芦(lú)哲(zhé) 首席宏观经济(jì)学家

　　占(zhàn)烁 联系人

　　投资要点

　　·核心观点:我们将影响(xiǎng)青年失业(yè)率的(de)因(yīn)素拆(chāi)解(jiě)为(wèi)三方(fāng)面(miàn)：①青年失业人口，②青(qīng)年(nián)总(zǒng)人口，③劳动(dòng)参(cān)与率，失业率=失业人(rén)口/（总人(rén)口×劳动(dòng)参与率）。通(tōng)过三因素框架，我们发现(xiàn)16-24岁失业人口的增(zēng)加不能(néng)完全解释(shì)青(qīng)年失(shī)业率的(de)上升，更重(zhòng)要却被忽(hū)视的因(yīn)素(sù)是(shì)青年人(rén)口和劳动参(cān)与率下降，带来16-24岁劳动力减少，从(cóng)分母端(duān)大(dà)幅推高(gāo)青年(nián)失业率。假(jiǎ)如今年3月(yuè)分母端的青年(nián)劳动力与(yǔ)2020年持平，新增约132万青年失业人口(kǒu)只能(néng)将(jiāng)失业率拉升至(zhì)16.2％，但实际青年失业率却高达19.6％。我(wǒ)们认(rèn)为，失(shī)业人(rén)口会(huì)随着经济复苏而减少(shǎo)，但青年劳动力(lì)的下降可能(néng)成为就业“疤痕效应”的(de)长期来源，抬高青年(nián)失业率(lǜ)中枢(shū)。

　　·青年失业率的(de)三因素(sù)框架：（1）失业率=失业人口/劳动力=失(shī)业人口/（总人口×劳动参(cān)与率），据此可将(jiāng)青年失业率拆(chāi)解为青年失业(yè)人口、总(zǒng)人口、劳动参(cān)与(yǔ)率三个因素。

　　·（2）失业(yè)率(lǜ)上升未(wèi)必来自(zì)失业(yè)增加，不要忽略分母，劳动(dòng)力的下降，也是(shì)抬(tái)高(gāo)失(shī)业率的重要原(yuán)因(yīn)。2010-2020年，青年(nián)失业人口只增加4万，青(qīng)年劳(láo)动(dòng)力(lì)却减少1578万，带(dài)动16-24岁人口失业率大幅(fú)提高3.8个(gè)点(diǎn)。

　　·分子(zi)端的青年失业人口：（1）从总量来(lái)看，当(dāng)前城(chéng)镇青年就业人数(shù)约为(wèi)2587万人，失业人数(shù)632万人，比(bǐ)去年4月增(zēng)加约70万，较七普增加约132万。

　　·（2）失业原因方面，近7成(chéng)青年(nián)失业(yè)者(zhě)是主动辞职，被裁(cái)员比例只有2.6％，远低于35岁以上群(qún)体(tǐ)。

　　·（3）按照受教育(yù)程度(dù)来看，三分之二的青年失业(yè)人员接受(shòu)过(guò)大(dà)学教育(yù)。

　　·（4）2010-2020年(nián)青年就业的结构(gòu)变化较(jiào)大，呈现(xiàn)出从制造到(dào)服务、知识密(mì)集程度由低到高两个特点。2010年农业(yè)和(hé)工业吸纳了50.3％的青年(nián)就(jiù)业人(rén)口，2020年大(dà)幅降至25.4％，流出的(de)青(qīng)年就(jiù)业主(zhǔ)要转向服务业。以受教育年限(xiàn)作为维(wéi)度，青年就业从知识密集程度(dù)较低的行业(yè)流向较高行业，但是知识密集(jí)型行(xíng)业的青年(nián)失业情况(kuàng)比整(zhěng)体(tǐ)失业(yè)更严峻。

　　·（5）服务业复苏分化(huà)或(huò)是一季(jì)度青年失业人口仍增加的(de)原因。经(jīng)济复苏的主力是知(zhī)识密集程度较低的餐饮、零售等服务(wù)业，而(ér)知(zhī)识密集程度较高的生产性服(fú)务业复苏较(jiào)慢，服务业就业复苏结(jié)构(gòu)的分化，带来青年就业和25-59岁就业的分(fēn)化。

　　·分母端(duān)的(de)青年劳动(dòng)力：（1）青年人口：出生人口(kǒu)与(yǔ)乡村(cūn)迁入均在减少。2010-2020年青年劳(láo)动力对应的出生人口减少4381万，2020-2030年减少(shǎo)1762万。另外，我国农村向城镇的人口转(zhuǎn)移也在减速，新增(zēng)城镇(zhèn)人口从十(shí)三五(wǔ)期间（2016-2020年）的2184万人，减至2022年650万(wàn)人。

