市场再迎来风险管理新(xīn)利器，科(kē)创(chuàng)50ETF期权上市在即。

　　5月12日证监会宣布，为健全多(duō)层(céng)次资(zī)本市场产(chǎn)品体(tǐ)系，丰富资本市场(chǎng)风(fēng)险管理工具，启动科创50ETF期(qī)权上市工作(zuò)。同(tóng)日，上交(jiāo)所发文称，将在证监会指(zhǐ)导(dǎo)下认真(zhēn)做(zuò)好科创50ETF期权上市准备。

　　截(jié)至目前，市面(miàn)上(shàng)已有(yǒu)8只科创50ETF，合计规(guī)模超900亿(yì)元，另外(wài)还有(yǒu)2只科(kē)创50成(chéng)分增强策略ETF。业内(nèi)人士表示，随着科创50ETF期权的上(shàng)市，市场投(tóu)资者将拥有更灵活的风(fēng)险(xiǎn)管理工具，相应的ETF市场容(róng)量(liàng)、流动性(xìng)、稳定性都将有所提(tí)升，更(gèng)多(duō)吸引(yǐn)资金入市(shì)，也(yě)能更好地服(fú)务于科创(chuàng)板上市企(qǐ)业(yè)。

　　证监会还表示，自2015年2月(yuè)开展股票期权(quán)试点以(yǐ)来(lái)，证监(jiān)会组织沪深交易所先后上市了7只ETF期权(quán)，市场运行平(píng)稳(wěn)有(yǒu)序，有效(xiào)发挥了引入增量资金、稳定现货(huò)市场的作用，为进一步丰(fēng)富ETF期权品种夯(hāng)实了(le)基础。

　　科(kē)创50ETF期权涨跌幅调整为20％

　　上交所(suǒ)表示，科创50ETF期权作为宽基类ETF期(qī)权产(chǎn)品，将(jiāng)总体(tǐ)沿用前期的风控措施，并(bìng)根据科创(chuàng)板股票涨跌幅设(shè)置对科创50ETF期权涨跌幅(fú)参数适应性调(diào)整(zhěng)为20％，相关措(cuò)施在创业板ETF期权(quán)已(yǐ)有(yǒu)实践。后续，上交(jiāo)所(suǒ)将在目前行(xíng)之有效的风(fēng)险防控和市场监管措(cuò)施的基础上，进一(yī)步做好风险研判，全(quán)面加(jiā)强市场监(jiān)管(guǎn)，确保新产品平稳上市。

　　证监会也表示，一直高度重视ETF期(qī)权市(shì)场稳健运行和(hé)风险(xiǎn)防(fáng)控工作，持续完善制度规则体(tǐ)系，加强运(yùn)行管理和风险监测。科创50ETF期(qī)权上市后，证(zhèng)监会将进一步(bù)完善风险防控机制，并根据(jù)市场运行情况(kuàng)改进优化，确(què)保科创(chuàng)50ETF期权稳健(jiàn)运行。

　　作为我国首(shǒu)只(zhǐ)基于科创50指数(shù)的场内期(qī)权品种，证监会称(chēng)，科(kē)创50ETF期权科技创新(xīn)特(tè)色鲜明，与现有ETF期权品种形成良(liáng)好互补。上市科创50ETF期权(quán)，是(shì)贯(guàn)彻落实党的二十(shí)大精神、“十四五”规划《纲(gāng)要(yào)》的(de)重(zhòng)大(dà)举措，是(shì)贯彻落实党中央、国务院(yuàn)关于推进上(shàng)海(hǎi)国际金融中心(xīn)建设、支(zhī)持浦东新区高(gāo)水平改(gǎi)革开(kāi)放决策部署的重(zhòng)要安排。

　　上市科创50ETF期权，有(yǒu)利于(yú)吸(xī)引长(zhǎng)期资金(jīn)配置科创(chuàng)板，激发(fā)科创板(bǎn)创新活力，满足多元化的(de)交(jiāo)易(yì)和风(fēng)险管(guǎn)理需求，有助于(yú)继续(xù)发挥好科创板改革先行(xíng)先试的示范引领作用(yòng)，不断提升服(fú)务实体经济质效。

