投(tóu)资者除(chú)了(le)关(guān)注AI产业景气、资金情(qíng)绪、政策等因素外，还需要关注业绩验证以及估值等(děng)因素。

　　近期，受益于人工智能主题的(de)热炒，全球AI芯片(piàn)巨头公司英伟达（NVIDIA）股价连续上(shàng)涨，截(jié)至6月1日收盘，最新股(gǔ)价达397.7美元，市值(zhí)超过9800亿美元(yuán)，逼近万(wàn)亿美元大关。

　　英伟达今(jīn)年(nián)股价(jià)的(de)强劲表现，带动了(le)国内(nèi)AI投(tóu)资热(rè)。Choice数据显示(shì)，多只(zhǐ)云计(jì)算(suàn)、人工智能ETF涨幅(fú)超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么(me)，AI主(zhǔ)题(tí)的投资能(néng)火热多(duō)久(jiǔ)？

　　公募(mù)基金提前布局

　　凭借着AI芯片和算力(lì)的先进技术，英伟达公司的股价在近(jìn)期(qī)大涨。5月30日盘中(zhōng)，该公司股(gǔ)价最高达(dá)到419.38美元，公司市值一度突破万亿(yì)美(měi)元。截(jié)至6月1日收盘，其股价(jià)回落至397.7美(měi)元，但依旧有望再次突破(pò)万亿美元(yuán)的市(shì)值。

　　英(yīng)伟达公司在中国官网宣称：“我(wǒ)们在AI和元(yuán)宇宙方面的(de)工作正在改变全(quán)球大型行(xíng)业(yè)，并将为(wèi)社会(huì)带(dài)来深远(yuǎn)的影响。”除(chú)了英伟达公(gōng)司，微(wēi)软、ADM等科技公司也加大了AI方(fāng)面的(de)投资。

　　国(guó)内市场对于AI行情的关(guān)注热情也是持续高涨(zhǎng)。Choice数据显示，截至6月2日，今年以来涨幅最高的股(gǔ)票(piào)型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅超(chāo)过90％，这类主(zhǔ)题ETF的大(dà)涨也(yě)与AIGC（人(rén)工智能(néng)自动内容生成）概(gài)念的(de)热炒有(yǒu)关。涨幅紧(jǐn)随(suí)其后的便是(shì)传媒、云(yún)计(jì)算、大(dà)数(shù)据(jù)、人工智能(néng)等(děng)主题ETF，多只云计算、大数(shù)据、人工智能主题ETF涨幅(fú)超过30％。

　　公(gōng)募基金也早已布局英伟(wěi)达或(huò)相关概(gài)念股。交易软件通(tōng)达信推出了(le)英伟达概念股，该软(ruǎn)件信息显示，相(xiāng)关概(gài)念股一(yī)共(gòng)包含32家(jiā)A股上市公司，这些(xiē)公司与英伟达在某些方面有(yǒu)业务上的(de)合(hé)作。从公募基金一季度末的数据(jù)来(lái)看，部分被纳入重仓股名单。

　　直接或间接持有(yǒu)英伟(wěi)达公(gōng)司(sī)股票的公募基金主要集中(zhōng)在能投资(zī)海外市场(chǎng)的QDII基(jī)金(jīn)和(hé)QDII-ETF。据(jù)记者统计，持有英伟达且基金规模最高的是(shì)广(guǎng)发纳斯达(dá)克100ETF，该只基金今年一季度(dù)末(mò)规模为147.59亿元，跟踪指数为纳斯达克100指数，前十大重(zhòng)仓(cāng)股中包括苹果、微(wēi)软(ruǎn)、英伟(wěi)达和(hé)谷(gǔ)歌等多家全球(qiú)科技(jì)公司(sī)。

　　主动管理(lǐ)型基金中，持(chí)有英伟(wěi)达且规模最高(gāo)的是(shì)广发全(quán)球(qiú)精(jīng)选，该只基金今年一季度末规模为25.6亿元，英伟达是(shì)其(qí)第二大重仓(cāng)股，持有12.6万股，持(chí)仓市值(zhí)占净值比例为9.39％。除了英伟达，该基(jī)金还(hái)持有微软、AMD、台积电(diàn)、特斯(sī)拉、META等多只科(kē)技股。

　　挖财基金(jīn)投(tóu)研人员(yuán)郑昕(xīn)昊告诉《国际金融报》记者，国内AI投资的(de)热潮(cháo)与微(wēi)软、英伟达等美股(gǔ)科技(jì)股年初至今的大涨有关。

　　郑昕昊称，年初(chū不可以瑟瑟哦是什么意思，不可以瑟瑟哦是什么意思不可以瑟瑟哦的表情包)以来(lái)，微(wēi)软就在AI领(lǐng)域加大了投资，先是宣布将ChatGPT整合入搜索(suǒ)引擎(qíng)Bing，然后又将其整合进Office办(bàn)公套件中的(de)Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣(xuān)布向(xiàng)ChatGPT开发者OpenAI追加投资(zī)数十亿美元(yuán)，这是AI领域史上规模最大的(de)一笔投资。作为一(yī)站式解决方(fāng)案的提供(gōng)商，英伟达公司是今年AI概念热潮(cháo)中的(de)另(lìng)一(yī)大赢家，该公司今年一(yī)季度的业绩远超预期(qī)，AI芯片所在数据中(zhōng)心业务的营收创历史新高(gāo)，远好于市场预期。

