全球头号对冲基金桥水的(de)最新调仓情况曝光了(le)！

　　根据其向美国证交(jiāo)会提(tí)交的13F文件显示，桥水(shuǐ)基金（Bridgewate一立方分米等于多少升 一立方分米等于多少斤r Associates）在今(jīn)年一季度末的美股持仓市值(zhí)达到163.88亿美元（约(yuē)合人民(mín)币1140亿元），较一季度末有所缩(suō)水(shuǐ)。

　　安硕核(hé)心(xīn)MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季度(dù)获得桥水大幅加仓，晋升为其第一大重仓，但桥(qiáo)水减持了两只标(biāo)普(pǔ)500ETF，还减(jiǎn)持了宝洁、百事可(kě)乐、可(kě)口(kǒu)可乐、沃尔玛等多只消费(fèi)股；另外桥水(shuǐ)加仓了谷歌母(mǔ)公司Alphabet、脸书等，但是减持了拼多多(duō)、黄金ETF等(děng)。

　　但是桥水最(zuì)新观点表示，其非常看好黄金(jīn)，认(rèn)为(wèi)黄金可能(néng)正处于持(chí)续增长期的开端(duān)。

　　桥水美股持仓市值近164亿美元

　　美(měi)国证券交(jiāo)易(yì)委员会（SEC）披露了最新的13F文件，桥水基(jī)金今年(nián)一季度末的持仓(cāng)曝光。据了解(jiě)，到今年4月末，桥水管理的全权(quán)委托资产(chǎn)（AUM）为(wèi)1968.34亿(yì)美元。

　　我们来看看桥水(shuǐ)在今年(nián)一(yī)季度的美(měi)股持仓(cāng)变动情况，数据显(xiǎn)示(shì)，截止2023年3月末，桥水在美股的(de)持仓总市(shì)值达到163.88亿(yì)美元，较去年底(dǐ)的183.2亿(yì)美元减少了10.55％。作为(wèi)全球(qiú)宏观策略基金，桥(qiáo)水(shuǐ)的美股组(zǔ)合仅占总(zǒng)资产(chǎn)很小(xiǎo)的一部分。

　　在这个季(jì)度，桥水在不(bù)断卖卖卖，清仓了228只证券，减持了360只证券；同时也积极买进，新进了(le)118只证券，增持(chí)了225只证券。

　　新兴(xīng)市场ETF成头号重仓

　　桥水减持(chí)多只消费股

　　今年一季度末，桥水的前十大重仓标的的集中度为34.71％。

　　其中，安硕(shuò)核心MSCI新兴(xīng)市(shì)场ETF（IEMG）在(zài)今年一季度末晋升(shēng)为桥水的第一大重仓，加仓了331万股左右，持仓增至1786.26万股，期(qī)末持仓市值为8.72亿美(měi)元，占投资组(zǔ)合比(bǐ)例的(de)5.32％。

　　第二(èr)、第七(qī)大(dà)持(chí)仓是两(liǎng)只标(biāo)普(pǔ)500ETF，分别持有182.87万股(gǔ)、123.31万股，较上一(yī)季度都有所减持(chí)，期末持仓市值分别为7.52亿美元(yuán)、5.05亿美元。

　　值(zhí)得注(zhù)意的是，桥水持(chí)有多只消费品个股，但是今年一季度都(dōu)进行了减持，比如其第三大持一立方分米等于多少升 一立方分米等于多少斤仓宝洁(jié)，减掉了5万股左右，期末持有494.49万(wàn)股(gǔ)，持股市值为7.35亿(yì)美元；还有桥水也减持了百(bǎi)事可乐、可(kě)口(kǒu)可乐，持股数量分别降至280.75万股、814.52万股，期末持(chí)股市(shì)值为5.12亿美元、5.05亿美(měi)元，分(fēn)别(bié)位列第五、第六大重(zhòng)仓股；另外，桥(qiáo)水(shuǐ)还减持了麦当劳、开市(shì)客、沃尔玛(mǎ)，其中沃尔玛的减持(chí)幅度相对较大。

　　但(dàn)是，桥水在一季度(dù)小幅加(jiā)仓了(le)医疗(liáo)领域的强(qiáng)生，持股增(zēng)至358.75万(wàn)股，期末持股市值为5.56亿(yì)美元，位列第四大(dà)重(zhòng)仓股。

　　桥水加(jiā)仓谷歌、脸(liǎn)书

　　减持黄金ETF等

　　基金(jīn)君梳理了桥水基金美(měi)股前(qián)30大重仓(cāng)，其中增持的标(biāo)的还包(bāo)括谷歌(gē)母(mǔ)公(gōng)司Alphabet，增持(chí)了156.46万(wàn)股，持(chí)股数量增至230.83万(wàn)股(gǔ)，持(chí)有市值为2.39亿(yì)美(měi)元；还(hái)增(zēng)持了脸书Meta，持股增至(zhì)100.18万股，持(chí)有市(shì)值为2.12亿(yì)美元；此外(wài)，增持了VISA、直觉外科(kē)、贝宝(bǎo)、Booking等(děng)。

　　但是，基金君发现(xiàn)，桥水在一季度减持的标的相对较多(duō)，除去前十(shí)大重仓，桥水(shuǐ)还减持了先锋领(lǐng)航富(fù)时新兴(xīng)市场ETF，减少535.74万股，持股数量降至847.11万股，减持幅(fú)度达38％，持(chí)有(yǒu)市值为3.42亿美元(yuán)。