　　·（2）2020-2023年，青年劳动参与率(lǜ)出现超预期下降。2010-2020年青年劳动参与率(lǜ)下降6.7个点，但疫情以来仅仅三年，已(yǐ)经下降7.1个点(diǎn)。近三年(nián)青年劳动参与率的下降主要有三方面原因(yīn)：一是(shì)16-24岁在(zài)校生(shēng)大幅(fú)增(zēng)加(jiā)493万；二是部分群体因就(jiù)业形势恶化而(ér)退出劳动市场；三(sān)是就业观念(niàn)的(de)变化导致初次进入劳动市场时间推迟，降低16-24岁劳动参(cān)与率。

　　·结论：（1）失业人口(kǒu)的增加(jiā)不能完(wán)全解释青(qīng)年失(shī)业率的上(shàng)升。假(jiǎ)如当前青年劳动力与(yǔ)2020年相同(tóng)，在(zài)失业人口增加132万至632万人(rén)的情况下，对应青(qīng)年失业率应该从12.8％提(tí)高(gāo)至16.2％，但3月却(què)达(dá)到19.6％，如图19。失业(yè)人口的增加只能解释当前(qián)青年(nián)失业率的一(yī)部分(fēn)，另一(yī)部分则来(lái)自分(fēn)母端，城镇青年劳动(dòng)力的(de)减少(shǎo)。

　　·（2）未来青(qīng)年(nián)失(shī)业率的变动可能(néng)出现以下三种情况(kuàng)：①青年(nián)失业人口增加，同(tóng)时劳动力减少，青年失业率上升；②青年失业人口与劳动力均在减少，但失业人口(kǒu)降幅不及劳(láo)动力(lì)降幅(fú)，青年失业(yè)率上升(shēng)；③青年失业人(rén)口与劳动力均在减(jiǎn)少(shǎo)，失业人口降幅大(dà)于劳动力(lì)降(jiàng)幅，青年(nián)失业率下降。

　　·（3）我们认(rèn)为，失(shī)业人口会(huì)随着疫情后(hòu)经(jīng)济复苏而减少，但青年劳动力(lì)的下降可能成为就(jiù)业“疤痕效应”的长期来源(yuán)，抬(tái)高(gāo)青年失业率的长期中枢。未(wèi)来失(shī)业(yè)率的分(fēn)母端(duān)越来越重要(yào)。

　　·风险(xiǎn)提(tí)示：服务业分化未(wèi)收窄；青年劳动参与率出现明(míng)显下降；外(wài)需、房地产等不及(jí)预期(qī)，经(jīng)济和就业恢(huī)复偏慢。

　　目 录

　　1. 青年失业率的三因素框架

　　2.分子端：新增青(qīng)年失业人员缘于服(fú)务(wù)业复苏分(fēn)化

　　2.1.青年(nián)失业(yè)人(rén)口：主动辞职居多(duō)；三(sān)分之二接受过大学教育

　　2.2.行业：从制造到(dào)服(fú)务，知识密度从低到高

　　2.3.服务业复(fù)苏分(fēn)化或(huò)是一(yī)季(jì)度青年(nián)失(shī)业人口仍增加的原因

　　3.分母端：人口(kǒu)和劳动(dòng)参与率均(jūn)下(xià)降，带来劳动力(lì)减少

　　3.1.青(qīng)年人口(kǒu)：出生人口与乡(xiāng)村迁入(rù)均在(zài)减少

　　3.2.青年劳动定性变量与定量变量区别在哪，定性变量与定量变量区别(dòng)参与率：超预期下降

　　4. 结论：未来(lái)失(shī)业率的(de)分母端(duān)可能会越来越重要

　　5. 附录：概念(niàn)和(hé)数(shù)据说明

　　6. 风险提示

　　正 文

　　4月份16-24岁青年失业率攀升至(zhì)20.4％，创下2018年有(yǒu)数据以来最(zuì)高值。在疫情影响退散、经济逐步复苏的情(qíng)况下，城镇调查失业率较去年同(tóng)期大幅下(xià)降0.9个(gè)点，但青年失业率却较去年4月逆势攀升2.2个点(diǎn)。本篇报告将重(zhòng)点研究疫情后(hòu)留(liú)下的“疤痕效应”如何推(tuī)高青年失业率。

