“非农之(zhī)夜(yè)”不(bù)平静(jìng)！

　　6月2日，美(měi)国劳工(gōng)部(bù)数据显示，美国(guó)5月非农新增就业33.9万人，几乎是估(gū)计中值19.5万的(de)两倍，为(wèi)2023年1月以来(lái)最大增(zēng)幅。5月失业率为3.7％，高(gāo)于(yú)前(qián)值3.4％和预(yù)期3.5％，创下2022年(nián)10月以(yǐ)来新(xīn)高。

　　非农(nóng)就业数据公布(bù)后(hòu)，美国国债价格盘中跳(tiào)水，收益率拉升，对(duì)利率前景更敏感的(de)两年期美债收益率日(rì)内升幅(fú)扩大(dà)到(dào)10个基点以上(shàng)；美(měi)元指数迅(xùn)速转涨，摆脱(tuō)两周低位。互换合约定价显示，投资者预期的美联(lián)储7月加息几率(lǜ)增(zēng)加，预(yù)计未来两次会议(yì)期间将加息25个基点，6月加(jiā)息的几(jǐ)率不(bù)到50％。

　　三(sān)大(dà)美国股指集体高开，早(zǎo)盘(pán)均曾涨超(chāo)1％，午盘刷新(xīn)日高时，道琼(qióng)斯工业平均指数(shù)涨超(chāo)740点、涨超2.2％，标普500指数涨近1.7％，纳斯达克综合指数涨近1.2％。 最终(zhōng)，三大指数连(lián)续(xù)两(liǎng)日集(jí)体(tǐ)收涨(zhǎng)。

　　道指收涨701.19点，涨幅2.12％，创去年(nián)11月30日鲍威尔(ěr)讲话(huà)暗示12月放缓加息当天以来(lái)最大收盘涨幅 报(bào)33762.76点，创5月1日以来(lái)收盘新高(gāo)。标普(pǔ)收涨1.45％，创(chuàng)5月5日苹果一季报公布次日(rì)以来最大涨幅，报4282.37点，纳指(zhǐ)收(shōu)涨(zhǎng)1.07％，报13240.77点(diǎn)，和标普均(jūn)创(chuàng)去年4月以来收(shōu)盘(pán)新高。

　　国际原油盘中(zhōng)涨(zhǎng)近(jìn)3％，美油继续(xù)脱离(lí)两个月低谷(gǔ)，但(dàn)未(wèi)能抹平全(quán)周跌(diē)幅，和布油均(jūn)三(sān)周来首(shǒu)次累(lèi)跌，市场焦(jiāo)点转向(xiàng)本周末(mò)的OPEC+会议(yì)。黄(huáng)金在(zài)美元和(hé)美(měi)债(zhài)收益率反弹的(de)打击(jī)下(xià)持续下行，创两周多(duō)来(lái)最(zuì)差单日表现。

　　东证衍生(shēng)品研究(jiū)院分析(xī)师徐颖表(biǎo)示，就5月新增(zēng)就业人数而言，美国劳动力(lì)市(shì)场存(cún)在韧(rèn)性(xìng)。可以看到(dào)，5月美国非农新(xīn)增就业(yè)33.9万人，好于(yú)市场(chǎng)预期的19万人，同(tóng)时4月非农从25.3万(wàn)上修(xiū)至(zhì)25.4万，3月非(fēi)农(nóng)从16.5万上(shàng)修至21.7万，4月和3月(yuè)合(hé)计上(shàng)修9.3万(wàn)人，2023年至今平均每月新增就业31.4万。

　　具体来(lái)看，5月新(xīn)增(zēng)就业主(zhǔ)要(yào)集中在教育与医疗（+9.7万）、休闲与(yǔ)酒店（+4.8万）、专业(yè)及(jí)商业服务（+6.4万(wàn)），以及政府部门（+5.6万），信息行业(yè)就业人(rén)数(shù)减少，私人服(fú)务(wù)行业整(zhěng)体表现(xiàn)好(hǎo)于4月，生产部(bù)门就业稳定(dìng)，建筑业表现亮眼，与(yǔ)近期房地产市(shì)场的(de)反(fǎn)弹一致，建筑(zhù)业新增(zēng)就业(yè)2.5万(wàn)人，制(zhì)造业中非耐用品(pǐn)生(shēng)产连(lián)续三个月就业人数减(jiǎn)少，与制造业目前(qián光鲜亮丽的意思和造句，光鲜亮丽的意思反义词)持续收缩的状(zhuàng)态吻合(hé)。同(tóng)时她指出(chū)，5月非农就(jiù)业报告也显示(shì)出就业市场边际降温的更多迹象，5月失业人数增加44万至640万光鲜亮丽的意思和造句，光鲜亮丽的意思反义词，失业率(lǜ)从3.4％回升至3.7％，高于市场预期(qī)的3.5％。后续随(suí)着各(gè)行业裁员人数的增加，失业率预(yù)计(jì)会继续回(huí)升(shēng)，但3.5％的失业(yè)率(lǜ)水平(píng)基本是60年代(dài)以来的最低水平，在(zài)失业率回升至4％之(zhī)前(qián)，预计(jì)还不会(huì)引发市场和官方的(de)明显担忧。

