看看周末有哪些(xiē)重要消息！

　　PMI拉响(xiǎng)通(tōng)胀升温警报(bào)

　　标(biāo)普全球周五公布的(de)4月美国制造业Markit PMI意外重(zhòng)回荣(róng)枯分水岭50上方，和服务(wù)业PMI均不(bù)降反(fǎn)升，分别(bié)创半年(nián)和一年来新(xīn)高(gāo)，综合(hé)PMI超预期(qī)强劲，创去年5月以来新高。其中的分项指数释(shì)放(fàng)价(jià)格(gé)压力再度(dù)升温的警报(bào)信号(hào)：4月购(gòu)进价(jià)格创去年11月(yuè)以(yǐ)来新高，出厂价格创去年(nián)9月以来(lái)新(xīn)高。

　　标普全球的经济学家(jiā)在点评PMI时警告，CPI可能上升，或者(zhě)至(zhì)少一定程度居(jū)高不下。PMI数据重燃价格压力的(de)通胀担忧，数据公布(bù)后，美股承压下行(xíng)，主要美股指(zhǐ)盘中(zhōng)集体下(xià)跌；美国国债(zhài)价格跳水、收益率盘中拉升，对利率(lǜ)更(gèng)敏感的2年期美债收益(yì)率一度较日(rì)内低位(wèi)回(huí)升10个基点(diǎn)；PMI公布前曾逼近周四所创一年来(lái)低谷(gǔ)的美元(yuán)指数(shù)迅速抹平日内跌幅转涨，刷新(xīn)日高。

　　在美联储(chǔ)官员最(zuì)近(jìn)一(yī)再表态(tài)支(zhī)持继续加息(xī)后，黄金大幅回落，本月内首次收盘失守(shǒu)2000美元/盎(àng)司心理关口，连续第二周因周五回落而全周累(lèi)计(jì)由涨(zhǎng)转跌；工业金属总体继续(xù)下挫(cuò)，在(zài)中国公布(bù)3月精(jīng)炼铜(tóng)产量同比增长9％、增至创纪录(lù)高位后(hòu)，市场开始担(dān)心(xīn)中国的进口铜需求，加之全周经(jīng)济(jì)增长前景的担忧，伦铜连跌3日，同样3连阴(yīn)的(de)伦锌跌至5个月低谷，伦锡虽然继(jì)续(xù)回落，但凭借周一(yī)大涨，全周仍累涨。原油周五反弹，但经济前景的担忧压顶，未能延续一个月来累计涨势(shì)，汽油全(quán)周跌幅更(gèng)大，其受(shòu)到美国能源部(bù)公布(bù)上周库存不(bù)降反(fǎn)增打击。

　　通胀严(yán)重！阿根廷中央(yāng)银行加息300基(jī)点

　　当地时间周四(sì)（4月20日），阿根廷(tíng)中央银(yín)行宣(xuān)布将(jiā鲜衣怒马少年时,不负韶华行且知，鲜衣怒马少年时全诗谁写的ng)基(jī)准利(lì)率(lǜ)由78％上调至(zhì)81％，加息(xī)幅度达300个基(jī)点，高于(yú)此前市场预(yù)期的200个基点(diǎn)。

　　这是阿根(gēn)廷央行今年第二次大幅(fú)加息，今年3月(yuè)，该行也同样加息了300个基点，将基准利率从75％上调至78％。而(ér)在(zài)去年，这家央行也已经经历了(le)多次加(jiā)息，总(zǒng)幅度达到了3700个基点。

　　阿(ā)根廷央行在(zài)周四的(de)声明中表(biǎo)示，此次(cì)加息主(zhǔ)要是(shì)由于3月该国通胀加(jiā)剧，央行(xíng)未(wèi)来将继续(xù)监测(cè)物价水(shuǐ)平、外汇(huì)市场和货币总量变化，以对利率(lǜ)政(zhèng)策做出进一步调整。

　　上周(zhōu)公(gōng)布的数据显示(shì)，阿根廷3月环比通胀率为(wèi)7.7％，是近(jìn)20年来的最高环(huán)比增速；同比通胀(zhàng)率达(dá)104.3％鲜衣怒马少年时,不负韶华行且知，鲜衣怒马少年时全诗谁写的。根据通胀报告，在各类(lèi)商品和服(fú)务中，餐(cān)厅酒(jiǔ)店消费、服装(zhuāng)鞋履(lǚ)和(hé)烟酒等同比价格变化最大，涨幅均超过100％；通信、教育和(hé)交(jiāo)通运输等方面价格波动相对较(jiào)小。

