为了(le)让自己的限售股解禁后能获(huò)得好的回报(bào)，上市(shì)公司董事长雇(gù)人拉抬自(zì)家的股(gǔ)票价格，然后高(gāo)位出货。

　　最(zuì)近(jìn)，中国证监(jiān)会网站披露了一(yī)则(zé)行政处罚决定书，引发(fā)市(shì)场关(guān)注。时为新美星(xīng)董事长何德平和(hé)其配(pèi)偶黄秀芳提(tí)供(gōng)资金，委托蒋维(wéi)对新美星进行“市值(zhí)管理”，维持、抬(tái)高公(gōng)司(sī)股价，以便后续自己(jǐ)减持(chí)获利(lì)。蒋维跟毛明土、李传(chuán)武合谋，控(kòng)制35个证券账户，利用(yòng)资(zī)金(jīn)优势、持(chí)股优(yōu)势，连续集中交易新美星(xīng)，影响(xiǎng)公司(sī)股价，合(hé)计盈(yíng)利4783.56万元(yuán)。

　　最终(zhōng)，证监会对(duì)此操纵证券市场行(xíng)为，罚没合计9567.12万元；还(hái)对何德平(píng)信息披露违法违规(guī)，给予(yǔ)警告，并(bìng)处以40万(wàn)元罚款。

　　我(wǒ)们一起来看看(kàn)，究竟(jìng)是怎么(me)回事。

　　董(dǒng)事长(zhǎng)雇人拉抬自家股票

　　多(duō)人合谋操(cāo)纵股(gǔ)价

　　根据证(zhèng)监会行政(zhèng)处(chù)罚(fá)决(jué)定(dìng)书披(pī)露的信息，新(xīn)美星董事长、法定代表人、实际控制人何德(dé)平和他的(de)妻子黄秀芳当时向时任独墅湖文化传播有限公(gōng)司董(dǒng)事(shì)长(zhǎng)蒋维，提(tí)供保证金约3200万元，这些钱部分来自他(tā)们所掌控(kòng)的(de)上海海(hǎi)得泽广投资管理中(zhōng)心（普(pǔ)通合伙）（简称海得泽(zé)广(guǎng)）减持“新美星”所得。

　　他们提(tí)供资金的(de)目的是，委托蒋维对“新美星”进行(xíng)“市值管理”，维持、抬(tái)高“新美星”股价，以便何(hé)德(dé)平所持(chí)“新美星”限售股(gǔ)于2019年(nián)4月26日解禁后能够(gòu)获得好的回报。

　　蒋(jiǎng)维在收到(dào)保(bǎo)证金后，即开始利用控(kòng)制的证(zhèng)券账户并(bìng)联合其他市场资金在二级市场买入并交易“新美星”，且在后续(xù)操作中向(xiàng)黄秀芳反馈其操作(zuò)情况。

　　据了解，这场操纵股价，蒋维还找了两个帮手(shǒu)共同合谋。他经人(rén)介绍认识(shí)并联合毛明土、李传(chuán)武共同操纵“新美(měi)星”；毛明土(tǔ)、李传武控(kòng)制各自筹得的证(zhèng)券(quàn)账户、资金(jīn)开(kāi)始(shǐ)与(yǔ)蒋(jiǎng)维共同交易“新(xīn)美星(xīng)”；在此期间，主要由蒋维与(yǔ)毛明土联系，传递、沟通(tōng)各自操盘情况，以利于两方交易决策，更(gèng)好(hǎo)地共同抬高“新美(měi)星”股价。

　　根据监管披露的信息，2018年9月(yuè)26日(rì)至2019年6月(yuè)26日(rì)，蒋(jiǎng)维联(lián)合毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武控制(zhì)“俞某华”等35个证券(quàn)账户（简称账户组），交易“新美星”。

　　2018年9月26日至2019年6月26日，“新美星”股价上涨33.11％，偏(piān)离同期(qī)创(chuàng)业板(bǎn)综指26.09个百分(fēn)点，偏离同(tóng)期行业指数(shù)25.95个百分点(diǎn)。账户组累计买入4583.44万股，买入成交金额(é)5.82亿(yì)元，对应卖出(chū)4669.04万股(gǔ)，卖出成交金额6.30亿元。

　　经(jīng)测算，在(zài)此期间，何(hé)德(dé)平、黄秀芳、蒋维(wéi)、毛明土、李传武合谋，利用(yòng)资金(jīn)优势、持股优势，连续集中交(jiāo)易“新美星”，影响股(gǔ)票交易价格，盈(yíng)利4783.56万元。

