今年以来基金(jīn)代销(xiāo)机构被基金公司解约的情形明显增多(duō)。

　　近日，又有多家基金公司发布与基金代销机(jī)构(gòu)解(jiě)约(yuē)的公告。截至6月1日，今年以(yǐ)来已有18家基金公司宣布(bù)与28家基(jī)金代销机(jī)构(gòu)终(zhōng)止合作。而(ér)从机构类(lèi)型看，中小型独立基(jī)金销售机构居多，此外(wài)，也有银行和保(bǎo)险(xiǎn)。

　　值得(dé)一提(tí)的是，近年来由于经营不(bù)善或违规，已有多家基金(jīn)销售机(jī)构主动或(huò)被动注销(xiāo)牌照。

　　业内人士认为(wèi)，基金(jīn)公司与基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)之间的合作(zuò)本(běn)就是(shì)双向(xiàng)选择，在(zài)高质量发展背景下，基金公(gōng)司(sī)严格筛选代销机(jī)构也是降本增效的(de)主流选(xuǎn)择。未来，基金代销行业(yè)优(yōu)胜劣汰生态或将持续。

　　公募密集终(zhōng)止与基金代销机构合作

　　6月1日(rì)，西(xī)部利得基金发布公(gōng)告，自2023年6月9日起，终止浦领基金办理(lǐ)该公司旗(qí)下基金的相关销售业务。值得注意的是，今年(nián)以来，还有方正富邦基金、平(píng)安基金，以及海富通基金停(tíng)止(zhǐ)了(le)与浦领基金的基金销售合作关系。

　　5月29日，长(zhǎng)盛基金发布公告，经与(yǔ)北(běi)京虹点基金销售有限公司、上海凯石财富基金销售有限公(gōng)司协商一(yī)致，自2023年(nián)5月29日起，上述基金销售机(jī)构将(jiāng)不再代理销售(shòu)公司(sī)旗下所有公募基金(jīn)。

　　就(jiù)在此前的5月18日，长盛基(jī)金也发(fā)布公(gōng)告称，与方德保险代理有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司、民商基(jī)金销售（上海(hǎi)）有限(xiàn)公司(sī)协商一(yī)致，自2023年5月(yuè)18日起，上(shàng)述基金销售机构将不再代理(lǐ)公司旗下所(suǒ)有公(gōng)募(mù)基金。自公告之日(rì)起，上述公司不(bù)再办(bàn)理本公司旗下基(jī)金的开户、认购、申(shēn)购等基金买入(rù)的相关业务，只保留赎回业务，直至(zhì)所有客户赎(shú)回全部份额。而(ér)在今年4月，西部利得基金、上(shàng)银基金也终(zhōng)止了与(yǔ)民商基金的基金(jīn)销售(shòu)合作，上(shàng)银基金则于2月终止与该机(jī)构(gòu)的合作(zuò)关系，但也有宝盈(yíng)基金、万家基金新增与(yǔ)民商基金的销售合(hé)作。

　　据中国基(jī)金报记者统计，截至6月1日，今(jīn)年以来，已(yǐ)有18家基金公(gōng)司宣布与28家基金代销机构(gòu)终止合作。

　　其中，2月，有(yǒu)3家基金公司终止(zhǐ)合计7家独立基金销售机构的合作；3月，有8家(jiā)基金公司终止了合计17家(jiā)独立基(jī)金销(xiāo)售机构的代销(xiāo)合作，其(qí)中包括1家(jiā)保险公司；4月，有5家基金公司终(zhōng)止了合计6家独(dú)立(lì)基金(jīn)销售机(jī)构的(de)合(hé)作；5月以来，则已有9家基(jī)金公司宣布终止了合(hé)计12家基金代销机(jī)构的合作，这(zhè)其中(zhōng)包括(kuò)独立基金销售(shòu)机构、银(yín)行和(hé)保险。

　　目(mù)前这(zhè)些(xiē)代销机构(gòu)中，正融基金解除(chú)合(hé)作关(guān)系的基(jī)金公司最(zuì)多，年内已有(yǒu)5家(jiā)；而基(jī)金公司中(zhōng)，长(zhǎng)盛(shèng)基金解除合作关系最为频繁，3月以来几乎每月都会和基(jī)金代销机构解(jiě)除合(hé)作(zuò)关系，目前已累计解约11家，海富通基金今年2月和(hé)3月分别(bié)解除5家合作关系，已累计10家。

　　严格筛选(xuǎn)代销机构

　　助(zhù)推(tuī)降本增效(xiào)