　　通胀报告发布当天，阿根廷总统府发言人(rén)加(jiā)芙(fú)列(liè)拉·塞鲁蒂表示(shì)，3月通胀(zhàng)严重(zhòng)主(zhǔ)要原因(yīn)包括国际大宗商品价格受俄(é)乌冲突(tū)影(yǐng)响上(shàng)涨以及今年初(chū)阿根廷发生严重旱灾等。另一项(xiàng)市场预期调(diào)查报(bào)告还显示，2023年阿根廷通胀率将(jiāng)达110％，而摩根大(dà)通认为这(zhè)一数字(zì)可能会达到130％。

　　美国多地遭恶劣天(tiān)气袭击(jī)，超(chāo)1500万人面临严重雷暴风(fēng)险(xiǎn)

　　当地时间4月(yuè)21日，美(měi)国(guó)得克萨斯州在内的多个地区持续遭到恶(è)劣天气袭(xí)击，超过1500万(wàn)人(rén)面(miàn)临严重雷(léi)暴的风险。风暴(bào)预测中心表示，强雷暴会产生(shēng)冰雹、狂风和龙卷风等(děng)天气(qì)状况，得州沿海地(dì)区到(dào)密西西比河谷地区(qū)，以及俄亥俄河上(shàng)游到五大(dà)湖地区将受到(dào)影响，部(bù)分(fēn)地区的洪(hóng)水威(wēi)胁(xié)增(zēng)加。得州(zhōu)圣安东(dōng)尼奥国际(jì)机(jī)场和奥斯汀(tīng)-伯格斯特罗姆国际(jì)机场20日晚上(shàng)因天气状况而(ér)临时(shí)停飞。此(cǐ)外，俄克拉何马州19日遭受(shòu)龙卷风侵(qīn)袭(xí)，共造成3人死亡。俄克拉(lā)荷(hé)马州州长凯(kǎi)文·斯蒂特宣布(bù)该州部分地区(qū)进入紧急状态。

　　他宣布：竞选美国总统

　　4月21日(rì)，中(zhōng)新网援引美联社报(bào)道，当地时间20日(rì)，美(měi)国保守派(pài)电台主(zhǔ)持人拉里·埃(āi)尔德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年(nián)的美(měi)国总(zǒng)统竞选(xuǎn)。

　　据美(měi)国有线电(diàn)视新(xīn)闻网（CNN）报道，在过去的几(jǐ)十年(nián)里，埃尔德一(yī)直在(zài)媒体行(xíng)业(yè)工(gōng)作，1993年，他开(kāi)始主持自己(jǐ)的广(guǎng)播节目“拉里·埃尔德(dé)秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目(mù)在保守派(pài)中拥有了一批追随者。

　　低库存(cún)支撑棕榈油近月价格

　　昨日，油脂(zhī)期货继续下挫，棕榈油主力跌幅达4.9％，收于(yú)7080元/吨；菜油主力(lì)收盘于8357元/吨，跌幅(fú)达4.9％；豆(dòu)油主(zhǔ)力收盘于(yú)7550元/吨，跌(diē)幅达5.8％，跌破前(qián)低7558元/吨(dūn)，创(chuàng)下(xià)逾两年新(xīn)低。

　　申银(yín)万国期货油(yóu)脂(zhī)分(fēn)析师(shī)聂波(bō)表示，一方面，原油下跌较多，市场重回原油(yóu)需求逻辑(jí)，美国经济(jì)数据较差，市场预期经(jīng)济衰退，另(lìng)外5月可能再度加息。另一(yī)方面，国内(nèi)经济处于弱复苏状态，油脂实际消费偏弱。

