美(měi)东时间(jiān)周三，美(měi)联储发布的最新会议纪要显(xiǎn)示，美联储官(guān)员在本月(yuè)的会议上(shàng)一(yī)致(zhì)同意加息25个基点，但在是否(fǒu)有必要进一(yī)步(bù)加息的(de)问(wèn)题上存在明显(xiǎn)分(fēn)歧，更多(duō)官员暗示他们准备暂(zàn)停加息。

　　纪要(yào)显示：“几位与会者指(zhǐ)出，如果经济发展与他们目前的预期一致，那(nà)么(me)在这次(cì)会(huì)议之后可能没有必要(yào)进一步收紧政(zhèng)策(cè)。”他们预期美国经济增长将放缓，这将(jiāng)消除进一步收紧货币政策的(de)必要性。

　　其他(tā)部分与会者认为“在rx550相当于什么显卡，rx580相当于什么显卡未来的(de)会议上可能有必要进一步收(shōu)紧(jǐn)政策”，因为他(tā)们(men)预计“将通(tōng)胀(zhàng)恢复(fù)到2rx550相当于什么显卡，rx580相当于什么显卡％的进程(chéng)可能会继续缓慢得令人(rén)无法接受(shòu)”。

　　对于通胀，委员们一(yī)致认(rèn)为，相(xiāng)对于(yú)美联储2％的目标，目前的通(tōng)胀水平(píng)仍然太高(gāo)了。与会者指出，物价(jià)压(yā)力可能比预期更(gèng)持久(jiǔ)，因为消费者(zhě)支出强于预期，劳动力(lì)市(shì)场吃紧，特别是如果银行压力对经济活动的影响(xiǎng)被证明是温(wēn)和(hé)的。

　　然(rán)而，也有委员(yuán)们指出，信(xìn)贷条(tiáo)件(jiàn)进一(yī)步(bù)收紧可能(néng)会(huì)减缓(huǎn)家(jiā)庭支出，减少企业(yè)投资和招聘，所有(yǒu)这些都将支持正在进行(xíng)的产品和(hé)劳动力市场供需(xū)再平(píng)衡，并降低通胀压(yā)力(lì)。

　　未来(lái)政策走(zǒu)向

　　过去两周，一些美联储官员表示(shì)，通胀和经(jīng)济活(huó)动的放缓程度还不(bù)足以证明结(jié)束加息是合理的(de)。但(dàn)包括美联(lián)储主席鲍威(wēi)尔在内(nèi)的其他(tā)人(rén)暗示，他们可能更倾向于不加息，以评(píng)估过去加息的影(yǐng)响和银行业的(de)压力(lì)。

　　在5月初美联储(chǔ)宣布(bù)连续(xù)第十次加(jiā)息后，本轮(lún)紧(jǐn)缩(suō)周期(qī)已累计500个基点，为上世纪80年代以来最激进的政策(cè)路径(jìng)之一。

　　对于未来的政策走向，由(yóu)于全球经济(jì)前景(jǐng)的不确定性和近期银行业的压力，官员们透露未(wèi)来的决策将转(zhuǎn)向更加依赖数据的方式。但麻烦在于，变数太(tài)多了(le)，无数(shù)变量将决定加(jiā)息(xī)周期是否会继续(xù)下去(qù)。

　　纪要(yào)指出，与(yǔ)会者普遍对未来收紧(jǐn)政(zhèng)策的程度表(biǎo)示不确定，在(zài)这次利(lì)率(lǜ)决议之后，美联储官员最(zuì)关注的还是掌握政(zhèng)策的主(zhǔ)动(dòng)权，因此保(bǎo)留加息的选择是有必要的，接下来该(gāi)央行大(dà)概率不会给出一个明(míng)晰的利率(lǜ)路径。

　　因(yīn)此，一(yī)些与会者(zhě)强调(diào)，至关(guān)重要的是不要(yào)传达降息的可能性(xìng)，或者已经排(pái)除了进(jìn)一步提高利率的可能性。

