昨(zuó)夜，据路透(tòu)社(shè)最(zuì)新报道，知情(qíng)人士透露，美国(guó)总统拜登和众(zhòng)议院议长麦(mài)卡锡接近就美国(guó)债务上限达(dá)成协议，双方在可(kě)自(zì)由支配开支方面的分歧仅(jǐn)为700亿美元(yuán)。

　　这名消(xiāo)息人士和另一名了解谈判情况的人士称，最终可能(néng)达成(chéng)的不会是一份长(zhǎng)达数百页、可能需要立法者花1km等于多少米 1km是不是1公里几(jǐ)天时(shí)间(jiān)撰写、阅读和投(tóu)票的法(fǎ)案(àn)，而是一(yī)份包含几个关键数字的精简协议。另一位(wèi)消(xiāo)息(xī)人(rén)士称，预计(jì)谈判代表(biǎo)将(jiāng)敲定可自由支(zhī)配开支的最高限额，包括军费开支，但让议(yì)员(yuán)们在(zài)未来几个月通(tōng)过正(zhèng)常的拨(bō)款(kuǎn)程序敲定住房和教育(yù)等(děng)类(lèi)别的细节(jié)。根据美国(guó)联邦数据，2022年，美国的可自由支(zhī)配支出达到1.7万亿美元，占6.27万亿美元支出总额(é)的27％。其中(zhōng)大约一半用于(yú)国防，一些议员表示不应(yīng)该削减这一领域的支出(chū)。

　　俄罗斯副(fù)总理(lǐ)诺瓦克(kè)周(zhōu)四表示，OPEC+在4月做出减产决定后，将于6月4日举行(xíng)的六个月来首次面对面会议不太可能(néng)采(cǎi)取新的措施。当前的任务(wù)是监控(kòng)市场形势并及时作(zuò)出(chū)反应。诺瓦克重申OPEC+的(de)目(mù)标不是推(tuī)动油价上涨(zhǎng)，而是平衡(héng)价(jià)格，以确保生产者和消费者的利(lì)益。

　　诺瓦克预计布(bù)伦(lún)特(tè)原油(yóu)价(jià)格到2023年底将(jiāng)略高于80美元(yuán)/桶。他(tā)认为，目前(qián)的价格反(fǎn)映了(le)市场对全球宏观经济形势的评估(gū)。美国(guó)加息阻碍了油价进一步上涨。

　　受此影响，WTI原油期货(huò)盘中一度(dù)跌超(chāo)4.5％，跌破(pò)71美元(yuán)/桶(tǒng)。

　　此外(wài)，周四的最新数据显示，交易(yì)员们完全(quán)押注美联储会(huì)在6月或7月(yuè)的某(mǒu)次会议上再度加息25个基(jī)点，最早在6月便加(jiā)息的(de)可能性(xìng)已超过50％。

　　其中，与7月份(fèn)FOMC会议挂(guà)钩的掉期(qī)合约升至5.37％，比当前有效联(lián)邦基金利率5.08％高出超过25个(gè)基(jī)点(diǎn)，这代表市场(chǎng)认为接(jiē)下来两次会(huì)议(yì)中(zhōng)美联储(chǔ)肯(kěn)定会加息(xī)25个基点。

　　同时，与(yǔ)6月FOMC会议挂钩的掉期合(hé)约显(xiǎn)示(shì)消化了约(yuē)14个基(jī)点的加息预(yù)期，由于(yú)美(měi)联储加息规模通常都是25个基点的倍数，这代(dài)表6月加息25个基点的概率(lǜ)高于(yú)50％。

　　截至(zhì)今晨收盘(pán)，最终，WTI 7月原油(yóu)期货收跌3.37％，报(bào)71.83美(měi)元(yuán)/桶(tǒng)；布伦特7月原油期货收跌2.68％，报76.26美元/桶，和美(měi)油均止步三(sān)日连涨。

