今年以(yǐ)来基金代(dài)销机构被基金公司解(jiě)约的情形(xíng)明显增多。

　　近日，又有多家基金(jīn)公司发布与基(jī)金代销机(jī)构解约(yuē)的公(gōng)告。截至(zhì)6月1日，今(jīn)年(nián)以来已有18家基金公司宣布与28家基金(jīn)代(dài)销机构终(zhōng)止合(hé)作。而从机构类(lèi)型看，中小(xiǎo)型独(dú)立基金(jīn)销(xiāo)售机构居多，此外(wài)，也有银行和保险。

　　值得一提的是，近年来由于经营不善或违规(guī)，已有多家(jiā)基金销(xiāo)售机构主(zhǔ)动或被动注销牌(pái)照。

　　业内人(rén)士(shì)认为，基(jī)金公司与基金销(xiāo)售机构之间的(de)合作本就是双(shuāng)向(xiàng)选择，在高质量发展背景(jǐng)下，基金(jīn)公(gōng)司严格筛选(xuǎn)代销机构(gòu)也是降(jiàng)本(běn)增效的主流(liú)选择。未(wèi)来，基金代销行(xíng)业优(yōu)胜劣汰(tài)生态或将持续。

　　公募密(mì)集终止与基金代销机(jī)构合作(zuò)

　　6月(yuè)1日(rì)，西部利得基金发布公告，自2023年6月9日起(qǐ)，终止浦(pǔ)领基(jī)金(jīn)办理该(gāi)公司旗下基金的(de)相关销售业(yè)务(wù)。值得(dé)注(zhù)意(yì)的是，今年以来，还有方正富邦基(jī)金(jīn)、平安基金，以(yǐ)及海富通基(jī)金停止(zhǐ)了(le)与(yǔ)浦领基金的基金(jīn)销售合(hé)作关系(xì)。

　　5月(yuè)29日(rì)，长盛基金发布公告，经与北京虹点(diǎn)基金销售有限公司(sī)、上海凯石财富基金(jīn)销售(shòu)有限公司协商一致，自2023年5月(yuè)29日起，上述基金销售机构(gòu)将不再代理销售公司旗下所有公募基金。

　　就在此前的5月18日，长盛(shèng)基(jī)金也(yě)发布(bù)公告称(chēng)，与方德(dé)保险代理(lǐ)有(yǒu)限公(gōng)司、民商基金(jīn)销售(shòu)（上海）有限公司协商一致(zhì)，自(zì)2023年5月18日(rì)起，上(shàng)述基金销售机构将不再(zài)代理公司旗下(xià)所有公募(mù)基(jī)金(jīn)。自公告之日起，上述公司不再办理本公司旗下(xià)基(jī)金的开户、认购、申(shēn)购(gòu)等基金买入的相关业务，只保留赎回业(yè)务，直至所(suǒ)有(yǒu)客户(hù)赎回全部份额。而在今年(nián)4月(yuè)，西(xī)部利得基金、上银基金(jīn)也终止了与(yǔ)民(mín)商基(jī)金的基金销售合作，上银基金则于2月终止与该(gāi)机构的合作(zuò)关系(xì)，但也(yě)有宝(bǎo)盈基(jī)金、万(wàn)家基(jī)金(jīn)新增与民商基金的销售合作。

　　据(jù)中国基(jī)金报(bào)记者统(tǒng)计，截至6月1日，今年以来，已有18家基金(jīn)公司(sī)宣布与28家基金(jīn)代销机构终止合作。

　　其中，2月，有(yǒu)3家基(jī)金(jīn)公司(sī)终止合(hé)计(jì)7家(jiā)独立基金销售(shòu)机构(gòu)的(de)合作(zuò)；3月，有8家基金(jīn)公司终止了(le)合(hé)计17家独立基金销售机构(gòu)的代(dài)销合(hé)作(zuò)，其中包括(kuò)1家保险公司；4月(yuè)，有(yǒu)5家基(jī)金公司终止(zhǐ)了(le)合计6家独立基金销售机(jī)构(gòu)的(de)合作(zuò)；5月以来，则(zé)已有9家基金公司(sī)宣布终止了合(hé)计12家基(jī)金代(dài)销机构的合(hé)作，这其中包括(kuò)独立基金销售机构、银行和(hé)保险。

　　目(mù)前这些代销(xiāo)机构中，正融基金(jīn)解除合(hé)作关系的基金公(gōng)司最(zuì)多，年内已有5家(jiā)；而基(jī)金公司中，长盛基金解除合(hé)作关系最为频繁，3月以来几(jǐ)乎(hū)每月都会和基(jī)金代销机构(gòu)解除合(hé)作关系(xì)，目前已(yǐ)累计解约11家，海富(fù)通基金今年2月和3月(yuè)分别解(jiě)除5家(jiā)合作(zuò)关系，已累计10家。

