财联社5月(yuè)17日讯(xùn)（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市场(chǎng)正在蓄(xù)力寻找下一个方向。

　　“我们现在对外输出(chū)市场观(guān)点(diǎn)会很谨慎，不再对外提明确主(zhǔ)线(xiàn)，今年接下(xià)来的市场(chǎng)大概率是不好做了(le)。”有基(jī)金公司(sī)人士向财联社记者表(biǎo)示，随着4月底上市公司年报一季报的披露，炒(chǎo)作没(méi)有业绩的AI风险变(biàn)高(gāo)，而市场对有业绩支撑(chēng)的新能源又提不起兴趣(qù)。

　　从市场的情绪(xù)来看，同样如此，5月16日(rì)的(de)市(shì)场(chǎng)亮色不多，沪指(zhǐ)失(shī)守3300点，成交额低于9000亿元，近5个交易日以来，市(shì)场成交(jiāo)额(é)较前(qián)期明显萎缩，资金观望(wàng)的(de)情绪有所(suǒ)加重(zhòng)。北向资(zī)金16日净卖出34.01亿元，结束此前连续(xù)7个交易日净流入的态势。

　　其中，人气(qì)板块AI批量跳水无疑打击了市场的信心。AI概念股持续低(dī)迷，高位(wèi)股集体(tǐ)大跌，浩瀚(hàn)深度、剑桥科技、出版传媒、引(yǐn)力(lì)传媒(méi)等(děng)多股(gǔ)跌(diē)停，有投(tóu)资者开玩笑建(jiàn)议“5月(yuè)16日(rì)为人工(gōng)智能受难日，纪念人类(lèi)第四次工业革命进(jìn)程(chéng)中，人工智能行(xíng)情开启后第一次(cì)全面大溃败(bài)”。

　　今(jīn)年另外一条主线(xiàn)中(zhōng)特估方面(miàn)，中(zhōng)字头(tóu)个股震荡调整，中(zhōng)船科技(jì)跌(diē)停，中科(kē)信息跌(diē)超10％。反观(guān)新能(néng)源方面，电力稍好，锂价(jià)“十连涨(zhǎng)”，但(dàn)市场昙花一现，产业链上(shàng)没有(yǒu)形成(chéng)全面(miàn)的(de)行情反(fǎn)弹。

　　在(zài)存量资金的(de)搏杀之下，从(cóng)A股结构上看，AI、中(zhōng)特估和新(xīn)能源形成了“三国对立(lì)”格局，轮流做“输(shū)血(xuè)包”。对于资金的轮番流动，有投资者表(biǎo)示(shì)，对(duì)“魏（中特估）蜀（新能(néng)源）吴（AI）”失望了，很想知道(dào)芯片能不能(néng)成为“晋(jìn)”。

　　平安基(jī)金经理刘杰表(biǎo)示，近期引领(lǐng)市场的两大主题“中特估”及人工智(zhì)能(néng)板(bǎn)块均出现调(diào)整，整体盘面主线不够清晰(xī)。但可以(yǐ)判断，随(suí)着海外加息节奏逐渐趋缓、国内稳增长促内(nèi)需政策及货币(bì)政策的推出，且国内(nèi)经(jīng)济温(wēn)和复苏背景下，权益市场整(zhěng)体行情预计将(jiāng)继(jì)续向上(shàng)修复。

　　对于(yú)市场风格(gé)，他(tā)进一(yī)步指出(chū)，目前市场风格阶段性可能将更加趋向均衡，中短期内，人工智能(néng)、新能源、医(yī)药及中(zhōng)特估等板(bǎn)块均有阶段性的相(xiāng)对收益；而长期来看(kàn)，先进制(zhì)造、新能(néng)源、TMT、消费等行业中的(de)核心资产仍将(jiāng)是持续关注的市场主线。

　　整个(gè)市场的亮(liàng)点(diǎn)在医药的反弹，三博脑科、何氏眼科、普(pǔ)瑞(ruì)眼科(kē)均创历史(shǐ)新高，有网友调(diào)侃：炒(chǎo)股费脑、费眼(yǎn)，不知(zhī)挂脑科好还是挂(guà)眼(yǎn)科(kē)好？

　　最强主线(xiàn)“熄(xī)火(huǒ)”

