看看周末有(yǒu)哪些重要(yào)消息！

　　PMI拉响(xiǎng)通胀升温警报

　　标普全球周五公布(bù)的4月美国制造业Markit PMI意外重回荣枯分水(shuǐ)岭50上方，和服务业PMI均不降反(fǎn)升(shēng)，分别(bié)创半年(nián)和一年(nián)来新高，综合PMI超(chāo)预期强劲，创去年5月以来新高。其中(zhōng)的分项指(zhǐ)数释放(fàng)价格压力再度(dù)升温的警报信(xìn)号(hào)：4月购进价格创去年11月(yuè)以来新高，出厂价格创去年9月(yuè)以来新高。

　　标普全球的经济(jì)学(xué)家(jiā)在点评(píng)PMI时警告，CPI可(kě)能上升，或者至少一定程度居高(gāo)不下。PMI数据重燃价格压力的通胀(zhàng)担忧，数据公布后，美股承(chéng)压下行，主要(yào)美股指盘中集体下跌；美国国债价(jià)格跳(tiào)水(shuǐ)、收益率盘中拉升，对利率(lǜ)更(gèng)敏感的2年期美债(zhài)收(shōu)益率(lǜ)一度(dù)较日内低位回(huí)升10个(gè)基点；PMI公(gōng)布前曾逼近周四所(suǒ)创一年来低谷的美元指数(shù)迅速抹平(píng)日(rì)内(nèi)跌幅转涨(zhǎng)，刷新日高。

　　在美联储官员最近一再表态支持继续(xù)加息后(hòu)，黄金(jīn)大幅回落，本月(yuè)内首次收盘失守2000美(měi)元(yuán)/盎司心理(lǐ)关口，连续第(dì)二周因周(zhōu)五(wǔ)回落而全周(zhōu)累计由涨(zhǎng)转跌；工业金属总体继(jì)续下挫，在中(zhōng)国公(gōng)布3月精(jīng)炼铜(tóng)产量同比增长9％、增(zēng)至(zhì)创(chuàng)纪录高位(wèi)后，市场开始担心(xīn)中国的进口铜需(xū)求(qiú)，加之全(quán)周经济增(zēng)长前景的(de)担忧(yōu)，伦铜连(lián)跌3日，同样3连(lián)阴的伦锌跌至5个月低谷，伦锡虽然继(jì)续回落，但凭借周一大涨，全(quán)周仍累涨(zhǎng)。原油周五反弹，但经济前(qián)景的(de)担忧压顶，未能延续一个月来(lái)累计(jì)涨(zhǎng)势，汽油(yóu)全周(zhōu)跌(diē)幅更大，其受到美国能源部公布上(shàng)周库(kù)存不降反增打击。

　　通胀严重！阿根(gēn)廷中央(yāng)银行加息300基点

　　当(dāng)地(dì)时间周(zhōu)四（4月20日），阿根廷中央银行宣布将基准(zhǔn)利率(lǜ)由78％上调至(zhì)81％，加息(xī)幅(fú)度达300个(gè)基点，高(gāo)于此前市场预期的200个基(jī)点。

　　这是阿根廷央行今年第二次大幅加息，今年3月，该(gāi)行也同(tóng)样加息了300个基点，将基准(zhǔn)利率从75％上调(diào)至78％。而在(zài)去(qù)年(nián)，这家央(yāng)行也已经经历(lì)了(le)多次(cì)加息，总幅度达到了3700个基(jī)点。

　　阿(ā)根廷央行在(zài)周四的声明(míng)中表示，此次加息主要是由于3月该国通胀加剧，央行未来(lái)将继续监(jiān)测物价(jià)水平、外汇市场和货币总量变(biàn)化，以对利率政策做出进一步调整。

　　上(shàng)周公布的(de)数(shù)据显示，阿根廷3月环(huán)比通胀(zhàng)率(lǜ)为7.7％，是近(jìn)20年(nián)来的最高环比增(zēng)速；同比通胀率达(dá)104.3％。根(gēn)据(jù)通胀报告，在各(gè)类商品和服务中(zhōng)，餐厅酒店消(xiāo)费、服装鞋履(lǚ)和烟酒等同(tóng)比价格(gé)变化最大，涨幅均(jūn)超过100％；通信(xìn)、教育(yù)和交通运输等方面价(jià)格波(bō)动相对(duì)较小。

