华尔街真(zhēn)是风云诡(guǐ)谲。

　　曾(céng)发百页报告做(zuò)空(kōng)印度首富阿达尼集团（Adani Group）而(ér)引起轩然大波的(de)美国新兴做(zuò)空(kōng)机构兴登堡(bǎo)研究（Hindenburg Research LLC）再(zài)度出击，此次矛头对准的是“华尔街之狼”、著(zhù)名亿万富(fù)翁投资(zī)者卡尔·伊坎(kǎn)（Carl Icahn）！

　　报告(gào)一出，伊坎旗(qí)下控股公司伊坎企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价(jià)美东时间5月2日周(zhōu)二收盘(pán)暴跌19.95％，创有史以来(lái)最大单日跌幅，市值蒸发(fā)40多亿美元。

　　而伊坎个人身(shēn)价，也一夜(yè)蒸发29亿美(měi)元（约(yuē)200亿人民币）。根据福布斯榜单显示，截至收稿，伊坎个人身价为(wèi)147亿美元(yuán)，排(pái)名世界富(fù)豪榜第123位。

　　（来源：Forbes）

　　兴登堡研究：

　　伊坎企业经济结构 “类似(shì)庞氏骗局”

　　兴登堡研究(jiū)在报告中指出，伊(yī)坎(kǎn)企业（IEP）正在运营 “类似庞氏骗局(jú)” 的经(jīng)济(jì)结构。

　　兴登堡研究表示，IEP利用来自(zì)新投资者的资金向老投(tóu)资者(zhě)支付股(gǔ)息(xī)。报告指出，简而言(yán)之，伊坎一直在使用从(cóng)新投(tóu)资(zī)者那里获得的资(zī)金向老投资者支付股息。“这种类似庞氏骗(piàn)局的经济结构只有在新(xīn)资金愿意(yì)冒着成为最后一批'持有资金(jīn)的(de)风险的情况下(xià)才是可持(chí)续的(de)”，报告说(shuō)道。

　　兴登堡研究还在(zài)报告中称(chēng)，IEP的56亿美元年(nián)终(zhōng)净(jìng)资产价值(zhí)被(bèi)夸(kuā)大(dà)了至少(shǎo)22％！

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具体地(dì)，兴(xīng)登堡(bǎo)研究在(zài)报告中表(biǎo)示，IEP的(de)股票(piào)被高估了75％以上，“IEP的交易价格比(bǐ)上(shàng)次报告的资产净值高出218％，远远高于所(suǒ)有可比公司(sī)。”

　　报告指(zhǐ)出(chū)，另一方面，伊坎企(qǐ)业的同行(xíng)，如(rú)丹·勒布（Dan Loeb）的(de)Third Point Investors Ltd和(hé)比尔·阿克曼(màn)（Bill Ackman）的潘兴广(guǎng)场控股(gǔ)公(gōng)司，其交易价格均低于各自的资产净值。资产净值是衡量(liàng)基金业(yè)绩的关键指标，衡量基金(jīn)所持证券(quàn)的市场(chǎng)价值。

　　兴登堡认为，推动IEP股(gǔ)票泡沫(mò)的是其15.8％的股息(xī)收益率，这是迄今(jīn)为止美(měi)国大型股公司(sī)中最高的。兴登堡指责伊坎(kǎn)以股(gǔ)票而(ér)不是(shì)现(xiàn)金的形式(shì)发放股息(xī)，并让伊坎(kǎn)企(qǐ)业出售新(xīn)股，以满足(zú)股东的支(zhī)出，从而抬高(gāo)了股(gǔ)息收益率(lǜ)。

　　兴(xīng)登堡的报告还举(jǔ)例称，IEP在2022年(nián)12月将其Automotive Parts的(de)价值定为3.81亿美(měi)元，但一(yī)个月(yuè)后(hòu)，该(gāi)部门(mén)的一家重要子公司(sī)申请破产。

　　兴登堡还指责(zé)唯一(yī)一(yī)家跟踪伊(yī)坎(kǎn)企业的大型投行(xíng)Jefferies（杰富瑞）与伊坎之间的关系密切。报(bào)告称，杰富瑞在其研究(jiū)中(zhōng)假设，即使在最坏(huài)的情况下，伊坎的股息也将永久支付，同时还从安排IEP股票发售中(zhōng)获利(lì)。

　　伊坎反(fǎkm是公里吗，1km等于多少公里n)击：

　　兴(xīng)登(dēng)堡(bǎo)的报告(gào)“自以为(wèi)是”

　　这份做空(kōng)报告对伊坎来说是一(yī)个重大(dà)挑战(zhàn)。他也在报告刊登(dēng)的几(jǐ)小时后(hòu)发声反击。

　　伊(yī)坎在一份(fèn)声明中(zhōng)表示，兴登堡(bǎo)“自以为是”的报告旨在(zài)以牺牲IEP长期(qī)股东的(de)利益(yì)为代价获取利润。伊坎表(biǎo)示：“我们坚(jiān)持公开披露的信息(xī)，我们相信(xìn)，从长期来(lái)看，IEP的业绩将会像以往(wǎng)一样不言(yán)自明。”