　　据(jù)聂波介绍，2月(yuè)印尼棕榈油(yóu)产量(liàng)环比(bǐ)减少0.26％，减幅(fú)低于(yú)历史均值7.7％，2月(yuè)印(yìn)尼(ní)降(jiàng)雨偏(piān)少(shǎo)，产量恢(huī)复潜(qián)力高。2月出口(kǒu)环比减少1.56％至290万吨，出口减幅同样(yàng)小于(yú)历史(shǐ)月均8.65％的(de)减(jiǎn)幅。2月份国际豆(dòu)棕FOB价差还在200美元/吨以上，促(cù)进棕榈油(yóu)出口，但是由于2月工作(zuò)日少，假期多，最终数量(liàng)出(chū)现(xiàn)下滑。2月印尼棕榈(lǘ)油表观(guān)消费略增至(zhì)181万吨。其中(zhōng)，生物柴油消(xiāo)耗82万吨(dūn)，高于1月的81万吨(dūn)，食(shí)用和化(huà)工消费增加(jiā)2万吨至99万吨。年初以(yǐ)来，印尼生(shēng)物柴油(yóu)生产需要补(bǔ)贴，1—2月月均产量低于110万千升（2023年目标1315万千升(shēng)），生柴端的需求驱动暂时(shí)略弱。2月底(dǐ)印尼(ní)棕榈油库存下(xià)滑(huá)至264万吨(dūn)，库(kù)存偏低。马来(lái)西亚3月(yuè)底棕榈(lǘ)油(yóu)库(kù)存同样偏(piān)低，导致近(jìn)月产地报价相对内盘偏强，近月进口倒挂较(jiào)多，远月倒(dào)挂少，4月到港预估17万(wàn)吨，数量少，国内(nèi)持续去库存，棕榈油(yóu)5—9月(yuè)差走扩至500元/吨以(yǐ)上，而(ér)豆油套利盘压力更大(dà)，豆棕2309价差也达(dá)到(dào)600—700元/吨。

　　“4月前(qián)20日马印两国旱(hàn)季明显，4月下(xià)旬(xún)印尼部(bù)分地(dì)区降(jiàng)雨(yǔ)略偏多，总体利于产量恢复(fù)，近期棕榈果价格(gé)下跌也侧面验(yàn)证，7月、8月厄尔尼诺的出现助于(yú)提高产(chǎn)量(liàng)，国(guó)际豆棕价(jià)差跌(diē)入负值，印度还(hái)有(yǒu)毛豆(dòu)油和毛葵油各200万吨(dūn)的免税额度，斋(zhāi)月(yuè)后通(tōng)常是需求淡季，最近印度也取消了棕榈油(yóu)订单。因此，短期鲜衣怒马少年时,不负韶华行且知，鲜衣怒马少年时全诗谁写的棕榈油低库(kù)存支撑价格，但中长期产地累库可能(néng)性较大。”聂波说(shuō)。

　　银河(hé)期(qī)货油(yóu)脂油料分析师陈界正(zhèng)告诉期货日报记(jì)者，虽然(rán)近端(duān)因为斋月(yuè)的原因，GAPKI数据以及马来的MPOB数据的(de)超预期去库继(jì)续支(zhī)撑近月价(jià)格，但是2月印尼产量位(wèi)于历史同期最高(gāo)位，且未来产区产量季节性恢复，国内、印度高库存(cún)，欧盟进口受(shòu)到菜油(yóu)供应(yīng)压力的抑制(zhì)，远端的产区产量(liàng)恢复(fù)以及出口走弱较为明显，预计4—6月份将不断累库。且豆棕FOB价差已(yǐ)经转负(fù)，POGO价差走(zǒu)高至200美(měi)元以上，巴西大豆(dòu)的集中出口，使得国际豆油的供应(yīng)愈(yù)发充足，国内消费以及印(yìn)度消费暂无明(míng)显增量，因此(cǐ)，当(dāng)前棕(zōng)榈油远端继续(xù)维持逢高空配思(sī)路。

　　国内方面，陈界(jiè)正(zhèng)分析称，当前国内(nèi)库存较高(gāo)，产区库存较(jiào)低，国内(nèi)棕榈(lǘ)油(yóu)盘面偏(piān)弱，因此马盘涨幅明显大于国内，远月进口利(lì)润倒挂维持在-300附近。但是4月(yuè)18日(rì)给出(chū)了进(jìn)口(kǒu)利润，新增8—9月买船(chuán)6船。海关数据(jù)显示(shì)，3月份全国共(gòng)进口24度39万吨。近期消费疲软，去(qù)库不及预期，终(zhōng)端(duān)消费仅(jǐn)为弱复苏(sū)，虽然短期将会逐步(bù)去库(kù)，但(dàn)未(wèi)来产(chǎn)区压力逐步体现(xiàn)，预计进口利润将会逐步修复，国内也将会不断(duàn)买船，基差因此(cǐ)滞涨回(huí)调。