　　年(nián)初以来，各大(dà)指数(shù)除(chú)创业板指外(wài)累(lèi)计(jì)均有(yǒu)上涨，大消费、大金融等板块首先迎来了基本面预期(qī)修复的改(gǎi)善，而通(tōng)信、计算(suàn)机、传(chuán)媒等板(bǎn)块也在人工智能等产(chǎn)业趋(qū)势(shì)变化的影(yǐng)响下(xià)出现了连续(xù)大涨。而低估(gū)值高股(gǔ)息为(wèi)代表的“中特估”品种也走(zǒu)出(chū)了连续上涨行情。其(qí)中，尤(yóu)以(yǐ)TMT最为吸(xī)睛又吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领(lǐng)的TMT行情自去年(nián)底启动以来，成为市(shì)场最(zuì)热主线，Wind数据显示，TMT自2022年(nián)12月(yuè)23日至2023年(nián)4月(yuè)13日期间(jiān)涨(zhǎng)幅达到31.23％，万得AI指数则在4月4日达(dá)到年内最(zuì)高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍股(gǔ)聚(jù)集，华夏中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动(dòng)漫游(yóu)戏ETF等相关基(jī)金年内也短暂出现过翻倍(bèi)。不过随着行业交易(yì)拥挤度升(shēng)至40％，基金调仓至(zhì)高(gāo)位后，AI板块在4月开始(shǐ)回调(diào)，截至(zhì)5月16日，AI指数距离年内高点已经下跌超(chāo)过13％，年(nián)内(nèi)涨幅也收窄至(zhì)39％。

　　AI连续调整四(sì)个交(jiāo)易(yì)日，热(rè)门个(gè)股批量跳水让追高(gāo)的投资者体验(yàn)非常(cháng)差，市场浮(fú)躁自然赚钱效应差。

　　有投资者(zhě)表示，别人做(zuò)量化(huà)学(xué)的(de)是巴菲特滚雪(xuě)球(qiú)，我们学的是(shì)“龙(lóng)头战(zhàn)法”，龙头战法是啥(shá)？

　　有网友给(gěi)出通俗易懂的解答：宁愿被(bèi)强者打得头破血流(liú)，也不愿与弱(ruò)者共舞(wǔ)。这是(shì)整个龙头战法(fǎ)体系里面的核(hé)心，就(jiù)是拥抱强(qiáng)势股，永(yǒng)远拥(yōng)抱(bào)强势股，即使亏钱(qián)也要亏给(gěi)强(qiáng)势(shì)股(gǔ)，追求的是暴利。

　　回到基金收益率上，此前翻倍动漫游戏主(zhǔ)题ETF迅(xùn)速回撤，距离最高(gāo)收益率已经回撤近20个百分(fēn)点。

　　Wind数据显示，截(jié)至(zhì)5月15日(rì)，华夏中证动漫游戏ETF回报率依(yī)然最高(gāo)，为81.31％，近一周回报(bào)率为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还有华泰柏瑞、国泰(tài)中证动漫(màn)游戏ETF。此外国泰中证沪港深(shēn)动(dòng)漫(màn)游戏(xì)ETF、银(yín)华体育(yù)文化(huà)单周跌(diē)幅也超过9％，全市场单周跌幅超过(guò)8％的有(yǒu)27只基金，集中(zhōng)在动漫(màn)游戏(xì)、传媒(méi)、娱乐文化、智慧生(shēng)活等(děng)相关(guān)主(zhǔ)题上。

　　新能源基金周最高“回血”超(chāo)10％

　　锂(lǐ)电池领涨似乎(hū)“一日游”，在5月16日，新能(néng)源板块没有能延(yán)续(xù)周一的强势。从多家公(gōng)募(mù)基金(jīn)观(guān)点反馈来(lái)看，不论是(shì)从(cóng)基本(běn)面、还是估值(zhí)，新能源的暗黑时刻已经过去(qù)。新能源(yuán)产业自2022年7月开始(shǐ)长达11个月(yuè)的调整周期，板块龙(lóng)头公司去年下跌超(chāo)过(guò)40％，调整幅度与时间(jiān)都已经十分(fēn)充分。

　　尽管反弹的基础已(yǐ)经具备，但是面(miàn)对(duì)中特估的政策红利与AI的无限想为什么福建女人不能娶象空间(jiān)，新能源(yuán)距离(lí)真正的反弹似(shì)乎总是(shì)缺乏“临门(mén)一(yī)脚”。

