近期市场风向(xiàng)变动，北向资金调(diào)仓换股，外(wài)资基金也纷纷行(xíng)动。记(jì)者梳理发现，欧洲(zhōu)巨头施罗德旗下三只旗舰基金同时(shí)大手笔加仓“宁王”。3月(yuè)底以来，宁(níng)王(wáng)股价震荡上(shàng)行，虽较高点仍有距离，但部分资(zī)金开始行动(dòng)。透露什么信号(hào)？我们(men)一起来看(kàn)看。

　　欧洲巨头(tóu)旗下(xià)三大基金同时行动

　　施罗德旗下(xià)“施罗德国(guó)际精选(xuǎn)基金(jīn)中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最(zuì)新规模43.96亿(yì)美元。

　　截至2023年(nián)4月底，基金(jīn)前十大(dà)重仓股为(wèi)中国平安、招商(shāng)银行、紫金矿业、宁德时代、贵州茅台、万华(huá)化(huà)学、鼎(dǐng)龙股份、芒(máng)果超(chāo)媒、海尔生物。4月，基金加仓宁(níng)德时代(dài)80％。

　　无独有偶，施(shī)罗德旗(qí)舰基金“施罗德(dé)国际(jì)精选(xuǎn)基金大中华(huá)A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿(yì)美(měi)元。

　　截至2023年4月底(dǐ)，台积电、腾(téng)讯控(kòng)股、阿里(lǐ)巴巴、AIA、美(měi)团、紫金矿业(yè)、港交(jiāo)所、银河娱乐、宁(níng)德时(shí)代、隆基绿能(néng)。4月，基金(jīn)减持腾讯(xùn)控(kòng)股3.42％，减持(chí)紫金矿(kuàng)业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁(níng)德时代80％。

　　4月，施罗(luó)德旗下另一(yī)只旗舰(jiàn)基(jī)金(jīn)也加仓(cāng)宁德(dé)时(shí)代80％。“施(shī)罗德国(guó)际精选基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿(yì)美元(yuán)。

　　截至4月底，基(jī)金前十大重仓股为腾讯控股、阿里巴巴(bā)、美(měi)团、宁德(dé)时(shí)代、隆基绿能、蒙(méng)牛乳业、银河娱乐、紫金矿(kuàng)业、贵州(zhōu)茅台(tái)、深(shēn)圳国际。4月，基金减持腾讯控(kòng)股2％、减持(chí)阿里巴巴3.89％，减持紫金(jīn)矿(kuàng)业10.31％，增持(chí)宁德时代80％。

　　看好中(zhōng)国(guó)新能源车产业链(liàn)

　　同一家机(jī)构(gòu)旗(qí)下三大旗舰(jiàn)基金同时加仓(cāng)80％，究(jiū)竟怎么回事？

　　资料显示，这(zhè)三只基金中，施罗(luó)德国际精选基金中国A由Jack Lee管理；施罗德国际精选基金(jīn)大中华和施罗德国际(jì)精(jīng)选中国机遇(yù)由Louisa Lo管理。最新的基金材料中并(bìng)未解释为何基(jī)金在4月大手笔加仓宁德时代。不(bù)过，记者梳理(lǐ)发现，施罗德对中国新能源车产业(yè)链的(de)看重是一以贯之(zhī)的。

　　例如，基金经理(lǐ)Jack Lee在一份研(yán)究日志(zhì)中解(jiě)释道：长期(qī)来看，关注三大(dà)主题。一是电动车供(gōng)应链(liàn)；二是技术自主可控(kòng)；三(sān)是医疗(liáo)健康基础(chǔ)设(shè)施。

　　为(wèi)何看好电动车产业链？

　　Jack Lee解(jiě)释道(dào)，随着气候变(biàn)化的影响(xiǎng)日益显现，全球各(gè)国的脱(tuō)碳行动(dòng)变得越来越重要。转向电动汽车（EV）是“脱(tuō)碳”行动的一个(gè)方面。中国在这(zhè)方面为投资者(zhě)提供了重要的机(jī)会。中国在电动汽车价(jià)值链的(de)供应(yīng)方面是全球的(de)领导(dǎo)者，同时中国(guó)对(duì)成品(pǐn)车辆的需求方面也占据重要地位。可(kě)能很(hěn)多人不(bù)知道的是，全球嫦娥二号拍到外星人已经证实2022年销售的所有电动汽车中，57％是在中国销(xiāo)售的。

