金融界5月15日(rì)消息 主(zhǔ)题(tí)行(xíng)情“中特估(gū)”的衍(yǎn)生升(shēng)级(jí)版本——“金特估(gū)”来了！

　　午后(hòu)上(shàng)证报发布一则重磅消息(xī)，再(zài)次点燃(rán)了(le)“中特估”概念股(gǔ)的(de)情绪。

　　据(jù)上证报表(biǎo)示，由(yóu)上海证券(quàn)交易所(suǒ)主办、工商(shāng)银(yín)行承办的“沪市金融(róng)业(yè)专题(tí)座谈(tán)会(huì)”将(jiāng)在本周三召开。此次会议(yì)讨论的(de)重要内容(róng)为“在服务中国式现(xiàn)代化中促进金(jīn)融业估值提升和(hé)高质量(liàng)发展”。参会机(jī)构包括银行、保(bǎo)险、基金和(hé)券商人士。

　　消息发布(bù)后，市场纷纷认为(wèi)这是“中特估(gū)”概(gài)念(niàn)的升(shēng)级版本，资(zī)金疯抢(qiǎng)金融股(gǔ)，大金融板块开(kāi)启(qǐ)加速键，券商、保险、银行(xíng)股等都有出色表现。

　　券商方面，光大证(zhèng)券触一度及涨停，收盘大涨超过8%，华林证券、哈(hā)投股(gǔ)份(fèn)等涨超(chāo)4%，

　　保险(xiǎn)方面，万亿级市值的(de)中国人寿(shòu)一度冲击涨停板，收盘报(bào)42.75元/股，大涨超(chāo)过(guò)9%，创(chuàng)阶段新(xīn)高，中(zhōng)国平安涨近5%。

　　银(yín)行股方(fāng)面，国有四大行午后集(jí)体(tǐ)翻(fān)红，邮(yóu)储银行升超3%。

　　在大金融板(bǎn)块(kuài)的(de)集体发(fā)威(wēi)下，上(shàng)证综指午后迅速(sù)翻(fān)红(hóng)，深成指和创业板一(yī)路高奏凯歌。最终收盘，截至(zhì)收盘，沪指涨1.17%，报3310.74点(diǎn)，深成指涨1.57%，报11178.62点，创业板指涨2.11%，报2299.93点，科(kē)创50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机(jī)构间看法(fǎ)并不相(xiāng)同 中信证(zhèng)券：主题交易顶峰已过

　　对于中特估的后(hòu)续走势(shì)，机构之什么是狗啃式刘海，什么是狗啃式刘海发型间的(de)看法(fǎ)并不(bù)相同，

　　对此中金策略指出，部分(fēn)高分红国企标的近期显著盘整是对短期交易扩散(sàn)过快过多，股(gǔ)息支付能力(lì)相对较弱板块（如部分金融(róng)）做(zuò)出的正(zhèng)常(cháng)反应，而(ér)并非意味着(zhe)整体高分红国(guó)企投资主题的结束(shù)。

　　光大证(zhèng)券也(yě)指出，当前“中(zhōng)特估”主题的安全边际和性价比仍相对较高，未来随着经(jīng)济的逐步(bù)复苏，“中特估”主题(tí)行情或仍具有较强的持续(xù)性。从估值(zhí)和交易拥挤度来看，当前“中特估(gū)”主题的(de)安全边际和性价比仍(réng)相对较高。

　　但是中信(xìn)证券则看(kàn)法相对(duì)偏空。中信证券研报表示，AI主题和(hé)“中特估”主(zhǔ)题(tí)在4月中旬以来先后步入了热度很高(gāo)、波(bō)动很大但(dàn)是区间回报不明(míng)显的阶段，表现出典型的板块内部博(bó)弈和(hé)消耗特征。

