OPPO宣布关停旗下芯片子公司(sī)哲库科技，引(yǐn)发了(le)公(gōng)募(mù)REITs扩(kuò)募风波，如(rú)今，二(èr)级(jí)市场的影(yǐng)响仍未停歇。

　　Wind数据显示，5月15日，华安张(zhāng)江光大园REIT开盘继续延续(xù)此前几日(rì)的下跌走势，午后跌幅一度扩大，尾盘(pán)有所拉升(shēng)，全(quán)天(tiān)收跌(diē)6.22％，最近3个交易日跌幅超过9.69％。

　　此前，华安张江(jiāng)光大园REIT曾发(fā)布(bù)公(gōng)告，紧急回应称，哲库科技是其扩募(mù)拟新购入基(jī)础设施(shī)资产张润大厦的重要承(chéng)租方之一，目前未收到哲(zhé)库科技及(jí)OPPO方面(miàn)关于停止执行已签租赁协(xié)议的通知。同时，在公(gōng)告中，华安张江光大园REIT进一步表(biǎo)示，原(yuán)始权益人将继续密切关注哲库科技后续情况(kuàng)，积极做(zuò)好相(xiāng)关(guān)应(yīng)对(duì)。

　　此外(wài)，张(zhāng)江REIT拟扩募购入项目(mù)的原始权益(yì)人(rén)相关负(fù)责人也表示，近期已同(tóng)步(bù)启(qǐ)动了(le)应急预案，排摸(mō)储(chǔ)备(bèi)租户，积极(jí)应对哲库提(tí)前退(tuì)租的(de)可能事项。由于(yú)张润大厦是全(quán)国首批REITs申报扩募项目(mù)，公司领导(dǎo)高(gāo)度(dù)重视(shì)，浦(pǔ)东(dōng)新(xīn)区(qū)国资委也高度关(guān)注。

　　多位业内人士表(biǎo)示，华安张江(jiāng)光大园REIT近(jìn)期市(shì)场波动较(jiào)大，但其实不动产公募REITs项目短期出租率下跌并(bìng)不会从根本上影响其内外价值(zhí)，投资者应理性看(kàn)待。

　　张江(jiāng)光大园(yuán)REIT

　　二级(jí)市场价格继续波动(dòng)

　　本周，OPPO关停(tíng)旗下芯片子(zi)公司哲库科技的事(shì)件继续(xù)扰(rǎo)动公募(mù)REITs市场。

　　Wind数据显示，5月15日，华安张江光大园REIT以3.726元的价格小幅低开，此后二级(jí)市场(chǎng)价(jià)格(gé)开始震荡走低，午盘收(shōu)跌6.17％。午(wǔ)后，华安张江光大园REIT跌幅(fú)一度扩大到8.30％，随后价格有所回升(shēng)，最终报收3.512元，全天跌幅6.22％。

　　受近期不利消息影响(xiǎng)，华安张江光大园REIT最近(jìn)几个(gè)交易日二级市场(chǎng)价格表现欠佳(jiā)，5月11日以来，3个交易日跌幅达到9.69％，今年以来(lái)跌幅7.76％。不过(guò)，自2021年6月21日上市以来，华安张江光(guāng)大园REIT累计涨幅(fú)超过24％，在全市场公募REITs中位居前列。

　　从(cóng)5月15日公募(mù)REITs市(shì)场整体表现上看，目(mù)前(qián)上市的(de)8只(zhǐ)产业(yè)园区基(jī)础设施REITs中，仅(jǐn)博时(shí)招商(shāng)蛇口(kǒu)产业园(yuán)REIT微幅(fú)上涨，其(qí)余7只均有不同程度下(xià)跌(diē)，8只(zhǐ)产业园区基础设施REITs5月15日平均跌(diē)幅1.38％。今(jīn)年(nián)以来(lái)平(píng)均跌幅(fú)5.17％。

　　“此前，张江REIT一季报中已(yǐ)经披露张江光大园项目出租率有所下降，如今拟(nǐ)扩募的项目又遭(zāo)遇突发(fā)事件，因此(cǐ)导(dǎo)致二(èr)级(jí)市(shì)场价格出现波动。”一位业内人士(shì)分析(xī)称。