　　1.青年失业率(lǜ)的三因(yīn)素框架

　　失业率=失业人口/劳动(dòng)力=失业人口/（总(zǒng)人(rén)口×劳(láo)动参与率(lǜ)）

　　据此可见，影响青年失业率(lǜ)的主要是(shì)三个因素：①青年失业(yè)人(rén)口(kǒu)；②青年总人口；③劳动参与率，其中②③决定着青年劳动力的变化。这三个(gè)因素均为城镇口径(jìng)。

　　三个(gè)因素(sù)的变化(huà)都不(bù)能忽视。当我(wǒ)们讨论失(shī)业率时，经常认为失业率上升一定是失业增加的结果，这个判断对于全年龄段(duàn)失业(yè)率来(lái)说(shuō)并没有(yǒu)问题(tí)，因为我国(guó)的(de)劳(láo)动力总量（也(yě)称经济活动人口）在2015年(nián)之前一直在上升(shēng)，2015年(nián)后略有下降，到2021年末下降了2.6％，年均降幅(fú)约0.4％。但(dàn)青年失(shī)业(yè)率则不能忽视分母的变动，因为青年(nián)劳(láo)动(dòng)力波(bō)动幅度更大。

　　例如2010-2020年，青年(nián)失业人口(kǒu)只增加4万，青年劳动力(lì)却减少(shǎo)1578万，带动16-24岁(suì)人口失(shī)业率(lǜ)大幅提(tí)高(gāo)3.8个点。两次人口普查(chá)期间(jiān)（2010-2020年），青年失(shī)业人口从496万增加到(dào)500万，仅增加了4万左(zuǒ)右，约为2020年青年(nián)劳动力的(de)0.1％，但(dàn)青年失业(yè)率却从六普的9％提(tí)高到七普（2020年11月）的12.8％，大幅提高3.8个点。主要原因就(jiù)是失业率的分母在下降，16-24岁青年劳(láo)动力人口在此期间从5481万人大幅(fú)减(jiǎn)至(zhì)3903万人(rén)，减少了1578万。但是，2010-2020年全年龄(líng)段(duàn)劳动力(lì)数量基本稳(wěn)定在7.8亿(yì)，整体失业率的分母基本不变。因此(cǐ)，2010-2020年间，决定整(zhěng)体失业率变动(dòng)的是失业人口数量（分子），但决定青年失(shī)业率变动的却是青年劳动力总量（分母）。

　　2.分子(zi)端：新增青年(nián)失业(yè)人员(yuán)缘于(yú)服务业复苏(sū)分(fēn)化(huà)

　　2.1.青年失业人口：主(zhǔ)动辞职(zhí)居多；三分之二接受过大学教育

　　从总量来看，当前城镇青年就业人(rén)数约为2587万人，失(shī)业人数632万人，比去年4月增加约70万，较七普(pǔ)增(zēng)加约(yuē)132万(wàn)。国家统计(jì)局在3月就(jiù)业数据解读(dú)时，披露了(le)当前青年就业和(hé)失业人数的基本情况(kuàng)：“初步测算(suàn)3月份城镇青年9637万人，没(méi)有参与劳(láo)动力(lì)市场的(de)青年(nián)6418万人，主体为在校学生；参与(yǔ)劳动力市场的青年(nián)3219万人，其中就业人(rén)数2587万人、失业(yè)人数(shù)632万人。”[1]假设青年(nián)劳(láo)动(dòng)力人数与(yǔ)去年(nián)基本持平，今年4月青年(nián)失业率比去年(nián)同(tóng)期高2.2个点(diǎn)，青年失(shī)业人员比去(qù)年同期多70万人左(zuǒ)右，比(bǐ)2020年七普多132万人。

　　从增量看，今年(nián)前四(sì)个月(yuè)青年(nián)失业形(xíng)势好于去(qù)年同期。假设2022年以来青(qīng)年劳动力总量维持在3219万，青年失业率(lǜ)每提(tí)高1个点，带来32万左右的新(xīn)增失业人口。尽(jǐn)管(guǎn)今年4月青年失业(yè)率(lǜ)比(bǐ)去年同期高2.2个点，但从新增青年失业人口(kǒu)来看，今年1-4月(yuè)约为119万，去年同期为125.5万。从增量(liàng)来看，今年前四(sì)个月(yuè)青年失业形势要好于去年，这(zhè)与当(dāng)前经济逐渐恢复也有关系。

