近日，广发、招(zhāo)商、汇(huì)添富(fù)3家基金公司旗下的中证(zhèng)国新央企(qǐ)股东回报ETF同时公告，基金将(jiāng)于5月15日至19日正式发(fā)售，募集(jí)规模上限均为(wèi)20亿元(yuán)，合(hé)计募集上限为60亿元。目前，作(zuò)为时下热(rè)门主(zhǔ)线的中特估行情持续发酵，市场也预期此次央企主(zhǔ)题的ETF发售或(huò)将从(cóng)情绪面和资(zī)金面助推中特估。

　　国企年(nián)内(nèi)涨幅居前，领涨(zhǎng)板块方向(xiàng)一览

　　复盘今年(nián)以来行情，中特(tè)估行(xíng)情带(dài)动央国企上市公司价值(zhí)重估，同(tóng)时，其也(yě)催化多(duō)个相关板(bǎn)块和(hé)个股迎来上涨行情。截至5月12日收盘，不计算年内上市新股，A股(gǔ)整体平均(jūn)上涨近(jìn)6.16％，中位数涨幅近2.39％，而国(guó)有企业个股平均(jūn)上(shàng)涨近9.61％（中位数(shù)涨幅近5.45％），非国有企业个(gè)股平均涨幅则近4.83％（中(zhōng)位数涨幅近(jìn)1.27％），其中(zhōng)，外资及(jí)合资企业仅(jǐn)上涨近3.79％。

　　分板块（申万一(yī)级(jí)）来看，年内涨幅居前(qián)的国企股中，传媒、计算机(jī)、通信、家用电器、建筑装饰板块个股(gǔ)均(jūn)值涨幅相对(duì)居前，而基础化工、食(shí)品饮料(liào)、商贸零售、轻工制(zhì)造、美(měi)容护理板块个股(gǔ)则表现不佳。若分细分板(bǎn)块（申(shēn)万二级）统计，平均涨幅居前的方(fāng)向为(wèi)出版(bǎn)、影视院线、计算机设(shè)备、养殖(zhí)业、数字媒体板(bǎn)块，而旅游零售、酒店餐饮、橡胶、能源金属、电池假如给我三天光明主要内容概括50字，假如给我三天光明主要内容概括30字板块个股平均跌幅居前(qián)。

注：分板块统计国企股年内涨跌幅均值

　　行情内部轮动分化，关注景气低估方向(xiàng)

　　随着中(zhōng)特估行情发酵月余，部分高位人气股近期也(yě)有所调整，仅以本周（5月8日至12日）行(xíng)情(qíng)统计，上(shàng)海(hǎi)电影(yǐng)、新华文轩、中铝国际等(děng)多股回调近20％。从资金面来看，假如给我三天光明主要内容概括50字，假如给我三天光明主要内容概括30字作为市(shì)场“聪明钱(qián)”的北向资金近两日(rì)（5月11日(rì)至12日(rì)）也一别此前连续6日加仓而(ér)减持，不过，具体个(gè)股方面，仍有不少个股获逆市加仓，其中，中国中铁、中国石化、片(piàn)仔癀、中国石(shí)油(yóu)、设计总院(yuàn)本周累计加仓(cāng)均(jūn)在(zài)3亿元(yuán)以(yǐ)上。

　　山西证(zhèng)券近日研报(bào)指出，现有的“中特(tè)估”概念引发的(de)估值修复(fù)仍在演(yǎn)绎。短期行情(qíng)在热(rè)点题材上体现出较高的赚钱(qián)效(xiào)应。长期在国企改(gǎi)革的深度价值挖掘(jué)方面仍有较大增长空间。结合(hé)政策(cè)方向来看(kàn)，未来的(de)投资机会主要围绕(rào)以下方向：

　　1）资源整合(hé)型：关注(zhù)央企战略性(xìng)重组和专业化整(zhěng)合，以(yǐ)及存在(zài)优质(zhì)资产注入上市平台或重组预(yù)期的(de)板块和标的，如军工、交运等。

　　2）基本面改善型：此前基本(běn)面较弱，但因行业景气、周期上行(xíng)等原因(yīn)，近期有所改(gǎi)善，并(bìng)有望(wàng)持(chí)续向好，如(rú)建筑和船舶制造等。

　　3）价值(zhí)重估(gū)型：此前(qián)估(gū)值明显偏(piān)低(dī)，但是(shì)受益业务预期与估值逻辑变(biàn)化(huà)，催生(shēng)重估行情，如公共事(shì)业领域与三大通(tōng)信运营商等。重点关注行业：船(chuán)舶、建筑、军工(gōng)、公共事业、交运和通信。

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