5月9日晚(wǎn)间，A股(gǔ)上市公司金证股份发奋还是发愤读书啊，发奋还是发愤图强发布的一则公告，在期货圈刷屏。

　　公告显示，金证股份正在筹划(huà)发(fā)行(xíng)股份及(jí)支付现金购买上海(hǎi)文华财经资讯股(gǔ)份有限公司(sī)（下称文华财经）90.97％股权(quán)事项(xiàng)，同(tóng)时募集配套资金。公司(sī)股票将于2023年5月(yuè)10日（星期三(sān)）开市起开始停牌，预计停牌时(shí)间(jiān)不超过10个交易日。

　　文(wén)华财经两次冲击IPO无果

　　文华财经系头(tóu)部期货软件商。公开资料显示(shì)，截至2021年年末，文华财经与国内139家(jiā)期货(huò)公司合作，占国内期货(huò)公司(sī)总(zǒng)数的(de)92.67％。截(jié)至2021年12月，文华财经(jīng)PC端交易(yì)软件的月活跃用(yòng)户数（MAU）为58.19万(wàn)人(rén)，移动端随身行软件(jiàn)的月活(huó)跃用户数（MAU）为(wèi)150.94万人。

　　2015年(nián)以来，文华(huá)财经曾两次冲击A股(gǔ)IPO，但均(jūn)未能(néng)叩(kòu)开资本市场大门。

　　文华(huá)财(cái)经的第一次(cì)IPO之旅(lǚ)要追溯到2015年，当年11月，文华财经首次报送创业板IPO申(shēn)请(qǐng)资料。不过，在经历两(liǎng)年多的漫长(zhǎng)等待后，2018年(nián)4月，深交所决(jué)定终止(zhǐ)审查，文华财经此(cǐ)次创(chuàng)业(yè)板IPO闯关失败。

　　2021年6月(yuè)，文(wén)华(huá)财经再次递交招股书，拟冲刺创业板IPO。2022年6月(yuè)，文华财经申请撤回发(fā)行(xíng)上市申(shēn)请文件(jiàn)，深交所决定终止对其首(shǒu)次(cì)公(gōng)开发(fā)行股票(piào)并在创(chuàng)业(yè)板(bǎn)上市的审核。文(wén)华财经第(dì)二次IPO也无果而终。

　　金(jīn)证股(gǔ)份昨晚发布的公告(gào)显示，本次交易(yì)事项尚处(chù)于筹划阶段，公司目前正(zhèng)与交易意向(xiàng)方接洽，初步确定(dìng)的交(jiāo)易对(duì)方包括尚守哲(zhé)、大连经一卓远(yuǎn)管理咨询合伙企业（有(yǒu)限合伙）（下称(chēng)大连经一）、苏州中(zhōng)新(xīn)兴富新兴产业(yè)投资合伙企业（有限合伙）（下称苏(sū)州中(zhōng)新）、上(shàng)海(hǎi)经一(yī)投资管理合伙企业（有限合伙）（下称(chēng)上海(hǎi)经一(yī)）、上(shàng)海(hǎi)兴富创业投(tóu)资管理中心（有限合伙）（下称兴富创(chuàng)投）、王(wáng)凯及(jí)杨孝胜，前述交易对方(fāng)合计持有标的(de)公司90.97％的股权。

　　金证股(gǔ)份表(biǎo)示，根据《上市公司重大资产重(zhòng)组管理办法(fǎ)（2023修订）》和《上海证(zhèng)券交(jiāo)易所股票上市规则（2023年2月修订）》等相关规定，本次交易前，交易对方与公司不存在关联关系(xì)。本(běn)次(cì)交易完成后，交易对方尚守哲(z发奋还是发愤读书啊，发奋还是发愤图强 24px;'>发奋还是发愤读书啊，发奋还是发愤图强hé)持有(yǒu)公司(sī)的股(gǔ)份比例预计将超过5％，本次交易预计将构(gòu)成关联(lián)交易。本次交易(yì)前，公司(sī)无控股股东、实际控(kòng)制人；本次(cì)交易(yì)完成后，公司第一(yī)大股东(dōng)不会(huì)发生变化，且不存在实际支配公司股份表决权超过30％的股东，公司仍将无(wú)控股股东、实际(jì)控制人，预计不构成公司重大资产重组。

