踩(cǎi)上AI风口的三六(liù)零(líng)，年内一度(dù)大(dà)涨超200％，市值近1500亿(yì)，以致于周鸿(hóng)祎和胡欢离婚也(yě)被市场质疑成为减持铺(pù)路。但与暴涨的股价(jià)和市值相比(bǐ)，公司(sī)的(de)基本面较为糟糕，交出了回(huí)A上市后(hòu)最差年报(bào)和(hé)一季报。

　　4月21日晚，三六零发布2022年财报，公什么叫垂足和垂点，什么叫垂足四年级(gōng)司实现营业收(shōu)入95.21亿元，同比下(xià)降(jiàng)12.54％，净利润暴亏22.04 亿(yì)元，为2017年回A后年报首次亏损。三六零(líng)同时(shí)发布了2023年一季报，实现营业收入19.66亿元(yuán)，同比(bǐ)减少22.17％，净利润为亏(kuī)损1.86亿元(yuán)，去年同(tóng)期为盈(yíng)利2.22亿元。

　　上(shàng)述(shù)财报一(yī)出，股吧(ba)等平台投资者炸开(kāi)了锅，不(bù)少网(wǎng)友担(dān)心公司下周一股(gǔ)价走(zǒu)势(shì)，尤其周五Ai概(gài)念显现退潮迹象(xiàng)。一季报显(xiǎn)示，三六零截(jié)至3月31日(rì)的股东数(shù)达到近33万，而(ér)截至去(qù)年底为(wèi)20万不到，也(yě)就(jiù)是股价(jià)暴涨的一(yī)季度(dù)股东户数增加约13万，增幅(fú)65％。

　　三六零的年报同时(shí)曝光了其(qí)重要(yào)投资企业(yè)哪吒(zhā)汽车2022年的财务数据，后者录得133亿的营业收入，净利(lì)润则(zé)巨亏(kuī)69亿元，为此持(chí)股10.72％的(de)三六零新(xīn)增9亿多投资损失。

　　回A六年首次报亏

　　今(jīn)年一季度继(jì)续(xù)亏(kuī)损

　　三(sān)六零(líng)这份2022年年报显示，截(jié)至(zhì)报告期末，公司(sī)总资(zī)产为386.16亿元，同比下(xià)降8.14％；净(jìng)资产为(wèi)317.33 亿元，同(tóng)比(bǐ)下降9.35％。

　　而公司全年共实现(xiàn)营业收(shōu)入95.21亿(yì)元，同(tóng)比下降12.54％。四大业(yè)务板块有三个(gè)出现不同(tóng)程度下滑，其中(zhōng)贡(gòng)献营收半壁江山的互(hù)联(lián)网广告(gào)及(jí)服(fú)务收入为47.1亿元，同比(bǐ)下降(jiàng)25.32％；智能(néng)硬件业务收入(rù)为18.88亿元，同(tóng)比(bǐ)下降8.5％；互(hù)联(lián)网增值服务(wù)收入为10.82亿元(yuán)，同(tóng)比下降2.03％。仅安全及其他业务收入增长，收入为17.91亿元(yuán)。

　　公司(sī)实现归(guī)属于上市公司股东的净利润则为-22.04 亿(yì)元，这(zhè)是公司2017年从纳(nà)斯达克私有(yǒu)化退市回A后首(shǒu)次亏损。

　　回顾过往财报，2017年到(dào)2022年六个年度(dù)，三六零营(yíng)业收入(rù)为122亿元、131.3亿元、128.4亿元、116.1亿元、108.9亿元、95.21亿元，营业收(shōu)入(rù)从徘(pái)徊到(dào)下滑。净利润的(de)表现则更差，除了(le)2019年靠(kào)着非经常(cháng)性损益撑(chēng)到60亿元外，其他年(nián)份均在30亿元附近徘徊，但到了2021年(nián)净利润直接下滑七成，只录得9亿元（扣非6.1亿(yì)），直到2022年转为亏(kuī)损22亿元。

　　进入2023年，三六(liù)零延续(xù)亏损，首季公司营业收入(rù)19.66亿(yì)元(yuán)，下滑22％，净利润则为亏(kuī)损1.86亿元，去年同期为盈利2.22亿元。对于亏损，公司称主(zhǔ)要系(xì)营业收入下降(jiàng)及对联营(yíng)企业投资(zī)损失所致。

　　一季度大增13万股东

　　十(shí)大股东却大幅减持(chí)

　　股价一度(dù)下跌(diē)9成(chéng)、市(shì)值蒸发(fā)4000多亿(yì)的(de)三六零进入2023年(nián)突然迎来转机(jī)，诱因(yīn)是chatGPT的突然爆火。因三六(liù)零有搜索引擎(qíng)，被市场认为在(zài)训(xùn)练(liàn)AI大模型上有天然优势，公司及创始人(rén)周鸿祎也(yě)什么叫垂足和垂点，什么叫垂足四年级在不同场合、通过不(bù)同渠道表(biǎo)达对大(dà)模型(xíng)的(de)看好，传递公(gōng)司的(de)优(yōu)势(shì)，公司在AI方面曝(pù)光度(dù)甚至远超(chāo)百度。

