七七事变的简介50字，七七事变的简介思维导图　昨(zuó)夜(yè)，美国银行股持(chí)续暴跌，内外盘商(shāng)品期货全线下跌。

　　当地时间周二，美(měi)股三大指数集体低开，道(dào)指跌0.14％，纳指(zhǐ)跌(diē)0.57％，标普500指(zhǐ)数跌0.37％。

　　美国地区性银行(xíng)股又崩了，第一共和银(yín)行股(gǔ)价重(zhòng)挫，盘(pán)中一度跌近(jìn)30％，尾盘(pán)跌(diē)幅(fú)扩大(dà)至50％，续刷历史新低。硅谷银行(xíng)母公司（SIVBQ）跌20.0％，签(qiān)名银行跌(diē)15.7％，北方信托（NTRS）跌超9.2％，西(xī)太平(píng)洋(yáng)银行（PACW）跌(diē)超8.9％，KeyCorp跌超5.8％，阿莱恩斯西部银行（WAL）跌(diē)约5.6％，齐昂银(yín)行（ZION）跌(diē)超5.4％。

　　由于美国地区性银行股再次大(dà)跌，导致美国国债价格飙升，短期市场利率大幅(fú)下跌，债券交易员不(bù)再完全押注美联储会再加(jiā)息25个基点。6月(yuè)的(de)美联(lián)储利率掉期合约目前反(fǎn)映出，央(yāng)行基(jī)准利(lì)率(lǜ)仅比(bǐ)当前有效联邦基金利(lì)率(lǜ)高出20个(gè)基点，这暗示未来两次FOMC会议中(zhōng)有(yǒu)一次(cì)加息(xī)的可能性约为80％。而本周(zhōu)早些时候，交易员认为美联储在5月份(fèn)加(jiā)息(xī)几乎是肯定(dìng)的，且6月份有可能进一步加息。除了大幅(fú)降低(dī)加息的(de)可能性外，掉期交易还显示，市场(chǎng)对利率见顶后美(měi)联储降息的(de)押注有所增加，他们预(yù)计到年底联邦基金(jīn)利率预计在4.3％左右(yòu)。

　　商品方(fāng)面，美股时段，新加(jiā)坡铁矿石指数期货05合约跌(diē)破100美元/吨，日内跌幅近4％，为去年(nián)12月以来首(shǒu)次。WTI原油日内(nèi)走低2％，报77.07美元/桶；布伦(lún)特原(yuán)油(yóu)跌1.96％，报80.80美元/桶。

　　内盘方面，截至昨日23时收盘(pán)，国内期货(huò)主力合(hé)约几乎(hū)全线下(xià)跌。玻璃、焦煤、菜油、PTA、燃料(liào)油跌超(chāo)2％，焦炭、铁矿石(shí)跌(diē)近2％。涨幅方面，菜粕涨0.7％。

　　截至今(jīn)晨(chén)收盘，WTI 5月原油(yóu)期货收(shōu)跌2.15％，报(bào)77.07美元/桶。布(bù)伦特6月(yuè)原油期(qī)货收跌2.37％，报80.77美元(yuán)/桶。外盘(p七七事变的简介50字，七七事变的简介思维导图án)有色金属全(quán)线下跌。伦铜跌(diē)2.3％，伦铝跌近2％，伦锌跌2.6％，伦铅跌1.7％，伦镍跌5％，伦锡(xī)跌(diē)4％。

　　昨天深夜(yè)，白宫发布声明(míng)称，美国总统拜登将否决众议(yì)院(yuàn)议长、共和(hé)党(dǎng)领(lǐng)袖麦卡锡提出的债务上限(xiàn)方(fāng)案。白宫称：众议(yì)院共和党(dǎng)人(rén)必须在没有(yǒu)任何要求和条件的情(qíng)况下打消(xiāo)违约(yuē)的可能(néng)性(xìng)，并解决(jué)债务(wù)上限(xiàn)问题。

　　上周，麦卡锡公(gōng)布了一项将债务上(shàng)限问(wèn)题(tí)和削减支(zhī)出捆绑的计(jì)划，要(yào)将债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)上调(diào)1.5万(wàn)亿美(měi)元，但同时还(hái)要(yào)削(xuē)减4.5万亿美元的政(zhèng)府支(zhī)出(chū)。

