近(jìn)日，广发、招商(shāng)、汇添富3家基金(jīn)公司旗下的中证国(guó)新央企股东回报ETF同时(shí)公告，基(jī)金(jīn)将于5月15日至(zhì)19日正式发售，募集(jí)规模上限均(jūn)为20亿元，合计募(mù)集(jí)上限为60亿元。目前(qián)，作为时下热门主线的(de)中(zhōng)特估(gū)行情(qíng)持续发酵，市场也预期此(cǐ)次(cì)央企主(zhǔ)题的ETF发售或将从(cóng)情绪(xù)面(miàn)和资金(jīn)面助推中特(tè)估。

　　国企年(nián)内涨幅居(jū)前，领涨板(bǎn)块方向(xiàng)一览

　　复(fù)盘今(jīn)年以来(lái)行情，中特(tè)估行情(qíng)带动央国(guó)企上市公司价值重估，同时，其也催化多个相关板块和个(gè)股迎来上(shàng)涨行情。截至5月12日收盘，不计算年(nián)内上市新股，A股(gǔ)整体平均上涨(zhǎng)近6.16％，中位数涨幅近(jìn)2.39％，而国(guó)有企业个股平均(jūn)上涨(zhǎng)近(jìn)9.61％（中位数涨幅近5.45％），非国(guó)有企(qǐ)业个(gè)股平均涨(zhǎng)幅则近4.83％（中位(wèi)数涨幅近1.27％），其中，外(wài)资及合资企业仅上涨近3.79％。

　　分板(bǎn)块（申万一级）来看(kàn)，年内(nèi)涨(zhǎng)幅居(jū)前(qián)的国(guó)企股中，传(chuán)媒、计(jì)算机、通信、家(jiā)用电器、建筑(zhù)装饰板块个股均值(zhí)涨幅相对居(jū)前，而基(jī)础化工、食品(pǐn)饮料、商贸零售、轻工制造、美(měi)容护理板(bǎn)块(kuài)个股则表(美国管得了比尔盖茨吗biǎo)现不佳。若分(fēn)细分板块(kuài)（申万二级）统计(jì)，平均涨(zhǎng)幅居前(qián)的方(fāng)向为(wèi)出版、影视院线、计算机设备、养殖业、数字(zì)媒(méi)体板(bǎn)块，而旅游零售(shòu)、酒(jiǔ)店餐饮、橡胶、能源金属、电池(chí)板块(kuài)个股平均跌幅居(jū)前(qián)。

注：美国管得了比尔盖茨吗分板块(kuài)统(tǒng)计国企股(gǔ)年内涨(zhǎng)跌幅均值

　　行情内(nèi)美国管得了比尔盖茨吗部(bù)轮动分化(huà)，关注景(jǐng)气低(dī)估方(fāng)向(xiàng)

　　随着中特(tè)估行(xíng)情发酵月余，部分高位人气(qì)股近期也有所(suǒ)调(diào)整，仅以本周（5月8日至12日）行(xíng)情(qíng)统(tǒng)计，上海电影、新华文(wén)轩、中铝(lǚ)国际(jì)等多股(gǔ)回调近20％。从资金(jīn)面来看，作为市场(chǎng)“聪明钱”的北向(xiàng)资金近两(liǎng)日（5月11日至12日）也(yě)一别此前(qián)连续6日加(jiā)仓而减(jiǎn)持，不过，具体(tǐ)个股(gǔ)方面，仍有不少个股获(huò)逆市加仓，其中，中国中(zhōng)铁、中(zhōng)国(guó)石化、片(piàn)仔癀(huáng)、中国石油(yóu)、设计(jì)总(zǒng)院本周累计(jì)加仓均在3亿元以上。

　　山西证券近日研(yán)报指(zhǐ)出，现有的“中(zhōng)特估”概(gài)念引(yǐn)发的估(gū)值修复仍(réng)在(zài)演绎。短期行情在热点题材上(shàng)体(tǐ)现出(chū)较高的赚钱效应。长期在(zài)国企改(gǎi)革的深度价值(zhí)挖掘方面仍有较大增长空间。结(jié)合政策方向(xiàng)来(lái)看，未来(lái)的投资(zī)机会主要围绕以(yǐ)下方向：

　　1）资(zī)源整合型：关注央企战略性重组和专业化整合，以及存在(zài)优质资(zī)产(chǎn)注入上市平台(tái)或重组预(yù)期(qī)的板块和标(biāo)的，如军工、交(jiāo)运等。

　　2）基本面改善型：此(cǐ)前基(jī)本面较(jiào)弱，但因(yīn)行(xíng)业景气、周(zhōu)期上(shàng)行等(děng)原因，近期有所改善，并有望持续向好，如(rú)建筑和船舶制造等。

　　3）价值重估型：此前估值明显偏低，但(dàn)是受益(yì)业务预期与估值逻辑(jí)变化，催生重(zhòng)估行情，如(rú)公共事业领域与三大通(tōng)信运营(yíng)商等。重点关注(zhù)行业：船舶、建筑、军工、公(gōng)共事(shì)业、交运(yùn)和(hé)通信。

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