今年(nián)以来，美股科技板块持续上涨，多只美股科(kē)技主题QDII产品(pǐn)收益颇丰。数据显示，截至5月26日，美股科技(jì)主(zhǔ)题QDII年内(nèi)收(shōu)益已(yǐ)霸榜QDII产品(pǐn)前20名，最高达30.98％。

　　对此，多位业(yè)内人(rén)士表示，今年(nián)美股科技反弹明(míng)显(xiǎn)，主要受益于ChatGPT为代(dài)表(biǎo)的(de)人工智能领域的大发展。当前，全球产业界和资本(běn)市(shì)场都在积极拥抱(bào)这新一轮(lún)的数字(zì)产业化变革浪潮，而美股(gǔ)科技(jì)股(gǔ)汇集了全(quán)球(qiú)最头(tóu)部的AI产(chǎn)业链公司，因此看好(hǎo)该板块长期投资价值(zhí)。

　　美股科技主题QDII霸榜前20

　　Wind 数据(jù)显示，截至(zhì)5月26日，美(měi)股科(kē)技主(zhǔ)题QDII年内收益霸(bà)榜前20名，而拉长看QDII产品(pǐn)年内收益前35只产品中，仅有一只中韩半导体(tǐ)ETF和(hé)一只日(rì)经225ETF分别排在第27位和第(dì)35位，其余悉数为美股科技主题产品(pǐn)。

　　具(jù)体来(lái)看，广发全球(qiú)精选人民币年内回报达30.98％，领涨QDII产品。从其一季度重仓持股情况来看(kàn)该(gāi)产(chǎn)品主投美股科技股，其(qí)中(zhōng)57.66％的仓(cāng)位投向信(xìn)息技术行业，前(qián)三大重仓(cāng)持股(gǔ)股票分别(bié)为微软、英伟达和超威半(bàn)导体，其中微(wēi)软持仓数(shù)量相较于上(shàng)期大幅增长(zhǎng)78.18％。华(huá)夏全球科技先(xiān)锋(fēng)以30.52％的收益紧随其后，一季度该产品(pǐn)重仓持股了英伟(wěi)达、苹果、超威(wēi)半(bàn)导(dǎo)体、微软、脸书等多只美股科技股。

　　此(cǐ)外，广发纳斯达(dá)克100ETF、国(guó)泰纳斯(sī)达克(kè)100、易方达标普信息科技(jì)A人民币、博(bó)乾坤未定你我皆是黑马，把人比喻黑马是啥意思时(shí)纳(nà)斯达(dá)克(kè)100美元(yuán)现汇(huì)等(děng)逾(yú)20只产品年内回报(bào)均(jūn)超20％，这(zhè)些产品一部(bù)分前十(shí)大重仓股中占(zhàn)比较(jiào)高的多是美股科技股(gǔ)，另一部(bù)分所(suǒ)跟踪的指数主要(yào)权重股(gǔ)为美(měi)股科(kē)技股。

　　对此，广发纳(nà)斯达克100ETF基(jī)金经理刘(liú)杰表(biǎo)示，今(jīn)年美股科(kē)技(jì)反弹(dàn)明显，尤其是(shì)纳指ETF表(biǎo)现较好，也许更多受益(yì)于人工智能的发展。

　　“由ChatGPT和其他大型(xíng)语言模型(xíng)引发(fā)的人工智能(néng)热潮推动(dòng)了美股大涨，AI概念今年以来创造了(le)1.4万亿美(měi)元的(de)市值(zhí)，相比去年年末增加约45％。”刘(liú)杰(jié)指出，以纳斯达克100指(zhǐ)数前(qián)20大权重股为例，可以看到有很多和AI概念(niàn)相关(guān)的软硬(yìng)件公司(sī)，今年全球AI应用(yòng)热(rè)潮也都是由(yóu)这些公司掀起(qǐ)和推动的(de)，这类人工智能(néng)股(gǔ)贡献了(le)纳斯达克100指数约50％的涨幅，以及近(jìn)7成的成(chéng)长股涨幅。

