投资者(zhě)除了关(guān)注AI产业景气(qì)、资金情(qíng)绪(xù)、政(zhèng)策等因素(sù)外，还需要关注业绩验证(zhèng)以及(jí)估值等因(yīn)素。

　　近(jìn)期(qī)，受益于人工智(zhì)能主题(tí)的热炒，全球AI芯片巨(jù)头公司(sī)英伟达（NVIDIA）股价连续(xù)上涨(zhǎng)，截(jié)至6月1日(rì)收盘，最新股价(jià)达397.7美元，市值超过9800亿美元，逼近万亿美元(yuán)大关。

　　英(yīng)伟达今年股价(jià)的强劲(jìn)表现，带动(dòng)了(le)国内AI投资热。Choice数据显示(shì)，多只云计算、人工(gōng)智能(néng)ETF涨幅超30％，游戏ETF涨(zhǎng)幅超90％。

　　那么，AI主题的投资能火热多(duō)久？

　　公募基金提前布局

　　凭借着AI芯片(piàn)和(hé)算力的(de)先进技术，英伟达(dá)公司(sī)的股价(jià)在近期(qī)大(dà)涨。5月(yuè)30日盘中，该公司股价最高(gāo)达到(dào)419.38美元，公司市值一度(dù)突破万亿美元。截至6月1日收盘，其股价(jià)回落至397.7美元，但依旧有(yǒu)望再次(cì)突破万亿美元的市(shì)值。

　　英伟达公司在中国官(guān)网宣称：“我们在AI和元宇宙方面的工作正在改变全(quán)球大型行(xíng)业，并将为社会(huì)带来深远的影响(xiǎng)。”除了英伟达公(gōng)司，微软、ADM等(děng)科(kē)技(jì)公司也加大了AI方面的投资(zī)。

　　国内市场对于AI行情的关注(zhù)热(rè)情也是持续(xù)高(gāo)涨。Choice数据显(xiǎn)示(shì)，截至6月2日(rì)，今年以来涨幅最高的股票型ETF是游(yóu)戏主(zhǔ)题ETF，3只ETF涨幅超(chāo)过90％，这类主(zhǔ)题ETF的大涨也与AIGC（人(rén)工(gōng)智能(néng)自动(dòng)内容(róng)生成）概(gài)念的热(rè)炒(chǎo)有关。涨幅紧随(suí)其后(hòu)的(de)便是(shì)传(chuán)媒(méi)、云计算(suàn)、大数(shù)据、人工智能(néng)等主题ETF，多只云(yún)计算、大数据、人工智能(néng)主(zhǔ)题ETF涨幅(fú)超过30％。

　　公募基金也早已布局英伟达或(huò)相关概念股。交易软件通达信推出了英伟达概念股，该(gāi)软件信息显示(shì)，相关(guān)概(gài)念股(gǔ)一共(gòng)包(bāo)含32家A股上市公(gōng)司，这些公司与(yǔ)英伟(wěi)达在某些方(fāng)面(miàn)有业务上(shàng)的(de)合作。从公募基金一季(jì)度(dù)末的数据来看，部分被纳(nà)入(rù)重仓股名单。

　　直(zhí)接或(huò)间接持有英伟达(dá)公司股票的公募(mù)基金主(zhǔ)要集中(zhōng)在能投资海外(wài)市场的QDII基金和QDII-ETF。据记者统计(jì)，持(chí)有英伟达且基金规模最高的是广发(fā)纳斯达克100ETF，该(gāi)只基金今年一季度末规模为(wèi)147.59亿(yì)元，跟踪(zōng)指(zhǐ)数为纳斯达(dá)克100指数，前(qián)十(shí)大重仓股(gǔ)中包括苹(píng)果、微软、英伟达和谷歌(gē)等多(duō)家全球(qiú)科技(jì)公司。

　　主动管理型基金(jīn)中，持有英伟达且(qiě)规模最(zuì)高(gāo)的是广发全球精(jīng)选，该(gāi)只(zhǐ)基金今年一季度末规模为25.6亿元，英伟达是其第(dì)二(èr)大重(zhòng)仓(cāng)股，持有12.6万股，持仓市值占(zhàn)净值(zhí)比例为(wèi)9.39％。除了英伟达，该(gāi)基(jī)金还持有微软、AMD、台积电、特(tè)斯拉(lā)、META等多(duō)只科技股。

　　挖财基金投研人员郑昕昊告诉《国际(jì)金(jīn)融(róng)报》记者，国内AI投资的热潮与(yǔ)微软、英伟达等美股科技股年(nián)初至今(jīn)的(de)大(dà)涨有关。

　　郑昕昊(hào)称，年初以(yǐ)来，微软就(jiù)在AI领域加大了投(tóu)资(zī)，先是宣布将ChatGPT整合入搜索引(yǐn)擎Bing，然后又将其整合进Office办(bàn)公套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣(xuān)布向ChatGPT开发(fā)者OpenAI追加投资数(shù)十亿(yì)美元(yuán)，这是AI领域史上(shàng)规(guī)模最(zuì)大的一(yī)笔(bǐ)投资。作为(wèi)一(yī)站式解决(jué)方(fāng)案的提(tí)供商(shāng)，英(yīng)伟达(dá)公司是今年AI概念(niàn)热(rè)潮中的另一(yī)大赢家，该公司今年一季度(dù)的业绩远超(chāo)预期，AI芯片(piàn)所在数(shù)据中心业务夏洛的网作者是谁 夏洛的网主人公是谁的(de)营(yíng)收(shōu)创(chuàng)历史(shǐ)新高，远好于(yú)市场预(yù)期。

