3月份，全国(guó)居(jū)民消费价格指(zhǐ)数（CPI）同比上涨0.7％、环比下降0.3％，低(dī)于市场预期(qī)，同时(shí)信贷投放保持(chí)较快增长。货币信贷较(jiào)快增长与(yǔ)物价回落并存，引发(fā)了中国经济(jì)是否进入通缩的议(yì)论。

　　讨论经(jīng)济是否进入通缩，首先要厘(lí)清概念。国际上通常认为，通货紧缩是指总(zǒng)体物价水平在一段时(shí)间内(nèi)持(chí)续下降，同时(shí)伴随着(zhe)货(huò)币供应量持续(xù)下降和(hé)经济衰退。研究(jiū)显示，典型的(de)通缩有三个(gè)主要特点：一是总体物(wù)价紧(jǐn)缩而非局部物价紧缩，二是(shì)物价连续(xù)一段时(shí)间(jiān)负增(zēng)长(zhǎng)，三是伴随货币供应(yīng)量持(chí)续下降和经济衰退。

　　结合一季度经济运(yùn)行表现，当(dāng)前中(zhōng)国经济显然并(bìng)不(bù)符合通缩的典(diǎn)型(xíng)特征，因此，所谓中国经(jīng)济(jì)通(tōng)缩是个伪命题。

　　从物(wù)价来看(kàn)，2022年我(wǒ)国加强重要民生商品和大(dà)宗商(shāng)品保供稳价，物价总水平持续平稳运行，“全球胀”与(yǔ)“中(zhōng)国(guó)稳”形成鲜明反差(chà)。 今(jīn)年一季度，我(wǒ)国CPI同比上涨1.3％。分月度看，1月份，受春(chūn)节效应和疫情防(fáng)控政策优化调整等因素影响，CPI同比上涨2.1％，环比上涨0.8％；春节(jié)过后，消费需(xū)求季(jì)节性回落，加之(zhī)市场供应充足(zú)，2月份、3月(yuè)份CPI同比(bǐ)涨幅分别(bié)回(huí)落至1％和0.7％，环比分别下(xià)降(jiàng)0.5％和0.3％。3月(yuè)份，扣(kòu)除食品和(hé)能源价格的核心CPI同比上(shàng)涨0.7％，涨幅(fú)比上月扩大(dà)0.1个百分点。由此可见，今年以来(lái)物价月度涨幅(fú)虽(suī)在收窄(zhǎi)，但仍然为正(zhèng)，核心CPI保持基本稳定(dìng)，物价总(zǒng)水(shuǐ)平(píng)并未出现持续而全面的(de)下降。

　　从货币供应(yīng)量来(lái)看，2月末，广义货(huò)币(bì)（M2）余额同比增长12.9％，增速创7年来新(xīn)高；3月末M2同比增(zēng)长12.7％，保持较(jiào)快增速(sù)。从经(jīng)济(jì)增长来(lái)看，一季度我(wǒ)国经济开(kāi)局(jú)良好，GDP同(tóng)比增(zēng)长4.5％，生产需求企稳回(huí)升，经济循环加快畅通(tōng)，市(shì)场(chǎng)预期(qī)明显改善(裱起来了是什么意思网络用语，裱是什么意思shàn)。二季度经济增速可能(néng)比一季(jì)度明显加快(kuài)，全年经济增(zēng)长有望呈现逐步回升态势(shì)。近期，多个国际(jì)机构(gòu)纷纷上调对中国经济增(zēng)速的预期(qī)。

　　总的(de)来看，我国物价仍在温和上涨，M2和(hé)社(shè)融增(zēng)长相对较快(kuài)，经(jīng)济运行持续好转，与通缩有明(míng)显区别。 随着(zhe)金融支持效果进一步显现(xiàn)，消费需求有望进一步回暖，下半年物(wù)价涨幅可(kě)能逐(zhú)步回归至往(wǎng)年(nián)均值水平，全(quán)年CPI呈“U”型走势。中(zhōng)长期看，我国经济总(zǒng)供求基本平(píng)衡，货(huò)币条件合理适(裱起来了是什么意思网络用语，裱是什么意思shì)度(dù)，居民预期稳定，不存在(zài)长(zhǎng)期(qī)通缩或通胀的基(jī)础。

　　也(yě)要看到，当前经济(jì)尚处于复苏阶段，总需求不(bù)足仍是经济运(yùn)行面临的突出(chū)矛盾。从这一角(jiǎo)度来(lái)看，对通缩(suō)的担忧裱起来了是什么意思网络用语，裱是什么意思情绪一定(dìng)程度上反(fǎn)映了人们对经(jīng)济复苏动力(lì)和强度的关切，需引起高(gāo)度(dù)重视。当务之(zhī)急，要继续科(kē)学精准实施(shī)宏观政策，把实(shí)施(shī)扩大(dà)内需(xū)战略(lüè)同深化供给侧结构性(xìng)改革有(yǒu)机结合起来，在稳定就(jiù)业和提高居民收入上下更大功夫，提振市场信(xìn)心和发展(zhǎn)预期，推(tuī)动经济运行持续(xù)好转(zhuǎn)。

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