5月迎(yíng)来(lái)开门红，A股成(chéng)交额(é)连续20日保(bǎo)持(chí)在1万亿以上，市场对于人(rén)工智(zhì)能、消费、新能(néng)源等板块看法分歧较大，截至5月4日(rì)，已有多家券商发布了(le)5月金股(gǔ)和策略(lüè)。

　　一(yī)、5月金股(gǔ)出(chū)炉(lú)，传媒(méi)、银(yín)行(xíng)关(guān)注度提升最大

　　截(jié)至5月4日(rì)，15家券商共计(jì)推荐了154只金股，从(cóng)行业(yè)来(lái)看(kàn)，机械设备行(xíng)业板块暂时(shí)是5月(yuè)机构(gòu)人(rén)气最(zuì)高的板(bǎn)块，占比接(jiē)近1成，银行板(bǎn)块(kuài)罕见出(chū)现多只金股，两(liǎng)者一定程度与中特估概(gài)念有所重(zhòng)叠。

　　而人工智能/TMT产业出现分化，传媒板(bǎn)块关注度(dù)提(tí)升最为明显(xiǎn)，计算机板块关注度(dù)则快(kuài)速下降，这也(yě)与(yǔ)4月份行情走势相互印(yìn)证，传媒板块率(lǜ)先突破，可(kě)能会成为AI概念笑到最后的那个。

　　此(cǐ)外，食(shí)品饮料、商贸(mào)零(líng)售的关(guān)注度也小(xiǎo)幅回暖，可(kě)能与淄(zī)博烧(shāo)烤和五一旅游市场的(de)火爆有关。

　　从各家券商推荐的(de)金股标的集(jí)中度来看，150多只金股中(zhōng)，有22只金股同时(shí)被2家及以上的机构(gòu)共同推荐。其(qí)中三只传媒股同(tóng)时获得3家以上机构推荐，分别是三七互娱、腾讯控股(gǔ)和(hé)、恺英网络(luò)。

　　传(chuán)媒板块受关注的逻辑也主要是两点：1.底(dǐ)部复苏，2.版号放开(kāi)后，新产品(pǐn)（游戏）有(yǒu)望放量（出(chū)现爆款）。

　　二、4月金股(gǔ)成(chéng)绩(jì)回(huí)顾，小商品城(chéng)67%涨(zhǎng)幅登顶

　　回(huí)看4月金(jīn)股策略表现，东吴证券以12.58%收益名列前茅，精(jīng)测电子(zi)贡献其中绝大多(duō)数收益(yì)，海通(tōng)证券(quàn)以12.42%的(de)收益紧随其后。总体(机要邮寄档案怎么查询进度，机要邮寄档案怎么查询信息tǐ)来看，34家券商中仅11家券商金股策(cè)略盈利，收益中位(wèi)数为-1.65%，各项成绩均不(bù)如(rú)近几期，主(zhǔ)要与大盘行(xíng)情的撕裂有关。

　　这种极(jí)端行情的演绎(yì)体现(xiàn)在热门金股上(shàng)则表现为“全军覆没”，8只同时获(huò)得4家机构的(de)金股中(zhōng)仅宁(níng)德时(shí)代涨幅(fú)为正，腾讯控(kòng)股(gǔ)、泸(lú)州老(lǎo)窖(jiào)则出现了10%以上的回撤。

　　而小商品城、精(jīng)测电子涨幅超(chāo)过60%，为4月涨(zhǎng)幅最高的金股(gǔ)。

　　三(sān)、5月(yuè)行情怎么(me)走？机构多数持(chí)保守看法

　　各大券商(shāng)对五月(yuè)份的投资方向做了预判(pàn)，综合多家观点(diǎn)，券商们对五月的(de)大盘的看法(fǎ)比较保守(shǒu)，建议多看少动，推荐较多(duō)的行业是电气设备、消费(fèi)、医药、军工，对地(dì)产股的走势机构有分(fēn)歧，区域规划、券商、沪(hù)港通、个股期权(quán)则因有事(shì)件(jiàn)驱动所以有(yǒu)短期的机会。

