财(cái)联社(shè)4月(yuè)28日(rì)讯（记者(zhě) 吴雨其）随着公募(mù)基金2023年(nián)一季报披露完(wán)成，多位知名基金经理大幅调仓换(huàn)股的(de)动向和投资(zī)方向(xiàng)也浮(fú)出(chū)水面。

　　其(qí)中，张坤大幅加仓中国海洋石油，刘彦(yàn)春则加(jiā)仓海康威(wēi)视、美(měi)的集团、腾(téng)讯控股，谢治宇布局(jú)AI板块，加(jiā)仓(cāng)海(hǎi)康威视、晶晨股(gǔ)份、中(zhōng)际旭创、澜起(qǐ)科(kē)技、中国移(yí)动、腾讯控股、赛腾股份、星环科技(jì)-U，常处于风(fēng)口浪(làng)尖的葛兰，也(yě)开始布局人工智能，加仓同花(huā)顺、金(jīn)山办公、寒(hán)武(wǔ)纪(jì)-U等概念(niàn)股。

　　在人工智能大(dà)行其道的首季，包括(kuò)谢(xiè)治宇(yǔ)、周蔚(wèi)文、葛兰等顶流开始追逐AI，另(lìng)一面，一些专(zhuān)注长期成长价(jià)值的(de)基金经理仍(réng)坚守(shǒu)新能源，如曾(céng)经(jīng)的公募冠(guān)军刘格菘。

　　有人追逐(zhú)成了(le)风

　　2023年一季度，是人工(gōng)智(zhì)能的(de)盛典。面(miàn)对火(huǒ)出(chū)天(tiān)际(jì)的AI赛道，究(jiū)竟(jìng)是(shì)应(yīng)该与其(qí)共舞，还是(shì)不为所动(dòng)继续坚守“初心(xīn)”？

　　观(guān)察一季报的调仓换(huàn)股，可(kě)见(jiàn)越来越多的基(jī)金(jīn)经理选择了(le)前者。“不买(mǎi)AI就(jiù)是等死，追买(mǎi)AI可能是找死(sǐ)，横竖(shù)都是(shì)死，不如搏(bó)一把(bǎ)再(zài)死，也许富贵险中求呢”，是行业心态的生动(dòng)写照。

　　光大(dà)证券统(tǒng)计数据也证明了(le)这一点，公(gōng)募基金一季(jì)度(dù)大幅加仓TMT板块(kuài)中的(de)计(jì)算(suàn)机和通(tōng)信行业。截至2023年3月31日，主动偏股基金(jīn)重仓股在TMT板(bǎn)块配置市值4707亿元(yuán)，一(yī)季(jì)度(dù)大幅提(tí)升1163亿元。

　　包(bāo)括一直深耕医疗的(de)葛兰(lán)在内，众多知名(míng)基金经理布局AI。具体来看，中欧(ōu)阿尔法混合一(yī)季度大手笔新进中芯国际、上(shàng)海电影，其中前者加仓1366.4股，还加仓腾讯83.67万(wàn)股。其所管的另一只(zhǐ)中欧(ōu)研究精选混合一季度新进金山办公14.37万股。此外，中欧明睿(ruì)新起(qǐ)点混(hùn)合(hé)一季度新进中芯国际、同花顺，将寒武纪的(de)仓位从0.46万股加到(dào)28.53万股(gǔ)，金山办公的仓位从0.09万股加到15万股。

　　从上述(shù)调仓换股(gǔ)中也(yě)能看出(chū)葛兰的人工智(zhì)能投资方向——从AI上游的(de)芯片、到算力以及终(zhōng)端(duān)的(de)应(yīng)用、办公等。

　　窥一斑而知全豹，葛兰的操(cāo)作只是公募基金经理(lǐ)加仓AI的一个缩影。从各位(wèi)知名基金(jīn)经理调仓动向可以看出(chū)，大家(jiā)都(dōu)纷纷“搬(bān)家”到(dào)了TMT。

　　同样(yàng)为中(zhōng)欧“顶梁柱”的(de)周(zhōu)蔚文(wén)也在(zài)一季(jì)报中也提到，随着ChatGPT的(de)横空出世，海外大模型以及相关人工智能(néng)的产业趋势受到市(shì)场关注(zhù)，并很(hěn)快(kuài)扩(kuò)散(sàn)到国(guó)内产业界(jiè)，市(shì)场聚焦于上游算力、传输和下游运用，在经济(jì)复苏相对(duì)温和的情景下(xià)，计算(suàn)机、通讯、传媒、电子(zi)行业受(shòu)到(dào)各方资金的追捧，涨幅遥(yáo)遥领先。

　　从(cóng)十大(dà)重仓(cāng)股来看，万达电影新入他(tā)所管(guǎn)理的中欧新(xīn)趋势十大重仓(cāng)股，中(zhōng)欧洞见一年持有则(zé)加仓了立讯精密、腾讯(xùn)控股等个股；中(zhōng)欧明睿新常(cháng)态则(zé)加仓(cāng)深信服等。