　　此外，劳动参与率稳定(dìng)在62.6％，4月职(zhí)位(wèi)空缺数量回(huí)升，就业(yè)市场(chǎng)供需矛盾仍在，但随着(zhe)需求降温，已经有所缓解，体现为工资上涨压力开始降温，5月工资增速环比回落至0.3％符合市场(chǎng)预(yù)期，同比降至4.3％，低于市场预期，工资对(duì)通胀的(de)助推作(zuò)用缓(huǎn)解后，核心(xīn)通胀压力减弱，美联储进一(yī)步加息的必要性降低。

　　她表示，美联储(chǔ)6月(yuè)利率(lǜ)会议(yì)“按兵不动”是大概率事件，还需(xū)要(yào)关注(zhù)后(hòu)续公布(bù)的5月(yuè)美国通胀数据，当前的就业市(shì)场状态(tài)可(kě)以支撑在(zài)通胀(zhàng)压力较大时继续加息。美联储利率会议(yì)落地前，市场步入振荡盘整状态，预计美元指(zhǐ)数(shù)在105附近偏强运行，随(suí)着美国政府(fǔ)债务上限问题落地，美债收益(yì)率(lǜ)风(fēng)险偏向上行，预计国际金价(jià)在1950美元/盎司附近筑底。

　　又有(yǒu)变(biàn)数？欧佩克+可能会进一步减产(chǎn)

　　据消息人士声称，在周(zhōu)日(rì)（6月4日）的部(bù)长级会议(yì)上，欧佩克+可(kě)能会(huì)宣(xuān)布进一(yī)步(bù)减产(chǎn)，以提振原油(yóu)价格。

　　据悉，可能的(de)选项之一是额外减产约100万(wàn)桶(tǒng)/日。而此前有报道(dào)称，欧佩克+不(bù)太(tài)可能在会议上决定进一(yī)步(bù)削(xuē)减石油产能。

　　虚虚实实(shí)的(de)消息意味着更(gèng)多的不确定性，结果仍(réng)然不明朗。眼下欧佩克(kè)+面临(lín)诸(zhū)多挑战，不仅成(chéng)员国之间相互(hù)争吵，美国、加(jiā)拿大和巴西等(děng)国(guó)家还在蚕食该集团(tuán)的市(shì)场份额，这也让分析(xī)师(shī)们左右(yòu)为难。

　　随着经济前景的恶(è)化，欧佩(pèi)克+成员国在4月份(fèn)承诺，从(cóng)5月份(fèn)开(kāi)始自愿减产，不(bù)过这些行动都(dōu)未能止住油价的下跌势(shì)头。

　　上周，沙特能源(yuán)大臣威胁要进一步减(jiǎn)产，他告诫投机者要“当(dāng)心”。两天后，俄罗斯副(fù)总理诺(nuò)瓦(wǎ)克则与沙特能源大臣(chén)唱(chàng)了反调，这位俄罗斯官员表示(shì)，他认为欧(ōu)佩克+本周末(mò)不可(kě)能(néng)减(jiǎn)产，布伦特油价(jià)可能会在年(nián)底前自行回升至(zhì)每桶80美(měi)元(yuán)。

　　数(shù)据和分析公司OANDA的高级市场(chǎng)分(fēn)析(xī)师Edward Moya表示：“没有人想在(zài)欧佩(pèi)克+会议之前做(zuò)空(kōng)原油，交易员永远不应(yīng)该(gāi)低估(gū)沙特在欧(ōu)佩(pèi)克+会议期(qī)间采取行动的可能(néng)。”

