本周铁(tiě)矿石期货价(jià)格大幅下挫，截至21日下午收盘，大商所铁矿石期货主力合约跌近5％，报730.5元/吨。截至下午5点，新(xīn)加坡铁矿石指数(shù)期货跌(diē)近6.9％，至107.4美元(yuán)/吨(dūn)。

　　期货日报记者注意(yì)到，本周(zhōu)后(hòu)几个(gè)交易(yì)日，铁矿石期货一(yī)直(zhí)处(chù)于下跌的态势，本周进(jìn)口铁矿(kuàng)石价格指数(shù)呈现振荡运行态势。

　　兰格钢铁网(wǎng)监测数据显示，截至2023年(nián)4月21日，58％澳粉指数107美元/吨(dūn)，较上(shàng)周(zhōu)同期下跌3美元/吨(dūn)；61.5％澳粉指数(shù)110美元/吨(dūn)，较上周同期下跌4美元(yuán)/吨；62％澳块指数126美元/吨，较上(shàng)周同期下跌4美(měi)元/吨。

　　对此，方正中期期货(huò)铁矿(kuàng)石研究员梁(liáng)海宽认为，铁矿石本(běn)周加速(sù)下行，直(zhí)接原因源于成材(cái)表(biǎo)需继续走弱，二季度以(yǐ)来成材消费持续低迷(mí)，市场对“旺季不旺(wàng)”担忧进一步发酵。成材价格下降使得钢(gāng)厂利润被(bèi)进一步压缩(suō)，本周铁水产(chǎn)量出现见顶(dǐng)回落，下游需求走(zǒu)弱开始对(duì)炉料端价格形成负反馈，焦炭、焦煤价格(gé)跌幅更为明显(xiǎn)。当前铁矿(kuàng)的(de)5-9价差已扩大至历史(shǐ)同期最高水平(píng)，铁矿石现货价格受高铁水产量的刚(gāng)性支撑相较坚挺(tǐng)，支撑近月合约价格。而(ér)远月合约开始计(jì)价终(zhōng)端需(xū)求走弱和铁矿石受自身供需趋于宽(kuān)松的悲(bēi)观预期(qī)影(yǐng)响(xiǎng)，跌幅更为明显。

　　“3月中旬以来，由于需(xū)求(qiú)复苏不畅，成本(běn)中枢(shū)下(xià)移(yí)，叠(dié)加(jiā)外围风险(xiǎn)冲(chōng)击，黑(hēi)色系期货整体(tǐ)走弱，品(pǐn)种(zhǒng)间形成负(fù)反馈局(jú)面(miàn)。从终端需求看(kàn)，尽管地产销售明显好转，但传导至投资端尚(shàng)需时间，一季度房屋(wū)新开工同比仍下(xià)滑19.2％。这也导致钢材需求复苏乏力，旺季期间螺纹钢表需(xū)基本和去年(nián)同(tóng)期持平，整体较(jiào)为疲弱，钢厂减产降(jiàng)库意愿增强，对原料需求构成压(yā)力。”国投安信(xìn)期货高级分析师何建(jiàn)辉说。

　　国泰君安(ān)期货铁矿石分析师马亮认为，近期市场对于国(guó)内钢厂减(jiǎn)产担忧的(de)不断加重导致铁矿石出现连续(xù)下跌。

　　基(jī)本面(miàn)方面(miàn)，外矿短期(qī)到港(gǎng)压力不大(dà)，疏(shū)港依旧维持高位，铁矿石库存(cún)总量矛盾不明(míng)显(xiǎn)。港口库存本周止跌回升，重回13000万吨上(shàng)方，钢厂厂内库(kù)存明显(xiǎn)低于(yú)历史(shǐ)平均水(shuǐ)平，低(dī)库存有望成(chéng)为(wèi)常(cháng)态，对(duì)补库不应有过高期(qī)待。海外(wài)上海四大八校是指什么高中，上海市重点高中排名一览表主流铁矿石二季度将逐步进入发运旺季，力拓(tuò)一季度铁矿石发运(yùn)创同(tóng)期纪录，淡水河谷一季度产(chǎn)量也同比(bǐ)增加，到港压力将(jiāng)增加。“国产矿(kuàng)产量近期持续回升，铁(tiě)矿石供应将(jiāng)逐步转向宽松。而铁水继续提产(chǎn)空间有(yǒu)限，开始面临减产(chǎn)压力(lì)，铁矿石供需将逐步转(zhuǎn)向宽(kuān)松，下半年这一趋势将更为清(qīng)晰，远月合约的估值有中长期的(de)下(xià)调压力。”梁海宽说。

