大型股推动了2023年(nián)的美(měi)股市场的反弹，但这种(zhǒng)情况可(kě)能不会持(chí)续太久(jiǔ)。

　　摩(mó)根大通(tōng)策(cè)略师Jason Hunter认为，随着经济(jì)衰退逼近，这些(xiē)市场领军股(gǔ)现在面临的抛(pāo)售(shòu)风险要比其他(tā)股票更大。

　　Hunter周四（5月(yuè)1日）在接受采访时表示，“到目前(qián)为止，股市一(yī)直(zhí)保持稳(wěn)定，更多的是向(xiàng)优质资产和现(xiàn)金转移，这(zhè)种情(qíng)况比(bǐ)我们想象的要持续得长一些，但(dàn)我(wǒ)们仍(réng)然认为，最终股价(jià)将更全面地(dì)反映经济衰退的可(kě)能性。”

　　他解释道(dào)，看涨势头集中在一个领(lǐng)域，因(yīn)此只有少数几只(zhǐ)大型公司的股票引(yǐn)领(lǐng)市场走高(gāo)。他同时也补充道，市场行为(wèi)通(tōng)常与增长放缓的经济环境有关。 加湿器必须加纯净水吗，加湿器用纯净水太贵怎么办水>

　　“这是典型的周期后期行为，即随着经济增长开始减速加湿器必须加纯净水吗，加湿器用纯净水太贵怎么办水，但并(bìng)未(wèi)进入负增(zēng)长区间，资金就会流向更优质的(de)股票，并且越来越集中，”Hunter指出。

　　如今(jīn)，随着美国经(jīng)济数据开始向(xiàng)收缩的方向恶(è)化(huà)，投资者(zhě)将越(yuè)来(lái)越看空(kōng)股市(shì)，并开始转(zhuǎn)向现金。

　　Hunter指出(chū)，“在某个时候，当增长数据开(kāi)始进一(yī)步(bù)减速(sù)，向负增长(zhǎng)方向滑去时，你往往会看到(dào)对高质量(liàng)资(zī)产的投资(zī)转向对(duì)现金的(de)投资。”

　　这就意味着，这些大(dà)型公(gōng)司(sī)股价的稳定可(kě)能是暂(zàn)时的，Hunter称，“它(tā)们可能比周期性(xìng)公司面临更大的风险。”

　　上月，美国(guó)券(quàn)商BTIG首席市场技术人员(yuán)Jonathan Krinsky就曾指出(chū)，“我们(men)的观点(diǎn)是，大型(xíng)科(kē)技(jì)股(gǔ)一直受益于其他行业的(de)抛(pāo)售，但最终一旦(dàn)这(zhè)种轮转结束(shù)，这(zhè)些指数(shù)将相当(dāng)脆(cuì)弱。这(zhè)种分散通(tōng)常(cháng)发生在(zài)市场反(fǎn)弹(dàn)的后(hòu)期(qī)。”

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