　　通(tōng)胀报告发(fā)布当天(tiān)，阿(ā)根廷总统府发(fā)言人(rén)加芙列拉·塞鲁蒂(dì)表示，3月通胀严重主(zhǔ)要原因(yīn)包括国(guó)际大宗商品价格受俄乌冲突影响上涨以及(jí)今年初阿(ā)根廷(tíng)发(fā)生严(yán)重旱灾等。另一项(xiàng)市场(chǎng)预期调查报告还显(xiǎn)示，2023年阿根(gēn)廷通胀率将达110％，而摩根(gēn)大通认为这一(yī)数字可能会达到130％。

　　美国多地遭恶劣(liè)天气袭击，超1500万人面(miàn)临严重雷暴风险

　　当(dāng)地时间4月(yuè)21日(rì)，美国得克萨斯州在内的(de)多个地区持续遭到恶劣天(tiān)气袭(xí)击(jī)，超过(guò)1500万人(rén)面临严(yán)重雷暴(bào)的风险。风暴预(yù)测中心(xīn)表示(shì)，强雷暴会产(chǎn)生冰雹(báo)、狂风和龙卷风等天(tiān)气状况(kuàng)，得州(zhōu)沿海地区(qū)到密西西(xī)比河谷地区，以及俄亥(hài)俄河上游到五大湖地区将受到影(yǐng)响，部分(fēn)地区(qū)的洪水威(wēi)胁增加。得州(zhōu)圣安东(dōng)尼奥国际机场和奥(ào)斯汀-伯格斯特(tè)罗姆国际(jì)机场20日晚上因天气状(zhuàng)况而临时停飞。此(cǐ)外，俄(é)克拉何(hé)马州19日遭受龙卷风侵袭，共造成(chéng)3人死亡。俄克拉荷马州州长(zhǎng)凯(kǎi)文(wén)·斯蒂特宣布该州部分(fēn)地区进入紧(jǐn)急状态。

　　他(tā)宣布：竞(jìng)选美国(guó)总统

　　4月21日，中新网援引美联(lián)社报道，当地时间(jiān)20日，美国保守(shǒu)派(pài)电台主持人拉里(lǐ)·埃尔德（Larry Elder）宣(xuān)布，他将参加2024年(nián)的美国总统竞选(xuǎn)。

　　据美国(guó)有(yǒu)线(xiàn)电(diàn)视(shì)新闻网(wǎng)（CNN）报道，在过去的几十(shí)年(nián)里，埃尔(ěr)德一直在媒(méi)体行业工作，1993年，他开始主持自(zì)己(jǐ)的广播节目(mù)“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他(tā)通过广播节目(mù)在(zài)保守派(pài)中拥有(yǒu)了一批追随者(zhě)。

　　低库存支撑棕榈油近(jìn)月价格

　　昨(zuó)日，油脂期货(huò)继(jì)续下挫，棕榈油主力跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油主力收盘于8357元/吨，跌幅达(dá)4.9％；豆油主力收盘于7550元(yuán)/吨，跌幅(fú)达5.8％，跌(diē)破前低7558元/吨，创下逾两年新低。

　　申银万国(guó)期货油(yóu)脂分析师聂波(bō)表示(shì)，一方面，原油(yóu)下跌较多，市场重回原油需求(qiú)逻辑，美国经(jīng)济(jì)数(shù)据较差，市场(chǎng)预期(qī)经济衰退，另外5月可(kě)能再(zài)度加息。另(lìng)一方面，国内经济处于弱复苏状态，油脂实际(jì)消费偏弱。

