市(shì)场再迎(yíng)来风险管理(lǐ)新利器，科创50ETF期权上市在即。

　　5月(yuè)12日证监会宣布(bù)，为健全多层次资本市场(chǎng)产品体系，丰富资本市场风(fēng)险管理工(gōng)具，启动科创50ETF期(qī)权上市工作。同日，上交(jiāo)所发文称，将在证监会指导下认真做好科(kē)创(chuàng)50ETF期权上市准备。

　　截至目前(qián)，市面上已(yǐ)有8只(zhǐ)科创50ETF，合计规模超900亿元，另外还有2只科(kē)创50成分增(zēng)强策略ETF。业内(nèi)人(rén)士表示，随(suí)着科创50ETF期权的上市，市场投资者将拥有更灵活(huó)的(de)风险管理工(gōng)具(jù)，相(xiāng)应的ETF市场容量、流动性(xìng)、稳定性都将有所(suǒ)提升，更多吸引资金入(rù)市，也能更好地服务于科创板上市企业。

　　证监会还表示，自2015年2月开展股(gǔ)票(piào)期(qī)权试点以(yǐ)来(lái)，证(zhèng)监会组织沪(hù)深交易所先后上市了7只ETF期权，市场运行平稳(wěn)有序，有效发挥了引入增量资(zī)金(jīn)、稳定现货(huò)市场的作用，为进一步(bù)丰富ETF期权品(pǐn)种夯实(shí)了基础。

　　科(kē)创50ETF期权涨跌幅调整为20％

　　上交所表示，科创(chuàng)50ETF期(qī)权作(zuò)为宽(kuān)基类ETF期(qī)权产品，将总体沿用前期的风控措施(shī)，并根据科创板(bǎn)股票涨跌(diē)幅设置对科创(chuàng)50ETF期(qī)权涨跌幅参(cān)数适应性调整(zhěng)为20％，相关(guān)措(cuò)施在创业板ETF期权已有实(shí)践。后续，上交所将在(zài)目前(qián)行之有效的风险防控和(hé)市场监(jiān)管措(cuò)施的基础上(shàng)，进一步做好风(fēng)险(xiǎn)研(yán)判，全面加(jiā)强市(shì)场监(jiān)管，确(què)保(b碾压与辗轧的区别是什么，辗轧与碾压有什么区别ǎo)新产品平稳(wěn)上市(shì)。

　　证(zhèng)监会也表示(shì)，一直(zhí)高度重(zhòng)视ETF期权市场稳(wěn)健运(yùn)行和风险防控(kòng)工(gōng)作(zuò)，持续(xù)完(wán)善制度规则体(tǐ)系，加强(qiáng)运行管理和(hé)风险监测。科创50ETF期权上(shàng)市后，证监会将进一步完善风险防控机制，并(bìng)根据市场运行情况改进优化，确保科创50ETF期权稳健运行。

　　作为我国(guó)首只基于(yú)科创50指数的场内期(qī)权品种，证(zhèng)监会称，科创50ETF期权科技(jì)创新特色鲜明，与现有ETF期权品种形成良好互补。上市科创(chuàng)50ETF期权，是贯彻落实党的二十(shí)大精神、“十(shí)四五”规划《纲要(yào)》的重大举措，是贯彻落(luò)实党中央、国务院关(guān)于推进上(shàng)海国际金融中心建设、支持浦东新区高水平改革开(kāi)放决策部署(shǔ)的重要安排。

　　上市科创50ETF期权，有利于(yú)吸(xī)引长期资金配(pèi)置科创板，激发科创板创新活力，满足多(duō)元化的交易和(hé)风险(xiǎn)管理需求(qiú)，有助于继续发挥好科创板(bǎn)改革(gé)先行先试的示范引(yǐn)领作用，不断提升服务实体(tǐ)经济质效。

　　上交所表示，推(tuī)进科创50ETF期权(quán)新(xīn)产品上市，对促(cù)进(jìn)科创板企(qǐ)业进一步发挥科创能效、支持科创(chuàng)板建设具(jù)有积极意义。上市科创50ETF期(qī)权，可(kě)有效满足科创板投资者风险管(guǎn)理需要，有(yǒu)助于科创板更好发挥资本市场改革(gé)试验(yàn)田作用(yòng)，对于促进科创板和(hé)股票期权(quán)市场长期(qī)持续健康发(fā)展意义重(zhòng)大。