　　同在周二，美国财政部长(zhǎng)耶伦警告称，如果美国(guó)国会(huì)不提高政府(fǔ)的债务上限，由此产生的债务违约将在(zài)美国引发一场(chǎng)“经济灾难”，使(shǐ)未来几年(nián)的(de)利率上(shàng)升。

　　耶伦当天表示，债(zhài)务违约将导(dǎo)致(zhì)失业(yè)率上升，同时(shí)使(shǐ)美(měi)国家庭在抵(dǐ)押贷(dài)款(kuǎn)、汽车(chē)贷款(kuǎn)和(hé)信用卡(kǎ)上的支出增加。耶伦(lún)称，提(tí)高或暂停31.4万亿美元的债务上限(xiàn)是(shì)国会的一(yī)项(xiàng)“基本责任”，如果违(wéi)约将产生(shēng)一场(chǎng)经济和(hé)金融灾(zāi)难，使借贷成本永久提高，增加(jiā)未来的投资成本。如果(guǒ)不提高债务上限，美国企(qǐ)业(yè)将(jiāng)面(miàn)临信(xìn)贷市(shì)场(chǎng)的恶化，政(zhèng)府将可能无法向(xiàng)军人家庭(tíng)和依赖社会保障的老年人发(fā)放款项(xiàng)。

　　拜登正式宣布竞选(xuǎn)连任美国总统

　　北京时间4月25日(rì)傍晚，美国总统拜登正式宣布，他将参加2024年(nián)的连任(rèn)竞选。法新(xīn)社(shè)称(chēng)，拜登将“以创纪录的80岁高龄”投入到一场新的激烈竞选中。

　　拜登(dēng)在推特上(shàng)写道：“每一(yī)代人都要经历为(wèi)了(le)民主挺身(shēn)而出的时刻(kè)，为了(le)他们的基(jī)本(běn)自由挺(tǐng)身而出。我(wǒ)相(xiāng)信这是我们的时(shí)刻。这(zhè)就是(shì)我竞选连任美国(guó)总统的原因。加入(rù)我们，让我(wǒ)们完成这项任务。”拜登还(hái)附上了一段视(shì)频。

　　法(fǎ)新社分析称，目(mù)前(qián)拜登在民主党内部没有(yǒu)真正的(de)挑战(zhàn)者，但他的年(nián)龄可能受到“持续而激烈”的(de)审视。拜登已经80岁，到第二任期结(jié)束时(shí)，这位资(zī)深民主(zhǔ)党人将年(nián)满86岁。

　　美国全国广播(bō)公(gōng)司（NBC）上周末(mò)发布(bù)的一项(xiàng)民调(diào)显示，70％的美国人(rén)包括51％的民(mín)主党人(rén)，认为拜登不应该参选(xuǎn)。不(bù)支持他参选的人中，69％的人(rén)认(rèn)为年龄(líng)是一个主要或次要原因。

　　国内期交所(suǒ)公布劳动节期(qī)间(jiān)风(fēng)控工(gōng)作安排

　　昨(zuó)日，国内各家期货交(jiāo)易所(suǒ)公布(bù)劳动节期间有关工作安排，调整相关期货合约涨跌停(tíng)板幅度和交易保证金水平(píng)。

　　上期(qī)所通知称，自4月27日起第一个(gè)未出(chū)现单边市的交易日收盘结算(suàn)时，铜、铝、锌、铅期货合约的交(jiāo)易保证金比例调整为11％，涨跌停板幅(fú)度(dù)调整(zhěng)为9％；不锈钢、纸浆期货(huò)合约的(de)交易保证金(jīn)比例(lì)调(diào)整为12％，涨跌停(tíng)板幅度调整为10％；白银期货(huò)合约的(de)交易保证金比例调整为13％，涨跌停板幅度调整为11％；镍、石油沥(lì)青(qīng)期(qī)货(huò)合约的交易(yì)保证金比例(lì)调整为14％，涨跌停板幅度调整为(wèi)12％；锡(xī)期(qī)货(huò)合约的交(jiāo)易保证金比例调整为16％，涨(zhǎng)跌停(tíng)板幅度(dù)调整为(wèi)14％。5月(yuè)4日交易(yì)后，自第一个未(wèi)出现单边市(shì)的交易日收盘结算(suàn)时(shí)，黄金期货合约的交(jiāo)易保证金比例(lì)调整为9％，涨(zhǎng)跌停板(bǎn)幅度调(diào)整(zhěng)为7％；其他品种期货合约(yuē)的交易保证金比(bǐ)例和涨跌停(tíng)板(bǎn)幅度恢复至原有水(shuǐ)平。