　　文华财经注册资本4000万元，实(shí)际控制人为该(gāi)公司董事长兼总经理(lǐ)尚守(shǒu)哲(zhé)。根据文华财经此(cǐ)前披露的招(zhāo)股书，截至2021年年(nián)底(dǐ)，尚(shàng)守哲(zhé)对文华财(cái)经的(de)直(zhí)接持股比例(lì)为64.353％，此外，还通过大连经(jīng)一(yī)和上(shàng)海(hǎi)经一分别(bié)控制文华财经(jīng)9％和4.95％的股(gǔ)份，合计控制(zhì)78.303％的股份。

　　其他交易对方中，苏州中新、兴富创投、王凯及杨孝胜(shèng)对文华财经的持(chí)股比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利能(néng)力有望(wàng)提(tí)升

　　作(zuò)为金融(róng)科技(jì)全领域(yù)服务商，金证股份为(wèi)证券(quàn)、基金、银行、期货、信托、交易(yì)所、监管机构等行业(yè)客户(hù)提供全(quán)技术栈、全产品线解决方(fāng)案，同时与政府机关、互联网公司合作开展包括(kuò)智慧城(chéng)市在内的数字经济业务。

　　2023年一季报显示，报告期内(nèi)，金(jīn)证股份(fèn)实现营业收入12.64亿元(yuán)，较上年同(tóng)期增(zēng)长2.84％；实现归属于上(shàng)市公司股东(dōng)的(de)净利润-5847.16万元。报告期内，金证股份(fèn)证券经纪(jì)业务软件收(shōu)入较上(shàng)年同期略有增(zēng)长，资管(guǎn)机构软(ruǎn)件收入基本持平(píng)。报(bào)告(gào)期(qī)内(nèi)，数(shù)字经济业务因验(yàn)收的大型政务项目成(chéng)本(běn)增(zēng)幅大(dà)于收入增幅，导致(zhì)业务毛利率及利润下(xià)降(jiàng)。报(bào)告期内公司确认投资收益-1748万元，较上年同期减少2035万元，主要是(shì)联营企业投(tóu)资收益减少所致。

　　截至2023年3月底，金证股份总资产64.27亿元，净资产36.70亿(yì)元。

　　金证股份2022年年报显示，报告期内，公司实(shí)现营业收入64.78亿元(yuán)，同比下降2.52％；实现归属于上(shàng)市公司股东的(de)净(jìng)利润2.69亿(yì)元，同比增长7.96％。

　　分业务来看，金融行业业务方面(miàn)，2022年(nián)，金证股份(fèn)实现营业收入23.25亿元，同(tóng)比(bǐ)增长7.25％。金证股份(fèn)认为，公(gōng)司金融行业的增长(zhǎng)主要得益于(yú)两方(fāng)面的(de)因(yīn)素：一是公司在证券市场(chǎng)行业占有率(lǜ)基础稳定，核(hé)心产品需(xū)求刚性，公司加快(kuài)产品新一代(dài)产品布局、积极(jí)推进项目上线验收(shōu)。二是在资管领域加强了资管IT业务发展力度(dù)，在多个核心产(chǎn)品和技术上形成领(lǐng)先(xiān)优势，开始进入(rù)收获期。

