五一长假(jiǎ)期间(jiān)，全球(qiú)市场并不平静，一(yī)场大风暴即(jí)将到来。

　　美(měi)国(guó)加(jiā)州金(jīn)融保护与(yǔ)创(chuàng)新部（DFPI）周一(yī)表示，监管机(jī)构已(yǐ)接管了第一共和银行，这是(shì)本轮美国(guó)银(yín)行业(yè)危机中第四家倒下的(de)银行，同时(shí)也是(shì)美国历史上(shàng)第(dì)二(èr)大的破(pò)产银(yín)行(xíng)。此(cǐ)前(qián)我(wǒ)们(men)多(duō)次强调，美(měi)国银行业危机远(yuǎn)未(wèi)结束(shù)，只(zhǐ)是(shì)暂时(shí)止血而(ér)已。现在来(lái)看，第一(yī)共和银行又倒下了(le)。随着(zhe)经济的衰退，银(yín)行的资产将持续减值，高(gāo)息又会令其成(chéng)本(běn)抬(tái)升(shēng)，银行(xíng)的经营将(jiāng)持(chí)续恶化，新一轮银(yín)行业(yè)危机将再度爆(bào)发。

　　美(měi)国债(zhài)务(wù)上(shàng)限问题再度成为焦点，美国政府债务规模将于19日触及31.4万亿美元的法定限额(é)，财(cái)长耶伦呼吁国会尽快采取行(xíng)动(dòng)，再次(cì)提高债务(wù)上限(xiàn)，避(bì)免政府(fǔ)部门停摆(bǎi)及可(kě)能出现的(de)债务违约。当地时间4月26日，美国国(guó)会众议院(yuàn)投票通过债(zhài)务上限法(fǎ)案。这项法案提议(yì)提(tí)高美国31.4万亿美元的(de)债(zhài)务(wù)上限，以换取大幅削减政(zhèng)府(fǔ)支出。该法案规(guī)定，联(lián)邦(bāng)政府债务(wù)上(shàng)限将提高1.5万(wàn)亿美元；联邦政府预算年均增长需控制(zhì)在1％。不(bù)过拜(bài)登将否决众议院议长、共和党领袖麦(mài)卡(kǎ)锡提出(chū)的债务上(shàng)限方案(àn)。白宫称众议院(yuàn)共和党人必须在(zài)没有任(rèn)何要(yào)求(qiú)和(hé)条件的情况(kuàng)下打消违(wéi)约的可能性，并解决(jué)债务上限(xiàn)问题。两党(dǎng)在提(tí)高(gāo)债务(wù)上(shàng)限问题(tí)上分歧很大，陷(xiàn)入僵局，这加剧(jù)了美债(zhài)违约的风(fēng)险。

　　美国财政部长(zhǎng)耶伦当地(dì)时间5月1日致函众议(yì)院议长麦卡锡(xī)和(hé)其他高级(jí)议员，她在信中表示，美国政府(fǔ)可能“最早(zǎo)在6月1日”发生债务违约(yuē)，这将是美(měi)国(guó)历史(shǐ)上(shàng)的(de)首次债务(wù)违约。高盛认为，政府(fǔ)这回付不起“账单”的风险恐(kǒng)怕(pà)是2011年以来(lái)最高(gāo)的一次。美国政府债务已逼(bī)近31.4万亿(yì)美(měi)元，而美国去(qù)年国内生(shēng)产总值约23万亿美(měi)元，这意味(wèi)着负债率约达130％。美(měi)国(guó)一直在玩儿这种借新还旧的把(bǎ)戏，债务雪(xuě)球越滚越大。如果美(měi)元霸权仍(réng)在，美(měi)国可以一直这样玩儿下去。但(dàn)当前美元出现信(xìn)用危(wēi)机(jī)，全球(qiú)掀(xiān)起去美元(yuán)化浪潮(cháo)，游戏很可能即将结束了。想借新来还旧，但新债没人(rén)买了，也就玩儿(ér)不(bù)转了，最终债务违(wéi)约(yuē)就只是时间问题(tí)了。

　　全球(qiú)经济衰退正在(zài)路上，有全(quán)球经济“金丝雀”之称的韩国，2022年贸易逆差不仅(jǐn)创下472亿美元的历史新高，而(ér)且是(shì)自2008年全(quán)球金融危机以来，时隔14年，再度出现(xiàn)贸(mào)易逆差(chà)。今年(nián)第(dì)一季度韩国(guó)出口(kǒu)同比下降12.6％，至(zhì)1515亿美(měi)元。主要由于芯(xīn)片出口疲软。3月份韩国出口较去年同期减(jiǎn)少13.6％至 551.2亿美(měi)元，降幅(fú)较2月的7.5％明显扩大，且为连续第六个月下降。其(qí)中，占韩国出口(kǒu)五分(fēn)之一的(de)半导体项目(mù)暴减(jiǎn)35％，反映存(cún)储器芯片价(jià)格下跌，且需求疲乏。此外，3月份韩国对中国的出口(kǒu)骤降33％。马斯克称自(zì)己在特斯(sī)拉、Starlink和推特之间，一(yī)个人掌握的实(shí)时全(quán)球经(jīng)济数据(jù)可能比任(rèn)何(hé)人都多，他称温和的(de)衰退已经出现。

　　金融危机(jī)的(de)本质是债务危机，因为信贷会产生周期(qī)。有借就要有还(hái)，借钱的时候扩大支出刺激(jī)经(jīng)济增长，而还钱的时候(hòu)要缩(suō)减支(zhī)出(chū)又使得经济下滑。在高息背景(jǐng)下，偿债(zhài)成本上升，资产价格(gé)下跌，违约率就将(jiāng)激(jī)增，债务危机就(jiù)将引爆(bào)。2008年(nián)，全球(qiú)债务总量约(yuē)为83万亿美(měi)元，全(quán)球(qiú)GDP总量(liàng)为64万亿美元(yuán)，约为(wèi)GDP的1.3倍；而(ér)2022年，全球(qiú)债务总量达到(dào)300万(wàn)亿美(měi)元，GDP总量为(wèi)101万亿美元，大(dà)约是全球GDP的3倍。也就是说(shuō)，当前全(quán)球债(zhài)务(wù)规模是(shì)2008年的(de)3.6倍，债务/GDP比值(zhí)是2008年的(de)2.3倍。因(yīn)此，本轮金融危机(jī)一旦爆发(fā)，将超越(yuè)08年。