　　伊拉克石(shí)油部长Hayan Abdel-Ghani最(zuì)新表示，欧佩克+希望(wàng)维持石油市场稳定(dìng)，我(wǒ)们将毫不犹豫地(dì)做出任何决(jué)定，以使市场更加平(píng)衡(héng)。他似乎支持进一(yī)步(bù)减产。

　　Rapidan Energy Group的分析师认为，进一步减产的(de)可能性为40％。他们写道：“各国(guó)石油(yóu)部(bù)长们决心避(bì)免(miǎn)重蹈2008年的覆辙，当时(shí)全球经济和金融稳定突然崩溃，导致原油价格在六个(gè)月内(nèi)从逾140美元跌(diē)至35美元。”

　　泽连斯基：俄(é)乌冲突期间(jiān)，乌克兰不会成为北约成员！

　　当地时(shí)间6月2日，乌克兰总统泽连斯基在与爱沙尼(ní)亚总统的联合新(xīn)闻发布会上(shàng)表(biǎo)示，在俄乌冲突进行(xíng)期间，乌克(kè)兰(lán)不会成为北(běi)约成员(yuán)。泽连斯基(jī)说(shuō)，不是因为不想(xiǎng)，而是(shì)因(yīn)为目前很难。乌(wū)克兰只是希望(wàng)北约(yuē)合作伙伴听到声音(yīn)，这一点非常重要。

　　同时，他指出，乌克兰在成为(wèi)北约(yuē)成员(yuán)国之前需(xū)要更多安全(quán)保障，乌克兰(lán)需要把(bǎ)这(zhè)些(xiē)保障都写在纸上，直(zhí)到乌克兰(lán)能真正获得安全(quán)保(bǎo)证，有资格成为北约成员。

　　据(jù)光鲜亮丽的意思和造句，光鲜亮丽的意思反义词参考消息援引俄新(xīn)社莫斯科5月(yuè)31日报道，英(yīng)国(guó)《金(jīn)融时报》援引知情(qíng)人士的话(huà)报道(dào)称，乌克(kè)兰总(zǒng)统泽连斯基向(xiàng)北(běi)约各国领(lǐng)导人明确表(biǎo)示，除非(fēi)向基(jī)辅(fǔ)提供加入(rù)北约的路线图(tú)，否则他(tā)将(jiāng)不会出席7月(yuè)举行的维尔(ěr)纽斯峰会。此(cǐ)外，泽连斯基6月1日在访问摩尔多瓦时(shí)表示(shì)，乌克(kè)兰已经做好了加入北约的准备，基辅(fǔ)正在等待北约接纳乌克兰。

　　对(duì)乌(wū)克兰(lán)近期加入北约一事，法(fǎ)国、德国等北(běi)约国家持(chí)反对意(yì)见。

　　德国国外长贝尔伯克当地时间6月1日(rì)在奥斯陆参(cān)加(jiā)北约(yuē)外长会(huì)期间表示，德国不认(rèn)为(wèi)北约(yuē)应(yīng)该在(zài)近期内接(jiē)纳乌克兰。此外(wài)，包(bāo)括法(fǎ)国在内的其(qí)他一些北(běi)约成员国(guó)也不希(xī)望乌克兰迅速成为北约成员(yuán)国，而只(zhǐ)是希(xī)望为乌(wū)克兰提供(gōng)安全(quán)保障(zhàng)。

　　进入6月(yuè)，在宏观市(shì)场情绪回暖影响下，大宗商品市场出现普涨行(xíng)情。从海外宏观层(céng)面来看，美国债务上限危机“闹剧”落(luò)幕，美国参(cān)议院通过债务上限(xiàn)法(fǎ)案，暂时取消了政(zhèng)府31.4万亿美元(yuán)的债务上限，避免(miǎn)了可能出现(xiàn)的美国有(yǒu)史(shǐ)以(yǐ)来(lái)首次违约，使得市(shì)场避险(xiǎn)情绪消退(tuì)。同时在美联储本月会议(yì)或暂停加息的预期推动下，美元指数回落(luò)至(zhì)一(yī)周低点，对风险资产的(de)压制减弱。

　　国内方面，中国(guó)5月(yuè)财新PMI重返50上方(fāng)，好于预期的数(shù)据改善了市场情绪，同时(shí)市场(chǎng)也在翘首(shǒu)等待新一(yī)轮稳(wěn)增长(zhǎng)政策的出台。