　　严格(gé)筛选(xuǎn)代销机构

　　助推降本增效

　　整体来(lái)看，前述被解约的(de)基金销售机(jī)构(gòu)多为中小型机构。

　　业(yè)内(nèi)人士(shì)表示，随着代销(xiāo)机构数量增多及监管趋(qū)严，近(jìn)几年(nián)公募基金公司对(duì)于代销机(jī)构的选择标(biāo)准也在提(tí)高。在高质(zhì)量发(fā)展背景下(xià)，严格筛选基(jī)金代销机构(gòu)，也(yě)是实(shí)现降(jiàng)本增效的一大(dà)举措。

　　一家基金公司内部人员(yuán)表示，基金公司终(zhōng)止与(yǔ)销(xiāo)售机构的合作，无(wú)非(fēi)是以(yǐ)下三种(zhǒng)情况：一是基(jī)金销(xiāo)量一直得不到有效增长(zhǎng)，对基金公(gōng)司整体基金销售贡献(xiàn)不(bù)大；二是受到监管处罚；三是销售机构主业发生(shēng)改变。

　　“实际(jì)上(shàng)，前两年(nián)就(jiù)这样(yàng)终止(zhǐ)过一轮，理(lǐ)由无非就(jiù)是这些。”但该内部人员也(yě)坦(tǎn)言，今(jīn)年以(yǐ)来(lái)权(quán)益市场低迷，基金销(xiāo)售困难也加速了对尾部销(xiāo)售机构的(de)淘汰(tài)。“上太多销售合(hé)作机构，没有太大意义，只是(shì)徒增(zēng)后台工作量。”

　　华(huá)林证券董事总经理贾志也(yě)表(biǎo)示，基金公司终止与代销机构的合作，通常(cháng)是基(jī)金代销机构(gòu)销售能力较弱，且又受到监(jiān)管(guǎn)的处(chù)罚，就会很果断地解除合作关系(xì)。“基金公司与基金代销(xiāo)机构的合作是(shì)市场化的，要考虑维护(hù)成本与合作的潜力，基金公(gōng)司会依据(jù)自身的发展状(zhuàng)况有选择(zé)的与基金代(dài)销机构合作。”

　　北方(fāng)一家公募公司渠道负责人透(tòu)露，其所(suǒ)在公司选择基金销(xiāo)售公司，有一套(tào)完整的基金销(xiāo)售评估办法(fǎ)，比如(rú)基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)保有(yǒu)规模(mó)、机构成立时间、综合能(néng)力，以(yǐ)及与哪(nǎ)些公司合作等(děng)都是考核的要素，其中，要求其公募基金销售保有规模排名排名前100，是(shì)硬(yìng)性指(zhǐ)标(biāo)。

　　“跟基金销售机(jī)构合(hé)作后，需要(yào)对(duì)接系统，每(měi)年要付(fù)出系统维护成本(běn)，很多销售公司一年的保(bǎo)有(yǒu)量(liàng)也没(méi)有(yǒu)多少，甚至都覆(fù)盖不(bù)了成本。”据(jù)该负责人(rén)透露，即便是前100名(míng)，也有(yǒu)相(xiāng)当一部分达不到(dào)标准。

　　在(zài)贾志看来，基(jī)金(jīn)公(gōng)司与基金代销机构的合作(zuò)是双向选择，基(jī)金(jīn)公司(sī)希望能有销(xiāo)售能力强的机构合作，头部代销机构(gòu)也会(huì)对基金(jīn)公司的投研能力，管理规(guī)模，也有一定的要求。

　　此(cǐ)外，另据某基(jī)金研究人(rén)士称，目前基金代销的(de)机构主要分(fēn)为(wèi)银行、第三方(fāng)基金销售机构，以及券商，从禀赋(fù)来说，各有(yǒu)千秋(qiū)，比如，银行在渠道方面(miàn)基础(chǔ)较强，更擅长(zhǎng)固收类产品的服务，第三方销售渠道线上渠道较(jiào)强，尤(yóu)其是(shì)蚂蚁(yǐ)、天天(tiān)等互联网平(píng)台流量形(xíng)成显著护城河，随着AI演(yǎn)进(jìn)，领先(xiān)地(dì)位将更(gèng)加(jiā)夯实，而券商是以(yǐ)线下营业(yè)部(bù)为抓(zhuā)手，对权益类产(chǎn)品服务能力较强。

　　贾西气东输的起点与终点，西气东输的起止点是哪里？志表示，未来的基金销售(shòu)市场，主要还是在(zài)银(yín)行渠道和(hé)头(tóu)部(bù)互(hù)联网公(gōng)司，券商作为后起(qǐ)之秀，也是不(bù)容忽(hū)视的(de)力量。