　　上期能源方面，自4月27日起第(dì)一(yī)个未出现单(dān)边市(shì)的交易日(rì)收(shōu)盘结算时，国际(jì)铜(tóng)期(qī)货(huò)合约(yuē)的交易保证金比例(lì)调整为11％，涨跌停(tíng)板幅度调整(zhěng)为(wèi)9％；低硫燃料(liào)油期(qī)货合约的交易保(bǎo)证金比例调整为(wèi)14％，涨跌停板幅度调整为(wèi)12％。5月4日交易(yì)后，自第(dì)一(yī)个未出现(xiàn)单边市(shì)的交易日收(shōu)盘(pán)结算(suàn)时，所有品种期货合约的交易保(bǎo)证金比例和涨(zhǎng)跌停板幅度恢复至原(yuán)有水平。

　　郑商所方面，自4月27日结算时起，菜(cài)粕(pò)、菜油、玻璃、纯碱期货(huò)合约的交易(yì)保(bǎo)证金(jīn)标准调整(zhěng)为10％，涨跌停板幅度调整(zhěng)为9％，其(qí)中纯碱2305合约的交易(yì)保(bǎo)证金标准仍为12％；白糖(táng)、棉花、棉纱、花生、PTA、甲醇、尿(niào)素、短纤期货合约的(de)交易保证(zhèng)金标准调整为9％，涨跌停(tíng)板幅度调整为8％，其中(zhōng)PTA2305合约的交易保证(zhèng)金标(biāo)准仍为13％。5月(yuè)4日恢复交易后，自品(pǐn)种(zhǒng)持仓(cāng)量最大的合约未出现(xiàn)涨跌停板单边(biān)市的第(dì)一个交易日结(jié)算时起，上述品种期货合约的交易(yì)保证金标准和涨(zhǎng)跌停板幅度恢复至调整前水(shuǐ)平。

　　大商所(suǒ)通(tōng)知称(chēng)，自4月27日(rì)结(jié)算(suàn)时起，豆粕、豆油、聚乙烯(xī)、聚(jù)丙烯和聚氯乙(yǐ)烯期货合约涨跌停板幅度(dù)调整(zhěng)为7％，交易保(bǎo)证金水平调整为8％；棕榈(lǘ)油、乙二醇、苯(běn)乙烯(xī)和液化石油气期货合约涨(zhǎng)跌停板幅度调整为8％，交易保证(zhèng)金水平调整为9％；其他(tā)期货合约涨跌停板幅度(dù)和交(jiāo)易保证金水(shuǐ)平维持不变。5月4日恢复交易后，在(zài)各期货(huò)持仓量最大(dà)的合约未出现涨跌停板单(dān)边无连续(xù)报价的第(dì)一个交易日(rì)结算时起，黄大豆(dòu)1号、黄大豆2号(hào)、玉米(mǐ)和(hé)鸡蛋期货合约(yuē)涨跌停(tíng)板(bǎn)幅度调整为6％，套期保值交易保证金水平调整为7％，投机(jī)交易保证金(jīn)水(shuǐ)平调整(zhěng)为8％；豆粕、豆油、棕榈油、聚(jù)乙(yǐ)烯、聚丙烯、聚氯乙烯(xī)、乙二醇、苯乙烯和液化(huà)石油(yóu)气期货合(hé)约涨跌停(tíng)板幅度和交易保证(zhèng)金水平恢(huī)复至节前标准；其他期货合约涨(zhǎng)跌(diē)停板幅度和交易保(bǎo)证(zhèng)金水平维持不变。