　　天胶价格重(zhòng)返万(wàn)二关口

　　周五，在市场情绪(xù)回暖的带(dài)动下，天(tiān)然橡胶期货价格回升。截至(zhì)收盘(pán)，天(tiān)然(rán)橡胶期货主力合约站(zhàn)上12000元/吨的整数关口。纵观本周，沪胶期(qī)货主力价(jià)格表现振荡微(wēi)升，周度收涨(zhǎng)1.05％。整体来看，本周国内(nèi)天胶市场(chǎng)利好支撑疲软，胶价维持(chí)宽幅振荡格(gé)局。

　　可(kě)以看(kàn)到，近两个(gè)月以来，天(tiān)然橡胶市场消息比较热(rè)闹，前有云南(nán)旱(hàn)灾消息发酵，后有收(shōu)储传(chuán)闻，然(rán)而天然橡胶期(qī)价终究支撑不(bù)力，逐步(bù)归于平静(jìng)。从整个(gè)5月(yuè)行情来看(kàn)，生意社指出，5月天然橡胶(jiāo)行情(qíng)上半月(yuè)上行，下半月回调，全月呈(chéng)倒(dào)“V形”走势。生意社(shè)商品行情(qíng)分(fēn)析系统监测显(xiǎn)示，5月沪(hù)胶持续(xù)小幅波(bō)动，12000元(yuán)/吨点位轻易被破，行情维持偏弱振(zhèn)荡。综合来看，5月天然橡(xiàng)胶(jiāo)盘面(miàn)微(wēi)涨(zhǎng)1.04％，行情短(duǎn)期受消息提振有小幅上(shàng)行，但市场供多需(xū)少(shǎo)，终究(jiū)无力支撑，上行态势转而(ér)向下。

　　五(wǔ)一(yī)假期归来，市场传言称(chēng)国储今年将收(shōu)储10万吨天然(rán)橡胶(jiāo)新(xīn)胶，天胶价格应声上涨(zhǎng)，影响持续多日。直至5月月中，收(shōu)储传闻(wén)叠加产区(qū)降雨，市场氛围再次(cì)提升(shēng)，沪胶突(tū)破12300元(yuán)/吨，国产(chǎn)全乳现货胶主流(liú)报(bào)价(jià)至11880元/吨。而后该消息(xī)始终(zhōng)未得到证实，市场(chǎng)影响(xiǎng)逐步消失匿迹。

　　可以看到，继(jì)此前云(yún)南(nán)干旱(hàn)传闻发酵后(hòu)，5月(yuè)以(yǐ)收储为核心(xīn)展开的(de)新一季交割品博(bó)弈仍然激烈(liè)。中信建(jiàn)投期货(huò)能化分析师童长征表示，天然(rán)橡胶(jiāo)此轮的(de)上涨与下跌，与(yǔ)收储这一传闻息息相关。他指出，国储(chǔ)收储的(de)政(zhèng)治、战(zhàn)略意义(yì)大于经济意义，橡胶与石油、钢(gāng)铁(tiě)、煤(méi)炭并(bìng)称为四大工业原料，是关系国(guó)计民生、国(guó)防安(ān)全的重(zhòng)要战略物资。毫无疑(yí)问(wèn)的是，对于(yú)全球来说，天然(rán)橡胶是严重过剩(shèng)的(de)。但要(yào)考虑到一(yī)个事实：中国的天然橡胶的自给率不足20％，高(gāo)度依赖进口。从中国本身的(de)天(tiān)然橡(xiàng)胶(jiāo)来(lái)说(shuō)，是(shì)供不应(yīng)求的。因(yīn)此，在当前诡谲多变的国际政治格局中，对天(tiān)然(rán)橡胶的储备(bèi)其实是有(yǒu)很高的必要性。

