金融界5月(yuè)22日消息 日本(běn)股市走出了(le)泡沫经济(jì)崩溃以(yǐ)来的阴霾，再创新高。

　　22日收盘，日(rì)本股市主要股指日经225指数收涨0.9%，报(bào)31086.82点(diǎn)，创1990年8月以来近(jìn)33年的(de)新高，同时也(yě)是自日本泡沫经济崩溃以来的(de)最(zuì)高收盘价。今(jīn)年以来，日经(jīng)225指数涨超19%。

　　对此，高(gāo)盛表示日本可能正(zhèng)接近十年(nián)一遇的(de)牛(niú)市。

　　海(hǎi)外资(zī)金(jīn)是(shì)不可或缺力量(liàng)

　　对于日本股市(shì)爆发，海(hǎi)外资(zī)金是不可或缺的力量。数据显示，海外投资者对日本股票需求稳(wěn)健。根据(jù)日本交易所(suǒ)集(jí)团(tuán)，4月海外投(tóu)资者净买入价值(zhí)2.15 万亿(yì)日元（约合157亿美元）的日本股(gǔ)票，为2017年10月以来最大规(guī)模的外国人净购买(mǎi)量。

　　不过，日本(běn)企业部(bù)门仍然(rán)是日本股(gǔ)票的最大净买家，年初(chū)至今的买入量为1.1万亿日元。

　　股神巴菲特成为日(rì)本股市(shì)爆发(fā)导火(huǒ)索

　　尤冰箱1到5哪个最冷，冰箱1最冷还是5最冷其(qí)是(shì)股(gǔ)神巴菲特的出(chū)手(shǒu)，成(chéng)为(wèi)日本股市(shì)爆发的导(dǎo)火索。冰箱1到5哪个最冷，冰箱1最冷还是5最冷

　　2020年8月，巴菲特掌管的伯克希尔·哈撒韦公司（下(xià)称“伯克希尔”）首次披露(lù)，其收购了日本前五大贸易公司(sī)每家(jiā)略高于(yú)5%的股份。这五(wǔ)大贸易公司(sī)分别是伊藤忠商事、三菱商事(shì)、三(sān)井物(wù)产、住(zhù)友商事和丸红。自首次披露之后，巴菲特已3次(cì)购买并扩(kuò)大了(le)对日本五(wǔ)大商社的(de)股(gǔ)份持有量。

　　从(cóng)近期数(shù)据披露可以看出，伯克希(xī)尔(ěr)哈撒韦目前在日本持有(yǒu)的股票比在美国以外任何其他(tā)国家都(dōu)多(duō)。今年(nián)早些(xiē)时(shí)候，巴菲特增持(chí)了(le)日本(běn)五大商(shāng)社，并暗示将进一步投资(zī)日本股票。现(xiàn)年92岁的他还在上个月罕见(jiàn)地访(fǎng)问日(rì)本。

　　在5月初巴菲特股东大会(huì)上，巴菲特就这样说到(dào)：

　　投资(zī)日本商社(shè)的决定其实(shí)非(fēi)常简单，也非常容(róng)易理解，我们可能和(hé)这五家公司都(dōu)有(yǒu)过业务来往。从(cóng)整体来看(kàn)，这(zhè)些公司(sī)能够支付(fù)不错的(de)分红(hóng)，在某些(xiē)情况下也会回购股票，我(wǒ)们也(yě)能很好(hǎo)地(dì)理(lǐ)解他们所拥有(yǒu)的(d冰箱1到5哪个最冷，冰箱1最冷还是5最冷e)一(yī)大堆业务，同(tóng)时我们还能通过融资解决汇(huì)率风险问题(tí)。所(suǒ)以我们就(jiù)开始(shǐ)购买(mǎi)了，甚至这件事情一开始我都没有告诉(sù)阿(ā)贝尔。

　　此外，巴菲特日本之(zhī)行的部分原(yuán)因是为了向这些公司介(jiè)绍阿贝尔（伯克希尔非(fēi)保险业务副董事(shì)长(zhǎng)格雷格·阿贝(bèi)尔，被视(shì)为巴菲特的接班人），因为接(jiē)下来双方可(kě)能要(yào)共(gòng)事(shì)20、30、40或50年。