　　从节奏来看(kàn)，受夏季毕业影响，我国青年失(shī)业率一般在上半年逐渐提高，7月达到峰(fēng)值，8月开始逐(zhú)步回落，预(yù)计5-7月青(qīng)年(nián)失业率或(huò)将继续小幅攀(pān)升。

　　失业原因方面，近(jìn)7成青年失业者(zhě)是主(zhǔ)动辞职(zhí)，被裁员比例只有2.6％，远低于(yú)35岁以上群体(tǐ)。一种观点(diǎn)认为，青年群体由于工作(zuò)经验和技能(néng)相对(duì)不熟(shú)练，往往在企业(yè)裁员时(shí)首当(dāng)其冲。但(dàn)根据月度劳动力调查数(shù)据，青年失业主要原因(yīn)是(shì)主动辞职，被(bèi)裁(cái)员(yuán)的比例明(míng)显低于35岁以上群体。根据《2021年中国劳动统计年鉴(jiàn)》，有工作(zuò)意愿但(dàn)从未工作(zuò)过的失业群体(tǐ)在16-24岁失业人口(kǒu)中占比59％，其(qí)他(tā)年龄群体中这一比(bǐ)例最(zuì)高是(shì)14.4％。我(wǒ)们剔除这部分失业人群后，剩下的青年失业人口(kǒu)中，第一大失业(yè)原因(yīn)是(shì)主动辞(cí)职，占比68.2％，单位倒闭(bì)破产占比(bǐ)5.9％；而裁员仅(jǐn)占2.6％。横(héng)向对比，裁员比例从(cóng)高到低(dī)依次是：60岁以上（4.8％）>；35-59岁(suì)（4.7％）>；16-24岁(suì)（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照受教育程(chéng)度来看，三分之(zhī)二的青年失(shī)业人员(yuán)接受过大学教育(yù)。各年龄段失业人群中，年龄越低(dī)，平(píng)均受教育程度(dù)越高。16-24岁失业(yè)人员(yuán)中66.2％是接(jiē)受过大学教育的，这一比例在其他三个(gè)年龄阶段逐步递(dì)减(jiǎn)，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以上（4.3％）。城镇就(jiù)业人(rén)口(kǒu)的(de)受教育(yù)程度也大致(zhì)类似(shì)，青年人由于年龄限(xiàn)制，接(jiē)受大学(xué)教育比例略低(dī)于25-34岁(suì)，整体来看35岁以下就(jiù)业人员(yuán)的受教育程度大幅高于(yú)35岁以上。按照(zhào)接(jiē)受过大学教育的(de)占比来看，25-24岁(suì)（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁(suì)以上（3％）。

　　2.2.行(xíng)业(yè)：从制造到服务(wù)，知识密度(dù)从(cóng)低到高(gāo)

　　青年失业(yè)人口(kǒu)的行业与青(qīng)年就业分布基本一致(zhì)。青年失(shī)业人口呈现出行业聚集的特(tè)点，主要集中在5个大类行业，2020年占比分别为：批(pī)发零售（19.3％）、制造业（18.8％）、住宿餐(cān)饮（13％）、教育（7.5％）、居民服务(wù)\修理(lǐ)和其他(tā)服务(wù)业(yè)（6.7％），这5个行业占(zhàn)全部青年失业人口的(de)65％左右(yòu)。同时，这5个行业(yè)也是青年就业集中的行业，吸纳了(le)60.7％的青年(nián)就(jiù)业。从(cóng)行业来看，青(qīng)年失业(yè)人口的行业分布(bù)是由就业分布决定的，吸纳就业占比较大的行业，往(wǎng)往也贡献了较大规模(mó)的失业。因此，在挖掘青(qīng)年失业(yè)人口来(lái)自何处之前，需要(yào)研究青年(nián)就(jiù)业的行(xíng)业结构。

　　2010-2020年(nián)青年就(jiù)业的结构变化较大，呈现出从制造(zào)到服务、知识密集(jí)程度由(yóu)低(dī)到高两个特点。

　　青(qīng)年就业从工农业大量(liàng)流(liú)入服务业(yè)。农林牧渔(yú)、采矿(kuàng)业(yè)、制造业(yè)和电热燃水的生产供应(yīng)业(yè)，这四(sì)个行业(yè)是国民经济(jì)分类(lèi)的农业和工业。2010年这四(sì)个(gè)行业(yè)吸纳(nà)了50.3％的青年(nián)就业人口，到2020年该比例大幅降至25.4％。其中，制(zhì)造业从37.4％降至22％，农林(lín)牧(mù)渔从(cóng)11.4％降至2.5％，分别降低15.4和9.0个点。有4个(gè)行业吸纳青(qīng)年就(jiù)业比例增(zēng)加超2个(gè)点，其中，教育(yù)业(yè)为(wèi)5.3％，租赁(lìn)和商(shāng)务服务为(wèi)3.1％，信息技术为2.8％，卫生和社工为2.0％。另外，建筑业和(hé)房地产(chǎn)等其他6个(gè)服务(wù)行业吸纳青年就业的比(bǐ)例均(jūn)增(zēng)超1个百分点。