　　马太效应显著

　　基金代(dài)销(xiāo)行业优胜劣(liè)汰或将持续

　　近年来，马太(tài)效应依然是基金销售(shòu)行业所面(miàn)临的重要趋势(shì)。

　　中(zhōng)国基金(jīn)业协会最新公布的公募基金(jīn)销售保(bǎo)有量数(shù)据显(xiǎn)示，一(yī)季度，三方机构销售增长最(zuì)为明显，互联网流量(liàng)优势继续发(fā)力，银行、三方、券商代销占(zhàn)比已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在(zài)第三方(fāng)独立基金(jīn)销售渠道中，头部机构竞争优势更为突(tū)出。截(jié)至今(jīn)年一季度末，公募基金(jīn)销售保有规模前100强中，21家独(dú)立基金销售(shòu)机构保有2.81万亿非货币市场公募基金。而前三名蚂蚁(yǐ)基金、天天基(jī)金、腾安基金合计保(bǎo)有(yǒu)约2.06万亿，占(zhàn)比超(chāo)73％；对(duì)比这21家中排在末位的泛华普益基金销售有限公司，其非货币市(shì)场公募基金保(bǎo)有规模为54亿(yì)元(yuán)，首尾(wěi)差距十(shí)分明显(xiǎn)，未上榜的独立(lì)基金销售机构保有规(guī)模(mó)则(zé)更(gèng)少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全(quán)市(shì)场473家基金代销机构中，目前共有26家基金销售(shòu)机构的(de)代销基金数量在7000只以(yǐ)上，与(yǔ)此同时，也有(yǒu)111家(jiā)基金销售机构(gòu)代销数量不足百只。而(ér)在115家独立基金销售机构中(zhōng)，15家代销数量(liàng)在(zài)7000只以上，17家(jiā)代销(xiāo)不(bù)足白只(zhǐ)。其中(zhōng)，还(hái)有(yǒu)6家目前(qián)只跟1家基金公司合作。

　　实际上，近些年(nián)来基(jī)金销(xiāo)售行业(yè)分化更趋明(míng)显，不(bù)少中小型(xíng)基(jī)金销售机构在行业大(dà)洗牌中(zhōng)退场。

　　今年4月18日(rì)，根(gēn)据(jù)证监会网站显(xiǎn)示，近(jìn)期深圳前海凯(kǎi)恩斯基金销(xiāo)售(shòu)有限公司向中国证券监督管理委员会提交了注销(xiāo)公募证券投资基金销西气东输的起点与终点，西气东输的起止点是哪里？售(shòu)业务(wù)许可证的申(shēn)请，根据(jù)《行政许(xǔ)可法(fǎ)》《证券投资基金法》《公(gōng)开募(mù)集证券投资基金销售机(jī)构监督管(guǎn)理办法》等有关(guān)规定，中国(guó)证券监督管理委员会(huì)决(jué)定注销(xiāo)深圳前海(hǎi)凯恩斯基金(jīn)销(xiāo)售有限公(gōng)司(sī)公(gōng)募证券投资基金销(xiāo)售业务许可(kě)证(zhèng)。

　　同(tóng)样是在(zài)4月，上海证监局挂(guà)出了注销永(yǒng)鑫保险销售服务有限公司公募证(zhèng)券(quàn)投(tóu)资基(jī)金销售(shòu)业务许(xǔ)可证的公示。永(yǒng)鑫保险(xiǎn)销售也是目(mù)前第一家主动(dòng)注销(xiāo)基(jī)金销售(shòu)牌照的保险代理公司。

　　实际(jì)上，近(jìn)年(nián)来，有不少基金代销机(jī)构由于经营困难(nán)等原因，主(zhǔ)动(dòng)注销基(jī)金(jīn)销售牌照，退出竞争(zhēng)行业。比(bǐ)如河南安存基(jī)金、科地瑞富基金、晟视天下(xià)基金、植(zhí)信基金(jīn)、唐鼎(dǐng)耀华基金(jīn)等多家(jiā)机(jī)构都选择主动(dòng)注销基金代销牌照。

　　不过，也(yě)有机构是由于违规等原因被吊(diào)销牌照，比如，去(qù)年12月，上海证监局发布消息，宣布注销上海久富财富基金销售牌照。此前，泰诚财富、财路基金(jīn)、大泰金石基金等第(dì)三方代(dài)销机构也被(bèi)吊销了牌(pái)照。

　　业内人(rén)士认为(wèi)，严(yán)监管态势下，未(wèi)来(lái)基(jī)金(jīn)代(dài)销行业优胜劣汰(tài)生(shēng)态(tài)或(huò)将(jiāng)持续(xù)。

　　编(biān)辑：舰长

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