　　首(shǒu)只基于科创50指数场内期权

　　据上交所介绍(shào)，2019年设(shè)立以(yǐ)来，科创(chuàng)板建设稳(wěn)步推进(jìn)，市(shì)场运行(xíng)平稳(wěn)有序，支(zhī)持和鼓励“硬科技”企业上市的集聚示(shì)范效应日(rì)益显现。截至2023年(nián)4月(yuè)底，科创(chuàng)板(bǎn)已(yǐ)有上市(shì)公司519家，总市(shì)值达6.65万亿元，板块的科技(jì)创新属性持续强化。

　　目前(qián)科创板(bǎn)尚缺少相应的风险(xiǎn)管(guǎn)理工具，上交所(suǒ)根(gēn)据市场(chǎng)需(xū)求积极推(tuī)动科创50ETF期权新产(chǎn)品研发，将其作为完善科创板(bǎn)配(pèi)套产品体系、提升科创(chuàng)板吸引力和流动(dòng)性、推进科创板做市(shì)商(shāng)制度功能发挥、持续(xù)发挥(huī)科(kē)创(chuàng)板改革先行先试示范引(yǐn)领作用的重要举措。

　　据了解，首(shǒu)批4只科创(chuàng)50ETF于2020年9月28日成立(lì)，随后(hòu)，在(zài)2021年，又有4只科创50ETF相继(jì)成立。截至(zhì)目前，市场(chǎng)上科创50ETF合计规模超900亿(yì)元(yuán)，其中，规模最(zuì)大华夏上证科(kē)创板50ETF规模为587.95亿(yì)元，该ETF近2年净流入超440亿元，是(shì)同(tóng)期非货(huò)ETF市场最吸金(jīn)ETF；规模位(wèi)居第(dì)二位的是易(yì)方达(dá)上证(zhèng)科创板50ETF，最新规(guī)模(mó)为197.41亿(yì)元。

　　而(ér)早在(zài)科创板设立以来，市场对风险管理工具的(de)呼声不断，由(yóu)于碾压与辗轧的区别是什么，辗轧与碾压有什么区别涨跌幅限制比例(lì)为20％，投资(zī)者在投(tóu)资科创板个股面临的价格(gé)波动更大，因此，随(suí)着市场体(tǐ)量(liàng)不断扩张(zhāng)，风险管理需(xū)求也更加庞大。

　　“科创板(bǎn)50ETF期权(quán)的上(shàng)市，将会(huì)给(gěi)投资者提供(gōng)更加(jiā)灵活的风(fēng)险(xiǎn)管理(lǐ)工具(jù)，使(shǐ)得(dé)投资者更(gèng)有效率管(guǎn)理风险的同时，能够有(yǒu)更多的时(shí)间和(hé)精力(lì)去关注标的对应上市公司的(de)投资(zī)价值(zhí)。”中山大学(xué)岭南学院教(jiào)授韩乾认为，随着(zhe)科创50ETF期(qī)权推(tuī)出(chū)，相应的(de)ETF现货市场的(de)容量(liàng)将有所扩大，提供(gōng)更好的流动性，市场稳定(dìng)性提升(shēng)；也将为市场(chǎng)带来(lái)更多的增(zēng)量资金，更(gèng)好地服务(wù)科(kē)创板(bǎn)上市企业。

　　事实(shí)上，ETF期权作为全球资(zī)本市场基础、成熟、普遍(biàn)的金融衍(yǎn)生工(gōng)具，在(zài)价格(gé)发现(xiàn)、风险管理(lǐ)、完善市场多(duō)空平衡(héng)机制等方面发挥了(le)重要作用。截(jié)至目前，市场已上市7只ETF期权，且近年(nián)来ETF期权(quán)市场上新速度(dù)加快。在去年，就(jiù)有4只新品种上市(shì)，包括上交所旗下(xià)的中证(zhèng)500ETF期权，深交所旗(qí)下的创业板ETF期权、中(zhōng)证500ETF期权(quán)和深证100ETF期权。

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