财联(lián)社(shè)5月17日讯（记(jì)者(zhě) 闫军）AI主线“鲸落(luò)”，市场正在蓄力寻找下一个方(fāng)向。

　　“我(wǒ)们现在对(duì)外输出市场观(guān)点会很谨(jǐn)慎，不再对外提明确(què)主(zhǔ)线，今年(nián)接下来的市(shì)场大概率是不好做了(le)。”有基金公司人士向财联社记(jì)者(zhě)表示，随着4月底上市公司(sī)年报一季报(bào)的(de)披露，炒作(zuò)没有(yǒu)业(yè)绩的AI风险变高，而市场对有业(yè)绩支(zhī)撑的新能源又提不起兴趣。

　　从市场的情绪来看，同样如此，5月16日的(de)市场亮色不多，沪指失(shī)守(shǒu)3300点(diǎn)，成(chéng)交额低(dī)于(yú)9000亿(yì)元，近5个(gè)交(jiāo)易日以来，市场成(chéng)交额较前期明显萎缩(suō)，资金(jīn)观望(wàng)的情绪有(yǒu)所加重。北向资金(jīn)16日净卖出34.01亿(yì)元，结束此前连续7个交易日净流入的(de)态势。

　　其(qí)中(zhōng)，人气板(bǎn)块AI批(pī)量跳(tiào)水无(wú)疑打击了市场(chǎng)的信心。AI概念(niàn)股(gǔ)持(chí)续低(dī)迷，高位股集(jí)体大跌，浩瀚深度、剑桥科技、出版传(chuán)媒、引力传(chuán)媒(méi)等多股跌(diē)停(tíng)，有投资(zī)者开玩笑(xiào)建议(yì)“5月(yuè)16日为人工智能受(shòu)难日，纪念人类第四次(cì)工业革命进程中，人工智(zhì)能行情开启后第一次全(quán)面(miàn)大溃败”。

　　今年(nián)另外一条主线中特(tè)估(gū)方面，中字(zì)头个股震荡调整，中(zhōng)船科技(jì)跌停(tíng)，中(zhōng)科(kē)信息跌超10％。反观(guān)新能(néng)源方面，电(diàn)力稍好，锂(lǐ)价“十连涨”，但市场昙花(huā)一现，产(chǎn)业链上(shàng)没有形(xíng)成全面的行(xíng)情(qíng)反弹。

　　在存量资金的搏杀之(zhī)下，从(cóng)A股结(jié)构上(shàng)看，AI、中特(tè)估和新能源形成了“三(sān)国对立”格(gé)局，轮流做“输血包”。对(duì)于资金的轮番流(liú)动，有投资者表示(shì)，对“魏(wèi)（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想知(zhī)道芯片(piàn)能不能成为“晋”。

　　平安基金经(jīng)理(lǐ)刘(liú)杰(jié)表示，近期引领(lǐng)市场的两大主(zhǔ)题“中特估”及(jí)人(rén)工智能板块(kuài)均出现调整，整体盘(pán)面主线不(bù)够清晰。但可(kě)以判(pàn)断，随着海外(wài)加息节奏逐渐趋缓(huǎn)、国内稳增长促内(nèi)需政(zhèng)策及(jí)货币政策的(de)推出，且国内经济温和(hé)复苏背(bèi)景(jǐng)下，权益市场整(zhěng)体行情(qíng)预计将继续(xù)向上修复。

　　对于市场风格，他进一(yī)步指出，目前市场(chǎng)风格阶段性可能将(jiāng)更加趋向(xiàng)均(jūn)衡，中短期内，人工智能、新能源、医药及中特估等板块均(jūn)有阶段性的相对收益；而长(zhǎng)期来看(kàn)，先进制造、新(xīn)能源、TMT、消费等行业中的核心资产仍(réng)将是持(chí)续关注的市场主(zhǔ)线(xiàn)。