　　不过，在上述(shù)人士(shì)看来，尽管出于风险规避(bì)的原(yuán)因(yīn)，最近几(jǐ)个交(jiāo)易日场内资金有所流出，但(dàn)是(shì)，不动产公募REITs项目(mù)短期出租(zū)率(lǜ)下跌并不会(huì)从根本上影响其内外(wài)价值。

　　他也同时表示(shì)，目前随着二(èr)级(jí)市场价格下跌(diē)，风险(xiǎn)也得到一(yī)定(dìng)释放，但是价格(gé)涨跌(diē)会受到基本面、情绪面等多(duō)重因素影响，不好判(pàn)断价(jià)格是不是已经完全触底。

　　此外，还有一位(wèi)业内(nèi)人士表(biǎo)示，今年整(zhěng)体REITs市场(chǎng)表现低(dī)迷(mí)，不少产(chǎn)品(pǐn)年内(nèi)二级市场(chǎng)跌幅较大，其实有些隐含收益率高的产(chǎn)品具备一(yī)定(dìng)的投资价值，很适(shì)合稳健类(lèi)投资者。此外，伴随着经济复苏的步伐，产业园区、物流类(lèi)等REITs产品具备一(yī)定的(de)投资(zī)价值。

　　先锋(fēng)瑞驰私募基金执行(xíng)董事高如星对此(cǐ)表(biǎo)示，若张江园区最终能顺(shùn)利解决招(zhāo)商，平稳(wěn)过度(dù)对(duì)经营现金流没有造料酒可以用白酒替代吗，料酒可以用白酒替代吗成大的影响(xiǎng)，“事件性利(lì)空下调至(zhì)得这么急、这么(me)深，加上前(qián)期本身园区类资产(chǎn)就回调不少了，这就是黄金坑。”不过，他也强调，最终(zhōng)还是(shì)落到(dào)租金收入受不(bù)受影(yǐng)响(xiǎng)，影响多大，估计园区会最终解决。

　　张江REIT紧急回应(yīng)

　　扩(kuò)募路上再(zài)迎(yíng)接考验(yàn)

　　5月12日，OPPO宣布关停旗下芯片(piàn)子公司哲(zhé)库(kù)科技。随后5月12日晚，华安(ān)张江光(guāng)大(dà)园REIT发布公告，紧(jǐn)急回应称(chēng)，哲库科技是其扩募拟新购(gòu)入基(jī)础设(shè)施(shī)资产张润(rùn)大厦的(de)重要(yào)承租方之一，目前未收到哲库科技及OPPO方面关于停止执行已签(qiān)租赁协议的通知。同时，在(zài)公(gōng)告中，华安张(zhāng)江光(guāng)大园REIT进一步表示，原始权(quán)益人将(jiāng)继续(xù)密切关注哲库科(kē)技后续情况，积极做好相关应对。

　　此前，张江REIT因其一季(jì)报中披露的(de)张江光大园项目出租率下降事项，一度二级市场价格出现回落。在随(suí)后(hòu)召开的业绩说明会中(zhōng)管理(lǐ)人就相关事项进行了(le)解释说(shuō)明，市场信(xìn)心得到了一(yī)定提振，二级市场(chǎng)价(jià)格(gé)表现也趋于(yú)平稳。据了解，张江 REIT在5月11日召开(kāi)的线上和线下(xià)的扩募说(shuō)明会(huì)上(shàng)，运营团队表示了对张江光(guāng)大园项目的信(xìn)心，预计签(qiān)署意向书和(hé)合同谈(tán)判(pàn)中的储备租户正常转化(huà)后，项目出(chū)租率将得到(dào)回(huí)升。没想到仅过了不到三(sān)周的时间，张江REIT的扩募之(zhī)路又(yò料酒可以用白酒替代吗，料酒可以用白酒替代吗u)迎来(lái)了新的(de)考验。

　　因张江REIT的上述(shù)公告引(yǐn)起了市(shì)场各方的广泛关注，张江(jiāng)REIT拟扩(kuò)募购入项目的原始权(quán)益(yì)人相关负责人(rén)坦言(yán)，事(shì)发突(tū)然(rán)确(què)实始料未及，在获悉OPPO关停哲库(kù)科技消息的(de)第一时(shí)间即奔赴现场进行(xíng)了沟(gōu)通和核实工作，并同步启动(dòng)了应急预案，排摸储备租户，积极应对哲库提(tí)前退(tuì)租(zū)的可能事项(xiàng)。由(yóu)于(yú)张润大(dà)厦是全国首批(pī)REITs申报扩募项(xiàng)目，公司(sī)领导高度重(zhòng)视，据悉新(xīn)区国资委也高度关注。