　　美(měi)股(gǔ)收盘，纳指初(chū)步收涨(zhǎng)1.71％，标(biāo)普500指数涨0.88％，道指小幅收跌约30点。

　　芯片股中，表现最(zuì)好的英伟达早盘股价曾涨至394.8美元(yuán)，涨幅(fú)超过29％，收涨24.4％，收盘价略低于380美元(yuán)，创盘中(zhōng)和(hé)收盘(pán)历史新高，市(shì)值曾达到9550亿美元，距(jù)1万亿美(měi)元市值(zhí)大关一步之(zhī)遥，有(yǒu)望成为(wèi)全(quán)球(qiú)第九家市值(zhí)突破1万(wàn)亿美元(yuán)的(de)上(shàng)市(shì)公司。盘(pán)中(zhōng)英伟达市值(zhí)曾涨将(jiāng)近2000亿美元，几乎相当于两(liǎng)个英特尔的(de)市值(zhí)。英伟达创美股史上最(zuì)大单日市值增长规模，一日(rì)的市值涨幅(fú)比标普500 472只成份股各自的市值都高。

　　最新(xīn)的(de)财报(bào)数(shù)据显示，英伟(wěi)达Q1营收为71.9亿美元，同(tóng)比下降13％，但好于市场预(yù)期的65亿美元(yuán)；调(diào)整(zhěng)后(hòu)每股收益为1.09美(měi)元，市场(chǎng)预期0.92美元。按业务划(huà)分，英伟(wěi)达(dá)数据中心业(yè)务营收增长(zhǎng)14％至42.8亿美元，好于市场预期的39亿(yì)美元。

　　最重要的数据在于——展望未来，英伟(wěi)达预计第二财季(jì)营收将达到110亿美元左(zuǒ)右(yòu)，较市场预期的71.8亿(yì)美元高53％。这一极度积极的展望表(biǎo)明，英伟达从全球企业布局AI的热潮中获得的(de)利(lì)益(yì)远(yuǎn)超人们预期。英伟达生产极度复(fù)杂的人工智能计算任务(wù)所需的GPU芯(xīn)片，可谓火爆全(quán)球的ChatGPT所(suǒ)需的(de)最重(zhòng)要底层(céng)硬件。英伟达如今在AI用途的(de)芯片领域(yù)占(zhàn)据主导(dǎo)地位，该(gāi)公(gōng)司推出(chū)的 A100/H100 GPU芯片极(jí)度适(shì)合AI训练(liàn)和(hé)运(yùn)行(xíng)机器学习软件，这(zhè)也(yě)是支持OpenAi旗下火爆全球(qiú)的ChatGPT的最关(guān)键底层硬件。

　　黑色(sè)系集体(tǐ)“跳水”，铁(tiě)矿(kuàng)、钢材期价创(chuàng)近半年(nián)以来(lái)新(xīn)低(dī)

　　昨(zuó)日，铁矿石(shí)、钢材期货盘中(zhōng)明显下滑(huá)并创下近(jìn)半年或半年多以来新低。截(jié)至5月25日(rì)下午收盘，铁矿(kuàng)石(shí)主力合(hé)约2309下跌2.23％至681元(yuán)/吨，盘(pán)中(zhōng)最低下(xià)探674元/吨(dūn)；螺纹(wén)钢主力合约(yuē)2310下跌2.53％至3432元/吨(dūn)；热卷(juǎn)主力合约2310下跌1.78％至(zhì)3532元(yuán)/吨(dūn)。

　　夜盘时段(duàn)，双焦持续重挫(cuò)，截(jié)至23点收盘，焦煤跌近(jìn)5％，焦炭跌超4％。

　　进入(rù)5月以来，黑色商(shāng)品在经历短暂反(fǎn)弹后于近期再次(cì)走弱。对此，大有期货投研(yán)中(zhōng)心黑(hēi)色(sè)高级研(yán)究员黄(huáng)科在接受期货日报记(jì)者(zhě)采访时表示，近期(qī)黑色系品种大幅下跌是宏观和(hé)产业(yè)共振带来的结果。