　　整(zhěng)个市场(chǎng)的亮点在(zài)医药的(de)反弹(dàn)，三(sān)博脑科(kē)、何(hé)氏眼(yǎn)科、普瑞眼科均创(chuàng)历史新高，有网友调侃：炒股(gǔ)费脑(nǎo)、费眼，不知挂脑科好还是(shì)挂眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来，各大(dà)指数除创业板指外累计(jì)均有上涨，大消费、大金融等板块首先迎(yíng)来了(le)基本面预期修复的(de)改善，而通信(xìn)、计算(suàn)机、传媒等板块也在人(rén)工智能等产业趋势变化的影响下出现(xiàn)了连续大(dà)涨。而低估(gū)值高股息(xī)为(wèi)代表(biǎo)的“中特估”品种也(yě)走(zǒu)出了连续上涨行(xíng)情。其(qí)中，尤以TMT最为吸睛又吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引领的TMT行情(qíng)自去年(nián)底启动以来，成为市场最热主(zhǔ)线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至(zhì)2023年(nián)4月13日期间涨幅达(dá)到31.23％，万得AI指数则在4月4日达到年内最高点，年(nián)内(nèi)涨幅超(chāo)过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中证动漫游戏ETF、华泰(tài)柏瑞中证动漫游戏(xì)ETF等相关基金年内也短暂(zàn)出(chū)现过翻倍。不过随着(zhe)行业(yè)交易拥挤度升至40％，基金调仓至高位后，AI板块在4月(yuè)开始回调(diào)，截(jié)至(zhì)5月16日，AI指数(shù)距(jù)离年(nián)内高(gāo)点已经下(xià)跌(diē)超过13％，年内涨(zhǎng)幅也收窄至39全国文明城市几年评选一次 全国文明城市是不是终身制％。

　　AI连续调整四个交易日，热门个(gè)股批量跳水让追高的(de)投资者体验非常差，市场浮(fú)躁自然赚钱效应差。

　　有投资者表示(shì)，别人做(zuò)量化学(xué)的是巴菲特滚(gǔn)雪球，我们(men)学(xué)的是“龙(lóng)头战法”，龙头(tóu)战法是啥？

　　有网友(yǒu)给(gěi)出通俗易(yì)懂(dǒng)的解答：宁愿被强者打得头破血流，也不愿与弱者共舞。这是整个(gè)龙头(tóu)战(zhàn)法体系里(lǐ)面的(de)核心，就是拥抱强势股，永远拥(yōng)抱(bào)强势股，即(jí)使亏钱也要亏给强(qiáng)势股(gǔ)，追求的是暴利。

　　回(huí)到基(jī)金收益率上，此前翻全国文明城市几年评选一次 全国文明城市是不是终身制倍动漫游戏主题ETF迅速回撤，距离(lí)最(zuì)高收益率(lǜ)已经回撤近20个百分(fēn)点。

　　Wind数据显(xiǎn)示，截至5月15日，华(huá)夏中证动(dòng)漫(màn)游戏ETF回(huí)报(bào)率依然最(zuì)高，为(wèi)81.31％，近一周回(huí)报率为-10.78％，周回报率跌幅(fú)超过(guò)10％的(de)还有(yǒu)华泰柏瑞(ruì)、国泰中证(zhèng)动漫游戏ETF。此外国泰中证沪(hù)港深动漫游(yóu)戏ETF、银华体育文化单周跌幅也超过(guò)9％，全市场单(dān)周跌幅超过8％的(de)有(yǒu)27只基金(jīn)，集中(zhōng)在(zài)动漫(màn)游(yóu)戏、传媒、娱乐文(wén)化、智慧生(shēng)活等相(xiāng)关主题上。

　　新(xīn)能(néng)源基金(jīn)周最高“回血(xuè)”超10％

　　锂电(diàn)池(chí)领涨似乎“一日(rì)游(yóu)”，在5月16日，新能源板块没有能延续(xù)周一(yī)的强(qiáng)势。从多家公(gōng)募基金观点反馈来(lái)看，不论(lùn)是从基本(běn)面、还是估值(zhí)，新能源的暗黑时刻已经(jīng)过去(qù)。新能源产业自2022年7月开始长达11个月的调整周期，板块龙头(tóu)公司去年下跌超过40％，调整幅度(dù)与(yǔ)时间都(dōu)已(yǐ)经十分充(chōng)分。