　　整(zhěng)车制造之外，中国也(yě)是全球电动车(chē)基础设施最完善(shàn)的国(guó)家之一。以(yǐ)充电桩为例(lì)，中国平均一个公共充电桩对(duì)应7辆车，欧洲(zhōu)是16、美国是(shì)16、印(yìn)度是25、巴西是(shì)28。来源：施罗德官网。

　　在(zài)电(diàn)动汽车(chē)供应(yīng)链中，有许多(duō)公司(sī)正在在(zài)各自的领域(yù)中(zhōng)建立主导(dǎo)地位，以某智能(néng)组件为例，它是电(diàn)动汽车中用于电池和电机(jī)温控的关键组件的生产商。该(gāi)公司在空调阀行(xíng)业全球市场占有约60％的份(fèn)额，并在(zài)电动汽车阀门(mén)行(xíng)业拥有超过90％的市场份额。客户包括特斯拉等全球电动汽(qì)车专家以(yǐ)及福特、宝马等(děng)原始设备(bèi)制造商(shāng)（OEMs）。随着电动汽车在全球范(fàn)围内(nèi)继续占据(jù)市场份额——在法规的支持下(xià)，该(gāi)公司的增长潜力是(shì)可预见的。

　　事实上(shàng)，施罗德也并非孤例。

　　另一欧洲巨头(tóu)安(ān)联(lián)投(tóu)资旗(qí)舰(jiàn)基金安联神州A股(gǔ)基金也在3月大手笔加仓宁德时代。

　　这(zhè)只(zhǐ)基(jī)金最新规模47亿美(měi)元，截至3月底，基金前十大重仓股为贵(guì嫦娥二号拍到外星人已经证实)州茅台、中信(xìn)证券、宁德时(shí)代(dài)、中国(guó)中免、东方财(cái)富、美(měi)的集(jí)团、迈瑞医疗、安井食品(pǐn)、锦江集(jí)团(tuán)、中(zhōng)国平安。

　　3月，基金对前十大重仓股逐一(yī)加仓，其中加仓幅度最大的就是宁德时代，加仓幅度高达22.17％。此外，基金对中国中免加仓21.10％，基金加仓(cāng)贵州茅(máo)台15.05％。对前十大重仓股中其(qí)余公司(sī)均加(jiā)仓8.85％。

　　“宁王(wáng)”市场份额(é)超40％

　　中汽(qì)协(xié)（中国汽车工业协会）近日发布的数据显示，2023年4月(yuè)，我(wǒ)国动力电池产量47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同(tóng)比增89.4％；新增6.7万台公共(gòng)充电桩，同比(bǐ)增长(zhǎng)52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动力电池(chí)行业(yè)集(jí)中度方面，今年4月，尽管我(wǒ)国新(xīn)能源汽车市场(chǎng)共(gòng)计36家动力电池(chí)企业(yè)实(shí)现装车配套，较去年同期增(zēng)加(jiā)2家(jiā)。但是排名前(qián)3家、前(qián)5家、前10家动力电(diàn)池企业动力电池装(zhuāng)车量分别(bié)为(wèi)19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装(zhuāng)车(chē)量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集(jí)中度依旧较(jiào)高。

　　企(qǐ)业排(pái)名(míng)来(lái)看(kàn)，根(gēn)据中国汽车动力(lì)电池产业创新(xīn)联盟数据显示(shì)，今年4月，宁德时代(dài)以(yǐ)40.83％的占比持续领跑，比(bǐ)亚迪(dí)、中创新航(háng)、亿纬锂能、国轩高科分(fēn)别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的(de)占比位居第2-5名。第6-10名则分别(bié)为：欣旺达(dá)、LG新能源、蜂巢能源、孚(fú)能科技、瑞(ruì)浦兰(lán)钧。

　　作为动力电池行业的(de)龙头企业(yè)，宁德(dé)时(shí)代于2023年一(yī)季度实现营业收入890.38亿元(yuán)，同比增长82.91％；实现(xiàn)净(jìng)利润98.22亿元，同(tóng)比增(zēng)长557.97％，单季利润增速创(chuàng)历史新高(gāo)。

