美东时间(jiān)周三，美联储(chǔ)发布的最新会议纪要显示，美联(lián)储(chǔ)官员在本月的(de)会议上一(yī)致(zhì)同(tóng)意加息25个基点(diǎn)，但在是否有必要进一步(bù)加(jiā)息的问题上存在明显分歧，更多官员暗示他们准备暂停加(jiā)息。

　　纪要显示：“几位与(yǔ)会者指出，如果经(jīng)济发展(zhǎn)与他们目前的预期一致，那么在(zài)这次(cì)会议之后可能没有必(bì)要进一步收(shōu)紧政(zhèng)策。”他们预(yù)期美(měi)国经济增长将放缓，这(zhè)将消除进一步收紧货币政策的必要性。

　　其他部分与会者认为(wèi)“在未来的会议(yì)上可能有(yǒu)必要(yào)进(jìn)一(yī)步收紧政策”，因为他们预计“将通(tōng)胀恢复到2％的进程可能会(huì)继(jì)续缓慢得(dé)令人无法接受”。

　　对(duì)于(yú)通胀(zhàng)，委员(yuán)们一(yī)致认(rèn)为，相对于美联储2％的目标，目前的(de)通胀水平仍(rén新郎自己睡过的床能当婚床吗，结婚前老公自己睡的床要换吗g)然太高了。与(yǔ)会(huì)者指出，物(wù)价(jià)压力可(kě)能比预(yù)期(qī)更持久，因为消费者支(zhī)出(chū)强于预期，劳动力市场吃紧，特别是如果银行(xíng)压力对经济活动的影响被证明是(shì)温和(hé)的。

　　然而，也有委员们指出，信贷条(tiáo)件(jiàn)进一步收紧可能(néng)会减缓家庭支出，减少企业投资和招(zhāo)聘(pìn)，所有这些都将支持正在进行(xíng)的产品和劳(láo)动(dòng)力(lì)市(shì)场供(gōng)需再平衡，并降低通胀压力。

　　未(wèi)来(lái)政策(cè)走向(xiàng)

　　过去(qù)两周(zhōu)，一些美联(lián)储官员表(biǎo)示，通(tōng)胀和经济活动的(de)放(fàng)缓程度还不足以(yǐ)证明结束加息(xī)是合(hé)理的(de)。但(dàn)包(bāo)括美联储主席鲍威尔在内的其(qí)他人暗(àn)示，他(tā)们可(kě)能更倾向(xiàng)于(yú)不加息(xī)，以评估过去(qù)加息的(de)影响和(hé)银行业的压力。

　　在5月(yuè)初美(měi)联(lián)储宣布连续第十次加息后(hòu)，本轮紧缩(suō)周(zhōu)期已(yǐ)累计500个基(jī)点，为上世(shì)纪80年代以来(lái)最激(jī)进的政策路径之一。

　　对于未来的政策走向，由于(yú)全球(qiú)经济前景的不确定性(xìng)和近期银行业的压力，官员们透露未来的(de)决策(cè)将转向更加依赖数据的方式。但麻烦在于，变数太多了，无数变量将决(jué)定加息(xī)周期是否会继续下去。

　　纪要(yào)指(zhǐ)出，与会(huì)者普(pǔ)遍对未来收紧政(zhèng)策的程度(dù)表示不确定，在这(zhè)次利率决议之后(hòu)，美联(lián)储官员最关注的还(hái)是掌握政策的主动权，因此保留加息的选择是有必要(yào)的，接下来(lái)该央行(xíng)大概率不会给出一个明(míng)晰的利率路径。

　　因此，一些与会者强调(diào)，至关重(zhòng)要的是不(bù)要传达降息的(de)可能(néng)性，或者已经排除了(le)进一步提高利率的可能(néng)性。

　　稍早，美联储(chǔ)理(lǐ)事沃勒表示，该行在6月会议(yì)上决定继(jì)续调(diào)高(gāo)利率或(huò)是维持利率不(bù)变都是有(yǒu)可能的。“即使6月维持利率不(bù)变，美联储仍(réng)有(yǒu)可能需要在今年(nián)晚(wǎn)些时候加(jiā)息。直到有明确证据表(biǎo)明通胀正在降温之前(qián)，美联储都不应结束紧缩周期。”