　　中金所公告称，自4月27日结算时起(qǐ)，沪深300、上证50、中证500股指期(qī)货各合约的交易(yì)保证金(jīn)标(biāo)准分别调(diào)整为13％、13％、15％。5月4日交易(yì)后，自相关品种持仓量最大的合约未出(chū)现单边市(shì)的第一个交易日结算(suàn)时起，沪深300、上证50、中证500、中证1000股指(zhǐ)期货各合约的(de)交易保证金(jīn)标(biāo)准调整为12％。沪(hù)深300、上(shàng)证(zhèng)50、中证1000股指期(qī)权各合约的保证金调(diào)整系数根据相应股指期(qī)货(huò)的交易保证金(jīn)标(biāo)准进行调整(zhěng)。

　　广期所公告称，自4月(yuè)27日结算(suàn)时起，工业硅期货(huò)合约涨跌停板(bǎn)幅度和(hé)交易保证金标准调整为9％和11％。5月4日恢复交易(yì)后(hòu)，在工(gōng)业(yè)硅品种持仓(cāng)量(liàng)最大的合约未出现涨跌停板(bǎn)单边无连续报价的第(dì)一个交易日结(jié)算时起(qǐ)，工(gōng)业硅期货合约涨跌停板幅度(dù)和交(jiāo)易(yì)保(bǎo)证(zhèng)金标(biāo)准调整为7％和9％。

　　供强(qiáng)需弱，生猪期价大跌

　　昨日，生猪期(qī)现(xiàn)货价(jià)格走(zǒu)势(shì)背离，期货主力LH2307合(hé)约收盘(pán)至(zhì)16345元(yuán)/吨，日内跌4.11％。现货价(jià)格继续上涨，截(jié)至4月(yuè)25日，全国均价15.24元/公(gōng)斤(jīn)，环比上涨0.3元(yuán)/公斤。

　　齐盛(shèng)期货分(fēn)析(xī)师(shī)孙一鸣(míng)表(biǎo)示，近期生猪现货(huò)偏强的主要原因有四点(diǎn)：一是短期二(èr)次育(yù)肥造成货源(yuán)有所收紧；二是来自政策面的支撑；三(sān)是近期降雨(yǔ)导致调运不(bù)便；四是(shì)“五一(yī)”假期需求支(zhī)撑。不(bù)过，盘面主要以预(yù)期为主，昨日盘面下(xià)跌(diē)的主要逻辑依旧在于产业基本面偏弱的事实。

　　“4月(yuè)中(zhōng)旬，多(duō)地猪价‘破7’，猪价(jià)阶段性触底。中小养(yǎng)户惜售推涨情绪(xù)较(jiào)浓，且南北部分区(qū)域二次育肥采购(gòu)量增加(jiā)，政(zhèng)策消息稳(wěn)市信号相对强(qiáng)烈，期(qī)现货(huò)价格同时上涨(zhǎng)。然而(ér)，生(shēng)猪期货2307、2309合(hé)约虽有乐观(guān)预期，但已注入升水，反(fǎn)弹至养殖(zhí)成(chéng)本附近明显承压(yā)。同时，套保(bǎo)资金(jīn)介入。因此周二期货盘面(miàn)减仓(cāng)大跌。”华联期货生猪分析师蒋琴说(shuō)。

　　从供应端来看，截至3月末，全国(guó)能繁母猪(zhū)存栏相当于正常保有量的105％，一季(jì)度猪肉(ròu)产量1590万(wàn)吨(dūn)，同比增长(zhǎng)1.9％。孙(sūn)一鸣(míng)分析(xī)称(chēng)，能繁(fán)母猪存栏以及生猪存栏依旧(jiù)处于高位(wèi)，意味(wèi)着今年一季度去产能不及(jí)预期，供应(yīng)偏(piān)宽松是事实。从目前(qián)的存栏以及屠宰(zǎi)企(qǐ)业库存来看，今年(nián)下(xià)半年(nián)市场不会出现生(shēng)猪(zhū)货源紧张或猪肉紧张的状态(tài)，供应宽松大概率延长(zhǎng)至今年下半年(nián)。

　　格(gé)林(lín)大华(huá)期货生猪(zhū)分析(xī)师(shī)张晓君介(jiè)绍，从月度(dù)初生仔猪来(lái)看(kàn)，农业部监测数据显示，去年9月到(dào)今年2月全(quán)国新生仔(zǎi)猪数量(liàng)各(gè)月环比增幅(fú)逐月增加，至少对应到(dào)今年7月生猪出栏供给(gěi)相对充足。从出栏体重来看，当前生猪出栏均重仍接近123公斤，同比去(qù)年(nián)增加约(yuē)3％，预计二(èr)育猪(zhū)源仍将支撑出栏体重。

