中(zhōng)共中央政治局上月末召开(kāi)会议，提出(chū)加快推进充(chōng)电桩等(děng)设施建(jiàn)设。国常会近日强调，要聚焦制(zhì)约新能源汽车(chē)下(xià)乡的(de)突出瓶(píng)颈，适度(dù)超前建(jiàn)设充电基础设施。

　　中(zhōng)国充电联盟11日发(fā)布(bù)数据显(xiǎn)示(shì)，4月公共充电(diàn)桩(zhuāng)数量比3月增加6.7万(wàn)台，同(tóng)比(bǐ)增长(zhǎng)52.0%。截至2023年4月，联盟内成员单位总计上报公共充(chōng)电(diàn)桩(zhuāng)202.5万台，其中(zhōng)直流充电桩85.5万台、交(jiāo)流(liú)充电桩116.9万台。从(cóng)2022年5月到2023年(nián)4月(yuè)，月均新增公共(gòng)充电桩约5.8万台。

　　二级市场上，国(guó)内充电(diàn)桩核心(xīn)部件制造商、20KW汽车充电模(mó)块试生(shēng)产的(de)英(yīng)可瑞最近(jìn)三个交易日股价累计最大涨幅39.52%；国内充电模块领先(xiān)者通合科技4月25日迄今(jīn)股价累(lèi)计最(zuì)大涨幅73.15%，今年(nián)以来累计最大(dà)涨幅(fú)135.17%。

　　通合科技股价(jià)走势周(zhōu)线(xiàn)图

　　中信建投许琳等人4月24日研报(bà太深是一种什么体验，太深是不是不好o)表示，预(yù)计(jì)2023年将是充电桩销量高增(zēng)之年，预计2022、25年全球公用充电(diàn)桩(zhuāng)增量达88、300.8万个，复合增速(sù)51%。高压快充+大电流水冷技术带动充电模块、充电(diàn)枪(qiāng)/线等核心零部件价值量上(shàng)升。

　　中(zhōng)信证券袁健聪(cōng)等人5月10日研(yán)报(bào)指出，受益于充电(diàn)桩建设(shè)加速及大功率趋势，充电模(mó)块有望迎来量利齐(qí)升。从需求量(liàng)角度看，预计直(zhí)流桩在充电桩建(jiàn)设中的占比(bǐ)以及(jí)单桩充电功率将进一步提升，进而提(tí)升充电模块的需求量。从盈利角(jiǎo)度看，目前充电模块单W价格已趋于稳定，产(chǎn)品从此前主(zhǔ)流的(de)15/20kW向30/40kW发展，带来单品价值量和(hé)毛利率的提升。

　　据了解，充(chōng)电模(mó)块是直流充电桩最核心的部件，直接影响充(chōng)电效率(lǜ)和充电安(ān)全，被业内誉为直流充(chōng)电设备的(de)“心脏”。从(cóng)成(chéng)本角(jiǎo)度看，中(zhōng)信证券袁健聪等人在(zài)2月13日的研报中指出，在(zài)直流充电桩所(suǒ)需元(yuán)器件构成中(zhōng)，充电模块成本占比(bǐ)最高(gāo)，约达50%。

　　袁健聪等(děng)人(rén)表示，预计到2025年中国充电模块市场增(zēng)量达1808亿W，2021-2025年CAGR达65%。目前(qián)行业充电(diàn)模块(kuài)均价在(zài)0.12元/W左右，据(jù)此预测，2025年中国(guó)充电模块市场(chǎng)空间约217亿元。

　　在充电桩产业链的(de)上游，以(yǐ)充电模块为核心的(de)零部件生(shēng)产(chǎn)制造，代表企业有通合(hé)科技、欧陆通等。

　　从充(chōng)电(diàn)模块(kuài)及(jí)设备产业(yè)链来(lái)看，上游是生产设备零部件，充电模块应用于直流充电设备；中游(yóu)是充电(diàn)桩及其他充电设备生产商，包括直流充电设备生产商和交流充电设(shè)备生产商(shāng)；下游是运营服务商及终端客户(hù)，包括换电站、充电(diàn)站(zhàn)、新(xīn)能源汽车(chē)厂商及(jí)配套(tào)运营服务商(shāng)。

　　竞(jìng)争格局方面，东吴证券曾朵红(hóng)在(zài)4月(yuè)27日研(yán)报中表示，由于充电模块(kuài)的太深是一种什么体验，太深是不是不好生(shēng)产技术要(yào)求较高且具(jù)备通(tōng)信要求，目前主(zhǔ)要以具备一(yī)定技术积累的充电(diàn)模(mó)块供应商(shāng)（英飞(fēi)源、华为、中(zhōng)兴等电力(lì)电(diàn)源(yuán)或通讯电源企业）生产，但随(suí)着充电(diàn)模(mó)块(kuài)价格逐渐下降，叠加大功率、智能(néng)化、网络平台(tái)化的发展趋势，充电桩(zhuāng)厂商逐步(bù)进(jìn)入充(chōng)电模块生产环节(jié)，逐步(bù)实(shí)现充电模块的自产自研（如特(tè)锐(ruì)德旗下子公司(sī)特来电(diàn)、中(zhōng)恒电气等(děng)）。目前充电模块(kuài)市占率前五(wǔ)的企(qǐ)业包(bāo)括英飞源、特来(lái)电、永(yǒng)联(lián)、英可瑞、中(zhōng)兴，CR5超70%。

　　据财(cái)联社不完全统计，在(zài)充电模块领域有所布(bù)局的A股(gǔ)上市公司包括通合(hé)科(kē)技、欧陆通、盛弘(hóng)股(gǔ)份、英(yīng)可瑞和麦格米特等(děng)，具(jù)体如下：

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