5月9日晚间，A股上市公司金证(zhèng)股份发布的一则(zé)公告，在期(qī)货(huò)圈刷(shuā)屏。

　　公(gōng)告显(xiǎn)示，金证股份正在(zài)筹划发行(xíng)股份及(jí)支付(fù)现金购买上海文(wén)华财经资讯(xùn)股份有限(xiàn)公司（下称文华财经）90.97％股权事项，同时(shí)募集(jí)配套(tào)资金。公司(sī)股票将于2023年5月10日（星期三）开市(shì)起开始停牌(pái)，预计停牌时间不超过(guò)10个(gè)交(jiāo)易(yì)日。

　　文(wén)华财经两(liǎng)次冲击IPO无(wú)果

　　文华(huá)财经系头(tóu)部期货软(ruǎn)件商。公开(kāi)资料(liào)显示，截至2021年(nián)年(nián)末(mò)，文华财经(jīng)与国内139家期(qī)货公司合(hé)作，占(zhàn)国内期货公司总数的92.67％。截至2021年12月，文(wén)华财经PC端交(jiāo)易软件的月(yuè)活跃用户数（MAU）为58.19万(wàn)人，移动(dòng)端(duān)随身行软件的月活跃用户(hù)数(shù)（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来，文华(huá)财(cái)经曾两次冲(chōng)击A股(gǔ)IPO，但均未能叩开资本市场大门。

　　文华财经的第(dì)一次(cì)IPO之旅要追溯(sù)到2015年，当年11月，文华财经首(shǒu)次报送创业(yè)板(bǎn)IPO申(shēn)请(qǐng)资料。不过(guò)，在经历两(liǎng)年多的漫长等待后(hòu)，2018年(nián)4月，深交所决定(dìng)终止(zhǐ)审查(chá)，文华财经此次创(chuàng)业(yè)板IPO闯(chuǎng)关(guān)失(shī)败。

　　2021年6月，文华财经再次递交招股书，拟冲刺创业板IPO。2022年6月，文华财(cái)经申请(qǐng)撤回(huí)发行上市申请文件，深交(jiāo)所决定终止对(duì)其首次公开发行股票并在创业板(bǎn)上市的审核。文华(huá)财经第二次IPO也(yě)无果(guǒ)而终。

　　金证股份昨晚(wǎn)发(fā)布(bù)的公告显示，本(běn)次交易事项(xiàng)尚处于筹划阶(jiē)段，公司目前(qián)正(zhèng)与交易意(yì)向方接(jiē)洽(qià)，初步确(què)定的交易对方包括尚守(shǒu)哲(zhé)、大连(lián)经(jīng)一(yī)卓远管理咨询合伙企业（有(yǒu)限合伙）（下称大连经(jīng)一）、苏州中新兴富新兴产(chǎn)业投(tóu)资合伙企业（有限(xiàn)合伙(huǒ)）（下称(chēng)苏州中新）、上海经一(yī)投(tóu)资管(guǎn)理合伙企(qǐ)业（有限(xiàn)合伙(huǒ)）（下称上海经一）、上海兴富创业(yè)投资管理中心（有限(xiàn)合伙）（下称兴富创投）、王凯(kǎi)及(jí)杨孝(xiào)胜，前述交易(yì)对方合计持(chí)有标(biāo)的公(gōng)司90.97％的股(gǔ)权。

　　金证(zhèng)股份表示，根据(jù)《上市公司重大资产重(zhòng)组管(guǎn)理办法（2023修订）》和《上海证券交易所(suǒ)股票上市(shì)规则（2023年2月修(xiū)订）》等相关(guān)规(guī)定，本次交易前，交易对方与(yǔ)公司(sī)不(bù)存在(zài)关(guān)联(lián)关系。本次交(jiāo)易完成后(hòu)，交易对方(fāng)情人把你拉黑了还有必要联系吗，婚外情拉黑是彻底分手吗尚守哲持(chí)有公司(sī)的股份比例预计将(jiāng)超过5％，本次交易预计将构成关联交(jiāo)易。本次交易(yì)前，公司无控股(gǔ)股(gǔ)东、实(shí)际控(kòng)制人；本(běn)次交易完成后，公司第一大(dà)股东(dōng)不会发(fā)生变化(huà)，且不存在实际(jì)支配公(gōng)司(sī)股份(fèn)表决权超过30％的股东，公司仍将无控股股东(dōng)、实际控制人，预计不构成公(gōng)司重(zhòng)大资产重(zhòng)组。