　　值得一提的是，目(mù)前生猪(zhū)养殖逐步向(xiàng)规模化、集团化方向发展，而且规模化占比得到明(míng)显提升。蒋琴表示，今年(nián)猪场(chǎng)中大猪存栏量明显(xiǎn)高于(yú)去年同(tóng)期，产能较(jiào)为充裕。同时，2023年中央(yāng)一号文(wén)件将“稳(wěn)定生猪基础产能”目标细(xì)化为“强化以能繁母猪为主的生猪产能调控”，将全(quán)国(guó)能(néng)繁母猪(zhū)数量(liàng)稳定在4100万头(tóu)的正(zhèng)常保有(yǒu)量，可见(jiàn)国家稳(wěn)猪价的决心。

　　“此外，从(cóng)冻品库存(cún)来看，随着屠宰(zǎi)场(chǎng)持续入冻，冻品库存持续攀升。卓创资讯数据显示(shì)，截至(zhì)4月(yuè)20日，全国(guó)冻品库容率为31.9％，明(míng)显高于去年最高点28.24％。当前冻鲜价差倒挂(guà)，冻品销售不畅，待冻鲜价差恢复，冻品(pǐn)持续出库，目前冻品的高(gāo)库存水(shuǐ)平(píng)将抑制猪价上(shàng)涨空间。”张晓君说。

　　“虽然今年生猪消费总结为(wèi)持续向好发展态势，政策引导(dǎo)及市场预期向好(hǎo)，加上居民收入增加、消费意愿(yuàn)增强(qiáng)等(děng)利好因素，都是猪肉消费的助力。但是，实(shí)际需(xū)求却(què)一(yī)直不温不火。目(mù)前看，今年(nián)生(shēng)猪的需求大概率将回归(guī)到正常年份水平。”蒋琴说(shuō)。

　　孙一鸣(míng)也表(biǎo)示，此次需求好转主(zhǔ)要在(zài)于冻品入库以及二育支撑，终端需求无(wú)实质性好转。目前“五一(yī)”备货基本(běn)收尾，从走(zǒu)量(liàng)看并未出现明显提升，随着二(èr)季度气温升高，需求逐步(bù)降低，预计需(xū)求(qiú)再次回归至(zhì)低(dī)迷状态(tài)。4月底到5月预计集团企业出栏计(jì)划或(huò)继续增加，市场整体(tǐ)处(chù)于供大于(yú)求状态，现(xiàn)货价(jià)格(gé)“五一”后或继(jì)续回落为主，盘面升水状(zhuàng)态下短期缺乏上涨支撑(chēng)。

　　在张(zhāng)晓(xiǎo)君(jūn)看来，生(shēng)猪整体供给相对充足，限制猪价大(dà)幅上涨。短期来看，“五一”小长假前，终端备货启(qǐ)动，集(jí)团场缩量挺价，支撑猪价短线反弹。然(rán)而(ér)，假期效(xiào)应过(guò)后，市(shì)场情绪逐渐褪去，猪价将重回供(gōng)需基本面。当前距“五一”小长假仅剩3个交(jiāo)易日，期货盘面资金已经(jīng)提前反映了(le)市场情(qíng)绪。建(jiàn)议投资者控制仓位，防范假期风险。

　　蒋(jiǎng)琴认为，综合来看，猪价(jià)颓势(shì)不(bù)改，大概率仍将保持低位盘整运行(xíng)状态。不过，市场(chǎng)预期二季度二(èr)次育(yù)肥缓慢入场，行情(qíng)或(huò)好(hǎo)于一(yī)季度(dù)。按照官方(fāng)能繁存(cún)栏数据推算，今年(nián)3到10月(yuè)，生猪理论出栏量处于(yú)逐步增(zēng)加的(de)阶段，并于10月份达到(dào)理论出栏(lán)峰值，11月生(shēng)猪理(lǐ)论出栏量大(dà)概率环比下降。而11月份正值猪(zhū)肉消费旺季，供减需(xū)增(zēng)预期下，相(xiāng)对支撑当期生猪(zhū)价(jià)格，故目前盘面11月(yuè)价格相对坚挺(tǐng)。不过在(zài)国家良好调(diào)控之(zhī)下，能繁母猪(zhū)产能并未过(guò)度去化，生猪存(cún)出栏(lán)量保持稳定，猪价不(bù)具备持续大(dà)幅上涨(zhǎng)的基础(chǔ)条件。在(zài)国家政(zhèng)策端稳定猪价意愿强(qiáng)烈的背景下，期价上行压力(lì)恐加(jiā)大，追(zhuī)涨(zhǎng)风险积聚，操作(zuò)上，建议养殖端锚定成本，择机卖(mài)出套保(bǎo)锁定(dìng)利润为(wèi)主。

