金(jīn)融界(jiè)5月5日消息 央(yāng)行、香港证券及期货(huò)事务(wù)监(jiān)察(chá)委员会、香(xiāng)港金融管理局即将(jiāng)正式(shì)启动香港与内地利率互换(huàn)市场互联互通合作。北(běi)向互换通下(xià)的交(jiāo)易将于2023年(nián)5月15日启动。初期，全部境外投资者通过北向互(hù)换通开展利率互换交易在轧(yà)差后(hòu)的名义本金净(jìng)额每日(rì)不超(chāo)过人民币200亿(yì)元，后续(xù)可根据市(shì)场情况适时调整额度。

　　全(quán)文如下：

　　中(zhōng)国(guó)人(rén)民银行(xíng)、香(xiāng)港证券(quàn)及期货(huò)事务监察委(wěi)员会、香港金融(róng)管理局即将正(zh俄罗斯为啥打不赢乌克兰，乌克兰为什么这么难打èng)式启(qǐ)动香(xiāng)港与内地利率互换市场(chǎng)互联互通合作

　　为(wèi)促进内地与香港金融(róng)衍生品市场的协(xié)同发展，构建(jiàn)高水平金融开(kāi)放格局，2022年7月4日，中国人民银行（以下简称人民银(yín)行）、香港(gǎng)证券(quàn)及期货事(shì)务监(jiān)察委员会（以下简称香港证(zhèng)监会）、香港金融管(guǎn)理局（以下简称(chēng)香港金管(guǎn)局）发(fā)布联合公(gōng)告，同意中国外汇交易中心（全国银行间同业(yè)拆借(jiè)中心）（以下简称(chēng)外汇交易中心）、银行间市场清(qīng)算所(suǒ)股份有限公司(sī)（以(yǐ)下简称上海清(qīng)算所）和香港(gǎng)场外结算有限(xiàn)公司(sī)（以下(xià)简称场外结算公司）开展香港与(yǔ)内地利率互换市场互联互通合作（以下简称“互(hù)换通”），初期先行开通“北向(xiàng)互(hù)换通”，香港及其他国家和地区的境外投资者可通过两地基础设施互联互通参与内地(dì)银行间金融衍生品市(shì)场。自(zì)联合公告发布以来，“互(hù)换通”的各(gè)项准备工作进展顺利，“北(běi)向互(hù)换通”下(xià)的(de)交易(yì)将于2023年(nián)5月15日启动。为(wèi)便于(yú)“北向互换通”的顺利推出，现就有关事宜说(shuō)明如(rú)下(xià)：

　　一、“北向互换通”的相关交易(yì)及结算安排

　　（一）交(jiāo)易(yì)品种：

　　“北向(xiàng)互换通(tōng)”初(chū)期(qī)可(kě)交易品种为利率(lǜ)互(hù)换产品，报价、交易及(jí)结(jié)算(suàn)币种为人(rén)民币。

　　（二）投资者：

　　1.参与“北(běi)向互换通”的境内投(tóu)资者（即互(hù)换通报价商）需与外汇交易(yì)中(zhōng)心签署报价商协议，并为上海清算所利(lì)率互换集(jí)中清算业务(wù)的清(qīng)算会(huì)员(yuán)或该类会员(yuán)的清(qīng)算客户。

　　2.参与(yǔ)“北向互换(huàn)通”的境外投资者为符合人民(mín)银(yín)行要求并完成内(nèi)地银(yín)行间债(zhài俄罗斯为啥打不赢乌克兰，乌克兰为什么这么难打)券市场准入备案的境外机构投资者，并(bìng)经(jīng)外(wài)汇交易中心开(kāi)通“北向互换通”交易权限。拟申(shēn)请开通“北向互(hù)换通”交易(yì)权限的境(jìng)外投资者(zhě)需同时申请成为场外结(jié)算公司的清(qīng)算会(huì)员或该类会员(yuán)的(de)清算客户。

　　（三）交易及结(jié)算：

　　1.交易安排：外(wài)汇交易(yì)中心与人(rén)民(mín)银行认可的境外电子交易平台(tái)互联(lián)提供(gōng)交易服务(wù)。

　　2.清算安排：上海清(qīng)算(suàn)所和场外结(jié)算公司建立中(zhōng)央对手方清算机构互(hù)联互通，共(gòng)同向(xiàng)境内外投(tóu)资(zī)者提供(gōng)清算、结(jié)算服务(wù)。

　　（四）额度管理：

　　1.交易额(é)度：初期，全部境外投(tóu)资者通(tōng)过“北向互换通”开展利率互(hù)换交易(yì)在轧(yà)差(chà)后的名义本金净额每日(rì)不超过人民(mín)币200亿元(yuán)，后续可根(gēn)据市场情况适(shì)时调整额度。

　　2.清(qīng)算额度(dù)：上海清算所与场外结算(suàn)公司(sī)针(zhēn)对双方清(qīng)算所之间的风险敞口建立“互换(huàn)通”资源池。初(chū)期，上海清(qīng)算所(suǒ)与(yǔ)场外结算公司之间净头寸对应(yīng)的“互换通”资源(yuán)池风(fēng)险敞口设定上限不超过(guò)人民币(bì)40亿元，后续可(kě)根据市(shì)场(chǎng)情况适时调(diào)整(zhěng)额度(dù)。

　　二、人民银(yín)行(xíng)、香(xiāng)港证监会和(hé)香(xiāng)港(gǎng)金管(guǎn)局已就“互(hù)换通”涉及的(de)跨境监管合作原则和具(jù)体安排达成共识，并签署(shǔ)了《关于内地-香港债券及衍生品市场相关(guān)事宜的(de)谅解备忘录(lù)》。备忘录(lù)健全了两地(dì)监(jiān)管(guǎn)机(jī)构在(zài)债(zhài)券及衍(yǎn)生品(pǐn)市场方面的监管合作安(ān)排(pái)和联(lián)络协商机制，共同(tóng)维(wéi)护“互换通”的正常运行、金融市场稳(wěn)定和公平(píng)交易(yì)秩序(xù)。

　　三(sān)、外汇交易中(zhōng)心、上海清算(suàn)所和场(chǎng)外结算公(gōng)司应当依法履(lǚ)行“互换通(tōng)”下的各(gè)项职责，组织市场(chǎng)各方有序开(kāi)展“北向互换通”业务。清(qīng)算会员应当(dāng)遵(zūn)守相关监(jiān)管(guǎn)规(guī)定及业务规则(zé)，加强(qiáng)内(nèi)部控制，防范(fàn)和控制风险，做好投资者教(jiào)育(yù)和服务，切实维护投资者合(hé)法权(quán)益(yì)。投(tóu)资者(zhě)应当充分了解两地市场法律(lǜ)法规、业务规则和实践操(cāo)作(zuò)的差异，评(píng)估(gū)和(hé)控制(zhì)风险，理性开展相关投资。

　　市(shì)场各方应进一步做好准备(bèi)工作(zuò)，确保“北向(xiàng)互换通”顺(shùn)利启动。有兴(xīng)趣(qù)参与“北向(xiàng)互(hù)换通”的投资(zī)者可联系外汇交易中心、上海清算(suàn)所(suǒ)、场外结算公司为参与做准(zhǔn)备。

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