　　以受教(jiào)育(yù)年限(xiàn)作为维度，青年就(jiù)业(yè)从知识密集(jí)程度较低的行业(yè)流向较高行业(yè)。我们以《2021年劳动统计年鉴》中各行业(yè)就(jiù)业人员(yuán)的受(shòu)教育(yù)年限，来(lái)计算(suàn)各行(xíng)业的(de)知(zhī)识(shí)密集程度。有5个行业的平均受教育年限(xiàn)在(zài)14年以上(shàng)，依次(cì)是：科学研(yán)究与技(jì)术服务（14.6）>；教(jiào)育（14.4）>；金(jīn)融（14.3）>；信(xìn)息传(chuán)输、软件和(hé)信息(xī)技(jì)术服务（14.2）>；卫生和社(shè)会工作（12.1），除金融(róng)业外，其他(tā)四(sì)个行业是(shì)过(guò)去十年青年就业(yè)流(liú)入的主要行业，吸纳(nà)青年就(jiù)业比例的增幅(fú)均(jūn)居前(qián)列。如图10，各行业所吸纳(nà)的青年(nián)就业(yè)比例变动(dòng)与(yǔ)行(xíng)业(yè)平均受教育年限基本一致，即青年(nián)就业从知识密集程度(dù)较(jiào)低的行业流向(xiàng)较(jiào)高(gāo)行业。

　　但是知识密集型行业的(de)青年(nián)失(shī)业(yè)情况(kuàng)比整体失业(yè)更严峻。我们用《2021年中国劳动统计年鉴》中各行(xíng)业的(de)青(qīng)年(nián)失业(yè)比例（该(gāi)行业的青(qīng)年失业人数/青年失业总人数(shù)），除(chú)以各行业(yè)的青(qīng)年(nián)就(jiù)业比例（该(gāi)行业的(de)青年就业人(rén)数/青年就(jiù)业总人数），来作为各行业(yè)失业率的(de)近似替代指标(biāo)。以这个指标来看(kàn)，知(zhī)识密集型行业的青(qīng)年失业率大多高于全年龄段失业(yè)率，如信(xìn)息(xī)技(jì)术、教育(yù)、科研服务(wù)、公(gōng)共管理等行业，体现在图(tú)11中，都位(wèi)于(yú)右(yòu)下方。

　　2.3.服务业(yè)复苏分(fēn)化或是一(yī)季度青(qīng)年(nián)失(shī)业人口仍增加(jiā)的原因

　　一(yī)季度服(fú)务业(yè)复苏出现分化。今年一季度GDP同比增长(zhǎng)4.5％，较疫情前(qián)三(sān)年Q1均值有2.2个(gè)点(diǎn)的增速缺(quē)口。分行(xíng)业(yè)来(lái)看，批发(fā)零售业缺(quē)口为1.5个(gè)点，而(ér)建筑业(yè)、住宿餐饮业增速均高于疫情(qíng)前三年均值(zhí)，这三个行业一季度(dù)复苏情(qíng)况(kuàng)较好；知(zhī)识密集程度更高的房地产(chǎn)业(yè)、租赁和商务服务业、信息技术(shù)服务业(yè)的缺口分(fēn)别为4.1、4.7、11个点，一季度复苏相对较慢(màn)。