　　文华财经注册资(zī)本4000万元，实际控制(zhì)人为该公司(sī)董事(shì)长兼总经(jīng)理尚守哲。根据文(wén)华财经此前披露的招股书，截至2021年年(nián)底，尚守哲对(duì)文华财经的直接持股比(bǐ)例为64.353％，此外，还(hái)通过(guò)大连(lián)经一(yī)和上海经(jīng)一分别控制文华财经9％和4.95％的股(gǔ)份，合计控制78.303％的股(gǔ)份。

　　其他交(jiāo)易对方中，苏州(zhōu)中新、兴富创投、王凯及杨(yáng)孝胜对文(wén)华财经(jīng)的持股比例(lì)分(fēn)别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股(gǔ)份(fèn)盈利(lì)能力有望提升

　　作(zuò)为金融科技全领(lǐng)域服务商，金证股份(fèn)为证(zhèng)券、基金、银行、期货、信托、交(jiāo)易所、监管机构(gòu)等行业(yè)客(kè)户提供全技术栈、全产(chǎn)品线解(jiě)决方案，同时与政府机关、互联网公司合作(zuò)开展包(bāo)括(kuò)智慧城市在内(nèi)的数字经济业务。

　　2023年一季报显示，报(bào)告期内，金证股份实现营(yíng)业收入(rù)12.64亿元，较上年(nián)同期增(zēng)长(zhǎng)2.84％；实现归属于上市公司股东的净利润-5847.16万元。报告期内，金证股(gǔ)份证券经(jīng)纪业(yè)务(wù)软件收(shōu)入较上(shàng)年(nián)同期略有(yǒu)增(zēng)长，资管(guǎn)机构软(ruǎn)件收入基本持平。报告期内，数字经济业务因验收的大(dà)型政务(wù)项目(mù)成本(běn)增幅大于收入(rù)增(zēng)幅，导致业务(wù)毛利率及利(lì)润下降(jiàng)。报告(gào)期内(nèi)公司(sī)确(què)认投资收益-1748万元，较(jiào)上年同期减(jiǎn)少(shǎo)2035万元，主要(yào)是(shì)联营(yíng)企业投资收益(yì)减(jiǎn)少(shǎo)所致。

　　截至2023年3月(yuè)底，金证股份总资产(chǎn)64.27亿元，净资(zī)产36.70亿元。

　　金证(zhèng)股(gǔ)份2022年年报显示(shì)，报告期内，公(gōng)司(sī)实现营业收(shōu)入64.78亿(yì)元，同比下(xià)降(jiàng)2.52％；实现归(guī)属于(yú)上(shàng)市(shì)公司股东的净利润(rùn)2.69亿元，同(tóng)比增(zēng)长7.96％。

　　分业务来看，金融行业业务方(fāng)面，2022年，金证(zhèng)股份实现(xiàn)营业收入23.25亿元(yuán)，同比增长7.25％。金证股份认为，公司金(jīn)融行业的增(zēng)长(zhǎng)主要(yào)得益(yì)于两方面的因素：一是公司在证券市场行业(yè)占(zhàn)有率基础稳定(dìng)，核心产(chǎn)品需(xū)求刚性，公(gōng)司(sī)加快产(chǎn)品(pǐn)新一(yī)代产品布局、积极推(tuī)进项目(mù)上线验收。二是在资管领(lǐng)域加强了资管IT业务发展力度，在多个核(hé)心产品(pǐn)和技术(shù)上形成领先(xiān)优势，开始进入收获期。