　　再如(rú)谢治宇，海(hǎi)康威视、澜起(qǐ)科技、中际旭创(chuàng)、晶晨股份等AI热股均为新晋兴全合润重仓股。

　　他也表示，随着ChatGPT取得了(le)突破性的进展，由AI芯(xīn)片、服务器(qì)、光模块(kuài)等子板块带动的人工智能(néng)、中字头(tóu)的“中特估(gū)”、半导(dǎo)体等(děng)板(bǎn)块涨幅较大，在GPT应用端中游(yóu)戏、影视等(děng)板块也实现较(jiào)大(dà)幅度上(shàng)涨。

　　值得注(zhù)意的是，此(cǐ)前(qián)招(zhāo)商证(zhèng)券研报称，从历(lì)史上来看，30％是(shì)主动偏(piān)股公募基金(jīn)大类行业配置比例一(yī)个很重要的临界(jiè)值，往往预示着某(mǒu)个板块(kuài)进入(rù)过热阶段。截至(zhì)2023年一(yī)季度末，主(zhǔ)动(dòng)偏股公募(mù)基金对TMT配比明显提升至20.26％，但与临界值尚存安全距离(lí)。从这点看(kàn)，基(jī)金(jīn)经理对(duì)于(yú)TMT来说仍称(chēng)不(bù)上“抱(bào)团”，仍(réng)有基金经理并未(wèi)上车(chē)。

　　有人守候成了(le)景

　　在“追风(fēng)”的另一面，仍有一部分仍坚守新能源(yuán)，也有一部(bù)分试图低位捡拾(shí)新能源筹码。

　　如曾经(jīng)的公(gōng)募状元(yuán)刘格菘。据了解，广发(fā)基金成长团队对新能源的钟爱业(yè)内闻(wén)名，最新披露的(de)一季报中(zhōng)也证实了他们(men)的“坚(jiān)守初心”。

　　当年(nián)的冠军基金广(guǎng)发双(shuāng)擎升级，从(cóng)其十大(dà)重仓股来看，前五大重仓(cāng)股的占(zhàn)比(bǐ)均超(chāo)过了8.5％，分别(bié)是晶澳科(kē)技(jì)、阳光电源、亿纬锂能、隆基绿能(néng)，圣邦股份(fèn)，均属于新能源概念股。除(chú)此之外，他还仍加仓了天合光(guāng)能、荣(róng)盛石化(huà)等个股，且新晋晶科能源为十大重仓股。

　　刘格(gé)菘在一季报表达了仍对新能(néng)源保持信心，“我们对(duì)本产品重点持仓的光伏、储能(néng)、新能(néng)源车方向(xiàng)保持相对乐观(guān)，投(tóu)资中相(xiāng)信基本面优秀和(hé)增量(liàng)价值积(jī)累(lèi)的公司。经过调整，行业估值水平已(yǐ)在历史低中国飞机事故率是多少位，产业链的变化(huà)在市场定价(jià)中未被(bèi)充分(fēn)认知和体现。”

　　再如傅鹏(péng)博，其管(guǎn)理的睿远成长(zhǎng)价值(zhí)混合前十大重仓股(gǔ)分别为中国(guó)移动、宁德时代、三(sān)安光电、通威股份、万华化学、广汇能(néng)源(yuán)、东方雨虹、立讯精密、三诺生物、新宙邦。对(duì)比去(qù)年年底(dǐ)该基金增持了(le)宁德时代、通威股(gǔ)份、万华化学、广(guǎng)汇能源、东(dōng)方雨虹。值得(dé)关注的是，加仓(cāng)幅度最多(duō)的是光伏龙头通(tōng)威(wēi)股份，为60％。

　　李晓星所管的银华心怡(yí)混合也加(jiā)仓了新能源，如晶科能源(yuán)、锦浪(làng)科技、东方(fāng)电缆等(děng)。他表示，“我们曾(céng)经(jīng)提(tí)到(dào)了(le)新能源(yuán)板(bǎn)块的一(yī)些(xiē)风险点，这(zhè)些风险点在(zài)经过大半年的消化后，在这个估值分位以及(jí)股(gǔ)价位置下，我们认为(wèi)新(xīn)能源板块的(de)风险因素已经充分释放，目前这(zhè)个(gè)时间段，新能源非常具有吸引力。在一季度(dù)我(wǒ)们对于电动车、光(guāng)伏、储能(néng)、海风的一(yī)些标(biāo)的，都(dōu)增加(jiā)了一些仓位。”

　　对于(yú)人工智能，他认为(wèi)，“太阳(yáng)底(dǐ)下(xià)没有(yǒu)新(xīn)鲜事(shì)，过度的(de)热(rè)情在某个(gè)阶段总会消(xiāo)退(tuì)。”