　　伊(yī)坎表示，我们仍(réng)然相(xiāng)信(xìn)激进主(zhǔ)义是最好的(de)投资范例。“我过去25年(nián)的激进(jìn)主义投资已经(jīng)很好地证明了这一点(diǎn)。我们定期将我们(men)的维权原则(zé)付(fù)诸于我们(men)的多数(shù)控股公司以及我们投资部门持有的少(shǎo)数股(gǔ)权，目前在14个上市公司董事会中都有代(dài)表(biǎo)。此(cǐ)外，我们坚信通过对冲头寸来降低风险(xiǎn)，尤其是在我们今天(tiān)所处(chù)的市(shì)场(chǎng)中(zhōng)。”

　　伊坎(kǎn)的公司(sī)持有他(tā)在能源、汽车、食(shí)品包(bāo)装、房地产(chǎn)和其他行业(yè)的各(gè)种投资。他(tā)是IEP的控股股(gǔ)东，持有85％的股份。

　　申明还(hái)指(zhǐ)出，报告中的说(shuō)法 “不(bù)会阻止IEP履(lǚ)行其对(duì)IEP的(de)单位持有人和(hé)员(yuán)工的承诺”。

　　此外，股东权益机构也坐不(bù)住了！股东权(quán)益律所Johnson Fistel发表敦促亏损的(de)投资者就兴登堡(bǎo)研究(jiū)做(zuò)空(kōng)报告伸出援手。

　　（来源：PR Newswire）

　　做空(kōng)印(yìn)度首富

　　兴登(dēng)堡研究(jiū)“一战成名”

　　回数(shù)兴登堡研究的做空实例，最出(chū)名的莫过于今(jīn)年2月做(zuò)空印度首(shǒu)富(fù)的阿达尼集团(tuán)了。兴(xīng)登堡研究(jiū)百(bǎi)页的(de)做空报(bào)告使得前“亚洲(zhōu)首富”高塔(tǎ)姆·阿达(dá)尼跌下神坛，引(yǐn)发了外资纷纷从(cóng)印度(dù)股市撤离，更让印度总理莫迪受到反对派(pài)质(zhì)疑。

　　根据当(dāng)时美国全国公共广播电台(tái)称，截至2023年2月(yuè)6日(rì)，阿(ā)达尼集(jí)团市值在短短10日内(nèi)蒸发逾1000亿美元(yuán)，集团的债券价格跌(diē)至垃圾债水平。阿达尼(ní)的个人净资(zī)产也缩水近500 亿美元。

　　那(nà)么，兴(xīng)登堡研究(jiū)究竟(jìng)什(shén)么(me)来头？公开资(zī)料显示，兴登堡研究公司(sī)成立(lì)于2017年，总(zǒng)部位于纽(niǔ)约市。据兴登堡研究(jiū)官网介绍，公司的主要业务包括披露企业的会计造假、管理(lǐ)问题(tí)、未公开关联(lián)交易、财报(bào)违规等。媒体(tǐ)统(tǒng)计显示(shì)，从2020年至今，兴登堡研(yán)究公司(sī)共对30家公司发过难(nán)。他们雇佣金融分析师、会计(jì)师和(hé)记者(zhě)，来进行调查。

　　兴登堡(bǎo)研究的(de)创(chuàng)始(shǐ)？为内(nèi)特(tè)·安德森（Nathan Andekm是公里吗，1km等于多少公里rson）。现年(nián)37岁的安德森来(lái)自中(zhōng)产家庭，曾在康(kāng)涅(niè)狄格大学学习商科(kē)。 据其(qí)Linkedin资(zī)料，大学期间，他加入(rù)了以色列的(de)救护车急救部门，是(shì)拥有以色列证书的(de)救护人员。

　　公司官网显(xiǎn)示，“兴登堡(bǎo)研(yán)究”这(zhè)个名(míng)字(zì)源于1937年在新(xīn)泽西上空(kōng)不幸坠(zhuì)毁的飞艇——“兴登堡”号。“我们将兴登(dēng)堡视为完全可(kě)以(yǐ)避(bì)免的(de)人为(wèi)灾难的缩影，”该(gāi)公司的网(wǎng)站上写道。

　　除了此次(cì)的IEP以及阿达尼集团，兴登堡研究也曾(céng)瞄准其他企业。2020年，兴(xīng)登堡研究？份69页的做空报告，让(ràng)市(shì)值一度达到340亿美元的“卡车(chē)界特斯(sī)拉”公司Nikola的创始人(rén)被迫辞职，美(měi)国司法部和证券监管机(jī)构随(suí)后跟进调(diào)查，Nikola的创始人(rén)最(zuì)终被判(pàn)欺诈(zhà)罪成立。

　　2021年3月，兴登堡(bǎo)研究指控电动汽车(chē)制造商Lordstown Motors伪造订单并在(zài)生产能(néng)力方面误(wù)导投资者(zhě)。该公司的市(shì)值(zhí)一(yī)度超过(guò)50亿美元，如(rú)今已(yǐ)缩水至不(bù)到(dào)2.6亿美元，其股票在兴(xīng)登(dēng)堡研究(jiū)做空(kōng)报告(gào)公布后暴跌90％以上。

　　兴(xīng)登堡km是公里吗，1km等于多少公里研究还(hái)曾介入马(mǎ)斯(sī)克对推特的收购案。在兴登堡研究宣布(bù)做空推特后，推特的股(gǔ)价从49.80美元跌(diē)至37.39美元，随(suí)后(hòu)安德森宣布关闭做空仓(cāng)位。去年7月中(zhōng)旬，当推(tuī)特的股价位于低点(diǎn)附近时，兴登(dēng)堡研(yán)究宣布(bù)转为做空推特(tè)，推特(tè)股价随即(jí)大涨约8％。

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