　　如何把握投资机会

　　对于寻求AI主(zhǔ)题(tí)投资(zī)机会的(de)投(tóu)资者而言，英伟达和(hé)微软在内的众多美股(gǔ)科技股公司是其关注的(de)焦点。

　　“从目前的产(chǎn)业发展趋(qū)势来看，AI应(yīng)用已是科技(jì)革命最(zuì)新的突破口。能够(gòu)率先建立起良好商业模式的公司与掌握AI应(yīng)用核心竞(jìng)争力的公(gōng)司将(jiāng)会成(chéng)为未(wèi)来(lái)最(zuì)有潜力的(de)大赢家(jiā)。显(xiǎn)然，微软、英伟达已具备这些特质，他(tā)们的中长期基本(běn)面有所改(gǎi)善。”郑昕昊表示(shì)。

　　虽(suī)然AI产(chǎn)业未来的故事(shì)看(kàn)起(qǐ)来很(hěn)美好，但实际投资中还受(shòu)诸多因(yīn)素影(yǐng)响。

　　郑昕昊认为，半导体作为AI受益板块，受到资金关注，行业(yè)成交热(rè)度上升(shēng)，从3月中旬一直涨至(zhì)4月上旬，涨幅接近30％。但其(qí)上涨并未得到业绩的验证，半(bàn)导体行业一(yī)季度整(zhěng)体营收(shōu)同比下降2.9％，净利润同比大幅下降(jiàng)59.4％。

　　“根据对产业数据的跟踪，目前全球半导体产(chǎn)业整体仍处(chù)于主动(dòng)去库(kù)存阶段，行业并未迎(yíng)来拐点。在缺乏基本面(miàn)支撑的情(qíng)况下，4月中(zhōng)旬(xún)以来(lái)半导体(tǐ)重(zhòng)回(huí)弱势。最(zuì)近两(liǎng)周，半(bàn)导(dǎo)体板块虽(suī)然(rán)有(yǒu)所(suǒ)企稳，但也(yě)很难说(shuō)行业已经迎来(lái)拐点。”郑昕昊(hào)表(biǎo)示。

　　金百临咨(zī)询首席分析(xī)师秦(qín)洪告诉记者(zhě)：“半导体板块回(huí)暖(nuǎ不可以瑟瑟哦是什么意思，不可以瑟瑟哦是什么意思不可以瑟瑟哦的表情包n)的驱动(dòng)力主要来源于AI产业的大发(fā)展，带动GPU（图形处理器）为代表(biǎo)的算(suàn)力芯片业务快(kuài)速增长，美(měi)股英伟(wěi)达的(de)股价(jià)表(biǎo)现以(yǐ)及背后的产能(néng)扩张信息(xī)就是最好的例(lì)证。而从未(wèi)来的一段(duàn)时间来(lái)看，AI产(chǎn)业发(fā)展仍然是(shì)强劲有力，且空间不可小视。”

　　郑昕昊也表示(shì)，尽(jǐn)管目前半导体产业周(zhōu)期尚未反转，但(dàn)在(zài)资(zī)金情绪、政(zhèng)策扶持和(hé)半(bàn)导体设备(bèi)业(yè)绩高增长等利好因素支(zhī)撑下，当前(qián)位置也不悲观。

　　站在投资的角度考虑，秦(qín)洪认(rèn)为，虽然AI产业(yè)的发展趋势值得期待，但投资需要仔细观察，“就(jiù)A股的过去(qù)经(jīng)验来(lái)看，大热必死(sǐ)、均值(zhí)回归的(de)规(guī)律永不变色，所以投资与产业发展之间存在着较大差异。在操作中，不宜在股价高涨、人气亢奋时买入(rù)，而(ér)是需要在相对低位或调整一定程度后再(zài)买入。”

　　郑(zhèng)昕(xīn)昊(hào)认(rèn)为，不可以瑟瑟哦是什么意思，不可以瑟瑟哦是什么意思不可以瑟瑟哦的表情包rong>投资者除了关注AI产业景气、资金情绪、政策等因素外，还需(xū)要关注业绩验(yàn)证以(yǐ)及估值等因素。在具体投资的时候要选择掌握(wò)核心技术(shù)、真正(zhèng)具有核(hé)心竞争(zhēng)力的(de)投(tóu)资标的，确保产业景气(qì)能够反映在未来的(de)业绩上(shàng)，要避免(miǎn)没有业(yè)绩支持(chí)的跟风炒(chǎo)作。另(lìng)外，好的投资标的也要(yào)以合适的价格买(mǎi)入，否则很可(kě)能会(huì)赚(zhuàn)了景气亏了钱。最后，投(tóu)资(zī)者要做好分(fēn)散配(pèi)置，不要将资金全押(yā)一(yī)个赛道。

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