　　另外桥水减持幅度(dù)较(jiào)大的(de)还(hái)有(yǒu)拼(pīn)多(duō)多(duō)，减(jiǎn)少了(le)150.34万股，持股数量降至214.24万股，减持幅(fú)度41％，持有(yǒu)市值为(wèi)1.63亿美元(yuán)。桥水还减持(chí)了亿滋国际22％，持股降至223.41万(wàn)股，持有(yǒu)市值为1.56亿美元；减持了塔吉特28％，持股降(jiàng)至66.44万股，持(chí)有市值为1.10亿美元。

　　值得注意的(de)是，桥水在一季度(dù)还减持了其特别(bié)看好的黄金资产(chǎn)，卖出黄金(jīn)ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期(qī)末(mò)持仓降(jiàng)至88.68万股，持有(yǒu)市值为1.62亿美元。该基(jī)金(jīn)从去年年底以来出现较(jiào)大涨势，表现非常突出。

　　但从最新的(de)观点看，桥水还(hái)是非常看好黄金的。

　　近期(qī)，桥水(shuǐ)基金联(lián)席首席投资官(guān)凯伦·卡尼(ní)奥尔-坦布尔表(biǎo)示，黄金可(kě)能(néng)正处于持续增长期的开端，因为全球对美元去杠杆化(huà)的推(tuī)动仍是金价的长期支(zhī)撑。她表示(shì)，黄(huáng)金(jīn)被低估(gū)了，还(hái)有很长的路要走。

　　她还说，黄金在全球货(huò)币市场中日益重(zhòng)要，这使得它不仅(jǐn)仅是对抗债券市场和利(lì)率的工(gōng)具。另外，地缘政治动荡不会消失(shī)，这是对黄(huáng)金的(de)长期支撑。不(bù)仅如此，由于全球通胀水平仍相对(duì)较(jiào)高，黄金将继续吸引(yǐn)投资者，以对冲购买力下降的风险。

　　桥水最新观点(diǎn)曝(pù)光(guāng)

　　4月末，桥水(shuǐ)联(lián)合首席投资官鲍勃(bó)·普林斯分(fēn)享了他在2023年一季度的最新观(guān)察。

　　他指出，名(míng)义支(zhī)出(chū)水平高(gāo)于(yú)经济体的生产能力，导(dǎo)致通胀率(lǜ)远高于目标水平，美国和其他西方经济体处(chù)于看跌失(shī)衡中。为了纠正这种失衡，缓解需求压力，欧美各国央行一直(zhí)在实施紧缩政策——目前紧(jǐn)缩(suō)政策造成的(de)负(fù)面影响初现苗头(tóu)。但一切(qiè)才刚刚(gāng)开始，恢(huī)复均衡将会给经济和市场带(dài)来一(yī)定(dìng)的(de)负面影响。

　　相比之下，亚(yà)洲经济(jì)体的经济更加接近于均(jūn)衡——支出(chū)与劳动(dòng)力(lì)产出水平一致，通胀可控，政策制定者有足够的空间提振经济和市场(chǎng)。

　　鲍勃·普林斯也称，在(zài)大部(bù)分西方(fāng)国家，货币政策紧缩扭转了流动(dòng)性方向，促(cù)使人们抛售资产持有现金(jīn)。紧缩政策(cè)推高了折现率（即现金未(wèi)来实际收(shōu)益(yì)率的预期），但迄今为止尚未严重影响风险溢价和(hé)经济增(zēng)长，上(shàng)述情况极有可能在周期的下(xià)一阶段出(chū)现。与西方国家相比，中(zhōng)国(guó)、日本和许多亚(yà)洲国家(jiā)和地区处于周期的不同位置，这些国家和地区的政策制定(dìng)者支持货币和信用(yòng)流动，这(zhè)降低了(le)折现(xiàn)率和风险溢价，促进(jìn)了经济增长。

　　5月份(fèn)，对于近期美联(lián)储加息(xī)，桥水基(jī)金在其(qí)官微发文称一立方分米等于多少升 一立方分米等于多少斤(chēng)，“上周(zhōu)美联储加息25个基点(diǎn)。虽然没有明确声明加息(xī)将会暂停，但(dàn)政策指引的(de)取(qǔ)消和鲍威尔(ěr)讲(jiǎng)话清(qīng)楚(chǔ)表明，美联储希望持观望态度。这符合我们(men)对(duì)当前形势的解读。”

　　桥(qiáo)水表(biǎo)示(shì)，为(wèi)了应对疫情带来的影(yǐng)响，许(xǔ)多(duō)发达经济体都(dōu)推(tuī)出了大规模财政刺(cì)激政(zhèng)策(cè)，引发了通(tōng)胀问(wèn)题。为(wèi)了(le)应对高通胀(zhàng)，央行不得不收紧政策(cè)。其中美国采取了(le)最激进(jìn)的应对通胀的举(jǔ)措，在不到(dào)18个月的时间(jiān)里，美联储加息500个基点，并迅速减持(chí)债(zhài)券。目前，虽然美国经济(jì)尚(shàng)未(wèi)出现严重问题，但名义支出已经放(fàng)缓。如(rú)果美联储进一步收紧政策，银行业就会继(jì)续承压，从而(ér)影响信贷供应。上周，美国(guó)第一共和(hé)银行(xíng)被接管，再次凸显美国金融体系(xì)面临压力，股市和债(zhài)券收益率出现下(xià)跌。美国可(kě)能需要（也可能不需要）进一步收紧政(zhèng)策。鉴于迄今(jīn)为止的紧缩举(jǔ)措(cuò)，美联(lián)储可以(yǐ)评估形(xíng)势再做出决策(cè)。

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