　　如今看，提前三(sān)年布局的巴菲特已经(jīng)赚(zhuàn)麻了，巴(bā)菲特再次用行动告诉大家姜还是老的辣。

　　除了巴菲(fēi)特(tè)，还有其(qí)他大佬也在紧锣密(mì)鼓(gǔ)的行动中(zhōng)。4月初造访日本(běn)东京的还有美国对冲(chōng)基金Point72创始人(rén)史蒂夫·科恩；对(duì)冲基金Citadel在今(jīn)年早些时候决定重新在(zài)东京开设办事处，据《金融时报(bào)》报道，Citadel正在申请在(zài)日本(běn)市场的运营牌照。

　　巴菲特(tè)看好日本股(gǔ)市的什么？

　　1、基本面(miàn)的变化(huà)

　　据日经中文网，日本综合(hé)商社的(de)2022财年（截(jié)至2023年3月）合(hé)并财报（国际会计准则）于5月9日全(quán)部出炉。日本5大商社的合(hé)计净利(lì)润超过约4.2万亿日元，增至美国著名投资家沃伦·巴(bā)菲(fēi)特开始(shǐ)大量持(chí)股的2020财年(nián)（截至2021年3月）的4倍以上。

　　日本5大商社的合(hé)计净利润(rùn)在(zài)短短2年时(shí)间里增加到了(le)4.3倍(bèi)。股价也(yě)上涨(zhǎng)到了巴(bā)菲(fēi)特(tè)宣(xuān)布持有(yǒu)股(gǔ)票(piào)的2020年8月的(de)1.8倍-3.3倍。远远超过巴菲特重仓的(de)美国苹果和美国可口(kǒu)可(kě)乐股票的上(shàng)涨率。

　　2、地缘政治(zhì)格局的变化

　　国泰君安国际宏观在研报(bào)中指出在过去的三十年中，日本经历了漫长而痛苦(kǔ)的(de)通缩(suō)，也被认为(wèi)将会撤离世界舞台的中心。但其并没有完全失去竞争优势，与(yǔ)此同时，在国(guó)际格局大(dà)变化的背(bèi)景下，日(rì)本经济的边际变化(huà)值得研(yán)究并(bìng)重视。

　　国泰(tài)君安表(biǎo)示在新的地缘政治格局下，日(rì)本在亚(yà)太(tài)格局中扮演了更加重(zhòng)要的角色，同时日本在芯片等产业(yè)发(fā)展中野心勃勃，这都成(chéng)为了(le)边际上的重要变量。仔细观察日本的(de)经济脉(mài)络，我们也(yě)会发现(xiàn)日本的设备(bèi)投(tóu)资开始进(jìn)入加速期，这背(bèi)后有产业自(zì)身发展的原因，也暗合地缘变迁的逻(luó)辑。

　　值(zhí)得一提的是，日本相对稳定甚(shèn)至略显僵化的政(zhèng)治格局，在(zài)全球动荡的大背景下反而成为了(le)“避风港”。与此(cǐ)同(tóng)时，劳动力的下滑趋势固然不可(kě)避(bì)免，但(dàn)良(liáng)好的医疗体系以及人工智能(néng)的发展，也意味着(zhe)劳动力萎缩的风险(xiǎn)在(zài)一定程度(dù)上出现(xiàn)了下降。

　　3、日本监管层的(de)推动(dòng)

　　近年(nián)来，日本监管层持续(xù)推动(dòng)企业经营能力的(de)改善(shàn)和价值(zhí)的修(xiū)复，其中敦促企业对投资者提(tí)高回(huí)报、鼓励企(qǐ)业公开回购成为改革重要(yào)抓手。尤其(qí)是在今年3月(yuè)底(dǐ)，东(dōng)京(jīng)证(zhèng)券交易(yì)所为了改变大(dà)量个股股(gǔ)价(jià)跌破净(jìng)值的情况，发布《关于(yú)实现(xiàn)关注资金(jīn)成本和股价经营要求(qiú)》要(yào)求上市公司提高企业价值和资本效率(lǜ)从而提升(shēng)股价后，日本股市开(kāi)始掀起一波回购热潮(cháo)。

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