　　从(cóng)基金(jīn)表(biǎo)现来看，这一(yī)趋(qū)势正在慢(màn)慢聚力。从(cóng)近(jìn)一周基金回报率来看，排名靠前的均为重(zhòng)仓新能源(yuán)，比如国(guó)投瑞银先(xiān)进(jìn)制(zhì)造、长安裕(yù)盛、国(guó)投瑞银(yín)产业趋势(shì)和长安鑫禧涨幅(fú)超过10％。从(cóng)近一(yī)周回报率首(shǒu)尾(wěi)基金来看，华夏中(zhōng)证动(dòng)漫(màn)游戏ETF与(yǔ)国投瑞银先进制(zhì)造之(zhī)间收益差(chà)额(é)超过20％。

　　机(jī)构直言市(shì)场处(chù)于“战略僵持阶段的乱战(zhàn)”

　　16日(rì)下午(wǔ)，一份某(mǒu)公募基金交流的纪要在市场上流出，直(zhí)言(yán)经济缓慢复(fù)苏中(z为什么福建女人不能娶hōng)，还没有主线出现(xiàn)，当前(qián)市场更需要信心(xīn)。

　　港(gǎng)股(gǔ)向(xiàng)来有(yǒu)“五绝六穷七翻身”的(de)说法，在5月政策、业(yè)绩(jì)处于相对真空期，市场(chǎng)很(hěn)难有好的表现。当下A股同样如此(cǐ)。创金合信首席经(jīng)济学家魏凤春表示，对(duì)市场的整(zhěng)体观(guān)点是大概(gài)率市场处(chù)于(yú)“战略僵持阶(jiē)段的乱战(zhàn)”，5月交易机会可能更(gèng)均衡、但(dàn)也更脆弱，当前可(kě)能(néng)是一个(gè)布局的(de)好阶段(duàn)，而未必会是收获的阶段，投资(zī)者(zhě)需要(yào)多一点耐心。市场可能继(jì)续(xù)对(duì)一季报定(dìng)价，短期市(shì)场的核心(xīn)矛盾在于(yú)缺乏特别(bié)明(míng)显的亮点。

　　魏凤春提(tí)醒投(tóu)资者，虽然看好TMT和中特估全年的投资机会，但是短期游戏传媒(méi)和中特估与其他板块分化较为(wèi)极致，也(yě)是不争的事(shì)实(shí)，提醒(xǐng)投资(zī)者(zhě)这两(liǎng)个板块短期可能的风(fēng)险。从策略角(jiǎo)度看，魏(wèi)凤春表(biǎo)示(shì)，投(tóu)资者需要高度(dù)重视交易的灵活性。策略的整体包括(kuò)趋(qū)势、结构与(yǔ)节奏，反弹带来的(de)是节(jié)奏的(de)变化，不是趋势和(hé)结构的(de)变化。

　　此外，博时(shí)基金表示，16日发(fā)布的4月经济指标显示(shì)，4月份国内服务业和消费恢复(fù)相对较快，我国经济运行(xíng)总体延(yán)续(xù)修复的态势(shì)、但修复的基础仍需(xū)继续巩固。货币政策依然延续前期稳健偏宽松的(de)基(jī)调，流动性也维持合理充(chōng)裕的(de)态势。当前市场(chǎng)对(duì)央行后(hòu)续采取降息操(cāo)作仍有一定的预期。今年仍是“稳增长”之年，或可适(shì)当关(guān)注(zhù)受益“一(yī)带(dài)一路(lù)”政策的概念(niàn)板块(kuài)的机会。

　　不过亦(yì)有市场人士表示不必过分悲(bēi)观，随着股(gǔ)指交割日临近(jìn)，盘面波(bō)动剧烈一点，算是正常的(de)行为(wèi)，不必(bì)放大(dà)恐慌。在(zài)储(chǔ)蓄(xù)资(zī)金大搬家和经济为什么福建女人不能娶复(fù)苏的大趋势下，纠结于几(jǐ)十(shí)个点的起(qǐ)伏可(kě)能会误判方(fāng)向。边走(zǒu)边看，行情会在(zài)犹豫中(zhōng)展(zhǎn)开。

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