　　“此前橡胶(jiāo)收储(chǔ)传闻(wén)的收(shōu)储(chǔ)量为10万(wàn)吨，收储的(de)对象是国产全乳胶（即期货交割品(pǐn)）。10万吨的量相对于整个天然橡胶的年产量来说非(fēi)常(cháng)小，不(bù)过(guò)才占0.7％，即便对中国全年(nián)的消(xiāo)费量来(lái)说也只占1.7％。从这个角(jiǎo)度来说，对天然橡胶整体的供(gōng)求几(jǐ)无影(yǐng)响。但是如果收储的对(duì)象是交割品的话，性质就不同了。因为(wèi)目前全年(nián)国产(chǎn)全乳的最(zuì)大产量不过30万吨（去年(nián)仅17万吨，今年(nián)估(gū)计在(zài)20万—25万吨），那么收储的量其实(shí)占到相当全(quán)年交(jiāo)割品(pǐn)产量的(de)1/3—1/2，这是非常大的一个(gè)比例。”在(zài)童长(zhǎng)征看(kàn)来(lái)，如(rú)果国储轮储橡胶事(shì)件成立(lì)，根据交割(gē)品的供求判断影响，再结合历史上(shàng)收储(chǔ)的影响，RU的价格有可能(néng)会(huì)更上一层楼。但是，由于整个事件的进程会非常缓(huǎn)慢，价格的反应不会即刻见效。

　　供应(yīng)旺季来袭 基本面难言乐(lè)观

　　进入6月，伴随(suí)着物候条件(jiàn)的改(gǎi)变，产区全(quán)面开割上(shàng)量，橡胶供应旺季到来，然而天胶下(xià)游需求(qiú)并未有趋势性改(gǎi)善，胶价上涨动能(néng)驱动依旧缺(quē)乏(fá)。

　　国投安信(xìn)期货能化分析师胡华(huá)钎告诉记者，目(mù)前全球(qiú)天然(rán)橡胶供应(yīng)进入季节性(xìng)的增产期，中国云南天然橡胶(jiāo)产区(qū)加速(sù)恢(huī)复(fù)开割，预计6月中旬全(quán)面开割，海(hǎi)南产(chǎn)区已(yǐ)经(jīng)全面开割，海外越南天然橡(xiàng)胶(jiāo)产区(qū)也全面(miàn)开割，目前主要产胶(jiāo)国产区逐渐进入雨季，物候条件已经(jīng)由差变好。但是由于目前(qián)天然橡胶上游原料(liào)价格(gé)相(xiāng)对偏低(dī)，胶农割胶积极性(xìng)不高，加(jiā)工厂利润也偏低(dī)，工厂加工积(jī)极性也不高。

　　大地期(qī)货橡胶(jiāo)研究员唐(táng)逸表示，后续橡胶供应端将逐步恢复正(zhèng)常，产量逐渐增加(jiā)。目(mù)前云南产区大面积开割(gē)，预计(jì)后市仍有较多降(jiàng)雨，干旱(hàn)情况已得到缓(huǎn)解。海南日收胶量(liàng)在(zài)3500—4000吨/天，供应相对正常。泰国东北部产区逐步上(shàng)量，南部(bù)产(chǎn)出仍在低位，本周以及下周(zhōu)预计雨水(shuǐ)较多。越南、柬埔寨产(chǎn)区已大面积开割，原料(liào)数量逐步增加。同时根据历史降雨数据来看(kàn)，厄尔尼诺现象下橡胶产区降(jiàng)雨量(liàng)虽(suī)然(rán)处于历史均值(zhí)以下的概(gài)率较高，但由(yóu)于季节性(xìng)的(de)因(yīn)素，降雨(yǔ)绝对数量仍然能够(gòu)保证。因此，他预计后市“厄尔尼诺”现象不(bù)会是引发行情上涨的主要因(yīn)素。

　　从需求端来看，东证衍生(shēng)品(pǐn)研究院能(néng)化(huà)高级分析师曹璐表示，目(mù)前轮胎厂家(jiā)外贸订单量较(jiào)为充(chōng)足，对开工率形成(chéng)一定支撑(chēng)，加(jiā)上轮(lún)胎(tāi)用原(yuán)料价(jià)格处(chù)于低位，轮(lún)胎厂家开工(gōng)积极性尚(shàng)可。而(ér)内销市场(chǎng)需(xū)求表(biǎo)现依(yī)然偏弱，各(gè)层级(jí)经销商仍以消耗前(qián)期库存为(wèi)主，对后(hòu)市较为(wèi)悲观(guān)、谨慎补(bǔ)货(huò)。

　　隆众资(zī)讯最新数据显示(shì)，目前下游外贸订单充(chōng)足，加之内销(xiāo)订(dìng)单缺货现象仍(réng)存，企(qǐ)业排产积极性不减。半钢胎样(yàng)本企业产能利用(yòng)率为77.43％，环(huán)比0.12％，同(tóng)比 15.41％。不过全钢胎厂开工小降，个别企业(yè)因(yīn)内销出(chū)货压(yā)力加大，为(wèi)控制成品库存压(yā)力(lì)，存适度降负(fù)现象，全钢胎(tāi)样本企(qǐ)业产能利(lì)用率为66.34％，环比-0.34％，同比 8.48％。