　　非金(jīn)融(róng)行(xíng)业(yè)业务方面，2022年，金证(zhèng)股份收入为41.35亿(yì)元(yuán)，同比下降7.49％。主(zhǔ)要包括(kuò)数字经济业(yè)务、IT设备(bèi)分(fēn)销(xiāo)业务(wù)及(jí)科(kē)技园(yuán)租赁业务。金证(zhèng)股份解释称(chēng)，非(fēi)金(jīn)融行业(yè)的收入下降，主(zhǔ)要(yào)由于公司在数字经济业务上，不同(tóng)程度受到(dào)需求端的影响，项目跟进(jìn)、工程实施、验收(shōu)结算审计等(děng)存在滞后(hòu)。

　　毛利率(lǜ)方面，2022年，金证(zhèng)股(gǔ)份综合毛利率为22.32％，较(jiào)上年(nián)增加1.97个百(bǎi)分点。其(qí)中，金融行业业务毛利率50.41％，较(jiào)上年增加3.48个百分点；非金融科技业务毛利率6.53％，较上(shàng)年下(xià)降0.93个(gè)百分点。

　　交易标的业绩表现上，公开资(zī)料显(xiǎn)示，2019—2021年(nián)，文华财经营业收入分别(bié)为(wèi)20992.73万(wàn)元、19207.84万元和23070.03万元(yuán)；归(guī)属于母公(gōng)司(sī)股(gǔ)东的净利润分别(bié)为(wèi)7843.68万元、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财经营业毛(máo)利分别(bié)为16585.62万元(yuán)、14177.11万元及17168.10万元，综合毛利率分(fēn)别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截(jié)至2021年(nián)年底，文华财经总资产为(wèi)31708.21万元，所有者权益(yì)为(wèi)19722.56万元，资产(chǎn)负债率为(wèi)37.80％。

　　不(bù)难看出，无(wú)论从资产规模和盈利能力来看，金(jīn)证股份均(jūn)远(yuǎn)高于文(wén)华(huá)财经，但文华财经的毛利率显著高(gāo)于金证(zhèng)股份，无疑是一块(kuài)优质资产。

　　有业内(nèi)人士(shì)认为，如果本次交(jiāo)易得以顺利实施，对于金证(zhèng)股份而言，文华财经的优质资产注入后，其盈利(lì)能力将(jiāng)进(jìn)一(yī)步提升(shēng)；对于文华(huá)财经而(ér)言，多年谋(móu)求上市无果后(hòu)，可以实现“曲线上市”。

　　值得(dé)注意的是，在昨晚发布的公告中，金证(zhèng)股份并未披露具体的(de)交易细节，例如交(jiāo)易(yì)对价等。公告显示(shì)，2023年(nián)5月9日(rì)，金(jīn)证股(gǔ)份与主要交易对方(fāng)就本次交易签署了《意向协议书》，公司拟向(xiàng)主要交易对方(fāng)发行股(gǔ)份及支付(fù)现金的方式购买其持有的文华财经90.97％的股权。上述《意向协议书》仅为交(jiāo)易各方关于(yú)本次(cì)交易的初步(bù)合作意向，交易各方在本次交易(yì)中的具(jù)体权利义务以及(jí)各项安排以交(jiāo)易各方最终(zhōng)签署的(de)正式交易协议为准。

　　金证股份还进行(xíng)了风险提示(shì)：截至(zhì)目前，本次交易仍处于筹划(huà)阶段，交易(yì)双方尚未签署(shǔ)正(zhèng)式的交易协议，本次交易尚(shàng)需(xū)履(lǚ)行必要(yào)的内部(bù)决策程序，并经有权监(jiān)管机构批(pī)准(zhǔn)后(hòu)方可正式实施，本次(cì)交易最终能否实施尚存在较(jiào)大不确定(dìng)性。

　　股(gǔ)价表现(xiàn)上(shàng)，经历了2020—2022年连续3年的下跌之(zhī)后，今(jīn)年以来，金证股份股价步入上升通道。截至5月(yuè)9日收盘，金证股份股价报18.94元(yuán)/股，年内涨幅高(gāo)达84.06％，总(zǒng)市(shì)值178亿元。

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