　　不过，马(mǎ)亮则认为，受澳洲飓风等(děng)因素影响(xiǎng)，目(mù)前铁矿石发运(yùn)依(yī)然偏低，港口库存维(wéi)持下降态(tài)势，不(bù)过(guò)由于终端需求疲弱，政策(cè)调控力度增(zēng)大(dà)，价格(gé)逐渐承压(yā)下(xià)行。

　　值(zhí)得注意的(de)是，上海钢联(lián)4月21日调研(yán)247家钢厂的数据显示，247家钢(gāng)厂日均铁(tiě)水产量245.88万吨，环(huán)比下降(jiàng)0.82万吨，同(tóng)比增加12.91万(wàn)吨。全国(guó)45个(gè)港口进口铁矿(kuàng)库存(cún)为13034.54万(wàn)吨，环比增123.03万吨；日均(jūn)疏港量(liàng)320.18万吨增0.95万(wàn)吨。全国钢厂进口(kǒu)铁矿(kuàng)石库存(cún)总量为9123.65万(wàn)吨，环比减少39.10万吨；当前样本(běn)钢厂(chǎng)的进口(kǒu)矿日耗为298.17万吨，环比减少0.18万吨，库存消费比30.60，环比减少0.11天。

　　“本(běn)周(zhōu)高炉(lú)铁(tiě)水产量止增转降(jiàng)，拐(guǎi)点出现(xiàn)，铁(tiě)矿石需求端支撑减弱；港口库存止降转(zhuǎn)增，钢厂低库存按需补库为主(zhǔ)。澳巴极端天气导致4月底5月初(chū)港口到货将(jiāng)有缩(suō)量。”中(zhōng)辉(huī)期货铁矿(kuàng)石研究员李海(hǎi)蓉说(shuō)。

　　梁海宽认为，铁水产量见顶，铁矿石(shí)供需总体将转向(xiàng)宽松，价(jià)格中(zhōng)枢(shū)将面(miàn)临下移。2309合约(yuē)当前整体估值水平偏高(gāo)，旺季(jì)后面临回调压力，维(wéi)持逢高沽空(kōng)的策略。

　　对于后(hòu)市，兰格钢铁(tiě)研究中心王国(guó)清认为(wèi)，近期市场(chǎng)振(zhèn)荡调整，钢(gāng)厂采(cǎi)购仍(réng)相对(duì)谨慎，多以按(àn)需补库(kù)为(wèi)主，整(zhěng)体交投氛围较(jiào)为冷清。五一假期将至(zhì)，下(xià)周补库(kù)需(xū)求或有增(zēng)加。综合来看，预计(jì)下周进(jìn)口铁矿石价(jià)格(gé)指数将继续振(zhèn)荡运行。

　　“随着钢(gāng)厂减产检修范(fàn)围(wéi)扩大(dà)，高需求(qiú)对铁(tiě)矿石的(de)支撑转弱，近期供应端(duān)表现(xiàn)缩量，五一节前钢厂低(dī)库存补库对价格或形(xíng)成支撑(chēng)。可逢高布局(jú)空单。”李海蓉说(shuō)。

　　对于黑(hēi)色板块的后市，何建辉认为，目前终端(duān)需(xū)求尚未(wèi)有太大起色，市场情绪上海四大八校是指什么高中，上海市重点高中排名一览表仍(réng)偏悲观，黑色(sè)系整体依然承压。持续调整后压力得到基本释放，下行节奏(zòu)将会放缓，波动有所(suǒ)加剧(jù)。拉(lā)长(zhǎng)时间周期看，今年大基调是经济复苏(sū)，尽管节(jié)奏上较为波(bō)折，供需边际上(shàng)仍有改善(shàn)，整体(tǐ)矛盾(dùn)并不是太(tài)突(tū)出，价格(gé)波动幅度(dù)较前两年(nián)将有明显下(xià)降。这(zhè)也(yě)意味着(zhe)，以内需为(wèi)主的黑色系下(xià)方仍(réng)有支撑，当前位(wèi)置不宜过分悲观。预计市场整(zhěng)体以(yǐ)区间振荡为主，节奏上或先抑(yì)后扬，后期关(guān)键仍是(shì)需求复苏力度(dù)。

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