　　据聂波介绍，2月(yuè)印尼棕榈油(yóu)产量环比(bǐ)减少0.26％，减幅低于历史均值7.7％，2月(yuè)印(yìn)尼降雨偏少(shǎo)，产量恢复(fù)潜(qián)力(lì)高。2月出口环比减少1.56％至290万(wàn)吨，出口减幅同样(yàng)小于历(lì)史月均8.65％的减幅。2月份国际豆(dòu)棕FOB价差还在200美(měi)元/吨以上(shàng)，促进棕榈油出口，但是由于2月工作日少，假期(qī)多，最终(zhōng)数(shù)量出(chū)现下(xià)滑。2月印尼棕榈油表观(guān)消(xiāo)费略增至181万吨。其中(zhōng)，生物柴(chái)油消耗82万吨，高于1月的(de)81万吨(dūn)，食用和化工消费增(zēng)加2万吨(dūn)至99万吨(dūn)。年(nián)初以来，印(yìn)尼(ní)生物柴油生产需要补贴(tiē)，1—2月(yuè)月均产量低(dī)于110万千升（2023年(nián)目标1315万千(qiān)升(shēng)），生柴端的需(xū)求驱动暂时略弱。2月底印尼棕榈油库存下滑至264万吨(dūn)，库存偏低。马(mǎ)来(lái)西亚3月底棕榈(lǘ)油库存同样偏低(dī)，导致近月产地报价相对(duì)内盘(pán)偏强，近月进口(kǒu)倒(dào)挂较(jiào)多(duō)，远(yuǎn)月倒挂少(shǎo)，4月到港预估(gū)17万吨(dūn)，数量少，国内持续去库存，棕(zōng)榈(lǘ)油5—9月差(chà)走扩(kuò)至(zhì)500元/吨(dūn)以上，而豆油套利(lì)盘压(yā)力更大，豆(dòu)棕2309价(jià)差(chà)也(yě)达到600—700元/吨。

　　“4月前(qián)20日马印两(liǎng)国旱季明显(xiǎn)，4月下旬印尼部分地(dì)区降雨略偏多，总体利于(yú)产量恢复，近期棕榈(lǘ)果价格下跌也侧面验(yàn)证，7月、8月厄尔尼诺的出现助于(yú)提高产量，国际豆(dòu)棕价差跌入(rù)负值，印度还(hái)有(yǒu)毛豆油(yóu)和毛葵油各200万吨的(de)免税额度，斋月后通(tōng)常是需求淡季，最近印度(dù)也(yě)取消了棕榈油订(dìng)单。因此(cǐ)，短期棕榈油低库(kù)存支撑价格，但(dàn)中(zhōng)长期(qī)产(chǎn)地累(lèi)库(kù)可能性(xìng)较大(dà)。”聂波(bō)说。

　　银(yín)河期货油脂油料分析(xī)师陈界正告(gào)诉期货日(rì)报记者，虽然近端因(yīn)为斋月(yuè)的原(yuán)因，GAPKI数据(jù)以及马来的(de)MPOB数据(jù)的(de)超预期去库继续支撑近月价格，但是2月印尼(ní)产量位于历史同期最(zuì)高位，且未来(lái)产区(qū)产量季节性恢(huī)复，国内(nèi)、印度(dù)高(gāo)库存(cún)，欧盟进口受到菜油供(gōng)应压力的抑(yì)制(zhì)，远端的产区产量恢(huī)复以(yǐ)及出(chū)口走弱较(jiào)为明显，预计4—6月份将(jiāng)不断累库。且豆棕FOB价差已经转负，POGO价差(chà)走高至200美元以上，巴西大豆的集中出(chū)口，使(shǐ)得(dé)国(guó)际豆(dòu)油的供应愈(yù)发充足(zú)，国内消费以(yǐ)及印(yìn)度消(xiāo)费暂无(wú)明显增量(liàng)，因此(cǐ)，当前(qián)棕榈(lǘ)油远端继续维持逢高空配思路。

　　国内方面，陈界(jiè)正(zhèng)分析称，当前国内库存较高，产区库存较低，国(guó)内(nèi)棕(zōng)榈油盘面偏弱，因(yīn)此马(mǎ)盘涨幅明(míng)显大于国(guó)内(nèi)，远月进口(kǒu)利(lì)润倒挂维持(chí)在-300附近。但是4月18日给出了进口(kǒu)利润，新增8—9月(yuè)买船6船。海关数据(jù)显示(shì)，3月份全国共进口(kǒu)24度39万吨。近期消(xiāo)费疲软，去库不及预期，终端消费仅为弱复苏，虽然(rán)短期将会逐步去库，但(dàn)未来产区(qū)压力逐步体(tǐ)现(xiàn)，预(yù)计进口(kǒu)利润将会逐(zhú)步修复，国内也将会(huì)不(bù)断买船(chuán)，基差因此(cǐ)滞涨回(huí)调。

　　“此(cǐ)外，现(xiàn)货市场人气一般，成交不多，但是到(dào)船迟滞(zhì)，令港口去库存(cún)加快，基差暂稳。由于(yú)4—5月份(fèn)买(mǎi)船到港较少，上周(zhōu)港口库存(cún)继续小幅去库，现为81.3万吨左右，下(xià)周预计继续(xù)去库。后续(xù)需继续关注实际消(xiāo)费以及买船(chuán)情况(kuàng)。”陈界正说(shuō)。

