美国债务违约的风险比(bǐ)以(yǐ)往任(rèn)何时候都要大，并有可能将全球市场推入一个(gè)全新的(de)痛苦深渊。而在(zài)此背景下，投资者应如何(hé)保护自身(shēn)的财(cái)富呢？对此，一份业内机构的最新调查(chá)揭露出了业内人士眼(yǎn)下的真实心态。

　　根据MLIV Pulse在上(shàng)周(zhōu)（5月8日-12日）对全球(qiú)637名受(shòu)访者进行的调(diào)查(chá)，对(duì)于那些寻求避风(fēng)港(gǎng)的人来(lái)说，贵(guì)金属仍是(shì)迄今为止(zhǐ)的首(shǒu)选，以防华(hu见贤思齐下一句是啥，见贤思齐下一句论语á)盛顿在债务(wù)上限(xiàn)问(wèn)题上的(de)“懦(nuò)夫博弈(yì)”最终以崩溃(kuì)告(gào)终(zhōng)。

　　超(chāo)过(guò)一半的金(jīn)融专业人士表示，如(rú)果美国政府未能(néng)履行其义务，他(tā)们将(jiāng)购买黄金(jīn)。

　　而(ér)更引人注目的(de)，或许是其他(tā)替代(dài)对冲(chōng)工具(jù)的稀缺。根据这份(fèn)最新(xīn)业(yè)内调(diào)查，在美国债务违约情况(kuàng)下，第二大受欢迎的(de)资产仍然是美国国债。这毫无疑问有点讽刺——因为这正是美(měi)国政府可能拖欠支(zhī)付的重灾区(qū)。

　　但值得留意的是，即使是(shì)那些相对悲观的分析(xī)师也(yě)认为，债券(quàn)持有者最终(zhōng)会(huì)得到(dào)偿付——只是要晚一些。事实上，即便在上(shàng)一次最为(wèi)令人担(dān)忧的(de)2011年债务(wù)上(shàng)限(xiàn)危机中，当时标准普(pǔ)尔取消了(le)美国最高(gāo)的(de)AAA信用(yòng)评级，美国长(zhǎng)期(qī)国(guó)债也依然出现(xiàn)了上涨。

　　此外，日元和瑞郎等传统避(bì)险货(huò)币也(yě)有一些拥(yōng)趸(dǔn)，但(dàn)它们都不如美元(yuán)。或者说，更受欢迎的是(shì)比特币——被一些投(tóu)资者(zhě)视为一种数字黄金。

　　（专业(yè)投资(zī)者和散户投资(zī)者在(zài)美国(guó)债务违约下的投资选择分布）

　　近几周来，美国(guó)政界(jiè)和(hé)金(jīn)融(róng)界的大佬们已经纷纷发(fā)出警告，如果(guǒ)债务上限僵局在大限前得不到解决，可能会(huì)发(fā)生(shēng)什么。美(měi)国(guó)总(zǒng)统拜(bài)登提醒称(chēng)，“整(zhěng)个(gè)世(shì)界都将(jiāng)面临麻烦”，而摩根大通首(shǒu)席执(zhí)行官杰米·戴(dài)蒙(méng)则疾呼，“其后果可能是(shì)灾难(nán)性的。”

　　这(zhè)一次债务上限危(wēi)机风险更大

　　大约60％的MLIV Pulse受访(fǎng)者表示，这(zhè)一次的风险比(bǐ)2011年(nián)更大，2011年是过去美国(guó)所经历的(de)最严重的债务上(shàng)限危机(jī)。

　　目前，一年(nián)期美国主权信用违约互(hù)换（CDS）反(fǎn)映的违约保(bǎo)险成本已飙升至了远超之前几次债限危机时(shí)的水平，尽管(guǎn)这仍表(biǎo)明实际违(wéi)约(yuē)的(de)可能(néng)性相对较小。

　　景顺固定收益、另类投资(zī)和(hé)ETF策略主(zhǔ)管Jason Bloom表示，“考虑到选(xuǎn)民(mín)和国会的两极分化(huà)，风险比以前(qián)更高。双方都如此顽(wán)固且不(bù)愿妥(tuǒ)协，意味(wèi)着他们有可能(néng)无法及时(shí)采取行动。”

　　毫无疑问的是，买(mǎi)入黄金进行对冲并(bìng)不便宜，因(yīn)为(wèi)今年迄今为止，黄金的表(biǎo)现非(fēi)常好——先是受到中国买家不断(duàn)增长的需求的提(tí)振(zhèn)，然(rán)后是(shì)银(yín)行业危机和(hé)美国债务违(wéi)约引(yǐn)发的避(bì)险需求，目前现(xiàn)货黄金(jīn)仅略(lüè)低于本月(yuè)早些时候(hòu)触及的历史高点。

　　MLIV调(diào)查(chá)中(zhōng)的(de)大多(duō)数投资者(zhě)都认为(wèi)，如果债务上限之(zhī)争僵持到最(zuì)后关头，但(dàn)美国政府最终侥幸没有(yǒu)违约，10年期美国(guó)国债将上涨。然而，对(duì)于如果美国政府真的跌落(luò)债务悬(xuán)崖会发生什么，专业(yè)人士意见不一。约60％的散户投资者预计，如果发(fā)生违(wéi)约(yuē)，10年期美国国债将走(zǒu)软。基(jī)准美(měi)国(guó)国债收益率(lǜ)上周收于3.46％，较今年高点(diǎn)低63个(gè)基点左(zuǒ)右。

　　与此同时，债务(wù)上限僵局推(tuī)高(gāo)了一(yī)些(xiē)期限非常短的国库券收(shōu)益率，这些短(duǎn)期(qī)国库(kù)券被(bèi)认(rèn)为最有可能(néng)被(bèi)延期支付，这加剧了国库券(quàn)收益率曲线的扭曲。收益(yì)率最高的是6月初左右(yòu)到期的国库券，因为这批(pī)票据最为接近美(měi)国财政部长耶伦所(suǒ)警告的(de)最早在(zài)6月1日触发的违约“X日”。

　　而如果(guǒ)美国(guó)财政部能撑过6月(yuè)中旬，其可能会(huì)从(cóng)预期的(de)纳税(shuì)和其他收入措施中(zhōng)获得一(yī)点(diǎn)的喘息空间，从而能够继续“苟延残(cán)喘”到7月(yuè)底。目前，7月底到期国库券的市场定价也表明了一定程(chéng)度的压力(lì)和(hé)担忧(yōu)。

　　在2011年的债务上限(xiàn)僵局中，美国长期国债购(gòu)买(见贤思齐下一句是啥，见贤思齐下一句论语mǎi)量(liàng)曾(céng)激增(zēng)，将10年期(qī)国债收益率推(tuī)至了当(dāng)时的创(chuàng)纪录低点，与此(cǐ)同时，金价上涨，数万亿美元(yuán)的全(quán)球股票市(shì)值蒸发(fā)。

　　不过，这一(yī)次专业投资者对标普500指数的前景(jǐng)预(yù)测，没有散户(hù)交(jiāo)易员那么悲观。道(dào)明证券利(lì)率策略主管(guǎn)Priya Misra表示，“如果我们确实看(kàn)到短期违约，市(shì)场反应(yīng)将(jiāng)给国会(huì)带来提高债(zhài)务上(shàng)限的压力。”

　　不(bù)少受访者还认为，债务上(shàng)限闹剧(jù)已经对美元造成了一些(xiē)伤害，41％的人表(biǎo)示，如果美国政府(fǔ)违约，美元作为(wèi)全球主(zhǔ)要储备货币(bì)的地(dì)位将面临风险。

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