财(cái)联(lián)社5月17日讯（记(jì)者 闫军）AI主线(xiàn)“鲸落”，市场(chǎng)正在蓄力寻找下一个(gè)方向。

　　“我们现在(zài)对外输出市场观点会很谨慎，不再对外提明确(què)主(zhǔ)线(xiàn)，今(jīn)年接(jiē)下来的市(shì)场(chǎng)大(dà)概率是不好做(zuò)了。”有基金公司人士(shì)向财联社记者表示，随(suí)着4月底上(shàng)市公司年(nián)报(bào)一季报的(de)披露，炒作没(méi)有业绩的AI风险变高，而(ér)市(shì)场对有业绩支撑(chēng)的新(xīn)能源又提不起兴(xīng)趣。

　　从市场的情绪来(lái)看(kàn)，同样如(rú)此，5月16日的市场亮色不多，沪指失(shī)守3300点(diǎn)，成(chéng)交额低于9000亿元，近5个交易日以(yǐ)来，市场成(chéng)交额较(jiào)前(qián)期(qī)明显萎缩(suō)，资金(jīn)观望的情绪有(yǒu)所加(jiā)重。北向资金16日净卖出34.01亿元，结束此前连续7个交(jiāo)易日净流入的态势。

　　其中(zhōng)，人气板块AI批量跳水无疑打击了市场的(de)信心。AI概念股持续低(dī)迷，高(gāo)位股(gǔ)集体大跌，浩瀚(hàn)深度、剑桥科技、出(chū)版传媒、引力传媒等(děng)多(duō)股跌(diē)停，有(yǒu)投(tóu)资者开(kāi)玩(wán)笑建(jiàn)议(yì)“5月16日(rì)为人工智能(néng)受难日，纪念人(rén)类(lèi)第四次工(gōng)业革命进程中，人工智能(néng)行(xíng)情开启后第一(yī)次(cì)全面(miàn)大溃(kuì)败”。

　　今年另外一(yī)条主线中特估(gū)方面，中字(zì)头个(gè)股震荡调整，中船科技(jì)跌(diē)停，中科信(xìn)息跌超10％。反观新能源方面，电(diàn)力稍好，锂价“十连涨”，但(dàn)市场(chǎng)昙花一现(xiàn)，产业链上(shàng)没有形成全面的行情反弹(dàn)。

　　在存(cún)量资金的搏杀之(zhī)下(xià)，从A股结构上(shàng)看，AI、中特估和新能源形成(chéng)了“三国对立(lì)”格局，轮流做(zuò)“输血(xuè)包”。对于(yú)资金的轮番(fān)流(liú)动，有投资者表示，对“魏（中特估）蜀（新能(néng)源）吴(wú)（AI）”失望了，很想知(zhī)道芯片能不(bù)能成为“晋”。

　　平安基金经理刘(liú)杰(jié)表示，近期(qī)引领市场的(de)两大主(zhǔ)题“中特估”及人工智能板块均(jūn)出现调整，整(zhěng)体盘面主线(xiàn)不(bù)够清晰。但(dàn)可以判(pàn)断，随着(zhe)海(hǎi)外(wài)加(jiā)息节奏逐渐趋缓、国内(nèi)稳增长促(cù)内需政(zhèng)策(cè)及(jí)货币政(zhèng)策的(de)推出，且国内经济温(wēn)和复(fù)苏背(bèi)景下，权益市(shì)场整体行情预计将继续向上修复。

　　对于市场风(fēng)格(gé)，他进一步指(zhǐ)出，目前市(shì)场风(fēng)格阶段(duàn)性可(kě)能(néng)将更加趋向(xiàng)均衡，中短期内，人工智能、新能源、医药及中特(tè)估等板块均有阶段性的相对收益；而长期来(lái)看，先进(jìn)制造、新能源、TMT、消(xiāo)费等行业中(zhōng)的(de)核心(xīn)资产仍将是持续(xù)关注的(de)市场主线。

　　整个市场的亮(liàng)点在(zài)医(yī)药的反弹，三博脑科、何氏(shì)眼科(kē)、普(pǔ)瑞(ruì)眼科均创历史新高，有(yǒu)网友调侃：炒股费(fèi)脑、费(fèi)眼，不知挂脑科好还是挂眼(yǎn)科(kē)好？