　　“围(wéi)绕人工(gōng)智能的(de)全球投资(zī)热浪全面席卷美股市场，引发(fā)了科技股的全面看涨情绪，5月25日AI芯片相关(guān)公司因为二季度(dù)营(yíng)收超预(yù)期表现，当日大涨24.37％，今(jīn)年累(lèi)计(jì)涨幅达到了(le)近160％，可以说(shuō)今年(nián)AI概念(niàn)的火热，持续推动了中美市场相关板块(kuài)的持续上涨。”刘杰补充道(dào)。

　　博时(shí)基(jī)金指(zhǐ)数(shù)与(yǔ)量化(huà)投(tóu)资部基(jī)金经理万(wàn)琼也认为，多只美股(gǔ)科(kē)技(jì)主(zhǔ)题QDII产品收益亮(liàng)眼，主要还是受益于今年最热的主题ChatGPT，“科技引领发(fā)展(zhǎn)，像纳斯达(dá)克100指数今(jīn)年以来的涨幅都接近28％了，这个指数基本(běn)囊括了(le)美股(gǔ)绝大(dà)多数AI相关标(biāo)的。”

　　AI有望(wàng)带动估值提升

　　看好长期(qī)投资(zī)价值

　　尽管年内(nèi)美国(guó)科技股整(zhěng)体呈持续上涨趋势(shì)，但走势(shì)也略有震(zhèn)荡，如本周5月23日美国(guó)三(sān)大股指全线(xiàn)收跌(diē)，苹果、微(wēi)软、英伟(wěi)达等(děng)多只大(dà)型科技(jì)股(gǔ)普(pǔ)跌(diē)；而到了5月24日，除道指下跌0.11％外(wài)，标普(pǔ)500指数、纳指均收涨(zhǎng)。英伟达、微软、苹果等科(kē)技股股价也开始回调，其(qí)中(zhōng)英伟达大(dà)幅涨超24％，到了5月26日(rì)则又涨了2.54％，公(gōng)司股价也创下(xià)历史新高。

　　对于美股科技股震荡(dàng)上(shàng)涨的走势，广发基金刘杰表示，近期美国科技板(bǎn)块(kuài)同时受(shòu)到有利(lì)因素以(yǐ)及不(bù)利因素影响，其中，美股近期正(zhèng)经(jīng)历(lì)着(zhe)债务上限谈判和美(měi)联储(chǔ)加息政策博弈带(dài)来的不确定担忧，市(shì)场担心重演2011年美(měi)国违约危机，当(dāng)时(shí)时(shí)任美(měi)国(guó)总统奥巴马和众(zhòng)议院共(gòng)和党人在最后(hòu)一刻通过提高(gāo)债务上限和削减赤字的(de)法案，勉强避免了一(yī)场灾(zāi)难，但(dàn)由此产生的紧张局势引发全球资本市场剧(jù)烈波动；不过，鉴于美国作(zuò)为(wèi)全球第一大经济体(tǐ)的偿债(zhài)能力，投资人多(duō)半认为美债几近零风险(xiǎn)。此外，美(měi)联储对(duì)于未来暂停(tíng)加息以及可能(néng)的降息(xī)均存(cún)在(zài)分(fēn)歧，对(duì)美股短期走(zǒu)势(shì)也(yě)产生了一(yī)定影响。

　　总体上而言(yán)，刘杰(jié)认为，AI概念以及算力应用对相(xiāng)关软硬件科(kē)技公司(sī)营收的提(tí)振，以及未来应(yīng)用全(quán)面支撑着科技(jì)公司发(fā)展，都是积极的(de)。当前众多云公司竞(jìng)相部署AI芯(xīn)片(piàn)，个人电脑（PC）的(de)图形处理单元（GPU）终端(duān)需求一二季度“稳固”，科技板块的(de)业绩(jì)增长正来自数据(jù)中心等相关应(yīng)用，而随着(zhe)AI概念的不断升级迭(dié)代，未来支撑力度或将持续。