　　操(cāo)纵35个账(zhàng)户拉抬股价、集(jí)中(zhōng)出货

　　违法(fǎ)获(huò)利近4800万元

　　我们具体来看看，蒋(jiǎng)维联合毛明(míng)土、李传武，控(kòng)制(zhì)35个证(zhèng)券账户（简(jiǎn)称(chēng)账(zhàng)户组(zǔ)），是(shì200克等于多少毫升水，200克是多少ml水)怎么(me)拉高“新美(měi)星”股价(jià)，然后出货，违法(fǎ)获利的。

　　总(zǒng)体来(lái)看(kàn)，2018年9月26日(rì)至2019年6月26日，账户(hù)组连(lián)续集中交(jiāo)易“新(xīn)美星”，申(shēn)买量占市场(chǎng)申(shēn)买(mǎi)量比例(lì)超20％的交(jiāo)易日有19天，峰值达到42.61％；申卖量占市场申卖量比(bǐ)例(lì)超(chāo)20％的(de)交易日(rì)有11天，峰值(zhí)达到37.66％。账户组持股总数占总股(gǔ)本(běn)比(bǐ)例(lì)自2019年3月5日开始超过5％，持(chí)续至2019年4月8日，2019年3月29日持流通(tōng)股达到(dào)峰值(zhí)，占流(liú)通股本的比(bǐ)例24.74％，持股(gǔ)占总股本(běn)的比例8.13％。账户组具(jù)备资金优(yōu)势和(hé)持(chí)股优势。

　　具(jù)体来说，第一阶段，200克等于多少毫升水，200克是多少ml水2018年9月26日开(kāi)始(shǐ)，账户组持续(xù)大量(liàng)买入“新美星”，当日申(shēn)买(mǎi)排名第(dì)一，竞价买入成交排名第一，至(zhì)2019年2月28日期末持(chí)股量为期(qī)初持股量(liàng)38.71倍，持股(gǔ)量显著增加。在此期间，“新美星”股价累计上涨12.57％，偏离同期创(chuàng)业(yè)板综(zōng)指3.33个百分点，偏离(lí)同期行业(yè)指数（882003.WI，下(xià)同）5.53个(gè)百分(fēn)点。

　　第二阶段，2019年3月(yuè)1日至(zhì)2019年4月(yuè)3日，账户组集中拉(lā)抬(tái)“新美星”，期末持股量(liàng)较期初(chū)增加124.23％，持股量涨幅较大(dà)。

　　其中(zhōng)，账户组有两段典型的拉抬期(qī)间：2019年3月1日至(zhì)3月6日，以不低于卖一(yī)价或(huò)市(shì)价申买3,729,100股，占账(zhàng)户组同期申买量68.11％，对应成交股数（不含(hán)对(duì)倒）3,555,817股，占同(tóng)期市场成交量22.78％；2019年3月18日至3月22日，以不(bù)低于卖一价(jià)或市价申买2,950,300股，占账户组同(tóng)期申买量41.33％，对应成交(jiāo)股(gǔ)数（不含对倒）为2,803,665股(gǔ)，占同期(qī)市场成交量22.20％。2019年3月1日至(zhì)4月(yuè)3日期间(jiān)，“新美星”股(gǔ)价累计上(shàng)涨(zhǎng)36.46％，偏离同期创(chuàng)业板综指21.32个百(bǎi)分点，偏离同期行业指数22.28个百(bǎi)分(fēn)点(diǎn)。

　　第三(sān)阶段(duàn)，2019年4月4日至(zhì)6月26日，账户组(zǔ)集中卖(mài)出“新美星(xīng)”。在此期间，“新美星”股(gǔ)价下跌13.36％，偏离同(tóng)期创(chuàng)业板综指(zhǐ)1.55个百分点，偏离同期行(xíng)业指数(shù)1.03个(gè)百分点。

　　此外(wài)，操纵期间，涉(shè)案账户组还多(duō)次(cì)实施盘中拉(lā)抬和对倒，并(bìng)反(fǎn)向卖出获利的(de)行为。经(jīng)测算，扣除(chú)佣金和相关(guān)税费，账户组盈(yíng)利4783.56万元。