　　菜(cài)油仍(réng)然缺(qu77年属什么今年多大，77年属什么今年多大2023ē)乏上涨驱(qū)动

　　本周，欧洲(zhōu)菜油价格再度开启反弹，多个国家禁止乌克兰出口(kǒu)粮食，价格(gé)冲击减弱，进口加拿大菜(cài)籽(zǐ)榨利同样亏损，菜豆(dòu)油2309价差(chà)扩大(dà)至800元/吨左右(yòu)，华东地区(qū)三级菜油(yóu)和一级大(dà)豆油现货(huò)价(jià)差也扩大(dà)至240元(yuán)/吨(dūn)左右，但是(shì)自从菜豆(dòu)油现(xiàn)货价差(chà)由负转正后，菜油成交(jiāo)再度(dù)冷清。

　　国泰君安期货(huò)农产品分析师(shī)傅博表示，目前来(lái)看，菜油仍然缺乏(fá)上涨的驱动。随着菜油现(xiàn)货价格跌至比豆油便宜，以及(jí)目前菜油的累库程(chéng)度还(hái)算正(zhèng)常，菜油的利空(kōng)阶段性算是交易充分了。但是，菜油的基本(běn)面并未转好。

　　“多个国家生物柴油政策执行不及预期(qī)，对于植物油(yóu)消(xiāo)费增速不会(huì)像之前那么高。欧洲菜(cài)籽将于6月开始收割(gē)，7月出口开(kāi)始增多，增产背景下可能(néng)再度对价格产生冲击。”聂波说(shuō)。

　　陈界正(zhèng)分(fēn)析称，从国内的(de)情(qíng)况来看，菜油从2月(yuè)中旬(xún)到现在已(yǐ)经拍储(chǔ)了3.8万吨。受到(dào)菜(cài)籽集中到港(gǎng)的影响(xiǎng)，上(shàng)周(zhōu)压榨(zhà)量为10万(wàn)吨(dūn)，预计后续继续维持高位(wèi)运行。因为进口菜油到港，以及压(yā)榨厂(chǎng)开(kāi)机，预计后续库存将开始不断累积， 4—5 月每月菜籽到港约65万吨以上(shàng)，未(wèi)来(lái)整体(tǐ)的菜籽供应仍偏宽松。菜油港(gǎng)口库存(cún)上(shàng)周继续大幅累(lèi)积(jī)，现为(wèi)33.4万吨(dūn)，预计下周(zhōu)将会继续累库。

　　“从(cóng)现(xiàn)在的采购(gòu)情况来看，7—9月每个月的菜(cài)籽进口量要比3—6月少，但是(shì)每个月维持在24万吨以上的水(shuǐ)平，而且菜油进口量预计会维(wéi)持高位，特别是6—7月份的菜油进口量预计偏大。此(cǐ)外，澳(ào)洲(zhōu)菜籽的进(jìn)口(kǒu)仍然(rán)是个未知数(shù)，总体来(lái)看，菜油的供应并没(méi)有大幅(fú)收缩的预期。同时，菜油的需求还(hái)受(shòu)到棉油、玉米油等其(qí)他小油(yóu)种的影响(xiǎng)，菜(cài)油价格需要保持竞争力，要维持和(hé)豆(dòu)油的低价差(chà)来刺激需(xū)求。”傅博说。

　　展望后(hòu)市，陈界正认为，前期菜油的(de)进(jìn)口盘面利润打开，未来(lái)菜油将不断(duàn)到港。欧洲受到菜油(yóu)供应压力的影响，现货价格维(wéi)持弱势，进(jìn)口(kǒu)端带动(dòng)国内盘面(miàn)偏弱。全(quán)球菜(cài)籽供应恢复格局(jú)较为(wèi)明确，后期国内(nèi)的供(gōng)应也会愈发宽松。近端菜油继续维持逢高抛(pāo)空(kōng)的思路。后续需要重(zhòng)点关注加拿大新一季(jì)菜籽播(bō)种生长情况。

　　傅博提示，一方面(miàn)，要关注国际(jì)市(shì)场的菜籽(zǐ)和菜油供应情况，关注是否会有新(xīn)增供应(yīng)或者上游成本(běn)端的(de)变化因素(sù)的影响(xiǎng)；另一方(fāng)面，要关注国内菜(cài)油的累库情况和国内豆油(yóu)的价格(gé)，预计接下来一段时间(jiān)，国内(nèi)菜油价格会跟随(suí)豆油价格波动。