　　乾坤未定你我皆是黑马，把人比喻黑马是啥意思ng>国泰(tài)基金表示(shì)，美股科技(jì)股(gǔ)层(céng)面，以Meta、苹果、微软、亚马逊、谷(gǔ)歌五大(dà)科(kē)技龙(lóng)头为例(lì)，一季度净利润均(jūn)出现不同(tóng)程度的下滑，除(chú)微软(ruǎn)外其(qí)余四(sì)家巨(jù)头业绩均低于预期。来(lái)自(zì)于宏观(guān)经济的逆(nì)风、美元走(zǒu)强等问题是(shì)科(kē)技股业绩承压的主要(yào)因素。这些(xiē)公司普遍意(yì)识到(dào)当前宏观压力(lì)，积极通(tōng)过削减开(kāi)支、降本增(zēng)效的(de)方式提升盈利能(néng)力。

　　“不过科技创新(xīn)仍是抵(dǐ)御周期的最强劲武器。”国泰基金(jīn)举例，自(zì)微软(ruǎn)收购的Open AI年初发布ChatGPT应(yīng)用后，生(shēng)成式(shì)人(rén)工智能(néng)（AIGC）迅(xùn)速成为新一(yī)轮数字产业(yè)化变革浪潮，所涉及的产业(yè)链(liàn)也迅速成为全球资本(běn)瞩目(mù)的焦(jiāo)点，相关公(gōng)司股价均实现大幅上涨。“我(wǒ)们有理由相信科技企业(yè)巨头们已(yǐ)通(tōng)过持之以恒的研究创(chuàng)新，逐(zhú)渐具备从(cóng)量变到质变(biàn)的厚积(jī)薄发能力，从而有(yǒu)望在中长期持续(xù)推(tuī)动(dòng)自身(shēn)不(bù)断成长进化。”

　　国泰基(jī)金认为，目(mù)前美(měi)股科技(jì)股(gǔ)汇(huì)集了全球最(zuì)头(tóu)部的AI产业链公(gōng)司，包括(kuò)微软、谷歌、英伟达(dá)等，未(wèi)来(lái)几个季度AI技(jì)术和产品(pǐn)的推广能否为这些公司(sī)打开新的(de)增长曲(qū)线，并带动(dòng)估值的提升(shēng)，值得重点关(guān)注。

　　博时(shí)基金万琼(qióng)表示，科(kē)技板(bǎn)块代表人类未来发展的方(fāng)向，看好(hǎo)这个板块长期(qī)增长。同(tóng)时，美国科(kē)技公司(sī)又是引领全球科技的发展，美股(gǔ)科技板块还是(shì)具有(yǒu)很好的长(zhǎng)期投资(zī)价值。投资者(zhě)可以考虑(lǜ)长(zhǎng)期的配置一(yī)部分头(tóu)寸。

　　“不过(guò)，当前(qián)美(měi)股也有需要注意的风(fēng)险，包括货币政策(cè)的(de)走向、银行危(wēi)机(jī)的(de)后续(xù)等。投资者应(yīng)根据(jù)自身的风险偏好(hǎo)，尽(jǐn)可能的(de)做多资产的配(pèi)置。坚持长期投资、定(dìng)期定投。”万琼补充道。

　　广(guǎng)发(fā)基金(jīn)刘杰认为，美国作为(wèi)世界上(shàng)最大的金融市场(chǎng)，纳指与A股各类市场相(xiāng)关性低，从(cóng)分散投资的角度来看，能够(gòu)发挥资(zī)产配置的作用；同时，大部分投资(zī)者看好美股科技股、生物制药公(gōng)司，相(xiāng)比标(biāo)普500而(ér)言，纳指100此(cǐ)类代表性(xìng)更好，更符(fú)合美股的(de)特征，历(lì)史收益率也更好。“鉴于市场风(fēng)险和投资机会，建议投(tóu)资者结合自身风(fēng)险承受(shòu)能力，可以考(kǎo)虑定投的方式参与，或许是一(yī)种体(tǐ)验更好的方式。”

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