　　因(yīn)此从失业率的分(fēn)子(zi)端来(lái)看，当(dāng)前青年失业人员增长的症结在(zài)于服(fú)务(wù)业就业复苏(sū)的结构不均衡。一方(fāng)面，随着(zhe)受(shòu)教育水平的整体提高(gāo)，青(qīng)年(nián)就业大量流向知识密集型服务(wù)业，如教育、信息技(jì)术(shù)等行(xíng)业。另一(yī)方面，年初疫情影(yǐng)响(xiǎng)减弱后，经济复苏的主(zhǔ)力是知(zhī)识密集程度(dù)较低的生活性服务业，而知识密集程度较高的生(shēng)产(chǎn)性服务(wù)业(yè)复苏较慢。所以服务业就业(yè)复苏结构(gòu)分化，带来的(de)青(qīng)年失(shī)业人口和25-59岁失业(yè)人口的(de)分化。房地产、互联网、教育[1]等行业的一季度就(jiù)业尚未出现(xiàn)明显改善，应(yīng)届(jiè)生就(jiù)业压力大；而(ér)住宿餐饮等行业就业已经出(chū)现回暖，但对于三分之二(èr)接受(shòu)过大(dà)学教育的青年失业人口而言，这些行(xíng)业的(de)就业吸纳相对有限。

　　3.分母端：人(rén)口和劳动参与率均(jūn)下降，带来劳动力(lì)减少

　　青年失业(yè)率的分母端是城镇(zhèn)青年(nián)劳动力，主要由青(qīng)年人口和(hé)劳动参与率决(jué)定。2022年我(wǒ)国开始(shǐ)步入人口(kǒu)负(fù)增(zēng)长时(shí)代(dài)，城镇青年劳动力可能将步入长期下降通道(dào)，这将(jiāng)从分母端(duān)推升青(qīng)年失(shī)业(yè)率，或成为(wèi)疫情后就业“疤痕效应(yīng)”的长(zhǎng)期(qī)来源。

　　3.1.青(qīng)年人口：出生人口与乡村迁入均在(zài)减少(shǎo)

　　城镇(zhèn)青(qīng)年劳动力首先取决于(yú)城(chéng)镇青年人口数(shù)量(liàng)，而后者来自于两部(bù)分，一是16-24年(nián)前(qián)的(de)出生人(rén)口，二是乡村到城镇(zhèn)的迁移人口，这两部(bù)分(fēn)增量未来都趋(qū)于下(xià)降。

　　2010-2020年(nián)青年劳动力对(duì)应的出生人(rén)口减(jiǎn)少4381万，2020-2030年减(jiǎn)少1762万。2010年和2020年(nián)的16-24岁(suì)人口分别对应1986-1994、1996-2004年的出(chū)生(shēng)人口，而前者正好是(shì)建国(guó)以(yǐ)来的一轮(lún)“小(xiǎo)婴儿潮”时期，年均出生(shēng)人口超2000万，其中1987年出生人口最(zuì)高超过2500万，到90年代开始明显步入下降通(tōng)道。1986-1994年(nián)合(hé)计出生(shēng)人口2.07亿，1996-2004年降至1.63亿，减少(shǎo)约4381万，降幅为(wèi)21.2％。2020和(hé)2030年的16-24岁人(rén)口分别对应1996-2004、2006-2014年的出生人口，这两个时(shí)期(qī)分别为1.63、1.45亿，出生人(rén)口减(jiǎn)少约1762万(wàn)。

　　另一方面，我国农村(cūn)向城镇的(de)人口转移(yí)也在减速(sù)。新(xīn)增城(chéng)镇人口(kǒu)从2016年开始逐年减少(shǎo)，十(shí)三五期(qī)间(jiān)（2016-2020年）均值约为(wèi)2184万人，但2022年只有(yǒu)650万(wàn)人。预计今年随着疫情影响减弱，人员流动恢(huī)复，新增城镇人口数量会(huì)较去年有明显增长(zhǎng)，但可能仍然较难回到十(shí)三五(wǔ)期间超2000万的(de)规模。当前我(wǒ)国城镇化(huà)率已(yǐ)经达到65％以上，继续高速(sù)增长空(kōng)间有限，从(cóng)乡村到城镇的迁(qiān)移人口数量(liàng)整体将呈现下降(jiàng)趋势。

　　3.2. 青年劳动参(cān)与率：超预期下降

　　青年(nián)劳动(dòng)参与率有两个特点(diǎn)，一是低(dī)于其(qí)他(tā)年龄段群体，大(dà)部分青年在校，并未(wèi)进入(rù)劳动市场。二是近年来呈下降趋势。

　　2020-2023年，青年劳动参与率出现超(chāo)预期(qī)下降。根据今年3月统计局披露(lù)的(de)青(qīng)年就业和(hé)失业人(rén)数，当前16-24岁青年的劳动参与率约为33.4％，即9637万城(chéng)镇青(qīng)年人口中(zhōng)，有3219万进入或有(yǒu)意愿进入劳(láo)动市场。而2010和2020年两次人(rén)口普(pǔ)查(chá)时，青年劳动(dòng)参与率分别为47.2％、40.5％。此前十年，青年劳动(dòng)参与率下降6.7个点，但疫(yì)情以来(lái)仅仅三年(nián)，该指标已经下降(jiàng)7.1个点。