　　“其中宏观层(céng)面1km等于多少米 1km是不是1公里，目前美国(guó)两(liǎng)党对于政府债务上限问(wèn)题(tí)仍(réng)没(méi)有达成(chéng)一致，随着截(jié)止日期临近，市场各方(fāng)的避险观望情绪较为明(míng)显；而从美联储5月会议纪要来看(kàn)，不能排除(chú)接(jiē)下来(lái)继(jì)续加(jiā)息的可能(néng)性，当前美联储6月加息概(gài)率上升到(dào)40％附近，近期美元指(zhǐ)数走(zǒu)强(qiáng)对于(yú)大宗商(shāng)品价(jià)格普遍形成一(yī)定压(yā)力。国内方面，5月份公布的社融和固定资产投资等(děng)经济数据略低于市(shì)场，市场担心经济复苏的后(hòu)劲不足(zú)，也导致(zhì)与国内经(jīng)济(jì)状况关联性较强的(de)黑色系品种(zhǒng)支撑弱化。”黄科说。

　　目前黑色产(chǎn)业层(céng)面也并无利多因素。黄(huáng)科表示，从现货市场表现(xiàn)来看，虽然目前铁水产(chǎn)量已经见顶，但随着成本端原料(liào)价格的大幅回落(luò)，钢(gāng)厂方面并没(méi)有(yǒu)很强的减(jiǎn)产动力。在(zài)行业利(lì)润尚存、部(bù)分钢厂复产的(de)情况下，本周钢(gāng)联(lián)螺纹、热轧产(chǎn)量甚至止跌回升，减产不(bù)及预(yù)期以及原料成本(běn)持(chí)续下移导致钢价下方支(zhī)撑走弱；而当前国内(nèi)钢材需求也(yě)已临近淡季(jì)，在需求乏力(lì)的情况(kuàng)下，钢材(cái)价格不断下探寻底(dǐ)。

　　建信期(qī)货黑色产业研究主管(guǎn)翟贺攀对记者表示，自今(jīn)年3月中(zhōng)旬以来(lái)，铁矿(kuàng)石、钢材等黑色系商品市(shì)场(chǎng)整体陷(xiàn)入“供应增、需求底部徘(pái)徊、成本塌陷(xiàn)”的负向循环(huán)，期现(xiàn)货价格呈“螺旋式”走(1km等于多少米 1km是不是1公里zǒu)低趋势。

　　“具体(tǐ)来看，近(jìn)两个月来(lái)钢(gāng)材(cái)下游需求恢复距离(lí)此前预期(qī)有较大差距，叠加今(jīn)年年初以(yǐ)来(lái)市场对下游(yóu)需求的乐(lè)观(guān)预期，导致钢(gāng)厂产量增幅较大。而(ér)在市场供需阶段性错配的情况(kuàng)下(xià)，钢铁原燃料进(jìn)口(kǒu)规模又出(chū)现明显增(zēng)长，同时预期中的下半年的(de)粗(cū)钢产量平控政策也进一(yī)步压低了钢铁原燃料价格。”翟(dí)贺攀说(shuō)。

　　据Mysteel相关(guān)数(shù)据统计，3月初以来，钢材五大品种周度表观消费量均值为1000万吨，仅比(bǐ)去年同期(qī)增(zēng)长0.6％，但较(jiào)2019-2021年同期分别下降(jiàng)9.0％、9.1％和12.8％。据国家(jiā)统计(jì)局(jú)数(shù)据，1-4月份我国粗(cū)钢(gāng)产量为3.54亿(yì)吨，同比增长5.4％。据海关统计，1-4月份我国进口铁矿石与(yǔ)炼焦(jiāo)煤分别(bié)为(wèi)3.85亿(yì)吨和3114万吨，同比分(fēn)别增长8.6％和88.6％。

　　钢(gāng)材(cái)短期或延续弱势，中期有(yǒu)反弹空(kōng)间

　　从当前钢材市场面临的(de)问题来看，方正中期期货研究院黑色组长汤冰华告诉(sù)记者，主要有以下三个方(fāng)面的问题：一是高炉减(jiǎn)产不充分；二是外需可(kě)能会大幅下滑(huá)；三是国内政策刺激还比较有限，当前内(nèi)需(xū)虽然未见好转，但今年以(yǐ)来表(biǎo)现一(yī)直低于(yú)预期。