　　目前，市场普(pǔ)遍预(yù)计，5月的加息将新郎自己睡过的床能当婚床吗，结婚前老公自己睡的床要换吗(jiāng)是(shì)本轮紧缩周(zhōu)期的最(zuì)后一(yī)次，美(měi)联储极(jí)有可能(néng)在年底前降息25个基点(diǎn)。这种预(yù)期(qī)是基于(yú)这样一种假(jiǎ)设，即经济增(zēng)长将放缓(huǎn)，甚(shèn)至可(kě)能陷入衰退，而通(tōng)胀率(lǜ)将(jiāng)降至接近美联储(chǔ)2％的目标。

　　分析(xī)师(shī)表示，在是否(fǒu)进一步加(jiā)息问(wèn)题(tí)上的(de)分(fēn)歧，以及官员(yuán)们采(cǎi)取(qǔ)的(de)是依赖数(shù)据(jù)的做法——这(zhè)并不意味着他(tā)们不会再次加(jiā)息，但这肯定会支持这样的(de)观点，即(jí)他们现在(zài)对进一步收(shōu)紧政策要谨慎得多。

　　银行业危机

　　对于严重冲击(jī)市(shì)场的银行业(yè)危机，美联储官员们对此专(zhuān)门进行了(le)讨(tǎo)论(lùn)。纪要(yào)指出，已(yǐ)准备好使用他们的工具，以确保金(jīn)融(róng)体系有足够(gòu)的流动(dòng)性来满足其需(xū)求。

　　在3月份的(de)会议上，美联储经济学家曾(céng)指出，银行(xíng)业压力导(dǎo)致的信贷收缩(suō)可能会(huì)使经济陷入衰退。现在，美联储(chǔ)重申了这一观点，不过，如果信贷条(tiáo)件缓(huǎn)解，也将(jiāng)给经济带来(lái)动力。

　　纪要(yào)指(zhǐ)出，中(zhōng)小(xiǎo)银行的(de)存(cún)款外(wài)流在3月底和4月基本停止(zhǐ)。尽管地区性(xìng)银行(xíng)的股价在(zài)此期间进一步(bù)下跌，但对(duì)绝大(dà)多(duō)数银行(xíng)来说，这些下跌似乎(hū)主要反映了对盈利(lì)能力下降的预期，而不是对偿付能力(lì)的担(dān)忧。市场参(cān)与者仍对(duì)银行(xíng)业压(yā)力再次加剧的可能(néng)性保持警惕。

　　BMO Capital Markets在一份报告中表示：“5月份(fèn)美联储(chǔ)会议纪要中(zhōng)最(zuì)突出的主题是，围绕地区(qū)性银行业危机带来的信贷紧(jǐn)缩影响，各(gè)方普遍持谨(jǐn)慎态度，因为存(cún)在太多(duō)的不确定(dìng)性。”

　　债务上限

　　对(duì)于受(shòu)到全(quán)球高度关注的债务上(shàng)限僵局，纪要指(zhǐ)出(chū)，许多与(yǔ)会者提到，必须及时提高债务上(shàng)限，以避免金融体系(xì)和整体经济出现严重混乱的风险(xiǎn)。

　　一些(xiē)与会者(zhě)指出了美国国债市场有(yǒu)序运作的重要性，或(huò)强调了有关(guān)当局(jú)继续(xù)解决与市场(chǎng)韧性相(xiāng)关问题的重要性。一些与会者强(qiáng)调(diào)，美联储应随(su新郎自己睡过的床能当婚床吗，结婚前老公自己睡的床要换吗í)时准备使用其流动性工具，以及微观审慎和宏观(guān)审慎监管(guǎn)和监督工具(jù)，以(yǐ)减(jiǎn)轻未来的(de)金融稳(wěn)定风(fēng)险。

　　周三当(dāng)天，美国白(bái)宫和国会(huì)谈判代表继(jì)续举行债务上限谈(tán)判。共和党谈判(pàn)代(dài)表格雷(léi)夫(fū)斯透露，双方谈判没有取(qǔ)得任何进展。美国财政(zhèng)部长耶伦(lún)重申她的部门最早可能在6月1日耗尽用(yòng)来支付(fù)联邦账(zhàng)单的(de)资金。