　　实际上，许多基金经(jīng)理在AI的“大风”之下，并没(méi)有(yǒu)选择“押注”TMT。

　　万(wàn)家基金经理(lǐ)章(zhāng)恒(héng)在(zài)接受财(cái)联社记者采访时(shí)提到(dào)，他(tā)曾重点关注过(guò)TMT板块(kuài)，但并不喜欢去(qù)追逐(zhú)风口，他选择会在全市(shì)场(chǎng)做行业轮动，在(zài)操作上(shàng)绝对不是去捕捉每个(gè)时期的“最(zuì)靓(jìng)的仔(zǎi)”。“对于自(zì)己看好的行业，你重(zhòng)仓押(yā)进去，不确定性来的时(shí)候，无论是基金(jīn)经理(lǐ)个(gè)人(rén)还(hái)是投资者，其实都是无法承受的。所以，任何(hé)一(yī)个行业(中国飞机事故率是多少yè)，即使(s中国飞机事故率是多少hǐ)你(nǐ)再看好(hǎo)，也要控制持有比例，分散风险。”他表示。

　　交(jiāo)银施罗(luó)德(dé)基金的王崇一季报表示暂时无(wú)法预测其兑现(xiàn)节奏和时间，短(duǎn)期内也(yě)很难在A股找到明显的受益标的(de)，就没有参与。不(bù)过他也(yě)认为(wèi)这些股票的估值体系还在合理(lǐ)接受范围(wéi)内(nèi)。

　　极致行情下，AI还能“爱”吗？

　　上述分析可知(zhī)，今(jīn)年一季度仍(réng)有不(bù)少基金经理(lǐ)重仓“押注”AI。在(zài)这种极(jí)致行情(qíng)下(xià)，AI板块的未来走势将如何？

　　一部分市场人士仍看(kàn)好AI。

　　国海策略目前仍维持TMT为全年市(shì)场主(zhǔ)线的判断，相关领域如AI芯片、服务器以及光(guāng)模块(kuài)等细分赛道将陆(lù)续迎来基本面的确认，中微观层面上尚有(yǒu)空(kōng)间，估值(zhí)修复尚未结束，个股上(shàng)是找机会(huì)的格局。

　　中(zhōng)金公司研报(bào)指(zhǐ)出，年(nián)初至今市(shì)场对AI关注(zhù)度持续高(gāo)企，上一轮行情催(cuī)化主要集(jí)中于(yú)大(dà)模型的突破进展；而4月以来，我们观察到各个(gè)领域的应用(yòng)厂商正(zhèng)加速(sù)AI融合应用产(chǎn)品的研(yán)发和发布，其中办(bàn)公场景(jǐng)进展相对较快(kuài)，我们预计(jì)5月之后将进入AI应用的(de)加速繁荣阶段。我们持续看多AI，并在应(yīng)用(yòng)、算力、模型(xíng)三层中建议投资者(zhě)优先关注应用层投资(zī)机遇。

　　百亿私募大佬(lǎo)董承非也(yě)看好相关板块，他认为，2011年之前是周期的时代，2011年之后是消费的时代(dài)，但未来10年，最牛(niú)的资产是科技(jì)。他坦言，自己(jǐ)目前重仓半(bàn)导(dǎo)体板块。

　　不过另一部分(fēn)市场人士也(yě)指出，AI后续或(huò)有波(bō)动或(huò)调整。

　　中信(xìn)建投证(zhèng)券策略首(shǒu)席分析(xī)师陈果，在A股二季度投资策略会上提到“今年大概(gài)率还是一个偏成(chéng)长(zhǎng)风格占(zhàn)优，尤其是很(hěn)多科技股在过去(qù)几年其实没有(yǒu)太多的表现。以前我们讲茅指数(shù)、宁组(zǔ)合，其实TMT板块(kuài)有很长时间(jiān)没有太多表(biǎo)现。今年要推动数字经济，今年(nián)半(bàn)导体周期(qī)要见底，本身(shēn)今(jīn)年科(kē)技股的机会是可以期待的(de)”。

　　不(bù)过，他也提醒道，“TMT应该(gāi)没有(yǒu)走完，但(dàn)二季度可能(néng)会有一些波动。AI现在(zài)还是主题投资阶段不(bù)太适合大多数的投资者，不适合在这个位置上去追。”

　　广(guǎng)发(fā)证券研报中判断，本轮AI板块已进入第一轮调整期，但对(duì)标2013年(nián)“移动(dòng)互联网+”行情节奏(zòu)，预计本轮后续调整时长与(yǔ)幅度有限。对于下一阶(jiē)段“AI+”行情，建议逢低布局有(yǒu)望(wàng)率先实现业绩兑现的(de)环节(jié)，即满足“自身(shēn)产业(yè)周期向上+AI加持(chí)下的业绩增(zēng)厚(hòu)机遇”的领域，比如，电子、计(jì)算(suàn)机、传媒、通信(xìn)。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 中国飞机事故率是多少