本轮新(xīn)股(gǔ)中，有不(bù)少(shǎo)风口的企业，但(dàn)基本面都非常垃(lā)圾，虽然表面看看似乎都有亮(liàng)点，但仔(zǎi)细看看就发现(xiàn)大都(dōu)是垃圾股。

　　一、晶合集(jí)成（688249）<辛追夫人是谁的夫人，辛追夫人是谁的母亲/strong>

　　晶合(hé)集(jí)成主要从事半导体晶圆生(shēng)产代工服务(wù)，为(wèi)客户提供(gōng)150-55nm不同制程工艺，成立(lì)5年(nián)就成(chéng)长为中国大陆收(shōu)入第(dì)三大、12英寸晶(jīng)圆代工产能第三大的纯晶圆(yuán)代(dài)工(gōng)企业。2015年，合肥市政府根据集(jí)成电路(lù)产业发展规划及“芯屏器合(hé)”的产(chǎn)业(yè)发展战略(lüè)，拟引(yǐn)进国际知名企业合作设(shè)立晶圆(yuán)代工厂，此后，晶合集成正式筹划建设。成立至今，晶(jīng)合集成已成(chéng)为国内(nèi)面板显示驱动芯(xīn)片(piàn)龙(lóng)头。

　　晶圆(yuán)代(dài)工(gōng)企业，疫情后业绩爆发，利(lì)润此前(qián)一直(zhí)大幅亏(kuī)损，22年依靠收入和(hé)产(chǎn)品价(jià)格(gé)上涨(zhǎng)利润(rùn)来到了31.6亿，但23年开始下游面板行(xíng)业需(xū)求大幅下滑，公司选择了业(yè)绩最(zuì)好的时候上市(shì)，此后走下坡路是必(bì)然的，23Q1公司首付(fù)大幅下滑60％，产能大幅闲置后利润(rùn)重回亏损（预计-3.5亿）。

　　二(èr)、三博脑科（301293）

　　三(sān)博脑科(kē)以(yǐ)神经学科为龙(lóng)头，强专科、小综合的发展模式，形成覆盖全国(guó)核(hé)心区域的医疗服务(wù)网。服务病种涵盖神经学(xué)科各类脑肿瘤(liú)、脑(nǎo)血管、功能神(shén)经外(wài)科、脊髓脊柱、小儿颅脑等疾病，也包括妇科、儿科、内(nèi)科、外科、疼痛、全科等疾病。

　　专(zhuān)科医院(yuàn)，业(yè)绩一般般，民(mín)营医院里毛利(lì)率算比较低(dī)的那一档，未来主要看扩张(zhāng)，也要(yào)小心政(zhèng)策(cè)的影(yǐng)响，个人感觉比(bǐ)如几个国企医院（不论是收入增(zēng)速还是估值），不(bù)关注(zhù)了。

　　三、曼恩斯特（301325）

　　曼恩斯(sī)特是(shì)一(yī)家拥(yōng)有高精密狭(xiá)缝式(shì)涂布模头产(chǎn)品(pǐn)的设(shè)计、研发和生产及涂布技术产业化整体解决(jué)方案(àn)能力的高新技术企业。高精(jīng)密狭缝式涂(tú)布模头为(wèi)锂电(diàn)池生(shēng)产涂布机的(de)核心部(bù)件，涂布(bù)是继制备正负极浆料完成后(hòu)的下一道工序，是锂电池生(shēng)产前段(duàn)工序的核心环(huán)节，目(mù)的是将(jiāng)正负(fù)极浆(jiāng)料(liào)均(jūn)匀地涂覆在铝铜箔上。目前，曼恩斯(sī)特产(chǎn)品(pǐn)广(guǎng)泛应用于锂离子电池涂布、半导体先进封装涂布(bù)、钙钛矿太阳能(néng)电(diàn)池涂(tú)布、氢燃(rán)料电(diàn)池电极涂布、液晶(jīng)显示中(zhōng)的薄(báo)膜晶(jīng)体管涂布等。

　　锂(lǐ)电池产(chǎn)业链公司，业绩(jì)在21年(nián)爆发(fā)，22年业绩更进一步，但(dàn)行业基本见顶(dǐng)，下游(yóu)需(xū)求大幅(fú)放缓，上游锂矿价格大幅下(xià)滑，且公司只是生产过程中很小的一块市(shì)场，天(tiān)花板非常低(dī)，公(gōng)司(sī)未来业绩压(yā)力巨(jù)大。

