五(wǔ)一节前最后一个交(jiāo)易日A股(gǔ)走(zǒu)势如(rú)虹，明日开(kāi)始(shǐ)，A股将正式步入(rù)5月行情(qíng)，五一(yī)期间欧美股指(zhǐ)普跌，港(gǎng)股表(biǎo)现(xiàn)疲软，节后A股能(néng)否再次彰显韧性备受投(tóu)资者期(qī)待。

　　中金公司(sī)在昨日发布的研报中(zhōng)指出(chū)，A股节后两个(gè)交(jiāo)易日(rì)虽(suī)受节假期间的事(shì)件(jiàn)性(xìng)因(yīn)素影(yǐng)响(xiǎng)可能有所波动(dòng)，但对后市整体表现不用过于(yú)谨慎，当前位置市(shì)场机会仍大(dà)于风险。中金公司给出了三点理由(yóu)：

　　1、经济(jì)复(fù)苏势头尚不(bù)稳(wěn)固，政策(cè)有望延(yán)续(xù)稳中求进基调。

　　2、上(shàng)市(shì)公司业绩低迷期已过。

　　3、海外(wài)风险需要密切(qiè)关注，如若应对(duì)得当，对A股影响可能有限。

　　同为国(guó)内头部研(yán)究(jiū)机构的中信(xìn)证券也表达(dá)了对市(shì)场的乐观看法(fǎ)，中信证券在昨日发(fā)布的研报中指(zhǐ)出，A股(gǔ)仍处于今年第(dì)二(èr)个(gè)关(guān)键做多窗口，并建议布局(jú)业绩(jì)驱动的五月行情。

　　“4月A股经历(lì)了AI主题行(xíng)情诱发的过度博弈和心态失衡(héng)，市场大幅(fú)动(dòng)荡(dàng)。进入5月，国内的经济、政策和外部环境相比4月继续不断改善三传一反指的是什么意思，三传一反指的是反应动力学(shàn)，投资者(zhě)对经济的预期将在微观体验、宏观数据、A股业绩三个层面三传一反指的是什么意思，三传一反指的是反应动力学eight: 24px;'>三传一反指的是什么意思，三传一反指的是反应动力学实现统一(yī)，投资(zī)者(zhě)心态也将逐步从短(duǎn)暂失衡趋向平稳，市场依然处于全年第(dì)二个(gè)关(guān)键做多窗口，财(cái)报季结束后，市场(chǎng)将步入业(yè)绩驱动(dòng)的(de)行情阶(jiē)段，配置思路上建议坚持高切低，关注上半年(nián)景(jǐng)气(qì)持续改善的品种。”中(zhōng)信证券(quàn)在昨日的研报中这样(yàng)写到。

　　配置(zhì)上，中(zhōng)信证券(quàn)建议(yì)紧扣(kòu)业绩主线(xiàn)，重点布局医药、数(shù)字经济和“一带一路”板块中有业绩亮点的品种，以及其他板块中一季度业(yè)绩(jì)明显改(gǎi)善，且在(zài)二(èr)季度(dù)有望持续的细分行(xíng)业。

　　相(xiāng)较于(yú)中金及中信(xìn)，兴业证券对行情(qíng)的展望(wàng)则别具一(yī)格。兴业证券通过梳理近十年来的数据(jù)发现，五一(yī)节后市场(chǎng)上涨概率较节前明显提升(shēng)。以万得(dé)全A指数为(wèi)代表，节前(qián)1周、1个月指数大多震荡调整(zhěng)，上涨概率仅为14.3％、28.6％，而节后1周、1个月上涨概率则大幅上升至38.5％、46.2％。

　　兴业证券在研(yán)报中(zhōng)还提到，分行业看(kàn)，五一节后1周国防军工（69.2％）、电子（61.5％）、计算机（53.8％）、传媒（53.8％）胜率较高，而节后1个月(yuè)食品饮料（76.9％）、医(yī)药生物（69.2％）、家用电器（69.2％）、有色金属(shǔ)（69.2％）胜(shèng)率较高，食品饮(yǐn)料(liào)（3.8％）、电子（3.4％）、计算(suàn)机（3.3％）、医药生(shēng)物（2.9％）平均涨幅居(jū)前。

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