金融界5月11日消息 央(yāng)行今日发(fā)布2023年4月份金融数据(jù)。4月(yuè)末(mò)，广义货(huò)币（M2）余额(é)280.85万(wàn)亿元，同比增(zēng)长12.4%，增速比(bǐ)上月末低0.3个百分点，比上年同期高1.9个百分点。初步统计(jì)，2023年4月社会融资规模增(zēng)量(liàng)为(wèi)1.22万亿元，比上年同(tóng)期(qī)多2729亿元。其(qí)中，对(duì)实(shí)体经济发放的人民币贷款增加4431亿元(yuán)，同比多增729亿元(yu承蒙不弃,余生尽予什么意思，承蒙不弃,余生尽予的意思án)；对(duì)实(shí)体经济发放的外币贷款折合人民(mín)币减少319亿元，同比少减(jiǎn)441亿元。

　　此(cǐ)外，4月份(fèn)人民(mín)币存(cún)款减少4609亿(yì)元，同比多(duō)减5524亿元。其中，住户存款减(jiǎn)少1.2万亿元(yuán)，非金融企业存款减(jiǎn)少1408亿(yì)元，财(cái)政(zhèng)性存款增加5028亿元，非银行业金融(róng)机构存款增加2912亿元。4月末，外币(bì)存款余额88承蒙不弃,余生尽予什么意思，承蒙不弃,余生尽予的意思19亿美元，同比(bǐ)下(xià)降11.6％。4月份外(wài)币存(cún)款减少296亿(yì)美元，同比少减192亿美(měi)元。

　　申万宏源速评认为，M2同比回落，主因居(jū)民存款13个(gè)月以来(lái)同比首(shǒu)次转为(wèi)减少，但更可(kě)能重(zhòng)回表外资(zī)产，而(ér)非用于消费，消费在二季度同样(yàng)处(chù)于“N型”第二(èr)步中。4月M2同比回落(luò)0.3个(gè)百分点至12.4%，核心在于居民贷(dài)款13个(gè)月以来首(shǒu)次(cì)转负(fù)。4月(yuè)居民存款减少1.2万亿(yì)，同比减少5000亿(yì)，拖(tuō)累M2同比0.2个(gè)百分点(diǎn)。

　　对此，中信证(zhèng)券点评如下：在经历了一季度的爆发(fā)式(shì)增长后，信(xìn)贷(dài)在4月明显回落。从(cóng)结构上来看，居民部门再次“缩表”，不(bù)过企业(yè)中长期(qī)贷款有(yǒu)较强韧性。信贷回落(luò)可(kě)能是(shì)因(yīn)为一季度透支了部分银行信贷(dài)额度和企业信贷(dài)需求(qiú)，而且4月地(dì)产销售(shòu)也边际走弱(ruò)。社融增速与上月持(chí)平，非标融资持(chí)续好转(zhuǎn)。M2增速在高(gāo)基数(shù)下回落。

　　申(shēn)万宏源申(shēn)万宏源认(rèn)为，M2同比回落主因居民存(cún)款13个月(yuè)以来(lái)同比首次转为减少(shǎo)，但(dàn)更可能重回表外(wài)资产，而非用于消费，消费(fèi)在二季(jì)度(dù)同(tóng)样处于“N型”第二步中。4月M2同比回落0.3个百分点至12.4%，核(hé)心在于居民贷款13个月以来首次转负。4月居民存(cún)款减少(shǎo)1.2万亿，同比减少5000亿，拖累M2同比0.2个百分点。4月M1同比回升0.2个百分点至5.3%，M2和(hé)M1增速差收敛(liǎn)0.5个百分(fēn)点至7.6%，主要源于个人存款的流(liú)出而(ér)非承蒙不弃,余生尽予什么意思，承蒙不弃,余生尽予的意思企(qǐ)业活(huó)期(qī)存款大幅改善，和地产销售的(de)再度转(zhuǎn)冷有关(guān)。

　　4月份人民币存款(kuǎn)大(dà)幅减(jiǎn)少的问题(tí)，中信证券认(rèn)为(wèi)是季节性波动。因为(wèi)银行倾向(xiàng)于让理财(cái)产品(pǐn)在(zài)季末到期，使资金回流成存款，以应(yīng)对考核，然后在下季初发行新的理财产(chǎn)品承接。因此(cǐ)居民存款在季末季(jì)初常出现波动。4月M1增速为5.3%，比上月提高(gāo)0.2个百分(fēn)点，或(huò)许(xǔ)反映了企业经营活跃度有所提升(shēng)。

　　招商宏观(guān)与中信证(zhèng)券(quàn)看法较为一致，招商宏观(guān)表(biǎo)示居民存款减(jiǎn)少(shǎo)符合季节性(xìng)规律(lǜ)。在本月数据中，居(jū)民端出现(xiàn)了新增存款，新增贷款同时收缩的(de)情况。从历史规律来(lái)看，4月及(jí)7月一(yī)般是(shì)居(jū)民存(cún)款减少的时点。以4月为例，今年(nián)1.2万亿(yì)居(jū)民存款(kuǎn)的减少量(liàng)少于2017（减少1.22万(wàn)亿），2018（减少1.32万亿）及2021（减少1.57万亿(yì)）。目前无(wú)法从4月数据得出类(lèi)似居(jū)民加(jiā)速(sù)偿还房贷等结论。

　　对于居民存款的去(qù)向问题(tí)，申万宏源(yuán)分析认为4月居民(mín)存款减少(shǎo)更可能去(qù)向表外资产，而非消费领域。

　　对(duì)于4月的信贷结(jié)构问题，招商宏观表示在放缓的信(xìn)贷投放中，结构特征(zhēng)依(yī)然(rán)明显。企业中长期贷(dài)款贡献了新增信贷的绝大部(bù)分(fēn)，居(jū)民(mín)端中(zhōng)长期(qī)信贷(dài)出(chū)现(xiàn)收缩。这种(zhǒng)结构特征反(fǎn)映了居(jū)民端在前(qián)期购房需求脉(mài)冲式(shì)释放后信(xìn)心仍然不(bù)足的(de)情况。如果(guǒ)没有进一步的政策支(zhī)撑，不排除居民端新增(zēng)信贷量会持续维持在低位。

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