　　北向资金调仓(cāng)换股(gǔ)，“宁(níng)王”重受(shòu)青睐

　　或(huò)许(xǔ)是基于优异的业绩，来自Wind的数据显示，截至5月14日(rì)，最近7天北向资金净流入宁德时代15.75亿元(yuán)，位居北向(xiàng)净(jìng)流入榜首。北向资金(jīn)净流入较多的其它个股还包括(kuò)宁德时代(dài)、工业(yè)富联、贵(guì)州茅台、工商银行、北方华创、兴业银行、紫(zǐ)金(jīn)矿(kuàng)业(yè)、建设银行、比亚迪、中国石化。北向资(zī)金净(jìng)流出较多的个股包(bāo)括格力电器、中国建筑(zhù)、东方财(cái)富、中国(guó)中免、阳光电源、中兴通讯(xùn)、科大讯飞、隆基绿能、长江电力、恒瑞医(yī)药。

　　看好(hǎo)的(de)“宁王”的外资还包括“柏基”。超长(zhǎng)线投(tóu)资者“Baillie Gifford”重仓宁德时代(dài)。

　　柏基在谈及(jí)为(wèi)何持有宁德时代时(shí)，写道(dào)：宁(níng)德时代所处的(de)位置是令人羡慕的。它背后有两大增长(zhǎng)机遇一是(shì)电动车二是储能；CATL聪(cōng)明地(dì)选择聚焦磷酸铁锂电池(chí)，这方面它(tā)的(de)市(shì)场份额(é)是(shì)领先的。此外(wài)，磷酸铁锂电池因为安全性(xìng)、生命周期(qī)和不(bù)含钴等特(tè)征而受(shòu)到欢(huān)迎；动力电(diàn)池(chí)的企(qǐ)业发(fā)展与(yǔ)政府的脱碳计划(huà)是一致的。CATL的(de)领导者也(yě)非(fēi)常有(yǒu)远见。

　　柏基同时也解释了：他们如何通(tōng)过 “柏基(jī)十(shí)问”来考察宁德时(shí)代的。

　　不过，柏基也表示，如同所(suǒ)有的投资者(zhě)，他们(men)的判(pàn)断也可能是错的。例如，若未来新的(de)电池技(jì)术出现，宁德(dé)时代(dài)的(de)竞争优势不(bù)复。随(suí)着电池成本下降，宁(níng)德时代若不能保(bǎo)持(chí)利润(rùn)率(lǜ)。宁德时代和(hé)电动车厂(chǎng)商的关系若不能(néng)维系。这些因素都会(huì)影响柏基对于宁(níng)德时代的判断。

　　但(dàn)并非所(suǒ)有的外资都(dōu)在加仓宁德时代(dài)。4月另一欧洲巨(jù)头安本投资旗(qí)舰中(zhōng)国(guó)基(jī)金“安本(běn)标准(zhǔn)SICAV I-中(zhōng)国(guó)A股可(kě)持续(xù)股(gǔ)票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓宁(níng)德时代0.04％。基(jī)金(jīn)最新规模35.62亿(yì)美元。

　　截至(zhì)2023年4月(yuè)底，基(jī)金持有的前十大重(zhòng)仓股为贵(guì)州(zhōu)茅台、宁德(dé)时代(dài)、中(zhōng)国(guó)中免、迈瑞医疗、爱尔眼科(kē)、华测检测、招商银行、美的集团、广联达、宁波银行。

　　摩根大通加仓泸(lú)州(zhōu)老(lǎo)窖

　　宁德时代之(zhī)外，互联网或嫦娥二号拍到外星人已经证实者食品饮料(liào)也颇受关(guān)注。

　　例如，摩(mó)根大通旗舰(jiàn)基(jī)金“摩根基金(jīn)-中国A股(gǔ)机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人民币，截至(zhì)2023年一(yī)季度末，基金前十(shí)大重仓(cāng)股为(wèi)贵州(zhōu)茅台、金山软件、中国平安、招商(shāng)银行、万华化学、恒生金融、泸州老(lǎo)窖、迈瑞医(yī)疗、京东(dōng)方。3月基(jī)金加仓幅度最(zuì)大的为泸州老窖，加仓幅度(dù)27.59％。

　　瑞银(yín)旗下(xià)瑞(ruì)银(yín)（卢森堡）股(gǔ)票基金-中国(guó)机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元。截至2023年(nián) 3月底(dǐ)，基(jī)金前十大重仓股(gǔ)为腾讯控股、贵州(zhōu)茅(máo)台、网(wǎng)易、阿(ā)里(lǐ)巴(bā)巴、中国平安(ān)、招商银行(xíng)、石(shí)药集团、AIA、平安银行、美团(tuán)。3月，基金加仓阿里巴巴(bā)11.66％。

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