　　如何把(bǎ)握(wò)投资机会

　　对(duì)于寻求AI主(zhǔ)题(tí)投资机会的投资者而言(yán)，英伟达(dá)和微软在内的众多(d夏洛的网作者是谁 夏洛的网主人公是谁uō)美(měi)股科技股公司是其关注的焦点。

　　“从目(mù)前的产业发展(zhǎn)趋(qū)势来(lái)看(kàn)，AI应用已是(shì)科(kē)技革命最新的突(tū)破口。能够率先建立起良好商业模式的(de)公(gōng)司(sī)与掌(zhǎng)握AI应用(yòng)核心竞争力的(de)公(gōng)司(sī)将会成为未来最有(yǒu)潜力的大(dà)赢家。显(xiǎn)然，微软、英伟达已具备这些特质(zhì)，他们的中长期基本(běn)面有所改(gǎi)善。”郑昕昊表示。

　　虽(suī)然(rán)AI产业未来的故事看(kàn)起来很美(měi)好，但实(shí)际投资中还受诸多因(yīn)素影响。

　　郑昕(xīn)昊认为(wèi)，半导体作为AI受益板块，受到资金(jīn)关注，行业成交热度(dù)上升，从3月中旬(xún)一直涨至4月上旬，涨幅(fú)接近30％。但其上涨并(bìng)未得(dé)到业绩的(de)验证，半导体行业一(yī)季度(dù)整体营收同比下降2.9％，净利润同(tóng)比大幅下降(jiàng)59.4％。

　　“根据(jù)对产业数(shù)据的跟踪(zōng)，目(mù)前全球半导(dǎo)体(tǐ)产(chǎn)业整体仍处于主动去库存阶(jiē)段，行业(yè)并未迎来拐(guǎi)点。在缺乏基本面(miàn)支撑的情况下，4月中旬(xún)以(yǐ)来半导体重(zhòng)回弱势。最近两周，半导体板块虽然有所企稳，但也很(hěn)难说行业(yè)已(yǐ)经迎(yíng)来拐点。”郑昕昊表示。

　　金(jīn)百临(lín)咨询(xún)首席分析师秦洪告诉(sù)记者：“半(bàn)导体(tǐ)板块回暖的驱(qū)动力主要来源于AI产业(yè)的大发展(zhǎn)，带动(dòng)GPU（图形处理器）为代(dài)表的算力芯片业务(wù)快速(sù)增长，美股(gǔ)英伟达的股价表现以及背(bèi)后的产能扩(kuò)张信息就是最(zuì)好的例证。而(ér)从未来的一(yī)段(duàn)时间(jiān)来看(kàn)，AI产业发(fā)展仍然是(shì)强劲有力，且空间(jiān)不可小视。”

　　郑(zhèng)昕昊也表示，尽管目前(qián)半(bàn)导(dǎo)体产业周期尚未反转(zhuǎn)，但在(zài)资金(jīn)情绪(xù)、政策扶(fú)持(chí)和半导体设(shè)备(bèi)业绩高增(zēng)长等利好因素支(zhī)撑(chēng)下，当前位置也不悲观。

　　站在投(tóu)资的角度考(kǎo)虑，秦洪认为(wèi)，虽(suī)然(rán)AI产业的发展趋势值得期待，但(dàn)投资需要仔细(xì)观察，“就A股的过去经(jīng)验来(lái)看(kàn)，大热必(bì)死(sǐ)、均(jūn)值回归的规(guī)律永不变色，所以投(tóu)资与产(chǎn)业发(fā)展之间存(cún)在着较大差异。在操作中，不宜(yí)在股价(jià)高(gāo)涨、人气亢奋时(shí)买入，而是(shì)需要在相(xiāng)对(duì)低位或调(diào)整一定(dìng)程度后再买(mǎi)入。”

　　郑昕昊(hào)认(rèn)为，投资者除了关注AI产业景气、资(zī)金情绪(xù)、政(zhèng)策等因素外，还需要(yào)关注业绩验(yàn)证以及估值等因素。在具体投(tóu)资的时候要(yào)选择掌握核心(xīn)技术(shù)、真(zhēn)正具有核(hé)心竞争力的投资标(biāo)的(de)，确保产业(yè)景气能(néng)够反映在未来(lái)的业绩上(shàng)，要(yào)避免没有业绩支(zhī)持的(de)跟风炒作。另(lìng)外，好的投资标的也要以合(hé)适的(de)价格买(mǎi)入，否则很可能会赚了(le)景气亏了(le)钱。最后(hòu)，投资者(zhě)要做好分散配置，不要将资(zī)金全押一个赛道(dào)。

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