　　4月以来，公募基金(jīn)新发继(jì)续(xù)低(dī)迷，4月新发(fā)规模为232.2亿元，相(xiāng)较于3月下降(jiàng)43.7%，5月(yuè)截至(zhì)12日新发规(guī)模仅为100.8亿元(yuán)，未见好转(zhuǎn)。配置型(xíng)外资(zī)在4月净流出24.4亿(yì)元，是继去年(nián)10月以来(lái)首次单月(yuè)净流出，5月截至(zhì)12日(rì)恢(huī)复净流(liú)入75.8亿元，但(dàn)较前3个月的平(píng)均水平(píng)仍有(yǒu)较大差距。在(zài)缺乏(fá)持续增量(liàng)机构资金的(de)情况(kuàng)下(xià)，A股存量(liàng)博弈特征已演绎到极致，涨幅仅与(yǔ)机构持仓有关(guān)。

　　中信证(zhèng)券研报表(biǎo)示，疫后经济全面系(xì)统性(xìng)恢复(fù)是渐进和渐次的过程(chéng)，飞轮重新(xīn)旋转需要时间(jiān)和耐心，主题交(jiāo)易是过高的经济预期(qī)下修过程(chéng)中的阶(jiē)段性产物，过度(dù)博(bó)弈降低了市场定价的有效(xiào)性，但也(yě)提高了业绩驱动策略的潜在回(huí)报(bào)，主题交易的顶峰已(yǐ)过，重回低位业绩驱动板块。

　　基金经理：中特估我一股也不想要！

　　与卖方研究(jiū)相比，有买方更(gèng)加(jiā)激进。据券商中国报(bào)道，有基金经理直言，中特估龙头(tóu)在连续(xù)涨(zhǎng)停后已(yǐ)出现短期泡(pào)沫化，他一股也不(bù)想要。

　　该基金经(jīng)理表示许(xǔ)多(duō)中(zhōng)特估(gū)的(de)龙(lóng)头股在(zài)当(dāng)前位置对(duì)他而言没有配(pèi)置的(de)吸(xī)引力，尽管从估值(zhí)的角度而言许(xǔ)多市(shì)场参与者(zhě)可以(yǐ)给出许多个(gè)继续买入中特估的理由(yóu)，但当一只中特估龙头股(gǔ)在(zài)两三个交易日(rì)内(nèi)涨幅就达20%甚至30%，意(yì)味(wèi)着资金(jīn)已迫不及待在进行抢筹(chóu)码。从(cóng)股票市(shì)场交易的(de)直观判断，这(zhè)代表着资金参与方(fāng)的(de)短期泡沫化，过高的交易拥挤度意(yì)味(wèi)着风险。

　　央企ETF基金(jīn)密集发售

　　不过(guò)在资金面(miàn)，“中特(tè)估”有好消息传来。

　　仅发售(shòu)了(le)短短7个交易日，5月13日(rì什么是狗啃式刘海，什么是狗啃式刘海发型)华泰柏瑞中证央企红利ETF发布(bù)公告称，该基金累计有效认购申请份额总额超过20亿份发行(xíng)上(shàng)限(xiàn)，基金管理人将启(qǐ)动比(bǐ)例配售。

　　此外3只中(zhōng)证(zhèng)国新央企股东(dōng)回报ETF——广发中证(zhèng)国(guó)新央企股东回(huí)报ETF、招商中证国(guó)新(xīn)央(yāng)企(qǐ)股东回报ETF和(hé)汇(huì)添富(fù)中证国新央(yāng)企股东回(huí)报ETF于今日开售，每只产品的首募(mù)规模上限(xiàn)均为(wèi)20亿(yì)元人民币(bì)。

　　事实上，不止新发基金，今(jīn)年以来(lái)，场内多只“中(zhōng)字头”ETF也(yě)持(chí)续“吸金”，15只(zhǐ)央企、国企ETF合计“吸(xī)金”38.56亿元(yuán)。其中，国(guó)泰央企共赢ETF年内资金净流(liú)入超过12亿元，规模增幅(fú)超过15倍(bèi)。南(nán)方中国国企ETF年内资金净流入(rù)也(yě)逼近10亿(yì)元，规模(mó)增幅更是高什么是狗啃式刘海，什么是狗啃式刘海发型达24.75倍，成为今年全(quán)市场规模增长倍数最高的ETF。

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