　　辩称(chēng)是委托(tuō)理财、而非操纵股(gǔ)价

　　证监会不予采纳，罚没近亿(yì)元

　　关于操纵(zòng)股价，何德平、黄秀芳及其代(dài)理人提(tí)出(chū)多点(diǎn)申诉(sù)意见(jiàn)，请求不(bù)予处罚：

　　第一，没有操纵动机。

　　第二，在(zài)案证据(jù)不足以证明蒋维(wéi)受(shòu)何德平或黄(huáng)秀芳委托(tuō)，联合(hé)他人操纵(zòng)股价，一是“市值(zhí)管理”不(bù)等同(tóng)于“操纵证券(quàn)市(shì)场”；二是黄秀芳与蒋维系委托理财关系，而非操纵股价(jià)；三(sān)是蒋维没有将其与毛明土(tǔ)、李传武等人讨论交易新美星的情况告知黄秀芳(fāng)或何(hé)德平，涉案股东名册并非黄(huáng)秀芳向蒋(jiǎng)维提供，蒋维也没(méi)有向黄秀芳反馈过股东名(míng)册；四是蒋(jiǎng)维没(méi)有与毛明土(tǔ)、李传武就各(gè)自账户交(jiāo)易新美星的盈(yíng)亏(kuī)分配(pèi)进行约定；五是蒋维账户(hù)组利(lì)益与何(hé)德平(píng)、黄秀芳利益并(bìng)不一致，何德平(píng)、黄秀芳不能控制蒋维账户组，蒋维获(huò)得黄(huáng)秀芳资金后部分(fēn)用(yòng)于偿还债务，部分(fēn)用(yòng)于(yú)非法活动，属于欺诈或(huò)诈骗。

　　第三，黄(huáng)秀芳(fāng)不应对毛明(míng)土账户(hù)组、李传武账户组交易行(xíng)为(wèi)承担责任(rèn)。

　　第四，部分账户不受蒋维、毛(máo)明土、李(lǐ)传武控制。

　　第五，不认(rèn)可黄秀芳2020年11月(yuè)25日询问(wèn)笔录的合法性及真(zhēn)实性。

　　第(dì)六，何德平对黄秀芳向(xiàng)蒋维提供款项不(bù)知情、未参与，且何德平与黄秀芳系独立法(fǎ)律主(zhǔ)体，即(jí)便夫妻(qī)或一致行动人(rén)中一(yī)方存在不(bù)当(dāng)行为，不应推定或认定另一方(fāng)承(chéng)担责任。

　　另外，蒋维(wéi)、毛明土、李传武，及他们的代理(lǐ)人(rén)也就(jiù)是否合谋(móu)、部(bù)分账户(hù)的控(kòng)制关系、委托理财(cái)关系等提出了申诉(sù)意见。

　　对此，证监会回(huí)应，经复核(hé)，对当事人及其代理人的主(zhǔ)要陈述(shù)意(yì)见不予(yǔ)采纳。

　　证监会表示，本(běn)案(àn)为(wèi)多(duō)个主体参与、多个环(huán)节实施、环环(huán)相扣、锁(suǒ)链式的上(shàng)下游衔接、合作，共(gòng)同(tóng)完(wán)成的操纵行为。在案证据可以证(zhèng)明，何德平、黄秀芳向蒋维提供(gōng)资金作(zuò)为保证金，委托其通过二(èr)级(jí)市场交易影(yǐng)响新(xīn)美星股价，蒋(jiǎng)维会向黄秀芳反馈(kuì)交易情况；何德(dé)平(píng)知悉并参(cān)与了本(běn)案(àn)行为；上述行为的实质(zhì)是操(cāo)纵股(gǔ)价，并非合(hé)法理财。在案证据可以(yǐ)证明，蒋(jiǎng)维、毛明土、李(lǐ)传武有共同影响“新美星”股价的意图和目标(biāo)，共同(tóng)商议、谋划(huà)操(cāo)盘、拉(lā)抬股价(jià)，并且(qiě)采取了联合影响(xiǎng)股价(jià)的(de)行动，属(shǔ)于共同操纵行为。