　　当谈及储备租(zū)户情况(kuàng)，相关负责人介绍说，目前储备租户还是比较丰富的，覆盖了芯片(piàn)测试、人工智能、航天(tiān)产业、信息技(jì)术等产(chǎn)业(yè)客户，租赁(lìn)意向(xiàng)面积超过了2万方。从意向(xiàng)储备转化为实际租(zū)户需要一些(xiē)时(shí)间(jiān)。

　　“我们正(zhèng)在着手通(tōng)过签(qiān)署租赁意向书来(lái)尽快锁(suǒ)定一(yī)些重要租户。虽(suī)然收(shōu)了(le)三(sān)个(gè)月(yuè)履(lǚ)约保证(zhèng)金给了我们一些(xiē)空间，但(dàn)本着对(duì)首批扩募、对市场负(fù)责的态度，我们肯(kěn)定要全(quán)力(lì)料酒可以用白酒替代吗，料酒可以用白酒替代吗与时(shí)间赛跑，把这些面积在短期内完成去化。”相关负责(zé)人说道。

　　张江REIT已(yǐ)持有的同区域的张江光大园项目一(yī)季度末(mò)也有将近30％的空置率，原始权益(yì)人有那么多储(chǔ)备租户，之(zhī)前的空置率为何未能(néng)得到解决。

　　对此相关(guān)负责(zé)人解释，张江光大园一直以来都坚持以(yǐ)市场化运营为导向，历史运营表现稳定，租户的调(diào)租和(hé)换租都属于正常(cháng)情况(kuàng)，而这次(cì)项(xiàng)目(mù)的(de)大租(zū)户(hù)退(tuì)租正好发生在市场活跃度的短期低点，目前市(shì)场情况已有所好转。在看到出租率下滑情况(kuàng)没有(yǒu)得到(dào)及时修复后，张江这(zhè)边也(yě)作了一定的资(zī)源调配和倾斜，引入了一些储备(bèi)租户。

　　另(lìng)外，张(zhāng)润(rùn)大厦和张江光大(dà)园项(xiàng)目(mù)在给租(zū)户的分隔空间、交付标准、租金水平等方面也有一些(xiē)差异化，张润大厦多是(shì)两千多平的(de)大平层，楼的(de)成新度高(gāo)一些(xiē)，单价也贵一些，张(zhāng)江光大(dà)园单(dān)层以一(yī)千平的(de)面积(jī)为(wèi)主，还(hái)有一些独栋形态的物业。租户自身也会有诉求，也会(huì)根据自身需求和预算挑选区(qū)域(yù)内的不同物业。

　　“如果扩募完成以后(hòu)，新老(lǎo)资产的(de)管(guǎn)理人都变成了(le)一家，后续(xù)我们(men)在资(zī)源共享和联合营销方面能更加充分发挥协同效应，相(xiāng)信可以做得更好(hǎo)。”上述负责人(rén)补充说(shuō)道。

　　最后谈(tán)及(jí)对于张江REIT的定(dìng)位(wèi)和展望(wàng)，相关负责人表示，张(zhāng)江集团和张江高科目(mù)前在管资产约五百万(wàn)方(fāng)，还有一(yī)些其他在开发的储备项目，这些都将成为张江REIT实现(xiàn)打(dǎ)造张(zhāng)江园(yuán)区产业空间资产上市(shì)平(píng)台目标(biāo)的坚实(shí)后盾(dùn)和储(chǔ)备资(zī)源。“我们非常重视张江(jiāng)REIT这个资本(běn)平台(tái)和它未来的发展。”相(xiāng)关负责人表示(shì)，“这次扩募(mù)是我们实现基金扩容的(de)第一步，也是至关重要的(de)一步，眼下(xià)我们可能(néng)面临了一(yī)些突发(fā)情况需要(yào)解(jiě)决，但是这和我(wǒ)们在张江科学城这三十(shí)年建设发展(zhǎn)过程中所(suǒ)经(jīng)历的相(xiāng)比(bǐ)，只能算是一个非常小的插(chā)曲。我们有信心排除(chú)万难(nán)，尽一切可能化解当前突发事件的所有负面影响(xiǎng)，维(wéi)持预(yù)期和市(shì)场(chǎng)的信心(xīn)。”

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