　　尽(jǐn)管反弹的基(jī)础(chǔ)已经具备，但是面对中特估的政策红(hóng)利与(yǔ)AI的无限想象空间，新(xīn)能源距离真正(zhèng)的反弹似乎(hū)总是缺(quē)乏(fá)“临(lín)门一(yī)脚”。

　　从基(jī)金表(biǎo)现(xiàn)来看(kàn)，这一趋势正在慢慢聚力。从近一(yī)周(zhōu)基金回(huí)报率来看，排名靠(kào)前的均为重(zhòng)仓新能源，比如国投瑞(ruì)银先进制造(zào)、长安(ān)裕盛、国投瑞银产业趋势和长安鑫禧涨幅超过(guò)10％。从近一(yī)周(zhōu)回报率(lǜ)首尾基金来看(kàn)，华夏中(zhōng)证动漫游戏(xì)ETF与国投瑞(ruì)银先进制造(zào)之间(jiān)收益差额超(chāo)过20％。

　　机构直言市场处于“战略(lüè)僵持阶段的乱战”

　　16日(rì)下(xià)午(wǔ)，一份某公募基(jī)金交流的纪要在(zài)市场(chǎng)上流(liú)出，直言经(jīng)济缓慢复苏中，还没(méi)有(yǒu)主(zhǔ)线(xiàn)出现，当前市场更(gèng)需(xū)要信心。

　　港股(gǔ)向来有“五(wǔ)绝六穷七翻身(shēn)”的说法(fǎ)，在(zài)5月政(zhèng)策(cè)、业(yè)绩处于相对真空期，市场很难有好的表(biǎo)现(xiàn)。当下A股(gǔ)同样如此(cǐ)。创金合信首席经济学家魏凤春(chūn)表示，对市场的整体(tǐ)观点是(shì)大(dà)概率(lǜ)市(shì)场处于“战(zhàn)略僵持(chí)阶段(duàn)的乱战”，5月交易机会可能更(gèng)均衡(héng)、但也更脆弱，当前可能是一个布(bù)局的好阶段(duàn)，而未必(bì)会(huì)是(shì)收获(huò)的阶段，投(tóu)资者(zhě)需要多一点耐心。市场可能(néng)继(jì)续对一季(jì)报定价，短期市场的核心矛盾(dùn)在于缺乏特别明显的亮(liàng)点。

　　魏(wèi)凤春提醒(xǐng)投资者，虽然看好TMT和中特估全(quán)年的投资(zī)机会，但是短期游戏传媒和中(zhōng)特估与(yǔ)其他板块分化较为极致，也是不争(zhēng)的事实(shí)，提醒投(tóu)资者(zhě)这两个板块(kuài)短期可能的风险(xiǎn)。从(cóng)策(cè)略角度看，魏(wèi)凤春(chūn)表示，投资者需要高度重视交易的(de)灵(líng)活性。策略(lüè)的整体(tǐ)包括趋(qū)势、结构与节奏，反弹带(dài)来(lái)的是(shì)节奏(zòu)的变化(huà)，不是(shì)趋势和结构的变化。

　　此外(wài)，博时基金表示，16日发布的4月经济指(zhǐ)标显示(shì)，4月份(fèn)国内(nèi)服务业(yè)和消费恢复相对较快，我国经(jīng)济运行总体延续修复的态(tài)势(shì)、但修复的基础仍(réng)需继续巩固(gù)。货币政策依(yī)然延续前期稳健偏(piān)宽松的(de)基调，流动(dòng)性也(yě)维持合理充裕的(de)态势(shì)。当前市(shì)场(chǎng)对央行后(hòu)续采取降息操作仍有一定的预期。今年仍是“稳增长”之年，或可适当(dāng)关注受益(yì)“一带一路”政策的概念板块的机(jī)会(huì)。

　　不过亦有市场人士表示(shì)不必过分悲观(guān)，随着股指交(jiāo)割日临近(jìn)，盘面波动剧烈(liè)一点，算是正常的行为，不必放大恐(kǒng)慌。在(zài)储蓄资金大搬家和经(jīng)济复(fù)苏的大趋势下，纠结于(yú)几十个点的起伏可能会误判(pàn)方向。边走边看，行情会在犹(yóu)豫中(zhōng)展开(kāi)。

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