　　棕榈油长(zhǎng)期需求不容乐观(guān)

　　昨日，马来(lái)西亚BMD毛棕榈油期货盘中大(dà)幅下跌，连续第(dì)三(sān)个交易日下滑，并触及约一个月低(dī)点。

　　“近期棕榈(lǘ)油行情变化(huà)多集(jí)中在(zài)需求端的扰(rǎo)动，一方面，印度(dù)洗(xǐ)船事(shì)件为盘面带来了压力；另一方面，市场对于第二波(bō)新冠疫情可能到来从而降低国内需求的(de)担忧则进一步(bù)加速了盘面下滑。”国联期(qī)货(huò)农产品事业部(bù)分析师(shī)姜(jiāng)颖告诉期货日报记者，根(gēn)据新(xīn)加(jiā)坡、日本等海外经验，第二波疫情的波及范(fàn)围预(yù)计很(hěn)大概(gài)率将小于第(dì)一波，短期情绪(xù)释(shì)放后(hòu)，棕榈油将回归基(jī)本面。从相(xiāng)关因素(sù)的梳(shū)理来看(kàn)，目(mù)前处(chù)于短多长空的(de)局面(miàn)。

　　据国海良(liáng)时期货(huò)油(yóu)脂分析(xī)师孙啸(xiào)介绍，开(kāi)斋节后市(shì)场延续(xù)了产地未来供需转宽(kuān)松的交(jiāo)易逻辑。马来(lái)西亚午市24℃棕榈油5、6、7月船期现货报价分(fēn)别为(wèi)995美(měi)元/吨、930美(měi)元/吨、862.5美元/吨，整体(tǐ)相比上一个(gè)交(jiāo)易日均有20美(měi)元/吨左右的下跌(diē)。巨大的back结构也显示出市场对东(dōng)南亚地区棕(zōng)榈油食(shí)用需(xū)求转入淡季以及印尼可能放松DMO出口限制的担忧。产地供需偏宽松的预期在印(yìn)尼GAPKI公布(bù)2月份产量(liàng)后得到强化。数据显(xiǎn)示，印(yìn)尼2月份棕榈油产量高(gāo)达425.2万吨，为历史同期(qī)最(zuì)高水平(píng)，仅环比1月微(wēi)降0.9万(wàn)吨，降幅远低(dī)于平均季节(jié)性(xìng)减(jiǎn)量。目前产地(dì)已步(bù)入(rù)增产(chǎn)季，在(zài)马来西(xī)亚摆脱洪水扰动后，产区未来整体产量可能非常可观。

　　“3月份(fèn)马(mǎ)来西亚出口(kǒu)大增，库存超(chāo)预期下降至167万吨(dūn)，不过，4月份马来(lái)西亚出口骤降，斋月节备货结束(shù)、主要进口(kǒu)国植物油供应(yīng)充(chōng)足，印度3月棕榈油(yóu)库存仍有59万吨，植物油库存则继续增高至345万(wàn)吨，充足的(de)库存和竞争(zhēng)油脂(zhī)的影响或将冲击印度(dù)对棕榈油进(jìn)口。”徽商期货(huò)油脂油料分析师郭文伟表示，检验机构(gòu)AmSpec数(shù)据显示，马来(lái)西亚(yà)4月(yuè)1—25日棕榈油出口量为92.7万(wàn)吨，环比下(xià)降18.4％。然而棕榈油已经步入季(jì)节性增产周期，据SPPOMA数据显示(shì)，4月1—15日马(mǎ)来西亚棕榈油产量环比(bǐ)增加22.5％，产需结(jié)构(gòu)呈宽松(sōng)趋势。不过，4月份处在复产(chǎn)初期(qī)，且今年4月份工作日(rì)较少，产量预计在150万吨以下，4月(yuè)底(dǐ)马来(lái)西亚棕榈油库(kù)存预(yù)计(jì)开(kāi)始小幅度累库，且随着复产利多增强(qiáng)和出口前(qián)景(jǐng)不佳持续，后期马棕继(jì)续(xù)面临累库压(yā)力，棕榈油行情或(huò)维(wéi)持承压回调走(zǒu)势。