　　整体来看，前(qián)述(shù)被解约(yuē)的基金销(xiāo)售机构(gòu)多(duō)为中小型机构(gòu)。

　　业内人(rén)士表(biǎo)示，随着代销机构数(shù)量增多及监管趋严，近几年公(gōng)募基金公司对于代(dài)销机构的选择标准也在提高。在高质量发展背景下，严格(gé)筛选基(jī)金(jīn)代销机构，也是实现降本(běn)增效的一大举措。

　　一家基金公司内部(bù)人员表示，基金公司终止与(yǔ)销(xiāo)售机构的(de)合作，无非是以(yǐ)下(xià)三种(zhǒng)情况(kuàng)：一(yī)是基金(jīn)销量一直(zhí)得不到有效增长，对基金公(gōng)司整体(tǐ)基金销售贡献不大；二是受到(dào)监管处罚；三是销售机构主业发生改(gǎi)变。

　　“实际上(shàng)，前两年就这样终止过一轮，理由无(wú)非就是这些。”但该内部人员也坦言，今(jīn)年以(yǐ)来权益市场低迷，基金销售困难也加速了对尾部销售(shòu)机构的淘汰。“上太(tài)多销售合作机构(gòu)，没(méi)有(yǒu)太大意义，只是(shì)徒(tú)增后台工作(zuò)量。”

　　华林(lín)证(zhèng)券董(dǒng)事总经理(lǐ)贾(jiǎ)志也表示，基(jī)金公司终止与(yǔ)代销机构的合(hé)作，通常(cháng)是基金代销机构销售(shòu)能(néng)力(lì)较弱，且又(yòu)受到(dào)监(jiān)管(guǎn)的(de)处罚，就会很果断(duàn)地解除合作关系。“基金公司与基金代(dài)销机构的合作是市场化的，要考虑维护成本(běn)与合(hé)作的潜力，基金公司会依据自身的发展(zhǎn)状况(kuàng)有选择的与基(jī)金(jīn)代(dài)销(xiāo)机构合作。”

　　北方一家公(gōng)募(mù)公司渠道负责(zé)人透露，其(qí)所在公(gōng)司选择基金销售(shòu)公司，有一套(tào)完整的基金销售评估办法(fǎ)，比如基金销售保(bǎo)有(yǒu)规模、机(jī)构(gòu)成立时间、综合能力，以及与哪(nǎ)些公司合作(zuò)等(děng)都是(shì)考核(hé)的要素，其中，要(yào)求其公(gōng)募基金销售(shòu)保有(yǒu)规(guī)模排名(míng)排名前100，是(shì)硬(yìng)性指标。

　　“跟(gēn)基金(jīn)销售机(jī)构合作后，需要对接系统，每年要(yào)付出系统维护成本，很多销售公司一(yī)年的保有(yǒu)量也(yě)没(méi)有多少，甚至(zhì)都覆盖不(bù)了成本。”据该负(fù)责(zé)人透露，即便是(shì)前100名，也有相(xiāng)当一(yī)部分达不到标准。

　　在贾志看来，基(jī)金(jīn)公司与(yǔ)基金(jīn)代(dài)销机构的(de)合(hé)作是双向选择，基金公(gōng)司希望能有(yǒu)销(xiāo)售能力强的机构合作，头部代销机构也会对基(jī)金公司的(de)投(tóu)研能力(lì)，管(guǎn)理规模(mó)，也有一定的要(yào)求。

　　此外，另(lìng)据(jù)某基金研究人士(shì)称(chēng)，目前基(jī)金代销的(de)机构主(zhǔ)要分为银(yín)行(xíng)、第三方基金销售机构，以及券商，从禀赋来(lái)说，各有千秋，比如(rú)，银行(xíng)在渠(qú)道方面基(jī)础(chǔ)较(jiào)强，更擅长固收类产品的服务(wù)，第(dì)三方销售渠道(dào)线上(shàng)渠道较强，尤(yóu)其是(shì)蚂蚁、天天等互联网平(píng)台流量形成显著护城河，随着AI演进，领先(xiān)地位将更(gèng)加夯实，而(ér)券商是以线下营业(yè)部为抓手，对权益类(lèi)产品(pǐn)服(fú)务(wù)能(néng)力较强(qiáng)。