　　最(zuì)强(qiáng)主线“熄央音展演比赛金奖比例 央音展演总展演是国家级的吗火”

　　年初(chū)以来(lái)，各大指数除创业板指外累计均有上涨，大(dà)消费(fèi)、大金融等板块(kuài)首先迎(yíng)来了基本面预期(qī)修复(fù)的改善，而通信、计算机、传媒等板块(kuài)也(yě)在人工(gōng)智能等产(chǎn)业趋势变化的(de)影响下出现了连续大涨。而(ér)低估值高(gāo)股息为代表的“中(zhōng)特估”品种(zhǒng)也走(zǒu)出了(le)连续上(shàng)涨行(xíng)情。其中，尤以TMT最为(wèi)吸睛又(yòu)吸(xī)金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的TMT行情自去年底启动以(yǐ)来(lái)，成为市场(chǎng)最热主线，Wind数据显(xiǎn)示，TMT自2022年(nián)12月23日至2023年4月13日期间(jiān)涨幅达到(dào)31.23％，万得AI指(zhǐ)数则(zé)在4月(yuè)4日(rì)达到(dào)年内(nèi)最高点，年内(nèi)涨幅超过(guò)60％。

　　AI板块翻倍股(gǔ)聚集，华夏中证动漫游戏ETF、华(huá)泰柏(bǎi)瑞中证动漫游戏ETF等相关(guān)基金年内也短暂出现过翻倍。不过随(suí)着行业(yè)交易拥挤度升至40％，基金(jīn)调仓至高位后(hòu)，AI板块(kuài)在4月开始回调，截至5月16日，AI指(zhǐ)数距离年内(nèi)高点已(yǐ)经下(xià)跌(diē)超过13％，年内涨(zhǎng)幅(fú)也收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连续调整四个交易(yì)日，热门个股(gǔ)批量(liàng)跳水(shuǐ)让追高的投(tóu)资者体验非常差，市场浮躁自然赚(zhuàn)钱效应(yīng)差。

　　有投资(zī)者(zhě)表(biǎo)示，别人(rén)做量化学的(de)是巴菲特滚雪球，我(wǒ)们学的是“龙(lóng)头(tóu)战法(fǎ)”，龙头战法是(shì)啥(shá)？

　　有网(wǎng)友给出通俗易(yì)懂(dǒng)的解(jiě)答：宁愿被强者打得头破(pò)血流，也(yě)不愿与弱者共舞。这是整个龙头战法(fǎ)体系(xì)里面的(de)核(hé)心，就是拥抱强势股，永远拥抱强势(shì)股(gǔ)，即使亏钱也要亏(kuī)给强势股(gǔ)，追求的(de)是暴(bào)利。

　　回到基金收(shōu)益(yì)率上，此前翻倍动漫游戏主题ETF迅速回撤，距离最高收益率(lǜ)已经回撤近20个百分点。

　　Wind数(shù)据显(xiǎn)示，截至5月15日(rì)，华夏(xià)中证(zhèng)动漫(màn)游(yóu)戏(xì)ETF回报(bào)率依然最高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报率(lǜ)跌(diē)幅超过10％的还(hái)有(yǒu)华(huá)泰(tài)柏瑞、国(guó)泰中证动漫游(yóu)戏ETF。此外国泰中(zhōng)证沪港(gǎng)深动漫游(yóu)戏ETF、银华体育文化单周跌幅也超过(guò)9％，全市(shì)场(chǎng)单周(zhōu)跌幅超过8％的有(yǒu)27只基金，集中(zhōng)在动漫游戏、传媒、娱乐(lè)文(wén)化、智慧(huì)生(shēng)活(huó)等相关(guān)主题(tí)上。

　　新能源(yuán)基金周最(zuì)高“回血”超10％

　　锂电池领(lǐng)涨(zhǎng)似乎(hū)“一日(rì)游”，在5月16日，新能源(yuán)板块没有(yǒu)能延续周一的强势(shì)。从多家公募(mù)基金观(guān)点(diǎn)反(fǎn)馈(kuì)来看，不论是从基本面、还是估值，新能源的暗(àn)黑时刻已经过去。新(xīn)能源产业自2022年7月(yuè)开(kāi)始长达11个月的调整周期，板块(kuài)龙(lóng)头公司(sī)去(qù)年下跌(diē)超过40％，调整幅度与时间都(dōu)已经(jīng)十分充分。