　　非金融行业业务方面(miàn)，2022年，金证股份收入为(wèi)41.35亿元，同比(bǐ)下降7.49％。主要包括数字经(jīng)济业务、IT设备分(fēn)销业务及(jí)科(kē)技园租赁业务。金证股份解释称，非金(jīn)融行业的(de)收(shōu)入下(xià)降，主要由于公司在数字(zì)经济业(yè)务上(shàng)，不同程度受到需求端的影响，项目(mù)跟进(jìn)、工程(chéng)实施、验收结算审计等存在滞后。

　　毛利率方面，2022年，金(jīn)证股份综合毛(máo)利(lì)率为22.32％，较上年增加(jiā)1.97个百分(fēn)点。其中，金融(róng)行(xíng)业业务毛利率50.41％，较上(shàng)年增加3.48个(gè)百(bǎi)分点(diǎn)；非金融(róng)科技业务毛(máo)利率6.53％，较上年下(xià)降0.93个百(bǎi)分点。

　　交易标的业绩表现(xiàn)上，公开资料显示(shì)，2019—2021年(nián)，文华(huá)财经营业收入分别为20992.73万元、19207.84万元(yuán)和(hé)23070.03万(wàn)元；归属(shǔ)于母公(gōng)司(sī)股东的净利(lì)润(rùn)分(fēn)别为(wèi)7843.68万元、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财经营(yíng)业毛利分别为16585.62万(wàn)元、14177.11情人把你拉黑了还有必要联系吗，婚外情拉黑是彻底分手吗万元及17168.10万元，综(zōng)合(hé)毛利(lì)率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底，文华(huá)财(cái)经总资产(chǎn)为(wèi)31708.21万(wàn)元(yuán)，所有者权(quán)益为19722.56万元，资产负债率为37.80％。

　　不难看出，无论(lùn)从(cóng)资(zī)产规模和(hé)盈利能力来(lái)看，金(jīn)证股份均远高于文华财经，但(dàn)文华财经的(de)毛(máo)利率显著高(gāo)于金证股份，无疑(yí)是一块优质(zhì)资(zī)产。

　　有业内(nèi)人士认为，如果本次交易得以顺(shùn)利(lì)实施，对于金证(zhèng)股份而言，文华财经的优质资产注入后(hòu)，其(qí)盈利能力将进一步提升(shēng)；对于(yú)文(wén)华财经而言，多年谋求上市无果后，可以实现(xiàn)“曲(qū)线上市”。

　　值得注意的(de)是，在昨(zuó)晚发布的公告中(zhōng)，金证股(gǔ)份(fèn)并未披露(lù)具体的交(jiāo)易(yì)细节，例如(rú)交易(yì)对价等。公告显示，2023年5月9日，金证(zhèng)股份与(yǔ)主(zhǔ)要交易对方就(jiù)本次交易(yì)签署了《意向协议书》，公司(sī)拟(nǐ)向主(zhǔ)要交易对方发行(xíng)股份及(jí)支付现金的方(fāng)式购(gòu)买(mǎi)其持有的文华财(cái)经90.97％的股权。上述《意向协议书(shū)》仅为交易各方关于本次交(jiāo)易的(de)初步(bù)合作(zuò)意向，交易各方(fāng)在本次交易中的(de)具体权(quán)利义务(wù)以及(jí)各项安排以交(jiāo)易各(gè)方最终签署的正式交易协议为准。

　　金证股份还进行了(le)风险提示：截至目前，本次交易(yì)仍处于筹划阶段(duàn)，交易双方尚未签署正式(shì)的交(jiāo)易协议(yì)，本次(cì)交易尚(shàng)需履(lǚ)行(xíng)必要的内部决策程序，并经(jīng)有(yǒu)权监(jiān)管机构批准后方可正式实施，本次(cì)交易最终能否实施尚存(cún)在(zài)较大不确定(dìng)性。

　　股价表现上，经历了2020—2022年连(lián)续(xù)3年的(de)下跌之后，今年(nián)以来，金证股(gǔ)份股价步入上升通道。截(jié)至5月9日收(shōu)盘，金证股份股价报18.94元/股，年(nián)内涨幅高达(dá)84.06％，总(zǒng)市值178亿元。

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