　　分析(xī)师(shī)Enda Curran称，对于美国联邦政府是否会在未来(lái)几(jǐ)周内耗尽资金(jīn)的不确定性(xìng)而言，美联储会议纪要只(zhǐ)是(shì)次要的。很难想象(xiàng)，在这样的背景下美联储会倾向于采(cǎi)取鹰(yīng)派立场(chǎng)，因此(cǐ)该行现在可能松了(le)一口气，因为他们有空间(jiān)从现(xiàn)在开始(shǐ)慢慢采取行动。

　　// 美债“X日(rì)”继续拖累市场情(qíng)绪，英伟(wěi)达(dá)盘后现暴力拉升 //

　　随着(zhe)理论上(shàng)美国违约的(de)“X日”愈发临近，美(měi)股(gǔ)市场周三仍处于持续下跌的状(zhuàng)态。

　　截至收盘，标普(pǔ)500跌0.73％，报(bào)4115.24点；纳斯(sī)达(dá)克(kè)指数跌0.61％，报(bào)12484.16点；道(dào)琼斯工(gōng)业指数跌0.77％，报32799.92点。

　　在收盘铃声敲响(xiǎng)后，美国众(zhòng)议(yì)院议长(zhǎng)凯文·麦卡锡接受采访时表示，谈判的情况“有一(yī)点点好转”。麦卡锡(xī)进一步(bù)表示，共和党这边要求白宫接受10年的(de)开支限制，双(shuāng)方正在(zài)为这件事进行讨论。在被问及是否有可(kě)能在未来24-48小时内达成协议时(shí)，麦卡锡表示，达成协议其实可以非常(cháng)快(kuài)，但(dàn)民主党(dǎng)需(xū)要意识到他们花了太多的钱。

　　根据美国财政(zhèng)部周三(sān)发布的(de)数据，截至5月(yuè)23日的账上现金为765亿美元，较(jiào)之前一天上(shàng)升82亿美元。

　　按照这样(yàng)的“剧本”，美股(gǔ)原本将在国会扯皮的过程中进入(rù)“垃(lā)圾时(shí)间”，但周三盘后(hòu)的英伟达突然(rán)爆发，令市(shì)场重新看到炒作(zuò)题材的勃(bó)勃生(shēng)机。

　　根据财报，英伟(wěi)达在本财年第一财季(jì)总共实现营收71.9亿美元，市场预(yù)期65.2亿(yì)美元；EPS 1.09美元，预期0.92美(měi)元。其中受惠于云计算平台和(hé)大型科技公司对GPU芯片(piàn)（训练AI）的需求，数(shù)据(jù)中心业务实(shí)现(xiàn)创纪(jì)录(lù)的(de)42.8亿美元营收(shōu)。更(gèng)令市场震惊(jīng)的是，英(yīng)伟(wěi)达对二(èr)季度的营收指引为110亿美元，远远超过预(yù)期的(de)71.1亿美元。

　　截至(zhì)发稿，英伟(wěi)达股价在盘后涨超20％，有(yǒu)望引发(fā)全(quán)球资本市场的(de)连锁反应。

　　热(rè)门股表(biǎo)现

　　周三标普500指数11个板块依(yī)然只有(yǒu)能源板块收(shōu)涨，房地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌幅靠前。

　　科技权重有涨有跌，其中苹果涨0.16％、微软(ruǎn)跌(diē)0.45％、亚(yà)马(mǎ)逊涨(zhǎng)1.53％、META涨1％、谷歌(gē)-A跌1.35％、特(tè)斯(sī)拉跌1.54％、英伟达跌0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中(zhōng)概股多数走(zǒu)弱，纳斯达(dá)克中国(guó)金龙指数(shù)跌2.17％。个股(gǔ)方面，阿里巴巴(bā)跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百(bǎi)度跌2.02％、拼多多跌1.6％、京东跌3.31％、网易跌(diē)0.33％、蔚来(lái)跌9.49％、理想(xiǎng)汽车(chē)涨0.28％、小(xiǎo)鹏(péng)汽车跌(diē)5.05％

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