　　近三(sān)年青年(nián)劳(láo)动(dòng)参与率的下降(jiàng)主要有三方面(miàn)原因。

　　一(yī)是16-24岁在校生大幅增加(jiā)493万。2010到2020的十(shí)年间，16-24岁在(zài)校(xiào)生增加(jiā)了706万，年均增(zēng)加70.6万；但(dàn)2019年末到2021年末，仅仅两年的时间里，该年(nián)龄(líng)段的在(zài)校生(shēng)增加了493万，年均增(zēng)长246.5万，远远快(kuài)于此(cǐ)前十年增(zēng)速。

　　二是部分群(qún)体因就业形势(shì)恶化而(ér)退出劳动市场(chǎng)，在未来经济和就业好转后会回到劳动市(shì)场。2020年3月，国(guó)家统计(jì)局曾在发布会指出当月(yuè)“就业人员规(guī)模(mó)比1月份下(xià)降6％以上”，说(shuō)明就(jiù)业(yè)形势恶化时，也(yě)会影响劳动参(cān)与率。

　　三是就业(yè)观念的变化导致初次进入劳动市(shì)场时间推迟，降低16-24岁劳动(dòng)参(cān)与率(lǜ)。从社会(huì)风气来看，对学历(lì)的推崇(chóng)导(dǎo)致本科毕业即进入就业市场的年轻人减少，加上考研、考公竞争激烈，发展至“二战”“三(sān)战(zhàn)”，客观(guān)上会将部分青年人初次就(jiù)业时间从16-24岁(suì)延迟到25岁之后，从(cóng)而导(dǎo)致16-24岁劳动参与(yǔ)率出(chū)现下降。

　　4.结(jié)论：未来失业率的分母端可能会越来越重要(yào)

　　失业人口的(de)增(zēng)加不能完(wán)全解释青(qīng)年失(shī)业(yè)率的上(shàng)升。假如当前青年劳动力与2020年相同，在失业人口增加132万至(zhì)632万人的情况下，对应(yīng)青年(nián)失业率(lǜ)应该从12.8％提高至16.2％，但3月却(què)达(dá)到19.6％，如(rú)图(tú)19。失(shī)业(yè)人口(kǒu)的增加只能解释当前青年(nián)失(shī)业(yè)率的一部分，另一部分则来自分母端，城镇青年劳动力的减少(shǎo)。

　　考虑到2020年我国人口已经开始负增长，未(wèi)来青年失业率的变(biàn)动可能(néng)出现以下三种情况：

　　①青年失业人口增加，同时劳动力减少，青年失(shī)业率上升；

　　②青年失业人口(kǒu)与劳动力均在减少，但失业人口降幅(fú)不及劳动(dòng)力降幅，青(qīng)年失业率(lǜ)上升；

　　③青(qīng)年失(shī)业(yè)人口与劳动力均在减少，失业人口(kǒu)降幅大(dà)于劳动(dòng)力(lì)降(jiàng)幅，青年失业率下降。

　　我们认为，未来失业人口(kǒu)会(huì)随着经济复苏而减(jiǎn)少，但经济复苏难以(yǐ)改(gǎi)变(biàn)失业率的(de)分母下降趋(qū)势。青年(nián)劳动(dòng)力(lì)的下降(jiàng)可能成为(wèi)就(jiù)业“疤痕(hén)效应”的长(zhǎng)期来源，抬(tái)高青(qīng)年失(shī)业率的长期(qī)中枢。未来失(shī)业率的分母端可能会越(yuè)来越重要(yào)，这也是人(rén)口长(zhǎng)周期变(biàn)化的影响之一。

　　5.附录(lù)：概念和(hé)数据说明

　　青年失业率(lǜ)的两个前置概念。讨论(lùn)16-24岁(suì)人口调查失业率(lǜ)时，有必要明晰这一概(gài)念(niàn)的两个(gè)要点(diǎn)：一(yī)是调查失业率是城镇就业范围，并非针(zhēn)对全部就业人(rén)口，不包(bāo)括乡(xiāng)村就业(yè)，2022年底我国城乡就(jiù)业大约(yuē)分别占63％、37％，近(jìn)四(sì)成(chéng)的就业人(rén)口并未包(bāo)含在内。因此(cǐ)，许(xǔ)多(duō)针对青年(nián)失业率(lǜ)的讨(tǎo)论以全国青年(nián)人(rén)口数量为出发点，未区分(fēn)人口总量(liàng)与城乡(xiāng)结(jié)构的问题，有(yǒu)失(shī)偏颇。本篇报告如无特别说明，各概念均是指(zhǐ)城镇就业(yè)口径(jìng)。