　　四、中(zhōng)芯集成（688469）

　　中芯集成(chéng)成立于(yú)2018年(nián)3月，总部位于浙江绍兴，是一(yī)家专注于功率、传感和传输应(yīng)用领(lǐng)域(yù)，提供模拟芯片及模块封装的代工服务的制造商。中芯集成以晶圆(yuán)代工为起点，向下延伸(shēn)到模组封装，为国(guó)内外客户(hù)提(tí)供一站式(shì)代(dài)工解决方案(àn)，为功率、传感和传输等领(lǐng)域(yù)的半导体产品公司提供完整生产制造平台(tái)，支持客户研发(fā)以及(jí)大规模量(liàng)产。

　　晶(jīng)圆代工企业，中芯国际关(guān)联企(qǐ)业，处(chù)于规模扩张阶段(duàn)，但由于(yú)规模扩大太快，折(zhé)旧研发投入(rù)初期非常高(gāo)，因此利(lì)润大幅亏损，好不(bù)容易快(kuài)熬(áo)出头(tóu)了（资本(běn)支出高峰(fēng)在22年(nián)结束(shù)），公司也预期(qī)23年底会转为(wèi)盈(yíng)利，但下游需求在23年(nián)大幅放缓，公司面对(duì)的压力显然是要比(bǐ)那些已经(jīng)规模化完成有利润的(de)公司大得多，且公司过于依赖中芯国际(jì)，未来还(hái)有可(kě)能(néng)面临同业竞(jìng)争而收回许可(kě)的风险。IPO募资高达219亿(yì)，非(fēi)常(cháng)大的IPO了，不太乐观未来的(de)走(zǒu)势(shì)。

　　五、万丰(fēng)股份（603172）

　　万(wàn)丰(fēng)股份主要从事分散(sàn)染料及(jí)其滤饼的(de)研发、生产及(jí)销售，产品以中高端分散染料为主，主要用于涤纶及其混纺织物的染色和印花，经分散染(rǎn)料印染加工的化纤纺织品，色泽艳丽，耐洗(xǐ)牢度优良，用途广(guǎng)泛。其中部(bù)分终端应用品牌包(bāo)括(kuò)：安(ān)踏、李宁(níng)、阿迪达斯、耐克、优衣库、迪(dí)卡侬(nóng)等。

　　传统染料公司(sī)，毫(háo)无亮点，业绩(jì)在19年后一路下滑，22年利润只有19年的一半都不(bù)到，下游服装(zhuāng)行业景气度也一般(bān)，不关(guān)注了。

　　六、友车(chē)科技（688479）

　　用友汽车成立于2003年，自设立以来(lái)，公(gōng)司主营业务一直(zhí)聚(jù)焦于汽车行业营销与后市(shì)场(chǎng)服务(wù)领域(yù)，为客户提(tí)供相(xiāng)关(guān)软件产品及服务。2010年被用友网络收购(gòu)后，公司(sī)继续(xù)独(dú)立经(jīng)营上(shàng)述业务。用友汽车主要面向汽车(chē)行业的整车厂、经(jīng)销商、服务(wù)站等客户，提供营销与后市场服务领域的(de)数(shù)智化解决方案、云服务、软(ruǎn)件(jiàn)及专业服务。

　　用(yòng)友(yǒu)集团旗(qí)下子公司分拆上市(shì)，汽车软(ruǎn)件(jiàn)服务，汽车数字化是趋势，且随着人(rén)均保有量的增长(zhǎng)，公司行业前(qián)景(jǐng)不算(suàn)很差，但公司自身技术(shù)含(hán)量(liàng)较低，产品以车企营销系统为(wèi)主，基本没什(shén)么研发(fā)，都靠销售，且汽车行业有明(míng)显周期(qī)性。

　　七、经纬(wěi)股份（301390）

　　成立(lì)于(yú)2003年3月(yuè)的经纬股份(fèn)主要(yào)从事(shì)电(diàn)力工程技术服(fú)务及地理信息技术服(fú)务。电力(lì)工程(chéng)技术服务占主(zhǔ)营业务(wù)收入比重(zhòng)超过80％，是公司主(zhǔ)要收(shōu)入和利润来源(yuán)。电力(lì)工程技术服务主要系(xì)为电网企业、工商业企业电力相(xiāng)关工程提供规划咨询、设计(jì)、工程建设等服务。