　　“此外，现(xiàn)货市场(chǎng)人(rén)气(qì)一般，成交不多，但是到船迟滞，令港口去库(kù)存加快，基(jī)差(chà)暂(zàn)稳(wěn)。由于4—5月份买船到(dào)港(gǎng)较少(shǎo)，上周港口库(kù)存(cún)继续小(xiǎo)幅去库，现为(wèi)81.3万吨左(zuǒ)右，下周预计继续去库。后续需继续(xù)关(guān)注实(shí)际消费以及买船情况(kuàng)。”陈界正说。

　　菜油仍(réng)然(rán)缺(quē)乏(fá)上涨(zhǎng)驱动

　　本周，欧洲菜油价(jià)格再度开启(qǐ)反(fǎn)弹，多个国家禁(jìn)止乌克兰出口(kǒu)粮食，价(jià)格冲击减弱，进口加(jiā)拿(ná)大菜(cài)籽榨利同样亏损，菜豆(dòu)油2309价(jià)差扩大至800元/吨左右，华东地区三级(jí)菜(cài)油和一级(jí)大豆油现货价差也(yě)扩(kuò)大(dà)至240元/吨左右(yòu)，但(dàn)是(shì)自从菜豆油(yóu)现货价差(chà)由负转正后，菜(cài)油成交(jiāo)再度(dù)冷(lěng)清。

　　国泰君安期货(huò)农产(chǎn)品分析师傅(fù)博表示，目前来看，菜(cài)油仍然缺乏上涨的驱动。随着菜油现(xiàn)货价格跌至比(bǐ)豆油便宜(yí)，以及目前菜油的累库程度(dù)还算正(zhèng)常(cháng)，菜油的(de)利空阶段性算是交易充分了(le)。但是，菜油的基本面并未转好。

　　“多个国家生物柴油政策执(zhí)行不(bù)及预期，对于植物油消费增速不(bù)会像(xiàng)之前(qián)那么高。欧(ōu)洲菜籽将于6月(yuè)开始收割，7月出口开始增多，增(zēng)产背(bèi)景(jǐng)下可能再(zài)度对价格产生冲击(jī)。”聂波说。

　　陈界(jiè)正分析称，从国(guó)内的情况来看，菜油从(cóng)2月中旬(xún)到(dào)现(xiàn)在已经拍储(chǔ)了3.8万吨。受到菜(cài)籽集(jí)中到港(gǎng)的影响，上(shàng)周压榨量为10万吨，预计后续继续维持(chí)高位运行(xíng)。因为进(jìn)口菜油到港，以及压榨厂(chǎng)开机，预计后续库存(cún)将开始不断累(lèi)积， 4—5 月每月(yuè)菜(cài)籽(zǐ)到港约65万吨(dūn)以上，未来整(zhěng)体(tǐ)的菜籽(zǐ)供(gōng)应仍偏宽(kuān)松。菜油港口库存(cún)上(shàng)周继续(xù)大幅累积(jī)，现为33.4万吨，预计下(xià)周将会继(jì)续累库。

　　“从(cóng)现在(zài)的采购情(qíng)况来看，7—9月每个(gè)月的菜(cài)籽进口量要(yào)比(bǐ)3—6月少，但是每(měi)个月(yuè)维(wéi)持在24万吨以上的(de)水平，而且菜油(yóu)进口(kǒu)量(liàng)预计(jì)会维(wéi)持(chí)高位，特别(bié)是6—7月份(fèn)的菜油进(jìn)口量(liàng)预计偏大。此外(wài)，澳洲菜籽(zǐ)的(de)进(jìn)口仍然是个未知数，总体(tǐ)来看，菜油的供(gōng)应并(bìng)没有大幅收缩的预期。同时(shí)，菜油的需求还受(shòu)到棉油、玉米(mǐ)油等其他小油种的影响(xiǎng)，菜油价格需要(yào)保持竞争力，要维持(chí)和豆(dòu)油的(de)低价(jià)差来刺激需求。”傅博说。

　　展望后市，陈界正(zhèng)认(rèn)为，前期菜油的(de)进口(kǒu)盘面利润打开，未来菜油将不断(duàn)到(dào)港。欧洲(zhōu)受到菜(cài)油供应压力的影响，现货价格(gé)维(wéi)持弱势，进(jìn)口端带动国内盘(pán)面偏弱。全球菜籽供应恢复(fù)格局(jú)较(jiào)为明确，后期国内的供应也(yě)会愈发(fā)宽松。近端菜油继续(xù)维持逢高抛空的(de)思路。后(hòu)续需要重点关注(zhù)加拿大(dà)新(xīn)一(yī)季菜籽播种生长情况(kuàng)。