　　安信(xìn)策略阐述了(le)美国股票投资(zī)的一(yī)个习语(yǔ)“Sell in May and go away”，描述的(de)是(shì)每年5月(yuè)到10月股票市场的相对弱势。这有悖于现(xiàn)代投资理论，但又屡见不鲜(xiān)。在2010年-2013年的A股市场中，我们也发(fā)现了(le)明显的“Sell in May”现象。四年(nián)中仅(jǐn)2013年(nián)全A指(zhǐ)数(shù)在5月出现上涨(zhǎng)，其他年份(fèn)均现下(xià)跌(diē)。如果统计5、6两个月(yuè)的市场(chǎng)表现，则四年均报下(xià)跌，平(píng)均跌(diē)幅达7.8%。

　　民(mín)生策略(lüè)表示经济的微刺(cì)激(jī)(包括重(zhòng)大项目的陆续推出(chū)和开工)不会停(tíng)止;同时(shí)，管理层对信用(yòng)风险及资产价格风险的容(róng)忍度正在降低，但在(zài)投资缺口重回下(xià)行通道、通胀继(jì)续低位徘徊的经(jīng)济周期格局下(xià)，只(zhǐ)托(tuō)不举、定点发力的“微刺激”难以扭转(zhuǎn)市(shì)场有底无(wú)高度(dù)的现状。

　　申万策略认为(wèi)市场依然(rán)维持震荡(dàng)格局，长期看二(èr)级市(shì)场估值体系国际化是趋势，优质成长(zhǎng)有(yǒu)望迎来(lái)深蹲起(qǐ)跳的机会，可(kě)以做一把反弹，国企改革红利释放非常值得期待。

　　招(zhāo)商(shāng)策略(lüè)判断在去杠(gāng)杆的背景下，要么减(jiǎn)少负债，要么增加资本，减负(fù)债会带来经济收缩压(yā)力，增资本会(huì)带来股票(piào)供给(gěi)压力(lì)，市场尚(shàng)未(wèi)走出这种被动局面的影(yǐng)响。PMI数据显示经(jīng)济(jì)下行压力暂时有所缓和，但尚无法期望(wàng)经济会出现持(chí)续或者(zhě)大幅改善;资金利率(lǜ)的回落(luò)是衰(shuāi)退性的，不意(yì)味着流(liú)动性出现主动式改善;风险偏好受刚性兑付(fù)打(dǎ)破(pò)预期(qī)影响仍难以(yǐ)出现(xiàn)改善;IPO开闸预(yù)期增(zēng)加股(gǔ)票(piào)供给担忧。总体上仍维持二季度投资策略观(guān)点，谨慎为(wèi)上(shàng)，保持低仓位;相(xiāng)对来说，中盘(pán)股如医(yī)药、家(jiā)电、汽(qì)车、食品饮料等一线白马等业绩增(zēng)长确定(dìng)性(xìng)高、估值(zhí)不高(gāo)，可(kě)以有相对收益。(关键(jiàn)词：医(yī)药、食品(pǐn)饮料等白马股)

　　海通策略展望5月市场环境，一些积极因素(sù)正出现，将给市场带来(lái)一(yī)些阳光：(1)宏观面，政策底限思维仍在，悲观预期或修正(zhèng)。(2)微观面，部分龙(lóng)头成长股业绩仍(réng)靓丽。(3)市场面，政策性、事件性亮(liàng)点望提振市场情绪。从管理层(céng)的政策取向来(lái)看，短(duǎn)期打破概率偏低，震荡市特征没变。短(duǎn)期市场下跌后5月(yuè)有些积极(jí)因素出现，建议(yì)备(bèi)战回调(diào)后的反弹。

　　中信策略分析称，首先(xiān)，A股盈利(lì)增速下(xià)行确立，并将继续;其(qí)次，前(qián)期(qī)小批多次的微(wēi)刺激(jī)下，市场对短期(qī)经(jīng)济预期偏乐观，而实际(jì)政(zhèng)策效果难以对冲来自房地产等领域带来的经济下行动能，基(jī)本(běn)面预(yù)期很(hěn)有可(kě)能(néng)下修;再(zài)次，改革和结构调整依然是政策主要目标，政府不托(tuō)底，政策不(bù)全面放松的情况下，房(fáng)地产(chǎn)风险发酵，IPO重启对风(fēng)险(xiǎn)偏(piān)好都有不利(lì)影响。监(jiān)管部门(mén)的(de)维稳措施亦难以改(gǎi)变基本面弱平衡向下打(dǎ)破的趋势(shì)，5月份市场仍将继续(xù)维持弱势下跌格局。

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