　　尽管反(fǎn)弹的基础已经(jīng)具备，但是面对中特(tè)估的政(zhèng)策红利(lì)与AI的(de)无限(xiàn)想象(xiàng)空间，新能源距离真(zhēn)正(zhèng)的反弹(dàn)似乎总是缺(quē)乏“临门(mén)一脚(jiǎo)”。

　　从(cóng)基(jī)金表现来(lái)看，这一趋势正在(zài)慢慢(màn)聚力。从近(jìn)一(yī)周基金(jīn)回报率来看，排名靠前的(de)均为(wèi)重仓新能源(yuán)，比如国投瑞银先进制造、长安裕盛、国投瑞银产业趋势和(hé)长安鑫(xīn)禧(xǐ)涨幅超(chāo)过10％。从(cóng)近一周回报率首尾(wěi)基金来(lái)看，华夏(xià)中证动漫游戏(xì)ETF与国投(tóu)瑞银先(xiān)进制造之间(jiān)收益差额超过20％。

　　机构直言市(shì)场处于“战略僵持阶段的乱战”

　　16日下午，一份某公(gōng)募基金交流的纪要在市场上流出，直言经济缓慢复苏中，还没有(yǒu)主线出现(xiàn)，当前市场更(gèng)需要信心。

　　港股向来有“五(wǔ)绝六穷七翻身”的说法，在(zài)5月政(zhèng)策、业绩处于(yú)相对真空期，市场(chǎng)很(hěn)难有好的表(biǎo)现。当下A股(gǔ)同样如此。创金合(hé)信首席经济学家魏凤(fèng)春表示(shì)，对市场的整体观点(diǎn)是(shì)大概率市场处于“战略僵持阶段的乱战”，5月交易机会可(kě)能更均衡、但也更脆弱，当前可能是(shì)一(yī)个布局的好阶(jiē)段，而(ér)未必(bì)会是收(shōu)获的(de)阶段，投资(zī)者需要多一点耐心。市场可能继续(xù)对一季报定价(jià)，短期市场的核(hé)心矛(máo)盾在于(yú)缺乏特别明显的亮点。

　　魏凤(fèng)春提(tí)醒投资(zī)者，虽然看好(hǎo)TMT和中特估全年的(de)投(tóu)资机(jī)会(huì)，但是短(duǎn)期(qī)游戏传(chuán)媒和中特估与其(qí)他板块(kuài)分央音展演比赛金奖比例 央音展演总展演是国家级的吗化较为极致，也是不争的事实(shí)，提(tí)醒(xǐng)投资(zī)者(zhě)这两个板块(kuài)短期可能(néng)的(de)风险。从(cóng)策略角度看，魏凤春表示，投资(zī)者需要(yào)高度重(zhòng)视交易的灵(líng)活(huó)性。策(cè)略(lüè)的整体包括趋势、结构与节奏，反弹(dàn)带来的是节奏的变化(huà)，不是(shì)趋势和结构的变化。

　　此外(wài)，博时基金表(biǎo)示，16日(rì)发布(bù)的(de)4月(yuè)经济指标显示，4月份国(guó)内服(fú)务业和消费恢(huī)复(fù)相对较快，我(wǒ)国经济运行(xíng)总体延续修复的态势(shì)、但修复(fù)的基(jī)础仍需继(jì)续(xù)巩(gǒng)固。货(huò)币(bì)政策依然延续(xù)前期稳(wěn)健(jiàn)偏宽松的基调，流动(dòng)性也维持合理充裕的态势。当前市场对央行后续(xù)采(cǎi)取降息操作仍有一(yī)定(dìng)的预期。今年仍是“稳增长”之(zhī)年，或可适(shì)当(dāng)关注(zhù)受益“一带一(yī)路”政(zhèng)策的概念板块的机会。

　　不过亦有(yǒu)市场人士表示不必过分(fēn)悲观，随着股(gǔ)指交割日临(lín)近，盘面波动剧烈(liè)一点(diǎn)，算是正常的行为，不必放(fàng)大恐慌。在储(chǔ)蓄资(zī)金大搬家和经济复苏的大趋势下，纠(jiū)结于几十个点的起伏可能会(huì)误判方向。边走边看，行情(qíng)会在犹豫中展开(kāi)。

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