　　谈及当前钢矿品(pǐn)种价格底部是否已现，汤(tāng)冰华表(biǎo)示，由(yóu)于二季度(dù)以来国内政(zhèng)策利多(duō)有(yǒu)限(xiàn)，导(dǎo)致“买(mǎi)预期”交(jiāo)易未能如期出现，但国内市场利空在价格(gé)中已有体现，从(cóng)后期(qī)市场表现(xiàn)来看，钢材需求端利空可能来(lái)自(zì)海外，6月出口一旦转(zhuǎn)差，则板材供(gōng)应压力(lì)会(huì)明(míng)显(xiǎn)增加(jiā)，产量也面临继(jì)续压减。因此，在(zài)经历4-5月份的政策不及预(yù)期后，国内下一(yī)个(gè)相对重要的(de)政(zhèng)策时(shí)点可能在7月的半年度(dù)经(jīng)济数据公布后(hòu)，在此之(zhī)前，钢(gāng)矿品种(zhǒng)价格(gé)底部的确立需要黑色商品(pǐn)整(zhěng)体(tǐ)供应回落，即铁水产量、焦(jiāo)煤供应及铁矿石非(fēi)主流矿发货均出现下(xià)降。不过目前焦煤进(jìn)口通关及铁矿石非澳巴发货(huò)已(yǐ)开始减少，但铁(tiě)水(shuǐ)下降并不明显，负反馈还在持续，价格还(hái)未真(zhēn)正见底。

　　在黄(huáng)科看来，后续钢矿(kuàng)品种止跌需要具备两个(gè)条件：一是煤(méi)炭价(jià)格止跌，从成本(běn)端(duān)对钢价形成一定支撑(chēng)；二(èr)是(shì)钢厂方面有实质性的减(jiǎn)产(chǎn)行动，从而(ér)改善(shàn)市场对于(yú)后期(qī)供需(xū)平衡的预期。不过，从目(mù)前情况来看，在进口煤冲击之下(xià)，近期国(guó)内煤(méi)炭市场情绪(xù)较(jiào)为悲观，动力(lì)煤价格有加速下跌迹象；此外国内粗钢产量平控政策(cè)尚未执(zhí)行，钢厂主(zhǔ)动减产意(yì)愿不强。因此，预计短期内(nèi)黑色(sè)系品种或延续弱势(shì)，整体(tǐ)易跌难(nán)涨。

　　“积重(zhòng)难返的市场供需格(gé)局，与成本塌陷叠(dié)加造成的负(fù)向循(xún)环，或将令铁矿石(shí)、钢材等黑色系商(shāng)品价格惯(guàn)性下跌趋势短暂(zàn)延(yán)续，难有像样的反弹(dàn)。”翟贺攀说。

　　此外值得注(zhù)意(yì)的是，在(zài)期货价格大幅(fú)下探(tàn)之际，螺纹(wén)钢现(xiàn)货价格(gé)已跌回至2020年5月之前的(de)水平。对(duì)此，翟贺攀告(gào)诉记者，螺纹钢现货(huò)目(mù)前回归2020年(nián)疫情初期的价格区(qū)间有(yǒu)利于行(xíng)业供需加快调(diào)整，且目前距离2020年(nián)底部不远。

　　“因此(cǐ)，基于钢厂铁矿石(shí)库(kù)存和钢材社会(huì)库(kù)存较近年同期(qī)偏低、6月份之后来(lái)自政策面和市场(chǎng)力量(liàng)的供(gōng)应压减速度加快、稳(wěn)经济政策(cè)效果或将在(zài)下半年(nián)显(xiǎn)现、国(guó)际局势(shì)缓和以(yǐ)及国内外价差有利于(yú)钢材出口再上台(tái)阶(jiē)等因(yīn)素，未来2-4个月，我们对黑色系商品价(jià)格保持谨(jǐn)慎乐(lè)观(guān)，尽管难(nán)以恢复至今年4月中(zhōng)旬之(zhī)前的偏高水平，但中期(qī)反弹(dàn)依然有空间。”

　　汤(tāng)冰华也(yě)表示，当前钢(gāng)铁产业链库存整(zhěng)体较低，因此在后续进(jìn)入减(jiǎn)产期间(jiān)后(hòu)，钢(gāng)材(cái)价格下跌(diē)一旦出(chū)现企稳，那么低(dī)价可能会刺激(jī)补库，并(bìng)带动行(xíng)情出现阶段反(fǎn)弹。

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