　　上交所表示，推进科创50ETF期180kg等于多少斤 180kg等于多少磅权新产品(pǐn)上市，对(duì)促(cù)进科(kē)创(chuàng)板企业(yè)进一步(bù)发挥科创能效、支持科创板建设具有积(jī)极意义(yì)。上市(shì)科(kē)创50ETF期(qī)权，可有效满(mǎn)足(zú)科(kē)创板投资者风险管理需要，有助于科创板更好发(fā)挥资本市场改革试验田(tián)作(zuò)用，对于(yú)促进科创(chuàng)板和(hé)股票(piào)期权(quán)市场长期持续健(jiàn)康发展意义重大。

　　首(shǒu)只(zhǐ)基于(yú)科创50指(zhǐ)数场内(nèi)期权

　　据上交所介绍，2019年(nián)设立(lì)以来，科创板(bǎn)建设(shè)稳步(bù)推(tuī)进，市场运行(xíng)平稳有(yǒu)序，支(zhī)持和鼓励(lì)“硬科技”企(qǐ)业(yè)上市的(de)集聚示范效(xiào)应(yīng)日益(yì)显(xiǎn)现。截至2023年4月(yuè)底，科创板已有(yǒu)上市公(gōng)司519家，总(zǒng)市(shì)值达6.65万亿(yì)元(yuán)，板块(kuài)的科技创新属(shǔ)性持(chí)续强(qiáng)化。

　　目前科创板尚缺少相应的风险管理(lǐ)工具，上交所根(gēn)据市场需求积极推动科(kē)创(chuà180kg等于多少斤 180kg等于多少磅ng)50ETF期权新(xīn)产品研发，将其作(zuò)为完善(shàn)科创(chuàng)板配套(tào)产品体系、提升科创板吸(xī)引力和流动性、推进科(kē)创板做市商制度功能发挥、持(chí)续发挥科创板改革(gé)先行先试示范引(yǐn)领作用的重要举措(cuò)。

　　据了解，首批(pī)4只科创50ETF于2020年(nián)9月28日成立，随(suí)后(hòu)，在2021年，又有4只科创50ETF相继成立。截至目前，市场(chǎng)上科创50ETF合计(jì)规模超900亿元，其中，规模最大(dà)华夏上证科创(chuàng)板50ETF规模为(wèi)587.95亿(yì)元，该(gāi)ETF近2年净流入(rù)超440亿元，是同期非货ETF市场最吸金(jīn)ETF；规模(mó)位(wèi)居第二位的是(shì)易方达上证(zhèng)科创板(bǎn)50ETF，最(zuì)新规模为197.41亿元。

　　而早(zǎo)在科创板设立以来，市场(chǎng)对风险管理工具的呼声(shēng)不断，由于涨(zhǎng)跌幅(fú)限制比(bǐ)例为20％，投资者在投(tóu)资科创板个股(gǔ)面临的价格(gé)波动更大(dà)，因此，随着市场体(tǐ)量不断扩张，风险管理需求也更(gèng)加庞大。

　　“科(kē)创板50ETF期权(quán)的上(shàng)市，将会给投(tóu)资者提供更加(jiā)灵活(huó)的风(fēng)险(xiǎn)管理工具(jù)，使得投(tóu)资者更(gèng)有效率管理(lǐ)风险(xiǎn)的同时，能够有更多的时间和精力去关注标的对应上(shàng)市公(gōng)司的投资价值(zhí)。”中山大学岭(lǐng)南(nán)学院教授韩乾认(rèn)为，随着(zhe)科创50ETF期权推出，相应的(de)ETF现货(huò)市场的容(róng)量将有所(suǒ)扩大，提供(gōng)更好的流(liú)动(dòng)性(xìng)，市场稳定(dìng)性提升；也(yě)将为市场带(dài)来更多的增量资(zī)金，更好地服务科(kē)创(chuàng)板上市(shì)企(qǐ)业(yè)。

　　事实(shí)上(shàng)，ETF期权作(zuò)为全球资(zī)本市场基础、成熟、普(pǔ)遍的金(jīn)融衍生工(gōng)具(jù)，在(zài)价格发现、风(fēng)险(xiǎn)管理、完善市场多空平(píng)衡机(jī)制等方面发(fā)挥了重要作用。截至目前，市场已上市7只ETF期(qī)权，且近年来ETF期权市场上新速度加快。在去年，就有(yǒu)4只新品种上市，包括上交所旗下的中证500ETF期(qī)权(quán)，深(shēn)交(jiāo)所旗下的创业板ETF期权、中证500ETF期权(quán)和深证100ETF期权。

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