　　关于(yú)违法期(qī)间和责任承担，证监会表示，由(yóu)于2018年9月26日至(zhì)2019年2月14日期间蒋维(wéi)控制的账户交(jiāo)易“新美星”客(kè)观上为后(hòu)续的合谋操纵起到一定(dìng)程度锁(suǒ)仓的作用(yòng)，并且根据蒋维笔录，毛(máo)明土知道蒋维和上市公司的合作，知道蒋(jiǎng)维已经(jīng)有一定底仓，才愿意买入“新美星(xīng)”，因此毛(máo)明土(tǔ)和(hé)李传武的违法期(qī)间(jiān)与蒋(jiǎng)维、黄秀(xiù)芳、何(hé)德平(píng)一致。在此基础(chǔ)上，在认定及处罚时将(jiāng)合谋各方视为一个整体，不区别对待各方账户组。

　　证监会认为，何德(dé)平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李(lǐ)传武上述(shù)行为(wèi)违反了2005年《证券(quàn)法》第七十(shí)七条第(dì)一项规定，构成2005年《证(zhèng)券法》第二百(bǎi)零三条所述的操(cāo)纵证券市(shì)场行为。

　　根据2005年《证(zhèng)券(quàn)法》规(guī)定，证监会决定：就操(cāo)纵证券市场(chǎng)行为(wèi)，对何德平、黄秀芳、蒋(jiǎng)维(wéi)、毛明土、李传武(wǔ)没收违(wéi)法(fǎ)所得(dé)4783.56万元(yuán)，并处以4783.56万元(yuán)罚(fá)款，其(qí)中，对何德平、黄秀芳罚款2391.78万元，对蒋维罚款1195.89万元，对毛明(míng)土、李传武分别罚款597.94万元。

　　董事长信息披露违法

　　被予以警告并罚款

　　另外，关于何德(dé)平信(xìn)息披(pī)露违法的相关情况，行政处罚决定书披露，在新美(měi)星2016年4月上市(shì)前(qián)，海得(dé)泽广代何(hé)德(dé)平、黄(huáng)秀芳夫妇持有(yǒu)公司80万股股份，占新美星上市时(shí)总股本的1％。上(shàng)市后，该部分股票继续(xù)由海得泽广代持(chí)，海得泽广(guǎng)自2017年12月19日(rì)开始减(jiǎn)持“新美星”股(gǔ)票，至(zhì)2018年12月27日(rì)减持完毕。

　　关于何德平(píng)信息披(pī)露违法，何德平(píng)、黄秀芳及(jí)其代理人提出：第(dì)一，海得泽(zé)广与何(hé)德(dé)平(píng)、黄秀芳(fāng)二人(rén)不存在(zài)代持，涉(shè)案股份系海得泽广为兰某代持，股份减(jiǎn)持决策由(yóu)海(hǎi)得泽广和兰某(mǒu)作(zuò)出，海得泽广将减(jiǎn)持所得汇(huì)入黄秀(xiù)芳指定账户的原(yuán)因系兰(lán)某向黄秀(xiù)芳归还借款本息(xī)。第二(èr)，涉(shè)案股份仅为1％，不具有重(zhòng)大性，不对投资者决策产(chǎn)生重(zhòng)大影响，情节轻(qīng)微(wēi)。第三，即便认定代持成立，何德平(píng)对借款、还款(kuǎn)等事项，不参与、不知情，没(méi)有主观过错，不应(yīng)受到处(chù)罚。综上，请求不予处罚(fá)。

　　对此，证(zhèng)监会回应，根据黄(huáng)秀芳(fāng)、兰某等询问笔(bǐ)录、海得泽广交易流(liú)水、资金流水(shuǐ)及相(xiāng)关(guān)银行账户流水(shuǐ)，结合何德平、黄秀芳的(de)配偶关(guān)系，代持资金和(hé)减持所得系家庭共同财产，可以认定海得泽(zé)广(guǎng)代何德平、黄秀芳持有新美(měi)星股票。当事人所提相(xiāng)关(guān)理由不具(jù)有(yǒu)事实和法律依据，不予采纳。

　　证监会表示，何德平作(zuò)为上(shàng)市公(gōng)司实(shí)际控制(zhì)人，未如(rú)实(shí)告知上市公(gōng)司上述持股(gǔ)情况，导致新美星在相(xiāng)关(guān)公告(gào)中均未披露相关情(qíng)况(kuàng)，导致新美星(xīng)违反2005年《证券法》第六十(shí)三条规定，何德平(píng)的(de)行为构成2005年(nián)《证券法》第(dì)一百九十三条第三款(kuǎn)规定的情形。

　　根据2005年《证券法》规定，证(zhèng)监(jiān)会(huì)决定：就(jiù)信息披露违法行为，对何德(dé)平给予警告，并处以40万元(yuán)罚款。

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