　　稍(shāo)早，美联(lián)储(chǔ)理事沃勒(lēi)表示，该行在6月(yuè)会议上(shàng)决定继续调高利(lì)率或是维持(chí)利率不变(biàn)都是有可能的。“即使6月维(wéi)持利(lì)率不变，美联储仍有(yǒu)可能需要在今年晚些时候(hòu)加息。直到(dào)有(yǒu)明确证据表明通(tōng)胀正在降温(wēn)之前，美(měi)联储都不应结(jié)束(shù)紧缩周期。”

　　目前，市(shì)场(chǎng)普遍预计，5月的加息将是本轮紧缩周期的最(zuì)后(hòu)一次(cì)，美联(lián)储极(jí)有可能在年底前降息25个(gè)基点。这种预期是基于这样一种假设，即经济增长将放缓，甚至可能(néng)陷入衰退，而通胀(zhàng)率将降至接近(jìn)美(měi)联储2％的目标。

　　分析师表示，在是否进一步(bù)加息问题(tí)上的分歧(qí)，以及官员(yuán)们(men)采取的是依赖数据的做法(fǎ)——这并(bìng)不(bù)意味着他们不会再次(cì)加息，但这(zhè)肯定会支持这样的观点，即他们现在对进一(yī)步收紧政策要谨慎得多。

　　银行业危机

　　对于(yú)严重(zhòng)冲击市场的银行(xíng)业(yè)危机，美联储官员(yuán)们对此(cǐ)专门(mén)进行(xíng)了讨论。纪要指出，已准备(bèi)好使用(yòng)他们的工具，以确(què)保(bǎo)金(jīn)融体系有足够的流(liú)动性来满足(zú)其需求。

　　在(zài)3月份(fèn)的会议上，美联储经济学家(jiā)曾指出，银行业(yè)压力导致的信贷收缩可能会使(shǐ)经济陷入衰退。现在，美联储重(zhòng)申了(le)这一(yī)观(guān)点，不(bù)过，如果信贷条(tiáo)件缓(huǎn)解(jiě)，也(yě)将给(gěi)经济带来动(dòng)力(lì)。

　　纪(jì)要指出，中小银行(xíng)的存款外流(liú)在(zài)3月底和4月基本停止(zhǐ)。尽管(guǎn)地区性银行的股价在此期间(jiān)进一步下跌，但对绝大多数银行来说(shuō)，这些下跌似乎主要反映了对盈利能力下降的预期，而不(bù)是对偿(cháng)付能力的担忧。市场参与者仍对银行(xíng)业压力再次加剧的(de)可能性保持警惕(tì)。

　　BMO Capital Markets在(zài)一份报(bào)告中表示：“5月份(fèn)美联储会议纪要中最突出的(de)主题是，围绕(rào)地(dì)区性银行业危机带来的信(xìn)贷紧缩影响(xiǎng)，各方(fāng)普遍持谨慎(shèn)态度，因为存在太多的不(bù)确定性。”

　　债务上(shàng)限

　　对于受(shòu)到全球(qiú)高度关(guān)注的(de)债务上限僵局，纪要指出，许多与(yǔ)会者提到，必(bì)须及时提高债务上限，以避免金融体(tǐ)系和整体经济出现严(yán)重混乱的风险。

　　一些(xiē)与会者(zhě)指出了美(měi)国国债(zhài)市(shì)场(chǎng)有序(xù)运作的重要性，或强调了有关当局(jú)继续解决与(yǔ)市(shì)场(chǎng)韧性相关问题(tí)的重要性(xìng)。一些(xiē)与(yǔ)会(huì)者强调，美联储应随时准备(bèi)使用其流动性工具(jù)，以及(jí)微(wēi)观(guān)审慎和宏观审慎监管和监(jiān)督(dū)工具(jù)，以减轻未(wèi)来的金融稳(wěn)定风险。

　　周三当(dāng)天，美国白宫和(hé)国会谈判代(dài)表继续举行(xíng)债(zhài)务上限谈(tán)判。共和(hé)党(dǎng)谈判代表格雷夫(fū)斯透露，双方谈判没有取得任何进展。美国(guó)财政(zhèng)部长耶伦重申她(tā)的部门最早可能在6月1日耗尽用来支付联邦(bāng)账单的资(zī)金。

