kě)积(jī)累(lèi)性。如果只是(shì)针对某(mǒu)一次(cì)投资(zī)，积累的重要性可能并不(bù)显著。但如果将投资贯穿(chuān)一生，并将长(zhǎng)期(qī)复合回报作为终级(jí)目标，可积累性就(jiù)是(shì)这一目标(biāo)的最重要(yào)保障，选择一条可积累的(de)“很长的(de)坡”并(bìng)在(zài)坡上“滚雪球(qiú)”是很重要的。

　　刘(liú)彦春：在顺(shùn)周期行(xíng)业中寻找投资(zī)机会

　　一季度末，顶流(liú)基金经理(lǐ)刘彦春管(guǎn)理规模达751.63亿元，报告期(qī)内所管基金净值(zhí)增长率(lǜ)在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长城新兴成长是刘彦春管(guǎn)理的规(guī)模最大的基金，一季(jì)度末规模(mó)达(dá)384.71亿元。

　　从业绩来看(kàn)，景顺长城(chéng)新兴成长一季度A类和C类份(fèn)额净值增长率分别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收益(yì)率(lǜ)为3.24％。

　　一季度末，景顺长城新兴成长保持高仓位运行(xíng)，股票仓(cāng)位94％。该基金重仓贵州茅台(tái)、泸州老窖(jiào)、五粮液(yè)、中(zhōng)国中免(miǎn)、迈五月去北京穿什么衣服，五月份去北京穿什么衣服瑞医疗、古(gǔ)井(jǐng)贡酒、海大(dà)集团(tuán)、药明康(kāng)德、山(shān)西汾(fén)酒(jiǔ)、美的集团。

　　2023年(nián)一季度景顺长(zhǎng)城新兴成长前十(shí)大重(zhòng)仓股

　　从持仓变动情况(kuàng)来看，景顺长城新兴(xīng)成长(zhǎng)一(yī)季度加仓古井贡(gòng)酒(jiǔ)、美的集(jí)团、迈瑞医疗、贵州茅(máo)台等股票，减持(chí)中国(guó)中免、药明康德(dé)、五(wǔ)粮(liáng)液(yè)等股票。

　　刘彦(yàn)春在基金一季报中(zhōng)指出(chū)，我国经济复苏(sū)、美国紧(jǐn)缩后通胀下行(xíng)仍将是今年主(zhǔ)要宏观(guān)背景(jǐng)。经济运行正常化需要(yào)一(yī)个过程，特别是居民和中小企(qǐ)业(yè)，需要时间(jiān)修复资产负债表、修复信心(xīn)。随着经济逐步正常化，居民消(xiāo)费信心回升、超额(é)储蓄下降是必然事(shì)件，消费今(jīn)年大(dà)概率超预期回升。就近期公布(bù)的(de)社(shè)融(róng)和地产数据分(fēn)析，二季度A股(gǔ)盈利增速有望(wàng)进入上(shàng)行周期。

　　“全球经济正(zhèng)在重回正轨的(de)路上。除了继续关注整(zhěng)个经济体发展状况之外，可以将目(mù)光(guāng)更多(duō)放在微观企业层面。可(kě)以看到很多公(gōng)司(sī)在过去几年始终做(zuò)正(zhèng)确的(de)事，经营效率提升，逆(nì)境中变得(dé)更加优秀(xiù)、更加强大。不(bù)必(bì)总是关(guān)注(zhù)宏(hóng)观数据，多看看微观企业变化可以让内心更加(jiā)平静。我(wǒ)们对全年股票市场有(yǒu)信(xìn)心，未(wèi)来将继续保持合同约定(dìng)较(jiào)高(gāo)仓位(wèi)运作，更多在顺(shùn)周(zhōu)期行业中寻找(zhǎo)投资机(jī)会。”刘彦春(chūn)进一步指出。

　　谢治宇：挖掘人工(gōng)智能相关产(chǎn)业链

　　一季(jì)度末(mò)，谢治宇管理规模达700.12亿元，所管4只基金在报告期内均实现了(le)正收(shōu)益(yì)。

　　其中，兴全合(hé)润基金管理规模最大(dà)，为281.3亿(yì)元，一季(jì)度基金份额(é)净(jìng)值增长(zhǎng)率为5.5％，跑赢(yíng)了业绩比较基(jī)准收益率（3.88％）。

　　兴全合润(rùn)一季度末保持高(gāo)仓(cāng)位运行，股票仓位(wèi)达92.47％，该基金前十大重仓股分(fēn)别为三安(ān)光电(diàn)、海(hǎi)康威视、海尔(ěr)智家、澜起科技、韵达股份(fèn)、万华化学、中际(jì)旭创、晶晨股份、健(jiàn)友股份、梅花生物。

　　2023年一季度(dù)兴全(quán)合润前十(shí)大(dà)重仓股

　　从前十大持仓变动情况来(lái)看，一季度兴全合润加仓海康威视(shì)、晶晨股份，使(shǐ)这两只股票进入前十大持仓。此外，一季度兴全合润(rùn)加仓(cāng)三安(ān)光电(diàn)，减持海尔智(zhì)家、韵达(dá)股份、健(jiàn)友股份等(děng)股(gǔ)票。

　　谢治(zhì)宇在兴全合(hé)润一季(jì)报中指出，今年一(yī)季度(dù)疫情(qíng)对经济的影响基(jī)本消除(chú)，整(zhěng)体(tǐ)经济逐步回(huí)到复苏轨道。随着中国的稳增(zēng)长(zhǎng)政策落实(shí)与(yǔ)全球范围内的通胀见顶，内需复苏加上预期改善(shàn)推(tuī)动资本市场风(fēng)险偏好回升。虽然海外银行出现了阶段性危(wēi)机，但各国政府较为迅速地采取了对应措施，接管相关银(yín)行，市场情绪得到稳(wěn)定。

　　“随(suí)着各(gè)种风(fēng)险因素减(jiǎn)弱，一季度A股(gǔ)板块(kuài)分化更明(míng)显(xiǎn)。随(suí)着(zhe)chatGPT取(qǔ)得了突破性的(de)进展(zhǎn)，由AI芯片、服务器(qì)、光模块等(děng)子版块带(dài)动的人工智能、中字头的‘中特估’、半导(dǎo)体等(děng)板(bǎn)块涨幅较大(dà)，在(zài)GPT应用端中(zhōng)游(yóu)戏、影视等(děng)板块也实现(xiàn)较大幅度上涨。该基金报告期内对人工智能相关产业链(liàn)进行挖掘(jué)，对有长期(qī)竞争力、应用空间广阔的(de)硬件和软件公司(sī)进(jìn)行精选(xuǎn)和布局(jú)。未来仍将坚(jiān)持挖掘公(gōng)司长期(qī)成长价值，不断寻(xún)找具有良好投(tóu)资性价(jià)比的优(yōu)秀(xiù)公司(sī)。”谢治宇表示。

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