　　需求方(fāng)面，孙啸称，印(yìn)度(dù)SEA数据显示，3月份印度食(shí)用油进口113.56万吨，处(chù)于季节(jié)性中性位置(zhì)，其中棕榈油进口量高达72.8万(wàn)吨，占(zhàn)比突出。但是其国内食用油(yóu)峰值库存(cún)问题仍未解决。截至3月末，其食用油总库存依旧在344.7万吨，未见回(huí)落。根据目前已(yǐ)经走负的(de)国(guó)际豆棕差(chà)，预计4—6月(yuè)国(guó)际棕(zōng)榈油进口需求大概率(lǜ)出现(xiàn)萎缩(suō)。

　　此外，国内方面，郭文伟表示，国内(nèi)棕榈(lǘ)油近月进(jìn)口严重倒挂，远月(yuè)有(yǒu)所修复，近(jìn)月进口偏低，远月(yuè)买船有所(suǒ)增加(jiā)。海关数(shù)据显示，3月进(jìn)口39万吨，国内棕(zōng)榈油(yóu)4—6月进口量预(yù)估分别(bié)在35万、45万、40万吨(dūn)。目前国内棕榈油港(gǎng)口库存(cún)仍处在历史同(tóng)期(qī)高(gāo)点，截至(zhì)4月(yuè)25日，库存为85万吨(dūn)，连续(xù)4周下降，随着气温升高及棕榈油消费进(jìn)一步好转(zhuǎn)，需(xū)求有望(wàng)回升(shēng)，国内棕榈油继续呈现去库走势。

　　展(zhǎn)望后市，孙啸认为，短期连(lián)盘棕榈油(yóu)仍将(jiāng)随油(yóu)脂整体弱势运行，有下破可能。5月(yuè)份东南亚天气值得关注，目前已(yǐ)有(yǒu)少雨迹(jì)象(xiàng)，泰国最为明显(xiǎn)，印(yìn)尼次之(zhī)。如(rú)果(guǒ)出(chū)现持续干燥天(tiān)气，产区增产节奏将被打破(pò)，届时，棕榈油(yóu)有望相对抗跌(diē)。

　　不过，在姜颖看来，短(duǎn)期棕榈(lǘ)油尚存(cún)利多因素(sù)支(zhī)撑(chēng)。国内贸易商进口利润深(shēn)度亏(kuī)损，5月船期频现洗(xǐ)船，进口到港(gǎng)数(shù)量将明显减(jiǎn)少。在此基础(chǔ)上，随着天(tiān)气升温，棕(zōng)榈(lǘ)油消费季节性回暖(nuǎn)。第二(èr)轮疫情虽可能有影响，但无法改(gǎi)变消(xiāo)费逐(zhú)步(bù)恢复的大势，国(guó)内库存短期内仍可(kě)能加速去化。长期市场对于(yú)未来供(gōng)应充裕的预期基本一致。天气情况有所好转，马(mǎ)来西(xī)亚(yà)与印(yìn)尼步(bù)入增产周期，供应增加(jiā)而出口(kǒu)需求较差，未来产地存在累库预期。与此同时(shí)，国(guó)际(jì)豆粽FOB价差(chà)处于历(lì)史极低(dī)负值，棕榈油(yóu)价(jià)格丧(sàng)失(shī)竞争优势，在豆油、菜油未来存在集中供应压力的情(qíng)况下(xià)，棕(zōng)榈油长期需求不(bù)容乐观。

　　“综合来看(kàn)，短期利多因素对(duì)盘面(miàn)有一定(dìng)支(zhī)撑，价格或以区间调整为主。长期来看，棕榈油将逐(zhú)渐演变为供(gōng)强需弱格局，叠加(jiā)全球宏观经济环境偏(piān)弱(ruò)，价格(gé)重心或逐步下移。”姜颖说。

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