　　分(fēn)析师Enda Curran称，对于美国(guó)联邦政府是否会在(zài)未来(lái)几周内耗尽资金(jīn)的不确定性而言，美联储会议纪要只是次要的(de)。很难(nán)想象，在这样的(de)背景下美联储会倾向于采(cǎi)取鹰派(pài)立场，因(yīn)此该行现在可能松了一口气，因为(wèi)他们有空间从现在开始慢慢(màn)采取(qǔ)行动。

　　// 美债“X日(rì)”继续(xù)拖累市(shì)场情(qíng)绪，英(yīng)伟(wěi)达盘(pán)后现(xiàn)暴力(lì)拉升 //

　　随(suí)着理论(lùn)上美国(guó)违约(yuē)的“X日(rì)”愈发临近，美股市(shì)场周三(sān)仍(réng)处(chù)于(yú)持续下跌的状(zhuàng)态。

　　截至(zhì)收(shōu)盘，标普500跌0.73％，报4115.24点；纳斯达克指数(shù)跌0.61％，报(bào)12484.16点；道琼斯工业指数跌0.77％，报32799.92点。

　　在收盘铃声敲响后，美国(guó)众议院议长凯文(wén)·麦(mài)卡锡接受采访时表示，谈判(pàn)的情况(kuàng)“有一(yī)点点好转”。麦(mài)卡锡进一(yī)步(bù)表示(shì)，共和(hé)党这边要求白宫接受10年(nián)的开支(zhī)限制，双方正在为这件事进行讨论。在被问及(jí)是否有可能(néng)在未来24-48小时内达(dá)成协议时，麦卡锡表示，达(dá)成协(xié)议(yì)其实可以非常(cháng)快，但民主党需要意识到他们花了太多的钱。

　　根据美国财政(zhèng)部周三发布的数据，截至5月23日的账(zhàng)上现(xiàn)金为765亿美元，较之前一天上升82亿美元。

　　按照这样的“剧本”，美股原本将在国(guó)会扯皮的过程中进入“垃圾时间”，但周(zhōu)三盘后的英伟(wěi)达突然爆(bào)发，令市(shì)场重新看(kàn)到炒作题材(cái)的勃勃生机。

　　根据财报，英(yīng)伟达在(zài)本财(cái)年第一财季总共实现营收71.9亿(yì)美元，市场预期65.2亿(yì)美元；EPS 1.09美元，预(yù)期0.92美元。其中受惠于(yú)云(yún)计(jì)算(suàn)平(píng)台和大型科(kē)技(jì)公(gōng)司(sī)对GPU芯片（训练AI）的需求，数(shù)据中心业务实现(xiàn)创纪录的42.8亿美元营收。更令市场(chǎng)震惊的是，英(yīng)伟达对(duì)二季(jì)度的营收(shōu)指引为110亿美元，远远(yuǎn)超(chāo)过预期的71.1亿美元。

　　截至发(fā)稿(gǎo)，英(yīng)伟达(dá)股(gǔ)价(jià)在盘(pán)后(hòu)涨超20％，有望引发全球(qiú)资本市场的连(lián)锁(suǒ)反应。

　　热门股表现(xiàn)

　　周三(sān)标(biāo)普500指数11个板块依然只有能源(yuán)板块收涨(zhǎng)，房地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块(kuài)跌幅靠(kào)前。

　　科技权重(zhòng)有(yǒu)涨(zhǎng)有跌，其中苹果涨0.16％、微软(ruǎn)跌0.45％、亚(yà)马逊涨1.53％、META涨(zhǎng)1％、谷歌-A跌1.35％、特(tè)斯拉跌1.54％、英伟达跌0.49％、英特(tè)尔跌(diē)1.73％。

　　中概(gài)股多(duō)数(shù)走(zǒu)弱，纳斯达克中国金龙指数(shù)跌2.17％。个(gè)股方面，阿里巴巴(bā)跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度(dù)跌2.02％、拼多多rx550相当于什么显卡，rx580相当于什么显卡(duō)跌1.6％、京东(dōng)跌3.31％、网易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理想汽车涨0.28％、小鹏汽车跌5.05％

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