　　二是失业率的(de)分母不(bù)含没有劳动意愿的(de)劳(láo)动年龄人口。按(àn)照统计(jì)局的定义(yì)，“劳(láo)动(dòng)力(lì)指年满16周岁，有(yǒu)劳动能(néng)力，参(cān)加或要求(qiú)参加社会经济(jì)活动的人员(yuán)。包括就(jiù)业人员和失(shī)业人员”，因此(cǐ)没有就业(yè)意(yì)愿的劳动年龄人口不计(jì)入劳动力。根据《2022年中国劳动统计年鉴》，2021年(nián)底我国16岁以上的人口约为11.5亿，其中只有(yǒu)68％属于劳动力，约为7.8亿(yì)，而就业(yè)人(rén)口为约7.46亿，据(jù)此(cǐ)推算城乡失业(yè)人(rén)口可能为3372万人左(zuǒ)右。

　　从数据来看，失业率来自全国(guó)月(yuè)度劳动力调查。该项调查制度于2005年正(zhèng)式实(shí)施，每年进行两(liǎng)次全国(guó)劳动力抽(chōu)样调查(chá)，调(diào)查范围为中国大陆(lù)的城镇和乡村(cūn)，调(diào)查对象为16岁及以上(shàng)人口。2009年3月，为(wèi)更及时(shí)准确反(fǎn)映劳动(dòng)力市场变(biàn)化情况，建(jiàn)立了31个大(dà)城(chéng)市(shì)月(yuè)度(dù)劳动力调查制度(dù)。2013年4月(yuè)，又将月度劳动力(lì)调查范围扩大(dà)至65个城市(shì)。2016年1月，全国月度劳动力调查正式在全国范围内开展，调查范(fàn)围覆盖全(quán)国所有地(dì)级(jí)市。

　　月(yuè)度劳动力调查样本比例约(yuē)为(wèi)0.2‰，是年度调查的五分之一左右。全国每月调查约12万户，2020年全国家(jiā)庭户约为49415.7万户，样本占比(bǐ)约0.2‰，作

　　为对比，我国年(nián)度人(rén)口调查(chá)样本比例为1‰，五年一次的人口抽样调查样本比例为1％。而每10年一次的人(rén)口(kǒu)普(pǔ)查则在长表部分纳入就(jiù)业调(diào)查，长表抽(chōu)样比例(lì)是10％左右，因(yīn)而人口普查的就业数据(jù)质量更高。

　　就业(yè)人员总数会根据普查(chá)数据进(jìn)行(xíng)修正(zhèng)，但结构数据仍会存在差异(yì)。比如2020年(nián)的《劳动统(tǒng)计年鉴》显示，2019年末全国就业人员约(yuē)为7.75亿人；而七普后次年的年(nián)鉴(jiàn)将这一数(shù)据(jù)修正为7.54亿(yì)人左(zuǒ)右，误差(chà)约2100万人定性变量与定量变量区别在哪，定性变量与定量变量区别(rén)。但结构数(shù)据的差(chà)异(yì)仍然存(cún)在(zài)。比如《2021年劳动统计年鉴》中(zhōng)，2020年(nián)城镇(zhèn)制造业就业人员占比为18.0％，而七(qī)普数据为19.7％。

　　6.风险(xiǎn)提(tí)示

　　（1） 服务业分化未收窄(zhǎi)；

　　（2） 青年劳动参与(yǔ)率出现明显下降；

　　（3） 外需、房地(dì)产等不及预期，经济(jì)和就业恢复偏慢。

　　报告信(xìn)息

　　证(zhèng)券(quàn)研究报(bào)告(gào)：【芦哲&；占烁】青年就业(yè)：从三因素(sù)框(kuāng)架看“疤痕效(xiào)应”来(lái)自(zì)何处(chù)

　　研报撰写(xiě)人(rén)员(yuán)：芦哲（S0120521070001，首席(xí)宏观(guān)经济(jì)学(xué)家），占烁(shuò)（S0120122070060，联系人）

　　对外发布时(shí)间(jiān)：2023年5月26日

　　报告发布机构：德邦(bāng)证券股份有限公司

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