　　供需格局变化致豆(dòu)油表现垫底(dǐ)

　　豆(dòu)油方面，本周初市场(chǎng)还(hái)在担忧进口大豆(dòu)CIQ事件导致周度压榨偏低，4月19日(rì)华南(nán)油厂恢复开机(jī)，20日后(hòu)其(qí)他(tā)地方(fāng)油厂也(yě)在(zài)陆续恢复，下周(zhōu)开始周度压(yā)榨量(liàng)明(míng)显增(zēng)加。

　　据(jù)傅博介绍，4月下旬(xún)到7月上旬，预计大(dà)豆到港(gǎng)量接近3000万吨，几乎是历(lì)史同(tóng)期(qī)最高的进口量，所(suǒ)以(yǐ)预计大(dà)豆压(yā)榨(zhà)量将从(cóng)目(mù)前的150万吨/周大幅回升(shēng)至(zhì)180万—200万吨/周(zhōu)，对应的(de)豆油(yóu)供应量将从每(měi)周的28.5万吨增加到34万—38万吨(dūn)，并且可(kě)能(néng)将持续2个月以上。

　　“随着大豆(dòu)不断过(guò)关，部分工厂预计逐步(bù)恢复开机。当前已(yǐ)公布拍储 17.7 万吨。上周压榨量为(wèi)147万吨左右，压榨(zhà)量较(jiào)上周提(tí)升(shēng)较多。由于(yú)部分工厂仍(réng)处于缺豆停机状态，预(yù)计(jì)短期开机继续位(wèi)于(yú)低位，下周开机(jī)预计将会继续恢复提(tí)升。上周库存(cún)小幅累(lèi)库，现为60.17万吨(dūn)，维持在(zài)历史同期低位(wèi)，预计下周将会继(jì)续累库(kù)。现货市场乏善可陈，预计本周(zhōu)全国大豆(dòu)压榨(zhà)量将升(shēng)至150万吨(dūn)，豆油供应紧张情况有望逐步缓解。”陈界(jiè)正说。

　　值得(dé)注(zhù)意的是，豆油(yóu)的需求并(bìng)不乐(lè)观。傅博(bó)表示，目(mù)前，豆油现(xiàn)货价(jià)格比棕榈油(yóu)和菜(cài)油价格贵，随着华东、华北地区温度(dù)升高，棕榈油对豆(dòu)油的消费(fèi)替(tì)代增加(jiā)，西南地区菜油对豆油(yóu)的替(tì)代正在发生。一些食品加(jiā)工、饲料等领域的豆油需求也会因为豆油价格(gé)过高而减少。

　　“豆(dòu)油需求(qiú)暂乏亮点，下游节前备货不积极，贸易商采购(gòu)心态谨慎。预计 5月(yuè)上旬(xún)供应(yīng)将会逐(zhú)步(bù)转(zhuǎn)向宽松转变。后期需要重点关注南(nán)国内大(dà)豆(dòu)到港(gǎng)通(tōng)关以及整体(tǐ)的(de)开机情况(kuàng)。新一季美豆(dòu)的播种(zhǒng)生长情况将决定豆油盘(pán)面(miàn)的相(xiāng)对强弱(ruò)。”陈界正说。

　　傅博认为，供应(yīng)增加(jiā)而(ér)需求偏弱(ruò)，再(zài)加上进(jìn)口(kǒu)大(dà)豆成本(běn)下行，豆(dòu)油基本面从(cóng)目(mù)前的低库存、高基差，转变为(wèi)累(lèi)库加基差下(xià)行的预期，即豆油的基本(běn)面转(zhuǎn)差。而同时，4—6月份(fèn)的棕(zōng)榈油是(shì)降库预(yù)期，菜(cài)77年属什么今年多大，77年属什么今年多大2023油前期(qī)已(yǐ)经对自身的供应压力进行(xíng)了一(yī)波交易，目前走势(shì)跟随(suí)豆(dòu)油波动。因此，阶段(duàn)性(xìng)来看，供应的边际变化和需求预期都预(yù)示豆油可能(néng)是未来一段(duàn)时(shí)间(jiān)三大(dà)油脂(zhī)中(zhōng)最弱的(de)。

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