　　傅(fù)博提示，一方面(miàn)，要关注国(guó)际市(shì)场(chǎng)的(de)菜籽(zǐ)和菜油供应情况，关注是否(fǒu)会有新增(zēng)供应(yīng)或(huò)者上游成本端的变化因素的影(yǐng)响；另一(yī)方面(miàn)，要关注国内菜油的累库情况和国(guó)内豆油的价格，预计接下来一(yī)段时间，国内(nèi)菜(cài)油价格会跟随豆油价格波动。

　　供(gōng)需格局变化致豆油表现垫底(dǐ)

　　豆油方面(miàn)，本周初市(shì)场(chǎng)还在担忧进口大豆CIQ事件导致周度压榨偏低，4月19日华南油厂恢(huī)复开机，20日后其(qí)他地方油厂也在陆续恢复，下周开始周度压榨(zhà)量明显(xiǎn)增加。

　　据傅博介绍，4月下(xià)旬到7月上旬，预计大豆(dòu)到港量(liàng)接近3000万(wàn)吨，几乎是历史同期最高(gāo)的进(jìn)口量(liàng)，所(suǒ)以(yǐ)预计大豆压(yā)榨量将从目前(qián)的150万吨(dūn)/周大幅回升至180万—200万吨/周，对应的豆油(yóu)供应量将从每周的28.5万(wàn)吨增加(jiā)到(dào)34万—38万(wàn)吨，并且可能(néng)将持(chí)续(xù)2个(gè)月(yuè)以上。

　　“随着大(dà)豆不断(duàn)过关，部分(fēn)工(gōng)厂(chǎng)预(yù)计逐步恢复开机。当(dāng)前已公(gōng)布拍储 17.7 万吨。上(shàng)周压榨量为147万吨左右(yòu)，压榨(zhà)量较上周(zhōu)提(tí)升较多(duō)。由(yóu)于部分工厂仍处于缺(quē)豆停机状(zhuàng)态(tài)，预计短期(qī)开(kāi)机继续位于低(dī)位，下周开机预计将会继续(xù)恢(huī)复提升。上周库(kù)存小幅累库，现为(wèi)60.17万吨，维持(chí)在历史同期低位，预计下周将会继续累(lèi)库。现货市场乏善(shàn)可陈，预(yù)计本(běn)周全国大豆压(yā)榨量将升至150万(wàn)吨，豆油供应紧张情(qíng)况有望逐步(bù)缓解(jiě)。”陈(chén)界正(zhèng)说。

　　值得注意的是，豆油的需求并不乐观。傅博表(biǎo)示，目(mù)前(qián)，豆油现货价(jià)格比棕榈油(yóu)和菜(cài)油价格(gé)贵(guì)，随着华东、华北地区温度升(shēng)高，棕榈(lǘ)油对豆油的(de)消费替代增加，西南地区菜油对豆油的替代正在发生。一些(xiē)食品(pǐn)加工、饲料等领域(yù)的豆油需(xū)求也(yě)会因为豆油价格过(guò)高(gāo)而减少。

　　“豆(dòu)油需求暂乏亮点，下游节前备货(huò)不积极，贸易商采(cǎi)购(gòu)心态谨慎(shèn)。预计 5月上旬供(gōng)应将会逐步转向宽松(sōng)转变。后期需(xū)要重点(diǎn)关注南国(guó)内大豆(dòu)到港通关以及(jí)整体的开机情(qíng)况。新(xīn)一季(jì)美豆(dòu)的播种生长情况将决定豆油盘面的相对强(qiáng)弱。”陈界正说。

　　傅(fù)博认为，供应增(zēng)加而需(xū)求偏弱，再加上(shàng)进口大豆(dòu)成本下行，豆油基本(běn)面从目前的低库(kù)存、高基差(chà)，转变为累库加基差下(xià)行的预期，即豆(dòu)油的基(jī)本面转差。而同(tóng)时(shí)，4—6月份的棕榈油是降(jiàng)库(kù)预期，菜油前期已经(jīng)对自身的(de)供(gōng)应压力进行了一(yī)波交易，目前走势跟随(suí)豆油波动。因此，阶(jiē)段性来看，供应的边际变化(huà)和需求(qiú)预期都(dōu)预示豆油可能是未来一段时间三大(dà)油脂中最弱的。

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