　　贾志表示，未来的基金(jīn)销售市场，主要还是在银行渠道(dào)和头部互联网公司，券商作为后起之秀，也是不容忽视的(de)力量。

　　马太效(xiào)应(yīng)显著

　　基金代销行业(yè)优胜劣汰或将持续

　　近年来，马太效应(yīng)依然是基金销售行(xíng)业所面临的重要(yào)趋势。

　　中国基金业协会最新公布(bù)的公募(mù)基金销(xiāo)售保有量(liàng)数据显(xiǎn)示，一季度，三方机构(gòu)销售增长最为明显，互联网流量优势继续发力，银行、三方、券商代销占比已从过去(qù)6：2：2变(biàn)为接近5:3:2。

　　而在(zài)第三方独立基金(jīn)销售渠(qú)道中，头部(bù)机(jī)构竞争优势更为突戴自动蝴蝶去上班感受，带自动蝴蝶去上班出(chū)。截至今年(nián)一季度末，公募基(jī)金销售保有(yǒu)规(guī)模(mó)前100强中，21家独立基金销售机(jī)构(gòu)保有2.81万亿非货(huò)币市场公(gōng)募基(jī)金。而前三名蚂蚁基(jī)金(jīn)、天天基金、腾安基金合(hé)计保(bǎo)有约2.06万(wàn)亿，占比超(chāo)73％；对(duì)比这21家中排在末位的泛华普益基金销(xiāo)售有限(xiàn)公司，其非货(huò)币市场公募基金(jīn)保(bǎo)有规模为54亿元，首(shǒu)尾差距十分明(míng)显，未(wèi)上榜的独(dú)立基金(jīn)销售机构(gòu)保(bǎo)有规模则更(gèng)少。

　　另据(jù)Wind统计，截至6月(yuè)1日，在全市场473家(jiā)基金代销(xiāo)机(jī)构中，目前共(gòng)有26家基金销售机构(gòu)的代销基(jī)金(jīn)数量在7000只以上，与此同(tóng)时，也有111家基金销售机构代销数量不(bù)足(zú)百只(zhǐ)。而在115家独立基金销售机构中，15家(jiā)代销数量在7000只以上，17家代销不足白只(zhǐ)。其中，还(hái)有6家目前只跟1家基(jī)金公(gōng)司合作。

　　实(shí)际上，近些年(nián)来基金销售行业分化更趋明显，不少中小型基金(jīn)销(xiāo)售机(jī)构在行业大洗牌中退场。

　　今年(nián)4月(yuè)18日，根(gēn)据(jù)证(zhèng)监会网站显(xiǎn)示，近期深圳前海凯恩(ēn)斯基金销售有限公司向中(zhōng)国(guó)证(zhèng)券监督管理委员会提交了注销公募证券(quàn)投资基金(jīn)销售业(yè)务许(xǔ)可(kě)证(zhèng)的(de)申请，根据《行政许可法(fǎ)》《证券投资基金(jīn)法》《公开募集(jí)证(zhèng)券(quàn)投(tóu)资基金(jīn)销售机构监督管理办法》等有关规定(dìng)，中国证券监督管理委员会决(jué)定注销深(shēn)圳前海(hǎi)凯恩斯基金销(xiāo)售有限(xiàn)公司(sī)公募证券投资基金(jīn)销(xiāo)售业务许可证。

　　同样是在4月(yuè)，上海证监局挂出了注销永鑫保险销售服务有限公(gōng)司(sī)公募证券投资(zī)基金(jīn)销售(shòu)业务许可证的公(gōng)示。永鑫保(bǎo)险销售也是(shì)目前第(dì)一家主(zhǔ)动注销(xiāo)基金(jīn)销(xiāo)售牌照(zhào)的保险(xiǎn)代理公司。

　　实际(jì)上，近年来，有不少基(jī)金代销(xiāo)机(jī)构由于(yú)经(jīng)营困难等原因(yīn)，主动注(zhù)销基金销售牌照，退出竞(jìng)争行业。比如河南安存基金、科地瑞富(fù)基金、晟(chéng)视天下基金、植信基金、唐鼎(dǐng)耀华基金等多家机构都选(xuǎn)择主动注销基金代销牌照。

　　不过，也有机构是(shì)由于违(wéi)规(guī)等原因被吊(diào)销牌照，比如，去年12月，上海证监局(jú)发布消息，宣(xuān)布注销上海久(jiǔ)富财(cái)富(fù)基(jī)金(jīn)销售牌(pái)照。此前，泰诚财富、财路基金(jīn)、大泰金石基金(jīn)等(děng)第三方代销机构也被(bèi)吊销了牌照。

　　业内人(rén)士认为，严监管态势下，未来基(jī)金代销行业(yè)优胜劣汰(tài)生态或将持续。

　　编辑(jí)：舰长

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