　　借着(zhe)这一(yī)风口，三(sān)六零(líng)股价2月7号涨停，此后一发不可收拾，短短不(bù)到两个月涨(zhǎng)幅(fú)接近两倍。如果(guǒ)从(cóng)年初算起(qǐ)，涨幅则(zé)达到了(le)218％，市值(zhí)一度从400多亿飙涨到近1500亿，增加超(chāo)千亿市(shì)值。尽管近期(qī)股价有(yǒu)所回调，公司(sī)股价(jià)年内(nèi)涨幅仍近150％，市值超过1100亿。

　　此背景(jǐng)下，三六零年报和一季报出炉后，股吧直接炸开了锅，多数投(tóu)资者表示大(dà)跌眼镜，开始(shǐ)担心(xīn)下周一股价表现(xiàn)。

　　中国基金报记者注意到，随(suí)着今年以来股(gǔ)价(jià)的暴涨(zhǎng)，三六(liù)零的(de)投资(zī)者人数(shù)大幅增加。截至到(dào)去(qù)年(nián)底，公司有股东(dōng)户数19.92万户(hù)，几乎连(lián)续(xù)六(liù)个(gè)季度(dù)保(bǎo)持基本不(bù)变，但到了(le)今年一(yī)季度末股东数来到32.88万，净增约13万户，增幅高达65％。

　　与大(dà)量投(tóu)资者涌入相(xiāng)反，一季(jì)度(dù)以股权投资机构(gòu)为代表的十大股东(dōng)却在逢高大幅减(jiǎn)持。十大(dà)股东(dōng)名单(dān)显示，一(yī)季度“北京中关村资本基金(jīn)管(guǎn)理(lǐ)有限公司-北京中发助(zhù)力壹号投(tóu)资基金（有限合伙）”减持(chí)3009万股，减幅近40％；金砖丝路(lù)（银川）股权投资合(hé)伙企业（有限合伙）减持2750万(wàn)股(gǔ)，减幅44％；天津信心奇缘股权(quán)投资合(hé)伙企业（有限合伙）减持2742万(wàn)股(gǔ)，减(jiǎn)幅(fú)49％。上述三(sān)大股东合(hé)计减(jiǎn)持超约8500万股，即便(biàn)按(àn)一季(jì)度(dù)均(jūn)价(jià)计套(tào)现金(jīn)额(é)也在(zài)10亿元以上(shàng)。

　　哪吒(zhā)汽车巨(jù)亏(kuī)69亿

　　三六零新增9亿投资损(sǔn)失

　　此次三六零(líng)的2022年财(cái)报，也(yě)首(shǒu)次把其(qí)投资企业(yè)、造车新势力之一的哪吒汽车去年财务数(shù)据曝光(guāng)。

　　2022年度，哪(nǎ)吒汽车（经(jīng)营实体为“合纵(zòng)汽车”）营业收(shōu)入133亿元，净利润-69.19亿元。根据(jù)三六零此前(qián)公告(gào)披露的数(shù)据，2020年(nián)哪(nǎ)吒汽车(chē)营收12.97亿元(yuán)，净亏损13.21亿元；2021年哪吒汽车实(shí)现营收57.35亿元，净亏损29亿元。这意味着，哪吒(zhā)汽车2022年亏损(sǔn)进一步扩大，而三年(nián)累计亏损已经(jīng)超(chāo)过百(bǎi)亿，达到超112亿元。

　　去(qù)年6月26日，三六零曾公告，放弃对哪吒汽车(chē)的增(zēng)资权。具体来(lái)看，三六零(líng)全(quán)资子(zi)公司三(sān)六零私募基金拟将其持有的对应哪(nǎ)吒汽车(chē)3.53％股权的(de)出资权(quán)转(zhuǎn)让给两家有限(xiàn)合(hé)伙企(qǐ)业，对应的增资额为10亿元(yuán)。据此估算，哪(nǎ)吒汽车估值为282亿元。放(fàng)弃上述增资权(quán)后，三六零持有(yǒu)哪吒汽车11.43％的股权。

　　而(ér)到了2022年12月(yuè)28日，三(sān)六零又发(fā)布对外投资进展公(gōng)告称(chēng)，已与哪吒(zhā)汽车各股东(dōng)方签署有关协议，以支(zhī)持(chí)哪(nǎ)吒汽车股份制(zhì)改(gǎi)造。2023年1月，三六零发(fā)布《关(guān)于(yú)对外投资什么叫垂足和垂点，什么叫垂足四年级(zī)进展》公告显(xiǎn)示，为了配合(hé)哪吒汽(qì)车股改，三六零的持股比例降至10.72％，对(duì)应账面(miàn)价值为11.53亿(yì)元(yuán)。此时，半年多(duō)一点哪(nǎ)吒汽车(chē)的(de)估值已经缩(suō)水(shuǐ)为(wèi)107.56亿元，跌了(le)一半不止(zhǐ)。

　　此次2022年财务数据出炉后，哪吒(zhā)汽车估值会否(fǒu)进(jìn)一步(bù)下调不(bù)得而知。

　　由(yóu)于哪(nǎ)吒汽车的亏损，三六零(líng)持(chí)有股权的账面(miàn)值出现(xiàn)较大投资损失。2022年公司的(de)投资收益为亏损12.93亿元，变(biàn)动金额14.47亿元(yuán)，剔除出(chū)售欧朋浏览器确认(rèn)的投资(zī)亏损5.14亿元，意(yì)味着哪吒(zhā)汽车带来的投资亏损(sǔn)约9.4亿元。

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