　　电网和(hé)地理信息设(shè)计咨询公司，主要(yào)是电力工程技术服(fú)务收入为主(zhǔ)，比较(jiào)依赖内蒙和浙(zhè)江地区的国家电网，本质上(shàng)是工程类(lèi)企业(yè)，设备(bèi)施工(gōng)业务，所(suǒ)以(yǐ)应收款(kuǎn)高(gāo)，坏账多，现金流差(chà)，不关注了。

　　八(bā)、慧(huì)智微（688512）

　　慧智(zhì)微是一家为智能手机、物联网等领域提供射频(pín)前端的芯片(piàn)设(shè)计公(gōng)司，主营业务(wù)为射(shè)频前端(duān)芯片及模组的研发、设计和销售。慧智微(wēi)具(jù)备全(quán)套射频前端(duān)芯片设计(jì)能力和集成化模组(zǔ)研发(fā)能力，技术体系以功率放大器（PA）的(de)设计能力为核心，兼具(jù)低噪声放大器（LNA）辛追夫人是谁的夫人，辛追夫人是谁的母亲、射频(pín)开关（Switch）、集成无(wú)源器(qì)件滤波器（IPDFilter）等射频器件的设计能力，产品(pǐn)系列覆盖的通信(xìn)频段(duàn)需求包(bāo)括(kuò)2G、3G、4G、3GHz以下的5G重耕频(pín)段、3GHz~6GHz的5G新(xīn)频段等，可为客户提供无线通(tōng)信射频(pín)前端(duān)发射模组、接收模组等。

　　射频前(qián)端芯(xīn)片模组(zǔ)公司，下游主要是消费电子，22年业绩大幅放缓，下(xià)游砍单(dān)存货大幅增(zēng)长，亏损不断扩(kuò)大，主要是大量研发投入，但(dàn)高研发下，公司毛(máo)利率(lǜ)极低(dī)，远低于同行业公司(sī)，但即便这样，估值却一路(lù)上升(shēng)到150亿，在IPO之前大量机构（近40家）参股（未来解(jiě)禁后都(dōu)会(huì)成(chéng)为抛(pāo)售的主力）。搞不懂这(zhè)公司的价(jià)值在哪里(lǐ)，但现在风口，很(hěn)可(kě)能被炒(chǎo)作。

　　九、航天南(nán)湖（688552）

　　航天(tiān)南(nán)湖(hú)是一家主(zhǔ)要从事防(fáng)空预警雷达研(yán)发、生产(chǎn)、销售和服务的国(guó)家级高新(xīn)技术和专精特新“小(xiǎo)巨人”企业。公司产品主要包括(kuò)雷达及配套(tào)装备(bèi)，重点供应国内(nèi)军方客(kè)户和军工集团。成立(lì)至今，航天南湖已(yǐ)成(chéng)为我国防空预(yù)警雷达主要生产单位之一(yī)。

　　军工雷达企业，21年后业绩大幅下(xià)滑，22年虽然收入增(zēng)长较(jiào)快，但利润(rùn)远没(méi)有回到20年，且关联交易占比越来越高，对(duì)于这种客户不(bù)透明(míng)度极高的军工企业，实在无法判(pàn)断未来(lái)的价值。

　　十、蜂助手（301382）

　　蜂助手(shǒu)是一家(jiā)互(hù)联(lián)网数字化(huà)虚拟商(shāng辛追夫人是谁的夫人，辛追夫人是谁的母亲)品综合服务(wù)提供(gōng)商，主要为移动互联网相(xiāng)关场景客户(hù)提供移动互联网数字化虚拟商品聚(jù)合运营、融合运营、分(fēn)发运营等综合运营服务，为物联网相(xiāng)关场景提供物联网流量接(jiē)入、硬件方案、场景应用等综合解决方案及云终端解决方案(àn)，并根据(jù)客户需(xū)求提供定制化的运(yùn)营支撑(chēng)服(fú)务及技术(shù)服务。一家售(shòu)卖移动流量、话费、爱优芒(máng)会员卡等(děng)数(shù)字化虚拟商(shāng)品的综合(hé)型(xíng)中间商(shāng)，其主要盈利模式是获得购销差价或服务佣金，占公司总收入(rù)超过9成。

　　流(liú)量中间商，互(hù)联网卖流量(liàng)的公(gōng)司(sī)，主(zhǔ)要是卖视频会员和其(qí)他(tā)通用(yòng)流量，业(yè)绩过去几年看起来(lái)不错，但公司(sī)现金流越来越差，且(qiě)互联网流量已经见顶，大互联网公司越来越不依赖买量来拓广业务，感觉上市就是业绩顶峰。