　　整体来(lái)看(kàn)，胡华(huá)钎认为，目前天然橡(xiàng)胶基本面处于供需(xū)两弱的格(gé)局(jú)中，尤其(qí)是下游需求(qiú)分(fēn)歧较大。“主要是(shì)不同的(de)市场主(zhǔ)体预期不(bù)同，但(dàn)是整体来说此前市场(chǎng)对今年(nián)的预期过(guò)高。从下游轮胎行业来(lái)看(kàn)，今年以来国内(nèi)轮胎开工(gōng)、产量(liàng)和出口同(tóng)比(bǐ)数据还是不错(cuò)的，反(fǎn)映国内(nèi)实际(jì)需求(qiú)并不差(chà)。但是从汽车行业来看(kàn)，由于汽车刺激政策退出，今年(nián)国(guó)内(nèi)汽车市场相对疲软，价格战等负(fù)面消息较多，市场(chǎng)总(zǒng)体(tǐ)上(shàng)偏悲观(guān)。此(cǐ)外，青(qīng)岛(dǎo)地(dì)区(qū)天然(rán)橡胶(jiāo)现货库存(cún)持续攀升，有些人认(rèn)为(wèi)是国内(nèi)需求不(bù)行，但(dàn)是其实(shí)是进口(kǒu)过多导致(zhì)的。”

　　在(zài)胡华钎看来，目(mù)前主要(yào)还(hái)是宏(hóng)观面(miàn)主导胶(jiāo)价(jià)走势，一方面(miàn)中(zhōng)国经(jīng)济(jì)复苏进程、人民(mín)币(bì)汇率波动；另一方面美联(lián)储加(jiā)息进程，以及美(měi)国银行(xíng)危机(jī)和美债上(shàng)限问题等。看向下半年，他(tā)认为天然橡胶基本面(miàn)仍然缺乏指引，只有天气(qì)和轮储仍有(yǒu)可能(néng)“掀起波澜(lán)“，而(ér)宏(hóng)观面预计比上(shàng)半年好，比(bǐ)如美联储加息步伐暂缓、国内经(jīng)济回(huí)暖等，因此对(duì)天然橡胶市场不宜过(guò)度悲观。

　　“短期市(shì)场没(méi)有明确方向，主要跟随宏观因素波(bō)动。”唐(táng)逸(yì)认为，“供应(yīng)端(duān)仍(réng)然(rán)是(shì)主导(dǎo)后市(shì)胶价(jià)走(zǒu)势的主要因素，随着各(gè)产区(qū)开割后产量逐渐增加，海外恢复(fù)速度仍然偏慢，预计干胶的(de)数量并(bìng)不(bù)会少，包括今年交割品的数(shù)量。我们中(zhōng)期观点仍(réng)然偏空，后市预计存在下(xià)跌的(de)空间。”

　　曹(cáo)璐则(zé)表示，在供(gōng)给端没有(yǒu)天气影(yǐng)响的(de)情况(kuàng)下，后续主导胶价的因素(sù)主要在需求(qiú)端。从下半(bàn)年来看，外需(xū)受海外经济(jì)衰(shuāi)退(tuì)和汽车半(bàn)导体短缺(quē)影响，预(yù)计难有(yǒu)起(qǐ)色(sè)。外需走弱(ruò)也导致海外(wài)货(huò)源涌入国内，对国内现货端(duān)构成压力。内需方面，春节前市场基于(yú)内需(xū)复苏的逻辑(jí)，已经出(chū)现一(yī)波(bō)反弹行情(qíng)，但节后(hòu)市场从交易预(yù)期开始转向交易现(xiàn)实，由于国内(nèi)需求(qiú)复苏不及预期，胶价因此持续承压运(yùn)行。整体来看，她表(biǎo)示短期胶价基(jī)本面缺(quē)乏向上驱(qū)动，只有价格的绝对低位才能(néng)刺激有效的去库和资金再次(cì)做多(duō)的意愿。后续还(hái)需(xū)继续关注天气端是否有扰动因(yīn)素，一旦(dàn)天气出现异常状况，或将带来新的阶段性(xìng)行情(qíng)。（有删减）

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